इक्विटी अनुपात या "पी / ई अनुपात" की कीमत इक्विटी विश्लेषण में सबसे लोकप्रिय और अक्सर उद्धृत गुणकों में से एक है। पी-ई, जो आय-प्रति-शेयर (ईपीएस) द्वारा मौजूदा शेयर की कीमत को विभाजित करके प्राप्त किया जा सकता है, यह एक माप के रूप में कार्य करता है कि कितने निवेशक किसी कंपनी की आय के प्रति डॉलर का भुगतान करने के लिए तैयार हैं। गणना की आसानी के कारण, पी / ई मूल्य के आम तौर पर स्वीकार किए गए बैरोमीटर बन गए हैं। यह आलेख सामान्य इलेक्ट्रिक कंपनी (जीई जीईजीईएल इलेक्ट्रिक को 20 का पी / ई अनुपात पर ध्यान केंद्रित करेगा। 16 + 0। 15% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया है। 2. 6 ) और देखें कि यह कैसे ढेर होता है एक ही उद्योग में अन्य कंपनियों के खिलाफ (अधिक के लिए, यह भी देखें: जीई और एनर्जी स्टोरेज का भविष्य ।)

पिछला महीना पी / ई अनुगामी बारह महीना पी / ई या "टीटीएम पी / ई" निवेशकों को पिछले 12 महीनों, या चार तिमाहियों के आधार पर पी / ई अनुपात के साथ प्रस्तुत करता है पिछले डेटा का अंश मूल्य है, जो काफी आसानी से पाया जाता है, जबकि निचला आय-प्रति शेयर या ईपीएस है, जो इंटरनेट पर कई निवेश वेबसाइटों पर पाया जा सकता है या सीधे कंपनी के 10/10 के फाइलिंग में। ईपीएस एक और में अनुपात है और कंपनी की शुद्ध आय प्रति शेयर के आधार पर कितनी मौद्रिक मूल्य दर्शाती है। इसे निम्नानुसार गणना की जाती है:

(शुद्ध आय - पसंदीदा लाभांश) / बकाया शेयरों की वेटेड औसत संख्या = ईपीएस

इस आलेख के लिए, और सामान्य तौर पर, सबसे अधिक बार उपयोग किए जाने वाले ईपीएस नंबर "पतला" ईपीएस है जो लेता है सभी बकाया स्टॉक विकल्प, वारंट, परिवर्तनीय स्टॉक और बॉन्ड को ध्यान में रखते हुए जो औसत शेयरों की संख्या को ध्यान में रखते हुए प्रयोग किया जा सकता है। यदि इन परिवर्तनीय प्रतिभूतियों का प्रयोग किया जाता है, तो बकाया शेयरों की औसत संख्या बढ़ेगी या पतली हो जाएगी, इस प्रकार, एक बड़े भाजक और कम ईपीएस के लिए अग्रणी; पतला ईपीएस सबसे वित्तीय विश्लेषकों द्वारा पसंद किया जाता है क्योंकि यह अधिक रूढ़िवादी दृष्टिकोण है। जीई के मामले में, सबसे हाल ही में बंद कीमत 30 डॉलर थी 25. अपने एसईसी फाइलिंग के आधार पर, जीई के पिछले चार तिमाहियों में निम्न प्रकार हैं:

-3 ->

3Q2015:। 28

2Q2015:। 31

1Q2015:। 19

4Q2014: 56

कुल: 1. 34

जीई की समापन मूल्य $ 30 का विभाजन करना 25, पिछले चार तिमाहियों के कुल ईपीएस 1 से। 34, हम 22 के हमारे टीटीएम पी / ई पर पहुंचते हैं। 57. दूसरे शब्दों में, जीई लगभग 22 पर कारोबार कर रहा है। 6 गुना आय (पारंपरिक रूप से "22. 6x" ) अपने पिछले चार तिमाहियों के प्रदर्शन के आधार पर (संबंधित रीडिंग के लिए, यह भी देखें:

जनरल इलेक्ट्रिक: ग्रेट डिविडेंड प्ले?

) अग्रेषित पी / ई जबकि टीटीएम पी / ई गणना ऐतिहासिक डेटा पर आधारित उद्देश्य उपायों हैं, आगे पी / Es व्यक्तिपरक गणना है क्योंकि वे एक कंपनी के भविष्य के विकास की संभावनाओं को ध्यान में रखते हैं। विकास दर को कई तरह से अनुमानित किया जा सकता है, जैसे कि प्रबंधन के मार्गदर्शन, ऐतिहासिक विकास दर, उद्योग की संभावनाएं और विश्लेषक अनुमान।ये सभी विधियां इस लेख के दायरे से बाहर हैं, और संक्षेप के लिए, हम आम सहमति वृद्धि दर का उपयोग करेंगे, जैसा कि कई विश्लेषकों द्वारा अनुमान लगाया गया है जो पहले से ही जीई को कवर करते हैं, जैसा कि नास्डैक पर पाया गया है। कॉम। दिसंबर 2015 से सितंबर 2016 तक समाप्त होने वाले क्वार्टरों को जमा करना, हम आगे 12 महीने के ईपीएस 1 पर पहुंचते हैं। 52. $ 30 की कीमत के आधार पर 25, जीई के अग्रिम पी / ई लगभग 19. 9। 9 99> पीयर कॉमरेसंस

