वे 21 ^सेंट सदी के प्रमुख उद्योग में दो सबसे प्रतिष्ठित कंपनियों हैं, समानता के साथ अपने मतभेदों से अधिक संख्या में दोनों का मुख्यालय प्रशांत तट पर है। एक की स्थापना 1 9 75 के अप्रैल में हुई थी, जो एक साल बाद भी कम थी। उनके महान संस्थापक न केवल सांस्कृतिक प्रतीक थे, बल्कि प्रतिद्वंद्वियों, सहयोगी और दुर्लभ अवसरों पर, सहजीवी भागीदारों थे। एक कंपनी अस्तित्व में सबसे बड़ी थी और आज बहुत पीछे नहीं है दूसरा, मध्य-पूर्व के आक्रोश से उभरा, एक आकार में बढ़ने के लिए अब पूर्व के दोगुने। निश्चित रूप से, सवाल में कंपनियां माइक्रोसॉफ्ट कॉरपोरेशन (एमएसएफटी एमएसएफटी माइक्रोसॉफ्ट कार्प 84. 47 + 0. 39% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाई गई हैं। 2. 6 ) और एपल, इंक। (एएपीएल एपलापपल Inc174। 25 + 1। 01% हाईस्टॉक 4. 2. 6 ) के साथ बनाया गया - प्रत्येक में सफलता का रिकॉर्ड है जो साल पहले की एकमात्र मानक तेल और ईस्ट इंडिया कम्पनियों को भी दूर करता है। लेकिन चार दशकों में, माइक्रोसॉफ्ट और एप्पल को वास्तव में किस तरह सफल बनाते हैं? क्या दोनों परिसंपत्तियां एकत्रित करें और शेयरधारक इक्विटी को उसी तरह का निर्माण करें? चलो पता करते हैं।

हाथ पर नकद, और हाथ का रास्ता [99 9] शुद्ध रूप से एक लेखा इकाई के रूप में, एप नकदी की प्रचुर मात्रा में बैठने के लिए सबसे प्रसिद्ध (या कुख्यात, आपके दृष्टिकोण के आधार पर) है। कंपनी का ढेर 2014 में 178 अरब डॉलर में बढ़ा है, जो कि धरती पर किसी भी 12 या अन्य कंपनियों के बाजार पूंजीकरण से बड़ा आंकड़ा है। ऐसा तब होगा जब एक कंपनी कई क्षेत्रों में बाजार पर हावी हो जाती है, भयानक ब्रांड वफादारी को प्रेरित करती है, और 1 99 5 से 2012 तक लाभांश का भुगतान किए बिना चला जाता है।

इस बीच, ऐसा नहीं है कि माइक्रोसॉफ्ट बैंकों की दया पर ही है वर्ष के अंत में माइक्रोसॉफ्ट $ 8 था। नकद में 7 बिलियन, जो कि अगले चार-प्लस वर्षों के लिए अपने अल्पकालिक दायित्वों का ध्यान रखने के लिए पर्याप्त नहीं है, यह पिछले वर्ष की तुलना में 128% वृद्धि दर्शाता है

यह कल्पना करना मुश्किल है कि माइक्रोसॉफ्ट या ऐप्पल की बैलेंस शीट्स में सुधार किया जा सकता है। उनके मौजूदा अनुपात अलग-अलग हैं, माइक्रोसॉफ्ट के पास एक विशिष्ट किनारे -1 है 1 एप्पल के लिए, और 2. 5 माइक्रोसॉफ्ट के लिए ऐप्पल ऐतिहासिक रुप से अनुमोदित 1. 5 - 3 रेंज के कम अंत में है, लेकिन यह एक मौजूदा प्रवृत्ति का प्रतीक है जहां कंपनियां कार्यरत पूंजी का उपयोग करने के लिए जितनी तेज़ी से उपयोग नहीं कर सकतीं। इसके अलावा, जब कंपनियां ऐप्पल और माइक्रोसॉफ्ट के रूप में बड़ी होती हैं, अलग-अलग और अधिक उदार नियम लागू होते हैं।

अनुपात को देखने के बजाय, मौजूदा परिसंपत्तियों और मौजूदा देनदारियों के बीच-कार्यरत पूंजी के बीच

अंतर की जांच करें। ऐप्पल की कार्यशील पूंजी $ 5 बिलियन है, माइक्रोसॉफ्ट के 68 अरब डॉलर ऐप्पल की नकद सुर्खियों में मिलती है, लेकिन माइक्रोसॉफ्ट तरलता युद्ध जीत जाता है

यह पूरी कहानी नहीं है, हालांकि माइक्रोसॉफ्ट और ऐप्पल-के बीच एक और बड़ा अंतर है, जो सक्रिय रूप से स्थिरता की प्रतिष्ठा को झकझोरता है और दूसरा जो कट्टर भक्ति की डिग्री के साथ एक ग्राहक आधार है- दीर्घकालिक विपणन योग्य प्रतिभूतियों पर ऐप्पल की निर्भरता, जो वर्तमान में $ 130 बिलियन तक बढ़ जाती है, माइक्रोसॉफ्ट के कुल के एक सभ्य आकार के बहुमतयह नकद नहीं है, लेकिन यह काफी करीब है क्या ऐप्पल को उन अरबों की तुलना में अधिक नकदी की ज़रूरत है, जो पहले से ही हाथ में हैं, उन ट्रेसुरिज़ और वाणिज्यिक पेपर को आसानी से नकदी में बदला जा सकता है। पारंपरिक ज्ञान में यह बताया गया है कि बैलेंस शीट पर दीर्घावधिक बिक्री योग्य प्रतिभूतियां होने पर, केवल 12 अंकों की कुल राशि, अकेले किसी वित्तीय कंपनी के इस्तेमाल के लिए किसी भी कंपनी (बैंक या बीमाकर्ता के अलावा) के लिए एक अयोग्य तरीके है। ऐसा नहीं है जैसे एप्पल उन सभी उपकरणों से बहुत अधिक आय ला रहा है। विश्व के नागरिक

