विलय और अधिग्रहण (एमएंडए) की दुनिया में एक काफी हालिया विकास, परिश्रम के "कठिन" और "नरम" रूपों के बीच चित्रण है। परंपरागत एमएंडए गतिविधि में, एक अधिग्रहण वाली फर्म जो जोखिम विश्लेषकों को लागत, लाभ, संरचनाओं, परिसंपत्तियों और दायित्वों आदि का अध्ययन करके उचित परिश्रम करता है। यह संदिग्ध रूप से कठिन परिश्रम के रूप में जाना जाता है। हालांकि, तेजी से, एम एंड ए सौदों को भी एक कंपनी की संस्कृति, प्रबंधन और अन्य मानव तत्वों के अध्ययन के अधीन हैं, अन्यथा नरम कारण परिश्रम के रूप में जाना जाता है। कठिन परिश्रम, जो गणित और कानूनी तौर पर संचालित होता है, उत्सुक विक्रयविदों द्वारा गुलाबी व्याख्याओं के लिए अतिसंवेदनशील है। नरम कारण परिश्रम एक संतुलन के रूप में कार्य करता है जब संख्या में छेड़छाड़ किया जा रहा है - या अत्यधिक व्याप्त

संगठनात्मक आंकड़े को मापना आसान है, इसलिए योजना अधिग्रहण में, निगमों ने पारंपरिक रूप से कठिन संख्या पर ध्यान केंद्रित किया। लेकिन तथ्य यह है कि व्यापारिक सफलता के कई ड्राइवर हैं जो नंबर पूरी तरह से कब्जा नहीं कर सकते हैं, जैसे कर्मचारी रिश्तों, कॉर्पोरेट संस्कृति और नेतृत्व। जब एम एंड ए सौदे विफल होते हैं, क्योंकि 50% से अधिक लोग करते हैं, ऐसा अक्सर होता है क्योंकि मानव तत्व की उपेक्षा की जाती है। उदाहरण के लिए, एक उत्पादक कार्यबल का एक समूह मौजूदा नेतृत्व के तहत बहुत अच्छा कर सकता है, लेकिन अचानक एक अपरिचित प्रबंधन शैली के साथ संघर्ष कर सकता है। नरम कारण परिश्रम के बिना, अधिग्रहण करने वाली कंपनी यह नहीं जानती है कि लक्ष्य की फर्मों के कर्मचारी इस बात को लेकर चिंतित होंगे कि वे कॉर्पोरेट सांस्कृतिक बदलाव की आशंका को प्रभावित कर रहे हैं।

समकालीन व्यवसाय विश्लेषण इस तत्व को "मानव पूंजी" कहते हैं। कॉर्पोरेट दुनिया 2000 के मध्य में इसके महत्व का नोटिस लेने शुरू कर रही है। 2007 में, हार्वर्ड बिजनेस रिव्यू ने अपने अप्रैल अंक का एक हिस्सा समर्पित किया जिसे "मानव पूंजी के कारण परिश्रम" कहा जाता है, चेतावनी देते हैं कि कंपनियां अपने संकट में इसे अनदेखा करती हैं।

कठिन कारण परिश्रम करना

एमएंडए डील में, कठोर परिश्रम अक्सर वकील, एकाउंटेंट और वार्ताकारों का युद्धक्षेत्र है - यह पुष्टि करने के लिए कि वह इसे खरीद रहा है, "उद्धरण लेने के लिए खरीदार द्वारा खरीदी गई एक जांच है" पीटर हासन, "निपुणता का लेखक: विलय और अधिग्रहण में क्रिटिकल स्टेज।" आमतौर पर, कठिन परिश्रम, ब्याज, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन (ईबीआईटीडीए), प्राप्तियां और देनदारियों की उम्र बढ़ने, नकदी प्रवाह और पूंजी व्यय से पहले कमाई पर केंद्रित है। प्रौद्योगिकी या विनिर्माण जैसे क्षेत्रों में, अतिरिक्त ध्यान बौद्धिक संपदा और भौतिक पूंजी पर रखा गया है।

कठोर परिश्रम गतिविधियों के अन्य उदाहरणों में शामिल हैं:

* वित्तीय विवरणों की समीक्षा और लेखा परीक्षा;

* भविष्य के प्रदर्शन के बारे में, अनुमान के अनुमानों को सामान्य रूप से लक्ष्य के अनुमानों;

