कई निवेश प्रबंधन फर्मों का कहना है कि वे जीओपीपी अनुरूप हैं। तो जीपीएस क्या है, और क्यों एक फर्म स्वेच्छा से जीपीएस मानकों का पालन करने के लिए चुनना होगा? ये कुछ प्रश्न हैं जो हम ग्लोबल इनवेस्टमेंट परफॉर्मेंस स्टैंडर्ड (जीआईपीएस) के इस संक्षिप्त अवलोकन में उत्तर देंगे जो सीएफए इंस्टीट्यूट के इनवेस्टमेंट परफॉर्मेंस काउंसिल द्वारा प्रख्यापित हैं।

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संक्षिप्त इतिहास जीपीएस नैतिक मानकों हैं जो कि संभावित और मौजूदा ग्राहकों को निवेश प्रदर्शन प्रस्तुत करने के तरीके पर लागू होते हैं। जीआईपीएस के पूर्ववर्तियों में निवेश प्रबंधन और अनुसंधान प्रदर्शन प्रस्तुति मानक (एआईएमआर-पीपीएस) के लिए एसोसिएशन थे। मूल एआईएमआर-पीपीएस पुस्तिका 1993 में प्रकाशित की गई थी, लेकिन इन नैतिक मानकों को मौजूदा जीपीएस के रूप में अपने क्षेत्र में वैश्विक नहीं थे।

1 99 5 में, एआईएमआर ने वैश्विक मानकों के विकास पर काम करने के लिए एक जीआईपीएस समिति का गठन किया, और 1 999 तक, जीआईपीएस का पहला संस्करण प्रकाशित किया गया था। इस समय, मानकों के विकास के लिए सीएफए इंस्टीट्यूट (जिसे इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट और रिसर्च के लिए एसोसिएशन भी कहा जाता है) ने भी निवेश प्रदर्शन परिषद (आईपीसी) की स्थापना की है। 2005 तक, सीएफए इंस्टीट्यूट ने जीआईपीएस के नए संस्करण को मंजूरी दे दी थी और 1 जनवरी, 2006 की आधिकारिक प्रभावी तारीख के साथ पीपीएस और जीआईपीएस के अभिसरण की ओर रुख किया था। इस तिथि के अनुसार, एआईएमआर-पीपीएस का अस्तित्व समाप्त हो गया है, और एआईएमआर -संभव कंपनियों को जीओपीएस के अनुरूप बनाने के लिए प्रोत्साहित किया गया।

क्यों एक वैश्विक मानक पर जाएं? निवेश प्रबंधन उद्योग अधिक वैश्विक होता जा रहा है कई परिसंपत्ति प्रबंधकों ने न केवल अपने घर बाजार में व्यापार के लिए प्रतिस्पर्धा की है, बल्कि विदेशी बाजारों में भी। उत्तर अमेरिकी और पश्चिमी यूरोपीय बाजार बहुत अच्छी तरह से विकसित हुए हैं, लेकिन अन्य बाजारों को पकड़ने और अधिक परिष्कृत बनने के रूप में अच्छी तरह से कर रहे हैं। यूएएस या यूरोपीय संघ के बाहर निवेश फर्मों के लिए, जीआईपीएस के अनुरूप वैधता प्रदान कर सकता है और निवेशकों को विश्वास है कि फर्म उच्चतम मानकों को पूरा करने का प्रयास करता है।

जीईपी के अनुरूप होने के नाते वास्तव में कंपनियां जो कई बाजारों में प्रतिस्पर्धा करने की कोशिश कर रही हैं, के लिए वास्तव में चीजों को आसान बना सकती हैं, क्योंकि उन्हें केवल मानकों के एक सेट का पालन करना होगा और वे अपने बड़े बदलावों को पूरा करने से बच सकते हैं। प्रस्तुति या गणना के तरीके जब अन्य देशों में काम करते हैं दूसरे शब्दों में, जीआईपीएस एक दूरदराज के उद्योग में मानकीकरण की आवश्यकता को भरती है।

क्या जीपीएस आवश्यक है? जीपीएस मानक हैं, कानून नहीं हैं फर्मों को जीओपी के अनुरूप नहीं होना पड़ता है। इसके अलावा, इन मानकों को यू.एस. सिक्योरिटीज कानून में संहिताबद्ध नहीं किया गया है। हालांकि, हालांकि वे स्वैच्छिक हैं, वे प्रदर्शन में गणना और आत्मविश्वास को अनुशासन प्रदान करते हैं।

प्रदर्शन की गणना और प्रस्तुत करने से पहले, फर्म के लिए कुछ आधार काम करना हैफर्म को करना चाहिए पहली बात वास्तव में फर्म को परिभाषित करना है यह बहुत स्पष्ट लग सकता है, लेकिन कोई वैध कारण हो सकता है कि किसी सहायक को फर्म की परिभाषा से बाहर रखा जाएगा

अगले चरण में एक फर्म के कंपोजिट शामिल है एक फर्म क्या कर सकता है सबसे महत्वपूर्ण चीजों में से एक, अपने कम्पोजिट को तर्कसंगत और सार्थक तरीके से परिभाषित करना है। जीईपी की आवश्यकता होती है कि कम से कम एक कम्पोजिट में एक फर्म के विवेकाधीन, शुल्क-भुगतान वाले पोर्टफोलियो को शामिल किया जाए जीपीएस हैंडबुक एक समग्र रूप से परिभाषित करता है, "एक समूह में एक या अधिक पोर्टफोलियो का एक समूह जो एक विशेष निवेश उद्देश्य या रणनीति का प्रतिनिधित्व करता है" - "उभरते बाजार इक्विटी" या "वैश्विक निश्चित आय।" लगता है।

