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- कई वर्षों के लिए रिकार्ड चढ़ाव के पास ब्याज दरों को रखने और मजबूत मात्रात्मक आसान बनाने के बाद, कई केंद्रीय बैंक आर्थिक परिणाम वे उत्पन्न करने में विफल रहे जबकि वित्तीय संकट के बाद कई वर्षों से संयुक्त राज्य अमेरिका के कई अन्य विकसित देशों की तुलना में तेजी से वसूली हुई थी, इस अवधि के दौरान इसका विस्तार सामान्य से धीमी था।
- जैसा कि केंद्रीय बैंकों की संख्या में एनआईआरपी बढ़ी है, कुछ नीति विश्लेषकों ने विचार किया कि वे नकारात्मक दरों को लागू करने के लिए दोनों डिजिटल मुद्रा और इसकी अंतर्निहित तकनीकों का उपयोग कैसे कर सकते हैं। हल्लडे ने अपने सितंबर 2015 के भाषण में ऐसा करने के लिए कई तरह के तरीकों को रेखांकित किया।
- जैसा कि केंद्रीय बैंकों ने वित्तीय संकट के बाद नीतिगत उपकरणों की एक व्यापक श्रेणी का उपयोग करना शुरू किया, उन्होंने एनआईआरपी को लागू करने के एक साधन के रूप में डिजिटल मुद्रा और अवरोध प्रौद्योगिकी की तलाश शुरू कर दी। इन संसाधनों का लाभ लेते समय उन्हें नकारात्मक क्षेत्र में जल्दी और प्रभावी रूप से कम ब्याज दरों में मदद मिल सकती है, इस दृष्टिकोण से कई जोखिम भी हो सकते हैं।
कई वर्षों के लिए रिकार्ड चढ़ाव के पास ब्याज दरों को रखने और मजबूत मात्रात्मक आसान बनाने के बाद, कई केंद्रीय बैंक आर्थिक परिणाम वे उत्पन्न करने में विफल रहे जबकि वित्तीय संकट के बाद कई वर्षों से संयुक्त राज्य अमेरिका के कई अन्य विकसित देशों की तुलना में तेजी से वसूली हुई थी, इस अवधि के दौरान इसका विस्तार सामान्य से धीमी था।
दूसरी ओर, अन्य विकसित देशों की तुलना में देश की वसूली काफी मजबूत है यूरोप आर्थिक संकट से जूझ रहा है, क्योंकि विकास सुस्त था और बेरोजगारी की दर बढ़कर उच्च स्तर पर पहुंच गई। आर्थिक सहयोग और विकास के आंकड़ों के लिए संगठन के मुताबिक, 2008 की पहली तिमाही और 2006 में इसी अवधि के दौरान, जापान की व्यावसायिक स्थिति भी कमजोर रही, क्योंकि इसकी सकल घरेलू उत्पाद में मात्र 0. 0% की वृद्धि हुई।
अधिक वांछनीय आर्थिक स्थितियों को बनाने के अपने प्रयासों में, कुछ केंद्रीय बैंक एनआईआरपी का इस्तेमाल करना शुरू कर रहे हैं। ऐसा करने से, वे शून्य निचली बाध्य समस्या को दूर करने में सक्षम थे, ऐसी स्थिति जहां वे किसी भी कम ब्याज दरों में कटौती नहीं कर सके।
डिजिटल मुद्रा का उपयोग करना
जैसा कि केंद्रीय बैंकों की संख्या में एनआईआरपी बढ़ी है, कुछ नीति विश्लेषकों ने विचार किया कि वे नकारात्मक दरों को लागू करने के लिए दोनों डिजिटल मुद्रा और इसकी अंतर्निहित तकनीकों का उपयोग कैसे कर सकते हैं। हल्लडे ने अपने सितंबर 2015 के भाषण में ऐसा करने के लिए कई तरह के तरीकों को रेखांकित किया।
उसने एक संभावना में उल्लेख किया है कि एक केंद्रीय बैंक एक पेपर मुद्रा और इलेक्ट्रॉनिक पैसे के बीच एक निश्चित विनिमय दर निर्धारित करता है। इसके बाद केंद्रीय बैंक अपनी मुद्रा को डिजिटल मुद्रा के मुकाबले कम मूल्य के आधार पर पेपर मुद्रा पर एक नकारात्मक ब्याज दर बना सकता है।