* उपभोक्ता बाजार विश्लेषण;

* संचालन उन्मूलन और उन्हें नष्ट करने में आसानी;

* संभावित या चल रही मुकदमेबाजी;

* एंटीट्रस्ट विचारों की समीक्षा;

* उपठेकेदार और अन्य तीसरे पक्ष के रिश्तों का मूल्यांकन;

* एक प्रकटीकरण शेड्यूल का निर्माण और निष्पादन

नरम कारण परिश्रम करना

नरम कारण परिश्रम करना एक सटीक विज्ञान नहीं है कुछ प्राप्ति वाली कंपनियां इसे बहुत औपचारिक रूप से मानती हैं, जिसमें इसे पूर्व सौदा चरण के आधिकारिक स्तर के रूप में शामिल किया गया है। अन्य कम लक्षित हैं; वे मानव संसाधनों के पक्ष में अधिक समय और प्रयास खर्च कर सकते हैं, और सफलता के लिए कोई निर्धारित मानदंड नहीं रख सकते हैं

एम एंड ए के समर्थन में एक नेता, बैन एंड कंपनी, अपने सॉफ्ट डेड डिलिजेन्स चरण के दौरान प्रमुख कर्मचारियों पर जोर देती है। अवधारणा सरल है: ये प्रमुख कर्मचारी एक प्रबंधन संक्रमण के दौरान सांस्कृतिक समर्थन संरचना और भूमिका मॉडल के रूप में कार्य करते हैं, इसलिए अधिग्रहित फर्म को उन्हें आराम से करना चाहिए। यदि यह बुनियादी कदम पूरा नहीं किया जा सकता है, तो शायद यह एक संकेत है कि सौदा संघर्ष होगा।

नरम कारणों से परिश्रम को ध्यान देना चाहिए कि अधिग्रहण निगम के संस्कृति के साथ एक लक्षित कार्यबल कितना अच्छा होगा। अगर संस्कृतियों को एक आदर्श फिट की तरह नहीं लगता है, तो रियायतें बननी पड़ सकती हैं इसमें कर्मियों के निर्णय शामिल हैं, विशेष रूप से शीर्ष अधिकारियों और अन्य प्रभावशाली कर्मचारियों के साथ।

कम से कम एक ऐसा क्षेत्र है जहां कठोर और नरम कारण परिश्रम में अंतर होता है: मुआवजा / प्रोत्साहन कार्यक्रम। ये कार्यक्रम न केवल वास्तविक संख्या पर आधारित होते हैं, जिससे उन्हें अधिग्रहण के बाद की योजना में शामिल करना आसान हो जाता है; उन्हें प्रमुख कर्मचारियों के साथ भी चर्चा की जा सकती है और सांस्कृतिक प्रभाव को मापने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है। नरम कारण परिश्रम कर्मचारी की मंशा से संबंधित है, और मुआवजा पैकेज विशेष रूप से उन प्रेरणाओं को प्रभावित करने के लिए बनाया गया है। यह एक रामबाण या इलाज नहीं है- सभी बैंड-सहायता, लेकिन नरम कारण परिश्रम से मददगार फर्म का अनुमान लगाया जा सकता है कि क्या सौदा की सफलता में सुधार के लिए एक मुआवजा कार्यक्रम लागू किया जा सकता है या नहीं।

नरम कारण परिश्रम खुद को लक्ष्य कंपनी के ग्राहकों के साथ भी चिंतित कर सकते हैं। यहां तक ​​कि यदि लक्षित कर्मचारी अधिग्रहण से सांस्कृतिक और परिचालन पाली को स्वीकार करते हैं, तो लक्षित ग्राहक और ग्राहक सेवा, उत्पादों, प्रक्रियाओं या नामों में एक परिवर्तन (वास्तविक या कथित) को फिर से कर सकते हैं। यही कारण है कि कई एम एंड ए विश्लेषण अब ग्राहक समीक्षा, सप्लायर की समीक्षा और परीक्षण बाजार डेटा शामिल हैं।

