सॉलवेंसी और तरलता दोनों प्रकार की हैं जो उद्यम की वित्तीय स्थिति को दर्शाती हैं, लेकिन कुछ उल्लेखनीय मतभेदों के साथ साउंवेसी अपनी दीर्घकालिक वित्तीय प्रतिबद्धताओं को पूरा करने के लिए एक उद्यम की क्षमता का उल्लेख करती है। तरलता एक उद्यम की अल्पकालिक दायित्वों का भुगतान करने की क्षमता को दर्शाती है; शब्द भी एक कंपनी के लिए नकदी जुटाने के लिए जल्दी से संपत्ति बेचने की क्षमता को संदर्भित करता है एक विलायक कंपनी वह है जो उसके से अधिक है; दूसरे शब्दों में, इसमें एक सकारात्मक निवल मूल्य और प्रबंधनीय ऋण भार है। दूसरी ओर, पर्याप्त नकदी के साथ एक कंपनी अपने बिलों का भुगतान करने के लिए पर्याप्त नकद उपलब्ध हो सकती है, लेकिन यह सड़क के नीचे वित्तीय आपदा के लिए जा सकता है।

शोधन क्षमता और तरलता समान रूप से महत्वपूर्ण हैं, और स्वस्थ कंपनियां दोनों विलायक हैं और पर्याप्त तरलता हैं एक तरलता अनुपात और शोधन क्षमता का एक नंबर कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य को मापने के लिए उपयोग किया जाता है, जिसमें से सबसे आम बात नीचे दी गई है। (यह भी देखें: कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य का सबसे अच्छा उपाय क्या है? )

तरलता अनुपात

• वर्तमान अनुपात = चालू संपत्ति / चालू देयताएं

मौजूदा अनुपात में कंपनी की वर्तमान देनदारियों (एक साल के भीतर देय) को अपनी मौजूदा परिसंपत्तियों जैसे कि नकद, प्राप्य प्राप्य और सूची के साथ भुगतान करने की क्षमता का आकलन किया जाता है। अनुपात जितना अधिक होगा, कंपनी की तरलता की स्थिति बेहतर होगी।

• त्वरित अनुपात = (वर्तमान संपत्तियां - इन्वेंटरी) / वर्तमान देनदारियां

= (नकद और समतुल्य + बाज़ार योग्य प्रतिभूतियां + खाता प्राप्य) / चालू देयताएं

त्वरित अनुपात एक कंपनी की अपनी सबसे तरल परिसंपत्तियों के साथ अपने अल्पकालिक दायित्वों को पूरा करने की क्षमता को मापता है और इसीलिए इसकी मौजूदा परिसंपत्तियों से सूची शामिल नहीं करता है यह "एसिड-परीक्षण अनुपात" के रूप में भी जाना जाता है।

• दिन की बिक्री बकाया (डीएसओ) = (खाता प्राप्य / कुल क्रेडिट बिक्री) x बिक्री में दिनों की संख्या

डीएसओ इसका औसत दिन लगता है कंपनी एक बिक्री के बाद भुगतान करने के लिए एकत्रित करती है। एक उच्च डीएसओ का मतलब है कि एक कंपनी भुगतान को एकत्र करने के लिए अनावश्यक रूप से लंबे समय तक ले रही है और प्राप्य में पूंजी का कारोबार कर रही है। डीएसओ की आम तौर पर तिमाही या सालाना गणना की जाती है (अधिक जानने के लिए, तरलता माप अनुपात की जांच करें।) सॉलवेसी अनुपात

इक्विटी के लिए ऋण = कुल ऋण / कुल इक्विटी

• यह अनुपात वित्तीय लेन-देन की डिग्री को इंगित करता है व्यापार और अल्पकालिक और दीर्घकालिक ऋण दोनों शामिल हैं एक बढ़ते ऋण-से-इक्विटी अनुपात में उच्च ब्याज व्यय का मतलब है, और एक निश्चित बिंदु से परे, यह किसी कंपनी के क्रेडिट रेटिंग को प्रभावित कर सकता है, जिसके कारण यह अधिक ऋण बढ़ाने के लिए अधिक महंगा हो जाता है।

परिसंपत्तियों के लिए ऋण = कुल ऋण / कुल संपत्तियां

• एक और लाभ उपाय, यह अनुपात किसी कंपनी की परिसंपत्तियों के प्रतिशत की मात्रा बताता है, जिसे ऋण (अल्पकालिक और दीर्घकालिक) के साथ वित्त पोषण किया गया है।एक उच्च अनुपात का लाभ उठाने की अधिक मात्रा इंगित करता है, और परिणामस्वरूप, वित्तीय जोखिम।

