लेबर के नए फ़िडिय्यूएरी मानक विभाग का सेवानिवृत्ति योजना उद्योग पर दूरगामी प्रभाव पड़ा है, भले ही वह अप्रैल 2017 तक पूरी तरह से प्रभावी न हो। एक ऐसा तरीका जिस पर यह प्रभावित हो रहा है सलाहकार यह है कि उन्हें लक्ष्य प्रकार के निधियों सहित सभी प्रकार के निवेशों की विशेषताओं का पुनः मूल्यांकन करने की आवश्यकता है। सलाहकार जिन्होंने पूर्व में सोचा था कि वे अपने ग्राहकों को केवल सबसे सस्ता निवेश में डालकर अपने भरोसेमंद कर्तव्य को पूरा कर सकते हैं, इन विकल्पों में से कुछ पर एक दूसरा नतीजा होना चाहिए ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि वे व्यापार को अधिक समग्र रूप से समझते हैं।

इस बारे में अधिक विस्तार से बताया गया है कि कैसे लक्ष्य तिथि निधि और सलाहकार जो उन्हें छेड़छाड़ करते हैं, उन्हें नए नियम द्वारा प्रभावित किया जाएगा। (संबंधित रीडिंग के लिए, देखें: क्यों फ़िडिय्यूरी नियम पुनरीक्षण क्रमवार सलाहकार हैं। )

एक नई परिप्रेक्ष्य

सलाहकार जो एक बार फीस पर पूरी तरह से अपने निवेश अनुशंसाओं को आधारित करते थे, अब उसे एक उचित सावधानी बरतने की आवश्यकता होगी प्रक्रिया जो सक्रिय और निष्क्रिय प्रबंधन के बीच एक सरल पसंद से परे जाती है सभी लक्ष्य तिथि निधियों को एक अर्थ में सक्रिय रूप से प्रबंधित किया जाता है, इसलिए सलाहकार जो धन प्रबंधन की पूरी तरह निष्क्रिय शैली को स्वीकार करते हैं, इन उपकरणों का उपयोग करने से निषिद्ध हो सकता है।

लक्ष्य की तारीख निधि के साथ विचार करने के लिए महत्वपूर्ण मुद्दा उनके विचलन पथ है, जो प्राथमिक रूप से जोखिम की मात्रा निर्धारित करेगा और निधि के भीतर लौट जाएगा। यह पथ पैसे प्रबंधक द्वारा चुना जाता है, और अलग-अलग प्रबंधक अलग-अलग रास्तों का चयन भी करेंगे, जिनके पास एक ही लक्ष्य की तारीख है। एक प्रबंधक एक फंड के लिए संपत्ति आवंटन में अधिक आक्रामक दृष्टिकोण ले सकता है, जबकि दूसरे प्रबंधक कम जोखिम ले सकता है और कम रिटर्न प्रदान करता है उदाहरण के लिए, 2020 के लक्ष्य की तारीख के साथ पांच प्रमुख फंडों द्वारा पोस्ट किए गए रिटर्न के बीच प्रतिशत के लगभग तीन तिमाहियों का विचलन रहा है।

सलाहकारों को इन विसंगतियों के बारे में जानना चाहिए और इन फंडों में फीस संरचना से परे देखना चाहिए और यह सुनिश्चित करने के लिए कि वे अपने ग्राहकों के जोखिम सहनशीलता की सीमा के भीतर बने रहें, उनके अंतर्निहित परिसंपत्ति आवंटन का विश्लेषण करें। जो अधिक जोखिम वाले हैं, वे अधिक आक्रामक निधियों के लिए उम्मीदवार हैं, जबकि जोखिम वाले ग्राहकों को अधिक रूढ़िवादी पसंद का उपयोग करने की आवश्यकता होगी। और जब किसी दिए गए निधि के साथ आने वाली जोखिम की मात्रा का मूल्यांकन करने के लिए आता है, तो विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों के लिए फंड के प्रदर्शन का निर्धारण करना आवश्यक है। लक्षित तिथि प्रबंधक जो अधिक निष्क्रिय दृष्टिकोण लेते हैं, वे सबसे कम संभावनाएं कम होगा जो कि अधिक सक्रिय दृष्टिकोण लेते हैं, क्योंकि कुछ परिसंपत्ति वर्ग, जैसे वैकल्पिक निवेश, एक निष्क्रिय रणनीति के साथ पुन: उत्पन्न करना या उपयोग करना कठिन हैं।सलाहकारों को यह जानना होगा कि फंड मैनेजर परिसंपत्ति आवंटन के साथ और अधिक रणनीतिक रुख ले रहा है या नहीं, और क्या प्रबंधक वर्तमान बाजार स्थितियों के जवाब में पोर्टफोलियो में तत्काल समायोजन करने में सक्षम है या नहीं। (संबंधित रीडिंग के लिए, देखें: डब्लूएल फ़िडुअसरी नियम के बारे में आपको क्या चाहिए। )

सलाहकारों को यह जानना चाहिए कि एक अंतिम विचार फंड की वास्तुकला की संरचना है। कुछ लक्ष्य दिनांक फंड केवल उनके सभी अंतर्निहित निवेशों के लिए एक परिसंपत्ति प्रबंधक का उपयोग करते हैं जबकि अन्य कई प्रबंधकों का उपयोग करते हैं, जो बेहतर विविधीकरण प्रदान कर सकते हैं।

नीचे की रेखा

सलाहकार जो ऊपर सूचीबद्ध कारकों पर विचार करते हैं वे लक्षित तारीख निधियों का उपयोग करके ग्राहकों को बेहतर सेवा प्रदान कर सकते हैं जो न केवल कम शुल्क के साथ आते हैं बल्कि उनके ग्राहकों के निवेश के उद्देश्यों और जोखिम सहनशीलता को वास्तव में फिट करते हैं। खुली वास्तुकला वाले लक्ष्य की तारीख निधि निरंतर वृद्धि हो सकती है क्योंकि वे सबसे अच्छा पैसा प्रबंधकों तक पहुंच प्रदान कर सकते हैं और यदि आवश्यक हो तो धन प्रबंधकों को बदलने की क्षमता होगी। ओपन आर्किटेक्चर फंड में प्रबंधकों की एक सरणी हो सकती है जो निवेशक को अल्फा सहसंबंध और पोर्टफोलियो प्रबंधन की अलग-अलग शैलियों से लाभ की क्षमता प्रदान करता है। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: फ्यूडियरी नियम: क्या कार्यान्वयन लागत क्या होगा? )