आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) एक ऐसी प्रक्रिया है जिसके द्वारा एक निजी कंपनी को स्टॉक एक्सचेंज पर सार्वजनिक रूप से कारोबार किया जाता है। एक बार कंपनी सार्वजनिक होती है, यह शेयरधारकों के स्वामित्व में होती है, जो इसे बाजार में डालते समय कंपनी के शेयर खरीदते हैं।

कई निवेशकों के लिए, आईपीओ प्रक्रिया से उनके पास केवल वास्तविक जोखिम आईपीओ से कुछ हफ्ते पहले होता है, जब मीडिया स्रोत जनता को सूचित करते हैं कंपनी की वित्तीय कीमतों पर कंपनी की वित्तीय स्थिति पर एक झलक देखने के लिए पंजीकरण के लिए दस्तावेजों को खोलने के लिए जो निवेशक शामिल हैं, उन गंभीर निवेशकों को छोड़कर किसी खास शेयर की कीमत पर कंपनी की कीमत कितनी है। यह लेख देखेंगे कि निवेशकों को आईपीओ मूल्यांकन प्रक्रिया के बारे में क्या पता होना चाहिए। (अधिक जानकारी के लिए, आरंभिक सार्वजनिक प्रस्तुतियों के अप और डाउन देखें। )

ट्यूटोरियल:

आईपीओ मूल बातें: परिचय आईपीओ मूल्यांकन के मात्रात्मक अवयव

किसी भी बिक्री प्रयास की तरह, जो उत्पाद आप बेच रहे हैं, उसके लिए मांग पर एक सफल बिक्री टिका है - एक मजबूत कंपनी की मांग एक उच्च आईपीओ कीमत के लिए बढ़ जाएगा मजबूत मांग का मतलब यह नहीं है कि कंपनी अधिक मूल्यवान है - बल्कि, कंपनी का उच्च मूल्यांकन होगा व्यवहार में, यह अंतर महत्वपूर्ण है। बाजार की मांग के मुकाबले आईपीओ के समय की वजह से दो समान कंपनियों में बहुत अलग आईपीओ मूल्यांकन हो सकते हैं। एक चरम उदाहरण है कि उस समय के समान (और यहां तक ​​कि श्रेष्ठ) तकनीकी आईपीओ की तुलना में तकनीक के चरम पर आईपीओ के भारी मूल्यांकन जो कंपनियां आईपीओ के माध्यम से चोटी पर आईं थीं, वे बहुत ज्यादा वैल्यूएशन प्राप्त हुईं - और परिणामस्वरूप अधिक निवेश पूंजी - केवल इसलिए कि जब मांग अधिक हो गई तो वे बिक गए। (पता लगाएं कि कंपनियां इन विकल्पों के साथ अपनी सार्वजनिक पेशकश मूल्य को कैसे बचा सकती हैं या बढ़ावा दे सकती हैं। अधिक जानकारी के लिए,
ग्रीनशॉ विकल्प: आईपीओ का सबसे अच्छा दोस्त देखें। )

आईपीओ मूल्यांकन का एक अन्य पहलू उद्योग तुलनीय है अगर आईपीओ उम्मीदवार एक क्षेत्र में है जो पहले से ही सार्वजनिक रूप से कारोबार वाली कंपनियों की तुलना में है, तो आईपीओ मूल्यांकन प्रतिस्पर्धा को सौंपे गए मूल्यांकन गुणकों से जोड़ा जा सकता है। तर्क यह है कि निवेशक उद्योग में एक नई कंपनी के लिए समान राशि का भुगतान करने के लिए तैयार होंगे क्योंकि वे वर्तमान में मौजूदा कंपनियों के लिए भुगतान कर रहे हैं।

तुलनात्मक देखने के अलावा, एक आईपीओ मूल्यांकन कंपनी के भविष्य के विकास अनुमानों पर भारी निर्भर करता है। वृद्धि मूल्य सृजन का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है और आईपीओ के पीछे प्राथमिक उद्देश्य अधिक विकास को बढ़ाने के लिए अधिक पूंजी जुटाना है। आईपीओ की सफल बिक्री अक्सर कंपनी की योजनाओं और आक्रामक भविष्य के विकास के लिए अनुमानों पर निर्भर करती है।