ब्याज कवरेज अनुपात = ऑपरेटिंग आय (या ईबीआईटी) / ब्याज व्यय यह अनुपात कंपनी की अपनी परिचालन आय के साथ ब्याज व्यय को पूरा करने की क्षमता को मापता है, जो ब्याज और करों से पहले अपनी आय के बराबर है (ईबीआईटी )। अनुपात जितना अधिक होगा, उतना ही कंपनी की ब्याज व्यय को कवर करने की क्षमता। (आगे पढ़ने के लिए,

• सॉलवेसी अनुपात के साथ निवेश का विश्लेषण करें

।) तरलता और सॉलवेसी अनुपात की गणना करना आइए इन दो तरलता और शोधन अनुपात का उपयोग करने के लिए एक कंपनी की वित्तीय स्थिति का आकलन करने में उनकी प्रभावशीलता का प्रदर्शन ।

दो कंपनियों - तरल इंक और सॉल्वेंट्स कंपनी - उनकी बैलेंस शीट (लाखों आंकड़ों के आंकड़े) पर निम्नलिखित संपत्तियां और देनदारियों के साथ विचार करें। हम मानते हैं कि दोनों कंपनियां एक ही विनिर्माण क्षेत्र में काम करती हैं I ई। औद्योगिक glues और सॉल्वैंट्स

बैलेंस शीट

(लाखों डॉलर में)

तरल इंक। सॉल्वैंट्स कंपनी	कैश	$ 5
$ 1	बाज़ारयोग्य प्रतिभूतियां	$ 5
$ 2	लेखा प्राप्य	$ 10
$ 2	सूची	$ 10
$ 5	वर्तमान संपत्ति (ए)	$ 30
$ 10	संयंत्र और उपकरण (बी $ 99	$ 65
अमूर्त संपत्ति (सी)	$ 20	$ 0
कुल संपत्ति	(ए + बी + सी)	$ 75
$ 75 > वर्तमान देयताएं * (डी) $ 10	$ 25	दीर्घकालिक ऋण (ई)
$ 50	$ 10	कुल देयताएं
(डी + ई)	$ 60	$ 35
शेयरधारकों की इक्विटी $ 15	$ 40	* हमारे उदाहरण में, हम यह मानते हैं कि "वर्तमान देनदारियों" केवल खातों को देय और अन्य देयताएं शामिल नहीं हैं, कोई अल्पकालिक ऋण नहीं। चूंकि दोनों कंपनियों को केवल दीर्घकालिक ऋण माना जाता है, इसलिए यह नीचे दिखाए गए शोधन योग्य अनुपात में शामिल एकमात्र ऋण है। यदि उनके पास अल्पकालिक ऋण होता है (जो वर्तमान देनदारियों में दिखाया जाएगा), तो शोधन क्षमता अनुपात की गणना करते समय यह दीर्घकालिक ऋण में जोड़ दिया जाएगा। (यह भी देखें:
वित्तीय विवरण: लंबी अवधि के देयताएं	।)	तरल इंक।

वर्तमान अनुपात = $ 30 / $ 10 = 3. 0 त्वरित अनुपात = ($ 30 - $ 10) / $ 10 = 2. 0 इक्विटी के लिए ऋण = $ 50 / $ 15 = 3. 33

संपत्ति के लिए ऋण = $ 50 / $ 75 = 0. 67

सॉल्वेंट्स कंपनी

वर्तमान अनुपात = $ 10 / $ 25 = 0 40

त्वरित अनुपात = ($ 10 - $ 5) / $ 25 = 0. 20

इक्विटी के लिए ऋण = $ 10 / $ 40 = 0. 25

संपत्ति के लिए ऋण = $ 10 / $ 75 = 0. 13

परिदृश्य विश्लेषण - तुलना अनुपात

हम इन अनुपातों से इन दोनों कंपनियों की वित्तीय स्थिति के बारे में कई निष्कर्ष निकाल सकते हैं।