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मानकों के प्रावधानों में गणना सहित कई अन्य वस्तुओं को शामिल किया गया है, साथ ही प्रस्तुतियों और प्रकटीकरण उदाहरण के लिए, समय-भारित (धन-भारित के विपरीत) वापसी की दर आवश्यक है कुछ कंपनियों को शायद लगता है कि उनके प्रदर्शन प्रस्तुतियों का सबसे बड़ा हिस्सा जीआईपीएस आवश्यक खुलासा है, क्योंकि फर्मों को फर्म की परिभाषा सहित कई मदों का खुलासा करना आवश्यक है, क्या प्रदर्शन फीस का शुद्ध है या फीस का सकल है, और अतिरिक्त जानकारी क्या है अनुरोध पर खुलासा किया जाना चाहिए अकेले जीआईपी के 2006 संस्करण में, करीब 30 आवश्यक प्रकटीकरण हैं

ऐतिहासिक प्रदर्शन का उचित प्रतिनिधित्व जीआईपीएस के दिए गए उद्देश्यों में से एक सटीक और लगातार निवेश प्रदर्शन सुनिश्चित करने के साथ-साथ काम करता है। मानकों को फर्मों को शुरू में कम से कम पांच साल के जीआईपीएस के अनुरूप इतिहास दिखाया जाता है। इस न्यूनतम के बाद, फर्म को 10 वर्षों के ट्रैक रिकॉर्ड तक का निर्माण करना चाहिए। अगर संमिश्र पांच साल से कम समय तक अस्तित्व में रहा है, तो फर्म को उसके प्रारंभ से ही अपना संपूर्ण इतिहास दिखाया जाना चाहिए। क्योंकि एक फर्म अपने प्रदर्शन के केवल सबसे अच्छे साल दिखाता है, इसलिए इस आवश्यकता को "चेरी पिकिंग" के अभ्यास को रोकने में सक्षम होना चाहिए, क्योंकि निवेशकों को सावधान रहना चाहिए।

उदाहरण के लिए, एक ऐसा निवेश जो एक फर्म से ही दिखाता है पिछले दो वर्षों में, जिसमें निवेश ने सकारात्मक रिटर्न का अनुभव किया था। हालांकि, मान लें कि इससे पहले तीन साल पहले, फर्म ने नकारात्मक रिटर्न का अनुभव किया; अगर फर्म ने निवेश के पहले के प्रदर्शन का खुलासा नहीं किया, तो निवेशकों को फर्म की परिसंपत्ति प्रबंधन क्षमता की पूरी तरह से अलग धारणा मिल जाएगी। एक सुसंगत मानक रखने से निवेशकों को अधिक सूचित विकल्पों में मदद मिलती है और निवेश प्रबंधन उद्योग में उनका विश्वास बढ़ सकता है।

कंपनियां जीओपी के अनुरूप होने के लिए क्यों चुनती हैं ऐसा लग सकता है कि इसमें अतिरिक्त अतिरिक्त कार्य शामिल है, यह एक फर्म के लिए परेशानी होगी जो कि GIPS के अनुरूप हो। हालांकि, क्योंकि जीआईपीएस मानक इतने बड़े पैमाने पर स्वीकार किए जाते हैं, एक संस्थागत परिसंपत्ति प्रबंधक जो गैर-अनुपालन करता है वह प्रतिस्पर्धी नुकसान में हो सकता है। यू.एस. में, कई निवेश सलाहकार अपने संस्थागत ग्राहकों के लिए फर्म के निवेश पर भी विचार नहीं करेंगे, अगर यह GIPS के अनुरूप नहीं है। जीआईपीएस अनुपालन भी अंतरराष्ट्रीय स्तर पर कंपनियों की प्रतिस्पर्धा में मदद करता है।

सत्यापन फर्म जो जीआईपीएस के अनुपालन का दावा करते हैं, एक तीसरी पार्टी द्वारा स्वतंत्र रूप से सत्यापित किया जा सकता है। सत्यापन इस बिंदु पर स्वैच्छिक है, लेकिन प्रक्रियाओं में अंतराल की पहचान करने में और ग्राहकों को मन की शांति देने के लिए कई कंपनियां सत्यापित करना चुनती हैं। ऐसे फर्म हैं जो इस प्रकार के सत्यापन और प्रदर्शन मापन परामर्श में विशेषज्ञ हैं। एक बार फर्म की पुष्टि हो जाने के बाद, यह एक खुलासा जोड़ सकता है जैसे कि इसकी जीआईपीएस-संगत विपणन सामग्री।

नीचे की रेखा एक निवेश प्रबंधन कंपनी के ग्राहक या भावी ग्राहक जीपीएस मानकों से लाभ उठा सकते हैं क्योंकि वे निवेश के प्रदर्शन के लिए मानकों को प्रदान करते हैं, जिससे निवेशकों को फर्मों की तुलना करना और अधिक सूचित निर्णय लेने में आसान होता है। मानकों की विशेषताओं के बारे में अधिक जानने के लिए, सीएफए वेबसाइट पर जीआईपीएस पुस्तिका देखें।