हल्डेन ने इस बात पर बल दिया कि इस योजना के लिए काम करने के लिए, व्यापक जनता को इलेक्ट्रॉनिक मुद्रा को अपनी मुद्रा की बजाय अपनी इकाई के रूप में गले लगाने की आवश्यकता होगी यह बंद करना चुनौतीपूर्ण साबित हो सकता है, क्योंकि खाते के एक इकाई के रूप में फ़ैंट मुद्रा का उपयोग सामाजिक सम्मलेन पर निर्भर करता है, जो कि परिवर्तन करना मुश्किल हो सकता है।
परिणामस्वरूप, हल्डेन ने सरकार की इश्यू इलेक्ट्रॉनिक मुद्रा का सुझाव दिया, जो इस स्टोर के मूल्य को वैधता प्रदान करेगी जो कि राज्य द्वारा समर्थित होने से आता है। ब्लॉकचैन टेक्नोलॉजी के साथ सरकार द्वारा जारी की गई मुद्रा के संयोजन से, एक केंद्रीय बैंक आगे विश्वसनीयता पैदा कर सकता है, क्योंकि यह वितरित लेजर सिस्टम शून्य के एक ही संस्करण पर शून्य करता है।
हालांकि यह सब आकर्षक लग सकता है, केंद्रीय बैंक जो डिजिटल मुद्रा का उपयोग करते हैं और एनआईआरपी को कार्यान्वित करने के लिए इसकी अंतर्निहित तकनीकों को प्रभावी ढंग से कई अप्रत्याशित जोखिमों का सामना कर सकते हैं। शुरुआत के लिए, व्यापक सार्वजनिक रूप से इलेक्ट्रॉनिक मुद्रा को कागजी मुद्रा के विकल्प के रूप में स्वीकार नहीं किया जा सकता है। भले ही यह किया हो, ब्लॉक-टोकन तकनीक सरकार द्वारा जारी मुद्रा का समर्थन नहीं कर सकती है।
इसके अलावा, नीति निर्माताओं को केंद्रीय बैंक जारी मुद्रा से जुड़े कई अन्य जोखिमों का आकलन करने की आवश्यकता होगी। बाजार सहभागियों ने इसका इस्तेमाल कैसे किया? नीति निर्माताओं को क्या सुरक्षा और गोपनीयता की चिंताएं संबोधित करने की आवश्यकता है?
दूसरी तरफ, डिजिटल मुद्रा और अवरोध प्रौद्योगिकी, कुछ अनूठे लाभों के साथ आते हैं। बिटकॉइन प्रोटोकॉल कैसे काम करता है, इस वजह से, बाजार सहभागियों को सफलतापूर्वक नकली Bitcoins के लिए इसे और अधिक या कम असंभव मिलेगा संचलन में कुल बिटकॉइन की संख्या 21 मिलियन से अधिक नहीं होगी, इसलिए जो लोग इसका इस्तेमाल करते हैं, उन्हें बड़े पैमाने पर मुद्रास्फीति की चिंता नहीं होगी।
दूसरी तरफ, ब्लॉकचैन को एक अपरिवर्तनीय रिकॉर्ड बनाया गया था जो कई अलग-अलग कंप्यूटरों में वितरित किया जाता है। तथ्य यह है कि यह खाताधारक अपनी संबंधित मुद्रा के लिए हर लेनदेन को रिकॉर्ड करता है, उपयोगकर्ताओं को एक ही वास्तविकता में शून्य में मदद करता है।
सारांश
जैसा कि केंद्रीय बैंकों ने वित्तीय संकट के बाद नीतिगत उपकरणों की एक व्यापक श्रेणी का उपयोग करना शुरू किया, उन्होंने एनआईआरपी को लागू करने के एक साधन के रूप में डिजिटल मुद्रा और अवरोध प्रौद्योगिकी की तलाश शुरू कर दी। इन संसाधनों का लाभ लेते समय उन्हें नकारात्मक क्षेत्र में जल्दी और प्रभावी रूप से कम ब्याज दरों में मदद मिल सकती है, इस दृष्टिकोण से कई जोखिम भी हो सकते हैं।
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