तरल इंक। में उच्चतर तरलता है वर्तमान अनुपात के आधार पर, मौजूदा देनदारियों के प्रत्येक डॉलर के लिए इसकी मौजूदा परिसंपत्तियों की $ 3 है। इसकी त्वरित अनुपात सूची में शामिल किए जाने के बाद भी पर्याप्त तरलता को इंगित करता है, जिसमें 2 डॉलर की परिसंपत्तियां हैं, जो वर्तमान देनदारियों के हर डॉलर के लिए नकदी में तेजी से परिवर्तित हो सकती हैं। हालांकि, इसके शोधन योग्य अनुपात के आधार पर वित्तीय उत्तोलन काफी अधिक दिखाई देता है। ऋण इक्विटी से अधिक से अधिक तीन गुना अधिक है, जबकि दो-तिहाई परिसंपत्तियों को ऋण द्वारा वित्तपोषित किया गया है।नोट भी है कि गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों में करीब आधे हिस्से में अमूर्त संपत्ति (जैसे सद्भावना और पेटेंट) के होते हैं नतीजतन, ऋण का ठोस परिसंपत्तियों के रूप में गणना - ($ 50 / $ 55) - $ 0. 9 1 है, जिसका मतलब है कि 9% से अधिक मौलिक संपत्ति (पौधे और उपकरण, इन्वेंट्री, आदि) को उधार लेने के लिए वित्तपोषित किया गया है। संक्षेप करने के लिए, तरल इंक के पास सहज तरलता की स्थिति है, लेकिन इसमें एक खतरनाक रूप से उच्चतर उत्तोलन है।

सॉल्वेंट्स कंपनी एक अलग स्थिति में है। कंपनी का मौजूदा अनुपात 0. 4 है, वर्तमान तरलता के हर $ 1 को कवर करने के लिए उपलब्ध वर्तमान संपत्ति के केवल 40 सेंट के साथ तरलता की अपर्याप्त डिग्री इंगित करता है। त्वरित अनुपात मौजूदा देनदारियों के प्रत्येक $ 1 के लिए केवल 20 सेंट तरल परिसंपत्तियों के साथ, एक और अधिक सख्त नकदी की स्थिति का सुझाव देता है। लेकिन वित्तीय लाभ उठाने के लिए आरामदायक स्तर पर प्रतीत होता है, केवल इक्विटी का 25% और ऋण द्वारा वित्त पोषित परिसंपत्तियों का केवल 13%। इससे भी बेहतर, कंपनी के परिसंपत्ति आधार में पूरी तरह से मूर्त संपत्ति होती है, जिसका अर्थ है कि सॉल्वैंट्स कंपनी का ऋणात्मक परिसंपत्तियों के लिए ऋण का अनुपात एक-सातवें है जो कि तरल इंक (लगभग 13% बनाम 91%) है। कुल मिलाकर, सॉल्वेंट्स कंपनी खतरनाक तरलता की स्थिति में है, लेकिन इसकी एक आरामदायक ऋण स्थिति है। (अधिक जानकारी के लिए, वीडियो देखें,

मूर्त बनाम अमूर्त संपत्ति

।)

तरलता संकट और दिवाला जोखिम

एक तरलता संकट स्वस्थ कंपनियों पर भी पैदा हो सकता है अगर परिस्थितियां उत्पन्न होती हैं जिससे यह मुश्किल हो जाता है उनके लिए अल्पकालिक दायित्वों को पूरा करना जैसे कि अपने ऋण का भुगतान करना और अपने कर्मचारियों को भुगतान करना हालिया स्मृति में इतनी दूरगामी तरलता तबाही का सबसे अच्छा उदाहरण यह है कि 2007-09 की वैश्विक क्रेडिट की कमी। वाणिज्यिक पत्र - लघु अवधि के ऋण जो बड़ी कंपनियों द्वारा वर्तमान परिसंपत्तियों के वित्तपोषण के लिए जारी किए जाते हैं और वर्तमान देनदारियों का भुगतान करते हैं - इस वित्तीय संकट में एक केंद्रीय भूमिका निभाई थी $ 2 ट्रिलियन अमेरिकी वाणिज्यिक पेपर बाजार में करीब-करीब फ्रीज ने उस समय के लिए सबसे विलायक कंपनियों को उस समय अल्पकालिक धन जुटाने और लेहमैन ब्रदर्स और जनरल मोटर्स कंपनी जैसे बड़े निगमों (जीएम के निधन) GMGeneral मोटर्स Co42। 14-0। 47% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया। 2. 6 )।

