शब्द जंक बॉन्ड लोगों को एक बेकार निवेश के बारे में सोचते हैं। यद्यपि 30 साल पहले जब इस नाम को सही तरीके से अर्जित किया गया था, तो वास्तविकता यह है कि यह शब्द केवल निवेश-ग्रेड व्यवसायों के मुकाबले जारी बांडों का संदर्भ देता है। ये बांड अक्सर उच्च उपज कॉरपोरेट बॉन्ड कहा जाता है। नाम "जंक बॉन्ड" के विपरीत, इनमें से कुछ बांड निवेशकों के लिए एक बेहतरीन विकल्प हैं। सिर्फ इसलिए कि किसी बॉन्ड जारीकर्ता को वर्तमान में निवेश श्रेणी से कम पर रेट किया गया है, इसका मतलब यह नहीं है कि बांड विफल हो जाएगा। वास्तव में, बहुत से, कई मामलों में, उच्च उपज कॉरपोरेट बॉन्ड बिल्कुल असफल नहीं होते हैं और अपने निवेश-ग्रेड समकक्षों की तुलना में बहुत अधिक लाभ वापस देते हैं।

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एक और महत्वपूर्ण मुद्दा यह है कि इन बांडों को अन्य बंधनों की तुलना में जोखिम भरा माना जाता है, फिर भी वे शेयर बाजार की तुलना में अधिक स्थिर (कम अस्थिर) हैं, इसलिए वे परंपरागत रूप से बीच के बीच का एक आधार प्रदान करते हैं उच्च-भुगतान, उच्च जोखिम वाले शेयर बाजार, और अधिक स्थिर कम-भुगतान, कम-जोखिम वाले बॉन्ड बाजार। अंत में, रिटर्न काटा लेने के लिए कोई स्टॉक या बॉन्ड गारंटी नहीं है और निवेश के अवसरों की भव्य योजना में, जंक बांड कोई जोखिम भरा विकल्प नहीं है।

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फिर भी, वे परंपरागत बांड की तुलना में जोखिम भरा है, कई जंक बांडों को उन जारी करने वाले कंपनी की विशिष्ट परिस्थितियों के आधार पर से बचा जाना चाहिए। चतुर निवेशकों, इसलिए, बांड की जांच करते हैं और यह निर्धारित करने के लिए प्रत्येक प्रदाता के पेशेवरों और खिलाड़ियों का वजन करते हैं कि एक विशेष उच्च उपज कॉरपोरेट बॉन्ड एक बुद्धिमान निवेश है या नहीं।

फायदे

उच्च उपज कॉरपोरेट बॉन्ड की कई विशेषताएं हैं जो उन्हें निवेशकों के लिए आकर्षक बना सकती हैं:

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1. पारंपरिक निवेश ग्रेड बॉन्ड की तुलना में वे उच्च भुगतान की पेशकश करते हैं: यह बड़ा बड़ा है यह सब पैसे के लिए नीचे आता है सीधे शब्दों में कहें, क्योंकि इन बॉन्ड जारी करने वाली कंपनियों में निवेश-ग्रेड रेटिंग नहीं है, उन्हें एक उच्च आरओआई की पेशकश करनी चाहिए। इसका मतलब यह है कि यदि एक जंक बॉन्ड का भुगतान करता है, तो यह हमेशा एक समान आकार के निवेश-ग्रेड बांड से अधिक भुगतान करेगा।
2. यदि कंपनी जो बॉन्ड का मुद्दा उठाती है तो उनकी क्रेडिट स्थिति में सुधार होता है, बांड भी इस बात की सराहना कर सकता है: जब यह स्पष्ट हो जाता है कि कंपनी अपनी क्रेडिट स्थिति में सुधार करने के लिए सही चीजें कर रही है, तब तक उच्च उपज बांड में निवेश करना एक निवेश-ग्रेड बंधन की सुरक्षा का आनंद लेते हुए निवेश-स्तर तक पहुंचने के लिए वापसी का एक बढ़िया तरीका हो सकता है। निवेशक अक्सर इस तरह के "बढ़ते सितारों" को खोजने के लिए उच्च-उपज वाले बांड की पेशकश करने वाले शोधकर्ताओं को अच्छी तरह से अनुसंधान करते हैं क्योंकि उन्हें अक्सर बॉन्ड बाजार में संदर्भित किया जाता है।
3. जब किसी कंपनी में विफल रहता है तो बॉन्डधारकों को शेयरधारकों से पहले भुगतान किया जाता है। यदि कोई व्यवसाय खतरनाक है, फिर भी आप अभी भी इसमें निवेश करना चाहते हैं, संपत्ति के परिसमापन के दौरान बॉन्डधारकों को शेयरधारकों के पहले पहले भुगतान किया जाएगा।अंततः एक कंपनी का बकाया मतलब यह है कि बॉन्ड और जारी किए गए स्टॉक बेकार हैं, लेकिन जब से बॉन्डधारकों को पहले भुगतान किया जाता है, तो ऐसे में स्टॉकधारकों पर अपने निवेश पर कुछ पैसे वापस लेने का अधिक मौका होता है, ऐसे में डिफ़ॉल्ट की स्थिति में। एक बार फिर, "कबाड़" का नाम बहुत ही भ्रामक हो सकता है क्योंकि ऐसे बांड शेयरों पर स्पष्ट रूप से सुरक्षित निवेश प्रदान कर सकते हैं।
4. वे पारंपरिक बॉन्ड से अधिक भुगतान करते हैं लेकिन स्टॉक की तुलना में अधिक भरोसेमंद आरओआई हैं इस सूची में पहला बिंदु यह था कि ये बांड पारंपरिक बॉन्डों की तुलना में अधिक आरओआई प्रदान करते हैं। लेकिन दूसरी तरफ, वे शेयरों की तुलना में अधिक विश्वसनीय भुगतान की पेशकश करते हैं। जबकि स्टॉक का उच्च भुगतान कंपनी के प्रदर्शन के आधार पर अलग-अलग हो सकता है, एक उच्च-उत्पादक कॉरपोरेट बॉन्ड के साथ, भुगतान प्रत्येक भुगतान अवधि के अनुरूप होगा जब तक कि कंपनी चूक नहीं हो। मंदी-प्रतिरोधी कंपनियों को अंडरराइड किया जा सकता है
5. उच्च उपज कॉरपोरेट बॉन्ड के साथ बड़ा सौदा यह है कि जब एक मंदी की हिट होती है, तो ये कंपनियां जारी करती हैं, ये पहले हैं। हालांकि, कुछ कंपनियों जिनके पास अपने बॉन्ड पर एक निवेश-ग्रेड रेटिंग नहीं है, वे मंदी-प्रतिरोधी हैं क्योंकि वे ऐसे समय में तेजी लाते हैं। इससे कंपनियां इन प्रकार के बांड सुरक्षित बनाती हैं, और शायद आर्थिक डाउनटाइम के दौरान और भी आकर्षक हैं। इन प्रकार की कंपनियों का एक बड़ा उदाहरण डिस्काउंट खुदरा विक्रेताओं और सोने के खनिक हैं। ध्यान रखें कि इन बांडों को जारी करने वाली कई कंपनियां अच्छे, ठोस, सम्मानित कंपनियां हैं जो खराब मौसम, खराब गलतियों, या अन्य कठिनाइयों के कारण मुश्किल समय पर गिर गई हैं। इन चीजों से कंपनी की डेट दायित्वों की बढ़ोतरी हो सकती है और उनकी रेटिंग कम हो सकती है बाजार, उद्योग और कंपनी पर ध्यानपूर्वक शोध करने से पता चलता है कि अगर कंपनी मुश्किल समय से गुजर रही है, या यदि वे मूलभूत दिशा में आगे बढ़ रहे हैं धूर्त बांड निवेशक नियमित रूप से उच्च-लाभकारी बॉन्ड निवेश के अवसरों पर गौर करते हैं ताकि उनकी सफलता के साथ उनकी निश्चित आय पोर्टफोलियो में वृद्धि हो सके। यह इसलिए है क्योंकि इस तरह के उच्च उपज बांड सरकारी जारी किए गए बॉन्ड्स, निवेश ग्रेड बंधन या सीडी से अधिक सुसंगत आरओआई प्रदान करते हैं।

शेयर निवेशक अक्सर अपने पोर्टफोलियो को भी भरने के लिए उच्च उपज कॉरपोरेट बॉन्ड के लिए मुड़ते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि इस तरह के बांड कम ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव के लिए कमजोर हैं, इसलिए वे विविधता लाने, समग्र जोखिम को कम करने, और ऐसे उच्च उपज निवेश पोर्टफोलियो की स्थिरता में वृद्धि।

हाई-यील्ड कॉरपोरेट बॉन्डों की कस्ट

उच्च उपज कॉरपोरेट बॉन्ड के कई नकारात्मक पहलू हैं जो निवेशकों को भी चतुर निवेश करने के लिए विचार करना चाहिए:

उच्चतर डिफ़ॉल्ट दरें

1. इसके चारों ओर कोई रास्ता नहीं है, एकमात्र कारण उच्च उपज बांड उच्च उपज हैं क्योंकि वे पारंपरिक निवेश-ग्रेड बांडों की तुलना में उनके डिफ़ॉल्ट की एक बड़ी मौका लेते हैं। चूंकि एक डिफ़ॉल्ट मतलब है कि कंपनी के बांड बेकार हैं, यह ऐसे निवेश को पारंपरिक बंधों के पोर्टफोलियो में शामिल करने के लिए अधिक जोखिम भरा बनाता है। हालांकि, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि जब एक कंपनी चूक होती है, तो वे परिसमापन के दौरान शेयरों से पहले बकाया भुगतान करते हैं, इसलिए बॉन्डधारकों को शेयर बाजार के निवेशकों की तुलना में अधिक सुरक्षा मिलती है।जब जोखिम कम करना प्राथमिक चिंता का विषय है, उच्च उपज कॉरपोरेट बॉन्ड से बचना चाहिए। वे निवेश-ग्रेड बांड के रूप में द्रव्यमान नहीं हैं
2. "जंक बांड" से जुड़ी परंपरागत कलंक के परिणामस्वरूप, कई निवेशक इस तरह के बांडों में निवेश करने में संकोच करते हैं। इसका मतलब यह है कि एक उच्च उपज बांड पुनर्विक्रय एक पारंपरिक निवेश-ग्रेड बांड से ज्यादा मुश्किल हो सकता है ऐसे निवेशकों के लिए जो यह सुनिश्चित करना चाहते हैं कि उनके पास बंधन फिर से बेचे जाने की स्वतंत्रता है, उच्च उपज कॉरपोरेट बॉन्ड आकर्षक नहीं हैं उच्च-लाभ वाले कॉरपोरेट बॉन्ड के मूल्य / मूल्य को जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग में गिरावट से प्रभावित किया जा सकता है।
3. यह पारंपरिक बांडों के साथ भी सही है, लेकिन ऐसे परिवर्तनों (प्रवासन जोखिम) से उच्च उपज ज्यादा बार प्रभावित होते हैं। यदि क्रेडिट रेटिंग नीचे चला जाता है, तो बांड की कीमत भी नीचे जा सकती है, जो कि काफी कम आरओआई को कम कर सकती है। ब्याज दर में बदलाव के कारण उच्च-लाभ वाले कॉरपोरेट बॉन्ड का मूल्य / मूल्य प्रभावित होता है।
4. ब्याज दर में परिवर्तन सभी बांडों को प्रभावित कर सकता है, न कि केवल उच्च उपज बांड। यदि ब्याज दर बढ़ जाती है, तो बांड का मूल्य घट जाएगा। यदि यह गिरता है, तो मूल्य इसके विपरीत बढ़ जाता है, इसलिए यह एक दो-तरफ़ा सड़क है, पारंपरिक निवेश-ग्रेड बंधन पर उच्च उपज बंधन के साथ गलत तरीके से चलने का यह बहुत बड़ा मौका है। मंदी के दौरान उच्च-लाभ वाले कॉरपोरेट बॉन्ड सबसे पहले हैं।
5. परंपरागत रूप से, मंदी के कारण जंक बॉन्ड बाजार को बहुत मुश्किल से मार दिया गया है। हालांकि अन्य बांड देख सकते हैं कि इन समय ऐसे निवेशकों को आकर्षित करने का उनका मान बढ़ गया है, जो पहले से उच्च उपज वाले बांड जारी कर रहे थे, वे ऐसा नहीं कर सकते हैं और अक्सर विफल हो जाते हैं क्योंकि अन्य बांड के अवसर निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक बनते हैं। इसका मतलब यह है कि मंदी के दौरान लगभग सभी जंक बांड जब तक वे मंदी-प्रतिरोधी उद्योगों में नहीं होते हैं, तो बेकार बनने के सामान्य से ज्यादा उच्च जोखिम चलाते हैं। निचला रेखा

हाँ, उच्च उपज कॉरपोरेट बॉन्ड अधिक अस्थिर हैं और इसलिए, निवेश-ग्रेड और सरकार द्वारा जारी बांडों की तुलना में जोखिम भरा है। हालांकि, इन सिक्योरिटीज में गहराई से विश्लेषण किए जाने पर महत्वपूर्ण फायदे भी मिल सकते हैं। यह सब पैसे के लिए नीचे आता है सीधे शब्दों में कहें, क्योंकि कुछ जारीकर्ताओं के पास एक निवेश-ग्रेड रेटिंग नहीं है, उन्हें एक उच्च आरओआई प्रदान करना चाहिए और इसलिए, यह स्पष्ट रूप से निवेशकों के जोखिम प्रोफाइल पर निर्भर करता है।