वित्तीय सलाहकारों के लिए निष्ठा के कारण

हालांकि वे कानूनी रूप से बाध्य नहीं हो सकते हैं, एक वित्तीय सलाहकार को वे ग्राहकों के लिए रुचि रखने वाले फंड या उत्पादों पर उचित परिश्रम करना चाहिए। कहने या नकारात्मक पदों के लिए सोशल मीडिया का शोध करना एक अच्छा पहला कदम है। इसलिए किसी भी नियामक कार्रवाइयां देख रही हैं जो निवेश प्रबंधन कंपनी में हो सकती हैं। सलाहकार को यह भी सुनिश्चित करना चाहिए कि एक निवेश फर्म किसी भी तरह के मुकदमों में शामिल है या नहीं, जिसमें अदालत के बाहर बसा हुआ था। अक्सर तय किए गए कानून किसी कंपनी के सार्वजनिक दस्तावेजों में नहीं दिखाई देंगे, लेकिन वे एक चेतावनी के रूप में सेवा कर सकते हैं कि फर्म उसके व्यवसाय को कैसे संभालता है।

दिवालियापन संबंधी फाइलिंग और आपराधिक रिकॉर्ड भी उन स्थानों में पाये जा सकते हैं जहां एक विशेष प्रबंधक निवास कर सकता है या काम कर सकता है, और उन दस्तावेजों का एक और उदाहरण है जिनकी समीक्षा की जानी चाहिए। जाहिर है, वे इस फर्म के साथ व्यापार करने के लिए या नहीं, यह विचार करते समय वे लाल झंडे के रूप में काम करेंगे।एक अन्य महत्वपूर्ण कदम यह है कि शैक्षिक क्रेडेंशियल्स को सत्यापित करना जो एक प्रबंधक दावा कर सकता है

किसी फंड की सिफारिश करना

मैनेजर के फंड का प्रदर्शन इतिहास और ट्रैक रिकॉर्ड देखना भी उचित परिश्रम प्रक्रिया का महत्वपूर्ण हिस्सा है। एक सलाहकार भी निवेश फर्म के अन्य विभागों में काम कर रहे लोगों से बात कर सकता है कि वहां क्या हो रहा है। इस दृष्टिकोण से उन मुद्दों के बारे में सीखने में मदद मिल सकती है जिनके बारे में कंपनी के साहित्य में खुलासा नहीं किया जा सकता है।

पूरी तरह से जांच करने के लिए एक अन्य प्रमुख क्षेत्र फंड की संपत्ति या होल्डिंग्स है यह सुनिश्चित करना महत्वपूर्ण है कि किसी फंड में निवेश समान फंडों के साथ या उसके प्रमुख मानदंडों के साथ होता है, और यह कि फंड अपने जनादेश के बाहर निवेश नहीं करता है, क्योंकि यह प्रदर्शन को प्रभावित करेगा टर्नकी परिसंपत्ति प्रबंधन कार्यक्रमों द्वारा प्रदान की गई उचित परिश्रम पर भरोसा करना उपयोगी हो सकता है, लेकिन सलाहकारों को यह भी पता होना चाहिए कि वे क्या कवर करते हैं, यह जानने के लिए इन कार्यक्रमों की अच्छी तरह से समीक्षा करना चाहिए। वास्तव में, सभी विक्रेताओं या तीसरे पक्ष के डेटा प्रदाता पर सलाहकार का उपयोग करने वाले कुछ कारणों का पालन करना एक अच्छा विचार है तो ऐसे दलालों का ध्यानपूर्वक मूल्यांकन कर रहा है जो ग्राहक की परिसंपत्तियों को पकड़ और व्यापार कर रहे हैं।

प्रबंधक से मिलो

यदि संभव हो तो, मनी मैनेजर के साथ सीधे बात करना विशेष रूप से महत्वपूर्ण है, खासकर जब प्रबंधक वैकल्पिक उत्पादों में निवेश कर रहा है। ऐसा इसलिए है क्योंकि कुछ निवेश वाहन हैं, जैसे हेज फंड, जो कुछ स्वामित्व वाली जानकारी रखते हैं या कुछ रणनीतियों का पालन करते हैं, जिन्हें लिखित दस्तावेजों में खुलासा करने की आवश्यकता नहीं है। इसके अलावा, सलाहकारों को किसी भी अनुशासनात्मक इतिहास की खोज करना चाहिए जो एक निवेशक ने एक प्रबंधक पर लगाया है, और उन्हें पता होना चाहिए कि क्या फर्म इसके बारे में बात करने को तैयार है।