लेकिन जब तक वित्तीय प्रणाली क्रेडिट की कमी में नहीं होती है, तब तक एक कंपनी-विशिष्ट तरलता संकट को तरलता इंजेक्शन के साथ अपेक्षाकृत आसानी से सुलझाया जा सकता है, जब तक कंपनी विलायक नहीं होती है। यह इसलिए है क्योंकि कंपनी कुछ परिसंपत्तियों को प्रतिज्ञा कर सकती है, अगर नकदी जुटाने के लिए तरलता निचोड़ के ऊपर जुटना होगा। यह मार्ग तकनीकी रूप से दिवालिया होने वाली किसी कंपनी के लिए उपलब्ध नहीं हो सकता है, क्योंकि एक तरलता संकट अपनी वित्तीय स्थिति को बढ़ाएगा और इसे दिवालिएपन में लागू कर देगा।

दिवालियापन, हालांकि, अधिक गंभीर अंतर्निहित समस्या को इंगित करता है जो आमतौर पर काम करने के लिए अधिक समय लेता है, और इसके लिए बड़े बदलावों की आवश्यकता पड़ सकती है और कंपनी के परिचालनों के क्रांतिकारी पुनर्गठन की आवश्यकता हो सकती है दिवालिया होने का सामना करने वाली कंपनी का प्रबंधन ऋण को कम करने, जैसे बंद करने वाले पौधे, संपत्ति बेचने और कर्मचारियों को बंद करने के लिए कठिन निर्णय करना होगा। पहले के उदाहरण पर वापस जा रहे हैं, हालांकि सॉल्वेंट्स कंपनी की रोशनी में कमी आई है, लेकिन इसका कम से कम लाभ उठाने से इसे "लेटा हुआ कमरा" मिलता है। एक उपलब्ध विकल्प अपनी गैर-मौजूदा परिसंपत्तियों को संपार्श्विक के रूप में उपयोग करके एक सुरक्षित क्रेडिट लाइन खोलने के लिए है, जिससे नकदी के मुद्दे पर ज्वार करने के लिए तैयार नकद तक पहुंच प्रदान करता है। तरल इंक।, एक आसन्न समस्या का सामना नहीं करते हुए, जल्द ही अपने विशाल ऋण भार से प्रभावित हो सकता है, और जल्द से जल्द ऋण को कम करने के लिए कदम उठाने की आवश्यकता हो सकती है। (यह भी देखें: तरलता जोखिम क्या है?) पढ़ना अनुपात - निवेशकों के लिए पाठ शोधन क्षमता और तरलता अनुपात का उपयोग करते समय निम्नलिखित बिंदुओं को ध्यान में रखना चाहिए:

पूर्ण वित्तीय चित्र प्राप्त करें: दोनों सेट का उपयोग करें अनुपात - तरलता और शोधन क्षमता - किसी कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य की पूरी तस्वीर प्राप्त करने के लिए, इस अनुपात को सिर्फ एक सेट के आधार पर बनाने से उसके वित्त का भ्रामक चित्रण हो सकता है

सेब से सेब की तुलना करें: यह अनुपात उद्योग से लेकर उद्योग तक व्यापक रूप से भिन्न होता है, इसलिए सुनिश्चित करें कि आप सेब के साथ सेब की तुलना कर रहे हैं। दो या अधिक कंपनियों के लिए वित्तीय अनुपात की तुलना केवल अगर वे एक ही उद्योग में काम करते हैं तो वह सार्थक होगा।

रुझान का मूल्यांकन करें: समय के साथ इन अनुपातों की प्रवृत्ति का विश्लेषण करना आपको यह देखने में सक्षम होगा कि क्या कंपनी की स्थिति में सुधार हो रहा है या बिगड़ती जा रही है नकारात्मक आउटलायर्स पर ध्यान देने के लिए यह जांचने के लिए कि क्या वे एक बार की घटना का नतीजा है या कंपनी के बुनियादी सिद्धांतों के खराब होने का संकेत देते हैं।

नीचे की रेखा

एक कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य के लिए शोधन क्षमता और तरलता दोनों उतना ही महत्वपूर्ण हैं कई वित्तीय अनुपातों का उपयोग कंपनी की तरलता और शोधन क्षमता को मापने के लिए किया जाता है, और किसी निवेशक को कंपनी की वित्तीय स्थिति की पूरी तस्वीर प्राप्त करने के लिए दोनों सेट का उपयोग करना चाहिए। अतिरिक्त उपयोगी जानकारी किसी कंपनी के अनुपात की तुलना करके इसके साथियों की तुलना करके और अनुपात के रुझान का विश्लेषण करके हासिल की जा सकती है। (अतिरिक्त पढ़ने के लिए,

• कंपनी की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण कैसे करें
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