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एक निविदा प्रस्ताव सीधे शेयरधारकों को एक सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी में किया जाता है ताकि कंपनी के किसी दूसरे पक्ष को बिक्री के लिए मजबूर करने के लिए पर्याप्त शेयर प्राप्त हो सकें। प्रस्ताव देने वाली पार्टी एक व्यक्ति हो सकती है, निवेशकों का समूह या दूसरी कंपनी। निविदा प्रस्ताव आमतौर पर वर्तमान शेयर की कीमत के लिए प्रीमियम पर एक निश्चित मूल्य प्रस्ताव होता है। प्रीमियम ऑफर का उद्देश्य शेयरधारकों को बेचने और त्वरित लाभ बनाने के लिए प्रेरित करना है।

निविदा प्रस्ताव आम तौर पर शेयरधारकों पर निश्चित रूप से शेयरों की एक निश्चित संख्या को निपटा जाएगा। लक्ष्य कंपनी हासिल करने की मांग करने वाला इकाई प्रीमियम पर शेयर खरीदना नहीं चाहता है, अगर कंपनी को नियंत्रित करने के लिए वे पर्याप्त शेयर नहीं प्राप्त कर सकते। निविदा प्रस्ताव देने वाली पार्टी को प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के साथ एक शेड्यूल में फाइल करने की आवश्यकता हो सकती है, यदि निविदा प्रस्ताव के बाद एक मतदाता वर्ग में शेयरों का 5% से अधिक का मालिक है।

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शत्रुतापूर्ण बनाम। मैत्रीपूर्ण अधिग्रहण

एक निविदा प्रस्ताव शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के हिस्से के रूप में बनाया जा सकता है, जिसे शत्रुतापूर्ण निविदा प्रस्ताव के रूप में जाना जाता है या एक अनुकूल अधिग्रहण के भाग के रूप में एक शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण एक अन्य कंपनी द्वारा लक्षित कंपनी का अधिग्रहण है जहां लक्ष्य का बोर्ड प्रस्तावित अधिग्रहण से सहमत नहीं है। अधिग्रहण करने वाला कंपनी किसी निविदा प्रस्ताव या प्रॉक्सी लड़ाई से लक्ष्य का नियंत्रण हासिल करने का प्रयास कर सकता है। निविदा प्रस्ताव सीधे मौजूदा शेयरधारकों को दिया जाता है।

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लक्ष्य कंपनी का बोर्ड अक्सर अनुशंसा करता है कि शेयरधारक निविदा प्रस्ताव को अस्वीकार करते हैं। हालांकि, शेयरधारकों को शेयर की मौजूदा बाजार मूल्य पर प्रीमियम थोड़े समय में पर्याप्त लाभ बनाने के लिए पर्याप्त है, तो बेचने की इच्छा हो सकती है।

इसके विपरीत, एक दोस्ताना अधिग्रहण तब होता है जब लक्ष्य कंपनी का प्रबंधन विलय या अधिग्रहण से सहमत होता है इस स्थिति में, बोर्ड खरीददारी शर्तों को बातचीत और अनुमोदन देता है। सौदा अभी भी शेयरधारक की मंजूरी के अधीन हो सकता है और विनियामक अनुमोदन की आवश्यकता हो सकती है।

ट्रिडर ऑफर जारी करना

एक रणनीति जो इस्तेमाल की जा सकती है वह एक जीवंत टेंडर ऑफ़र है, जो तब होती है जब एक पार्टी धीरे-धीरे खुले बाजार में उन्हें खरीदकर लक्ष्य कंपनी के शेयरों को जमा करती है। इससे पार्टी को शेयरों के लिए प्रीमियम का भुगतान करने से बचने की अनुमति मिलती है, क्योंकि निविदा प्रस्ताव में आवश्यक हो सकता है। अगर अधिग्रहित पार्टी लक्ष्य कंपनी के बोर्ड पर एक सीट हासिल कर सकती है, तो उसे बिक्री या अन्य प्रकार की कार्पोरेट क्रियाओं को मजबूर करने में काफी लाभ मिलता है।

रेंगने वाला निविदा प्रस्ताव एसईसी के साथ रिपोर्टिंग आवश्यकताओं से बचने का परिणाम हो सकता है हालांकि, अगर अधिग्रहण प्रयास विफल हो जाता है, तो अधिग्रहण करने वाला पक्ष बड़ी संख्या में शेयरों के साथ फंस सकता है, जो कि पर्याप्त नुकसान में बेचा जा सकता है।एक पार्टी औपचारिक निविदा प्रस्तुत करने से पहले जीवित निविदा प्रस्तुत करने की रणनीति का इस्तेमाल कर सकती है।