प्रत्यक्ष भागीदारी कार्यक्रम (डीपीपी) गैर-कारोबार, जमा किए गए निवेश हैं जो रियल एस्टेट या ऊर्जा से संबंधित उद्यमों में निवेश करते हैं जो समय की विस्तारित अवधि के लिए धन मांग रहे हैं। डीपीपी के पास एक सीमित जीवन है, आम तौर पर पांच से 10 साल और निष्क्रिय निवेश होते हैं। हाल ही में सीएनबीसी टुकड़े डीपीपी के मुताबिक, "… खुदरा निवेशकों के लिए एक वैकल्पिक परिसंपत्ति वर्ग के रूप में उभर रहे हैं, आम तौर पर 5% से 7% की आय धारा का उत्पादन करते हैं। "आज की कम ब्याज दर के माहौल में इस प्रकार की आय धारा आकर्षक है

डीपीपी क्या हैं और निवेश करने से पहले निवेशकों और वित्तीय सलाहकारों को उनके बारे में क्या जानने की ज़रूरत है?

आय स्ट्रीम

अधिकांश डीपीपी निवेशकों को अंतर्निहित उद्यम से आय की एक धारा प्रदान करते हैं ये लाभांश भुगतान डीपीपी के अंतर्निहित व्यवसाय के आधार पर अचल संपत्ति किराये भुगतान, बंधक भुगतान, उपकरण पट्टों, तेल और गैस पट्टे के भुगतान या अन्य आय धाराओं से उत्पन्न हो सकते हैं। (और के लिए, देखें: वैकल्पिक निवेश: पेशेवरों और विपक्षों पर एक नजर ।)

निवेशक भागीदारी नियम निवेशकों पर प्रतिबंध जो डीपीपी में निवेश करने के लिए पात्र हैं, अलग-अलग होंगे। आम तौर पर आय और नेट वर्थ के लिए कम से कम कुछ मामलों में, डीडीपी उपयुक्त राज्य और सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) के लिए मान्यता प्राप्त निवेशक नियमों के तहत आ जाएगा। प्रत्येक डीडीपी कार्यक्रम में उपयुक्त नियामक निकायों पर प्रतिबंध लगा सकता है जो निवेश कर सकते हैं और नहीं कर सकते हैं। इन प्रतिबंधों को आम तौर पर डीपीपी की तरल प्रकृति के कारण जगह में रखा जाता है, बजाय उनके निवेश जोखिम के आधार पर।

Illiquid Investments

डीपीपी में निवेशक को यह समझने की ज़रूरत है कि ये अलिखित निवेश हैं निवेशकों के पैसे वापस उनके साथ प्लस पहले से भुगतान न किए जाने वाले किसी भी लाभ को निवेश किए जाने तक और निवेश के मुकाबले तक उनके पास निवेश किए जाने की आवश्यकता है। गैर-व्यापारित REITs एक उदाहरण हैं। वे आम तौर पर वितरण करते हैं लेकिन धन निवेशकों के लिए उपलब्ध नहीं है जब तक कि निधि उनके शेयरों को सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध नहीं करती है या निधि को समाप्त करती है। डीपीपी की तरल प्रकृति बाजार में अशांत समय में एक लाभ हो सकती है जैसे कि हम वर्तमान में अनुभव कर रहे हैं। (अधिक जानकारी के लिए, देखें:

वैकल्पिक निवेश: वित्तीय सलाहकार क्लाइंट गाइड ।) ट्रेडों बनाम गैर-ट्रेडित

डीपीपी ज्यादातर गैर-कारोबार वाले निवेश वाहन हैं वे न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज या किसी भी समान सार्वजनिक निवेश विनिमय पर कारोबार नहीं कर रहे हैं। इन निवेशों के लिए द्वितीयक बाजार सीमित या एकमात्र नहीं है डीएनपीपी उद्योग के लिए एक निवेश बैंक और सलाहकार रॉबर्ट ए। स्टेंजर एंड कंपनी के प्रबंध निदेशक कीथ अलेयर ने सीएनबीसी के टुकड़े में कहा: "व्यापार के उत्पादों को बाजार की भावना पर ध्यान देना होता है, जबकि अंतर्निहित पर असंतोषित कोई फोकस नहीं होता मूल्य।"

डीपीपी आंकड़े

सीएनबीसी के टुकड़े के मुताबिक, डीपीपी के सबसे आम प्रकार वर्तमान में हैं:

गैर सूचीबद्ध आरइआईटी - डीपीपी बाजार का लगभग 65%।

• गैर सूचीबद्ध व्यापार विकास कंपनियों ( BDCs), जो छोटे व्यवसायों के लिए ऋण उपकरण हैं - बाजार का लगभग 32%।
• तेल और गैस कार्यक्रम, जैसे कि रॉयल्टी या कर कटौती।
• विभिन्न उद्योगों में उपकरण-पट्टे कार्यक्रम।
• निवेश कार्यक्रम एसोसिएशन ने 2014 के अंत तक कुछ उद्योग के आंकड़े संकलित किए:

30 से अधिक वित्तीय सलाहकारों ने अपने व्यवहार में गैर-सूचीबद्ध आरईआईटी या बीडीसी का इस्तेमाल किया।

• 1. 2 लाख से अधिक निवेशकों ने आरईआईएस या बीडीसी में सूचीबद्ध नहीं किया था उनके निवेश पोर्टफोलियो।
• लगभग $ 16, 900 औसत खाता आकार था।
• 43% (या 9 .2 बिलियन) योग्य खातों के माध्यम से निवेश किया गया था।
• गैर-ट्रेड किए गए REITs

गैर-व्यापारित आरईआईटी एसईसी और अन्य से हाल के वर्षों में आग लग गई। 2015 के अगस्त में एसईसी ने इस निवेशक बुलेटिन को प्रकाशित किया। ओकल प्राइवेट रीयल एस्टेट इन्वेस्टमेंट फंड ने मुझे कहा, सिर्फ इसलिए कि निवेशक ने गैर-कारोबार वाले आरईआईटी जैसे निवेश में अच्छा काम किया है, इसका यह मतलब नहीं है कि यह उनके लिए एक उपयुक्त निवेश है। कई प्रमुख दलाल-डीलरों ने गैर-ट्रेड किए गए REITS के उपयोग पर प्रतिबंध लगाया है (अधिक जानकारी के लिए, देखें:

गैर-ट्रेडित रीइटीज का अवलोकन ।) क्या डीपीपी उपयुक्त हैं?

अधिकांश भाग के लिए वित्तीय सलाहकार अपने ग्राहकों के सर्वोत्तम हित में क्या करना चाहते हैं इसका मतलब ये है कि उन्हें अपने वित्तीय लक्ष्यों को प्राप्त करने में मदद करना, दोनों लंबी और छोटी अवधि। डीपीपी उत्पादों में निवेश कुछ निवेशकों को लेने के लिए एक अच्छा मार्ग हो सकता है, जो उपज की तलाश में हैं और जिनके पास एक निवेश वाहन में अपने पोर्टफोलियो के एक हिस्से का निवेश करने की क्षमता है जो कि तरलता का अभाव है।

उनके स्वभाव से, कई डीपीपी अपने अपेक्षाकृत कम संबंधों के माध्यम से स्टॉक और बांडों में पारंपरिक लंबी निवेश के लिए वैकल्पिक निवेश के रूप में सेवा करते हैं। मौजूदा अस्थिर निवेश के माहौल में जो हमने पिछले एक साल में देखा है और विशेष रूप से 2016 की शुरुआत में, सभी प्रकार के विकल्पों में एक नए सिरे से रुचि है। (अधिक के लिए, देखें:

वायरहाउस के माध्यम से वैकल्पिक क्यों बढ़ रहे हैं ।) वित्तीय सलाहकारों को इन उत्पादों पर उचित उचित सावधानी बरतनी चाहिए और आगे बढ़ें कि क्या डीपीपी बस एक उपयुक्तता मानक को पूरा करती है या नहीं। वे, या कम से कम उनकी फर्म, निवेश और उनके ट्रैक रिकॉर्ड की पेशकश के साथ-साथ अंतर्निहित निवेश की आर्थिक थीसिस भी पूरी तरह से पशुपालन करनेवाले हैं।

नीचे की रेखा

डीपीपी को कुछ के द्वारा एक नया परिसंपत्ति वर्ग घोषित किया गया है वे एक ठोस उपज और नकदी प्रवाह की पेशकश कर सकते हैं जो कई निवेशकों के लिए बहुत ही वांछनीय है। यह वित्तीय सलाहकारों पर निर्भर है ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि किसी भी डीपीपी अपने ग्राहकों के लिए एक निवेश विकल्प के रूप में सुझाव देने से पहले सही है। (और अधिक के लिए, देखें:

वैकल्पिक निवेश: वे पोर्टफोलियो में मूल्य कब शामिल करते हैं? )