आईपीओ मूल्यांकन के गुणात्मक घटक

आईपीओ मूल्यांकन में बड़ी भूमिका निभाने वाले कुछ कारक संख्याओं या वित्तीय अनुमानों पर आधारित नहीं हैंगुणात्मक तत्व जो एक कंपनी की कहानी बनाते हैं वह शक्तिशाली हो सकता है - या इससे भी अधिक शक्तिशाली - राजस्व अनुमान और वित्तीय रूप में। एक कंपनी का एक नया उत्पाद या सेवा हो सकती है जो हम काम करने के तरीके को बदल देगी, या यह एक पूरी तरह से नया व्यापार मॉडल के किनारे पर हो सकता है दोबारा, 1 99 0 के दशक में इंटरनेट शेयरों पर प्रचार के बारे में याद करना लायक है छोटी या कोई राजस्व नहीं होने के बावजूद, नई और रोमांचक प्रौद्योगिकियों को बढ़ावा देने वाली कंपनियां बहु अरब डॉलर के वैल्यूएशन प्रदान की गई थीं। इसी तरह, आईपीओ से आने वाली कंपनियां उद्योग की दिग्गजों और सलाहकारों को उनके पेरोल में जोड़कर अपनी कहानी बढ़ा सकती हैं, जिससे अनुभवी प्रबंधन के साथ बढ़ते कारोबार का प्रदर्शन किया जा सकता है।
इस प्रकार आईपीओ के बारे में एक सख्त सत्य है; कभी-कभी, व्यवसाय की वास्तविक बुनियादी बातों को व्यवसाय की मार्केटिंग योग्यता के लिए पीछे की सीट लेते हैं। आईपीओ निवेशकों के लिए यह महत्वपूर्ण है कि इस प्रक्रिया में शामिल तथ्यों और जोखिमों की एक ठोस समझ हो, और एक बेजान वापस की कहानी से विचलित न हो। (अधिक के लिए,

प्राइमरी एंड सेकेंडरी मार्केट्स पर एक नजर देखें। ) आईपीओ के तथ्यों और जोखिम

आईपीओ का पहला लक्ष्य यह है कि पहले से निर्धारित शेयरों की संख्या को बेच दिया जाए सबसे अच्छी कीमत पर जनता इसका मतलब यह है कि बहुत कम आईपीओ बाजार में आते हैं जब शेयरों की भूख कम होती है - यही है, जब स्टॉक सस्ते होते हैं जब इक्विटी का कम मूल्यांकन होता है, तो सीमा के उच्च अंत में आईपीओ की कीमत की संभावना बहुत पतली होती है। इसलिए, किसी भी आईपीओ में निवेश करने से पहले, समझें कि निवेश बैंकर उन दिनों के दौरान उन्हें बढ़ावा देते हैं जब स्टॉक की मांग अनुकूल होती है जब मांग मजबूत होती है और कीमतें बहुत अधिक होती हैं, तो आईपीओ के मुकाबले से बाहर निकलने का एक बड़ा खतरा होता है। कंपनी के लिए पूंजी जुटाने के लिए यह बहुत अच्छा है, लेकिन ऐसे शेयरों को खरीदने वाले निवेशकों के लिए इतना अच्छा नहीं है। (आईपीओ के पास कई अनोखी जोखिम हैं जो उन्हें औसत स्टॉक से अलग कर देते हैं। अधिक जानकारी के लिए,
आईपीओ मार्केट का मुकी जल। ) आईपीओ बाजार मूल रूप से 2009-2010 की मंदी के दौरान मृत्यु हो गई क्योंकि शेयर मार्केट में वैल्यूएशन कम थे जब मौजूदा स्टॉक मूल्य क्षेत्र में ट्रेडिंग कर रहे थे तो आईपीओ स्टॉक उच्च मूल्य निर्धारण का औचित्य साबित नहीं कर सके थे, इसलिए अधिकांश ने बाजार का परीक्षण नहीं किया।

निचला रेखा

आईपीओ की वैल्यू किसी मौजूदा सार्वजनिक कंपनी के मूल्यांकन से अलग नहीं है कंपनी के लिए भुगतान की गई कीमत के संबंध में नकदी प्रवाह, बैलेंस शीट और व्यवसाय की लाभप्रदता पर विचार करें। बेशक, भविष्य के विकास मूल्य सृजन का एक महत्वपूर्ण घटक है, लेकिन निवेश में पैसा खोने का यह एक आसान तरीका है। (संबंधित पढ़ने के लिए,
आईपीओ ईटीएफ में निवेश देखें। )