अब हमने जीई के पीछे और आगे पी / एएस का निर्धारण किया है, अब हम यह देखने के लिए तैयार हैं कि कंपनी अपने प्रतिद्वंद्वियों के खिलाफ कैसे ढेर रही है जबकि पी / ई एक अविश्वसनीय रूप से उपयोगी अनुपात है, यह अलगाव में कभी नहीं देखा जाना चाहिए, क्योंकि मूल्य केवल एक सहकर्मी से सहकर्मी तुलना के माध्यम से निर्धारित किया जा सकता है नीचे दिए गए तालिकाओं में जीई और उसके सहकर्मी समूह शामिल हैं, जो कि उनके अनुगामी और पी / ई अनुपात के मुकाबले अनुमानित वित्त वर्ष 2015 और 2016 के इक्विटी मूल्य के साथ-पहले-ब्याज-कर-मूल्यह्रास और परिशोधन (ईवीआईबीआईडीए से ईबीआईटीडीए) के मूल्य, कीमत नकदी प्रवाह, अनुमानित पैदावार और ईबीआईटीडीए को शुद्ध ऋण।

* लेखक ने Google वित्त, थॉमसन रायटर्स, मॉर्निंगस्टार और 4-व्यापारियों से डेटा का उपयोग करते हुए जनरेट किए गए कॉम्प्स। कॉम। टीडीएम ईबीआईटीडीए मार्जिन (वाई-चार्ट) पर आधारित एनडी / ईबीआईटीडीए का अनुमानित अनुमानित राजस्व (थॉमसन रायटर) द्वारा गुणा किया जाता है, कम्पनी की फाइलिंग से शुद्ध ऋण

विश्लेषण

कम्पोज़ तालिका के आधार पर, जीई अधिक से अधिक मूल्यांकन पर कारोबार कर रहा है पिछड़ा और आगे दोनों आधार पर सहकर्मी वास्तव में, जीई का अनुगमन और आगे पी / एएस सभी समय के उच्चतम स्तर पर है क्योंकि कंपनी अपने उच्च विकास पर ध्यान केंद्रित करने के लिए सुस्त तरीके से प्रदर्शन करने वाले वित्तीय कारोबार के बदले उच्च मार्जिन औद्योगिक खंड पर ध्यान केंद्रित करती है। जीई अपने फ्रांसीसी रेल और बिजली निर्माता अलास्टॉम एसए के पावर बिजनेस (जीई की प्रस्तुति यहां देखें) के अधिग्रहण के पीछे अपने उद्योग सहयोगियों की तुलना में काफी बेहतर प्रदर्शन कर रही है, साथ ही साथ अपनी अप्रैल की घोषणा के अनुसार, इसकी एक श्रृंखला के माध्यम से पूंजी कारोबार को बंद करने के लिए divestitures। इसके अलावा, जीई कम मात्रा में उत्तोलन और साथ ही, सर्वश्रेष्ठ-इन-क्लास लाभांश उपज दिखाती है, इसके प्रीमियम एकाधिक को और अधिक भरोसा दिलाता है। उसने कहा, भविष्य में कम पी / ई की उम्मीद है कि अगर तेल की आपूर्ति में कमी आई है, क्योंकि जीई अपने तेल और गैस सेगमेंट (औद्योगिक राजस्व में 14% के लिए जिम्मेदार है) के जरिए कमोडिटी के लिए काफी निवेश करता है, और अगर इससे सहक्रिया अल्टस्टॉम सौदे के अनुमान के रूप में अमल में असफल हो सकता है।

1 प्रदर्शनी: जीई की बढ़ती हुई औद्योगिक राजस्व, पूंजीगत राजस्व में कमी

^{स्रोत: कंपनी का भर्त्सना (अधिक के लिए, यह भी देखें:}

जीई अपने सहायकों में से कुछ क्यों बेच रही है?

)

बॉटम लाइन

^{जबकि पी / एसई स्टॉक के मूल्य का निर्धारण करने में उपयोगी मेट्रिक्स हैं, वे मौलिक विश्लेषण में बहुत से एक उपकरण हैं। पी / एस को अलगाव में कभी नहीं देखा जाना चाहिए और इसके साथियों के लिए जीई की तुलना निर्धारित की गई है कि शेयर एक अनुगामी और अग्रिम आधार दोनों पर प्रीमियम बहुमूल्य पर व्यापार कर रहा था। औसत मीट्रिक से अधिक के पीछे कारणों में जीई की अपनी पूंजी व्यापार का वितरण, एल्स्टॉम टरबाइन और पावर ग्रिड सेगमेंट का अधिग्रहण और बैलेंस शीट पर ऋण के निम्न स्तर के साथ प्रमुख क्षेत्र शामिल हैं।}