फिर से, ऐप्पल के देश में दुनिया में सबसे अधिक कर कॉर्पोरेट कर लगते हैं। कनेक्शन क्या है? लगभग सभी नकदी विदेशी रखे रखी गई कमाई के रूप में है अगर नकद कभी संयुक्त राज्य अमेरिका में वापस आएगा, तो एप्पल को उस पर करों का भुगतान करना होगा। और यह कहना सुरक्षित है कि सबसे ज्यादा उपलब्ध कर ब्रैकेट क्या है, एप्पल इसमें है अपने क्रेडिट के लिए, सीईओ टिम कुक ने कांग्रेस के सामने गवाही दी और कहा कि ऐप्पल खुश होगी कि अमेरिकी राजनेताओं को अपनी कंपनी के अरबों पर अपने म्यूट मिलें। अगर केवल कांग्रेस माननीय बात करे और टैक्स कोड को सरल करे तो आंतरिक राजस्व संहिता की जटिलता और आंतरिक विरोधाभास को जानने के बाद, सीनेट पैनल ने समर्थन दिया और फिर से इस मुद्दे को कभी भी संबोधित नहीं किया।

एप्पल और माइक्रोसॉफ्ट के दोनों खातों पर एक नज़र प्राप्य है जो एक और बड़ी असमानता दिखाता है, खासकर जब दिन की बिक्री बकाया के रूप में उद्धृत किया जाता है ऐप्पल 17 है, माइक्रोसॉफ्ट 52. तो सब कुछ बराबर हो रहा है, ऐप्पल और अधिक जल्दी से भुगतान किया जाता है एक अन्य महत्वपूर्ण परिसंपत्ति श्रेणी, इन्वेंट्री के साथ प्राप्य खातों के विपरीत, और दोनों कंपनियां लगभग समान हैं। प्रत्येक के लिए, प्राप्य खातों के बारे में 7. सूची का आकार 4 गुना।

संपत्ति, पौधे और उपकरण संख्या दो बीहमों के लिए तुलनीय हैं। दूसरी ओर, सद्भावना, उनके बीच व्यापक रूप से भिन्न होती है। ऐप्पल $ 1 से कम है अपनी पुस्तकों पर सद्भावना में 6 अरब, माइक्रोसॉफ्ट $ 20 अरब से अधिक पूर्व में इतनी कम क्यों है?

मोबाइल के लिए कक्ष बनाना

संबंधित प्रश्न यह है कि बाद के इतने उच्च क्यों हैं? आप इसे एक ट्रांजैक्शन के लिए विशेषता दे सकते हैं - माइक्रोसॉफ्ट की 2012 की नोकिया कॉर्पोरेशन (NOK

NOKNokia5। 09 + 2। 41%

हाईस्टॉक 4 2. 6

) फोन डिवीजन के साथ खरीदी गई। नोकिया दुनिया में सबसे बड़ी फोन कंपनी है। माइक्रोसॉफ्ट ने नोकिया निर्मित विंडोज फोन को लोकप्रिय बनाने के प्रयास में अधिक भुगतान किया है, अन्यथा इसे आईफोन के कोक और एंड्रॉइड के पेप्सी को आरसी कोला के रूप में जाना जाता है। माइक्रोसॉफ्ट हर लुमिया पर पैसे खो देता है, और इसे मात्रा में नहीं बढ़ा सकता है संयुक्त राज्य अमेरिका में मोबाइल फोन के 1/4 से कम विंडोज फोन शामिल होते हैं। अब भी ऐसे लाखों अमेरिक हैं जिन्होंने कभी भी विंडोज फोन को जंगली, या कहीं भी फोन के स्टोर पर डिस्प्ले केस के बाहर नहीं देखा है।

माइक्रोसॉफ्ट ने अनिवार्य रूप से नोकिया के लिए $ 7 ​​की कीमत पर अधिक भुगतान किया। 2 अरब। जो 20 अरब डॉलर की सद्भावना के आंकड़े की व्याख्या नहीं करेगा, जब तक कि फोन डिविजन नकारात्मक मान नहीं करती। क्या माइक्रोसॉफ्ट वास्तव में बिलकुल बेकार से कुछ के लिए अरबों का भुगतान करते हैं?बिल्कुल नहीं, भले ही माइक्रोसॉफ्ट में प्रतीकात्मकता हो सकती है, हाल ही में हेलसिंकी शहर में नोकिया के प्रमुख खुदरा स्टोर बंद कर दिया गया है। सब के बाद, नोकिया सिबेलियस या हिरन के रूप में फिनिश गौरव का एक बड़ा बिंदु है। माइक्रोसॉफ्ट के भाग के लिए, मोबाइल-विंडोज सीई, अल्पावधि परिजनों आदि के प्रयासों के सालों के बाद भी, कंपनी अब भी स्मार्टफोन में एक बिट प्लेयर बना रही है।

हालांकि, माइक्रोसॉफ्ट के फोन सॉफ्टवेयर सस्ती है, और सस्ती हार्डवेयर पर चलता है। यह न केवल एप्पल के आईओएस के विपरीत बनाता है, लेकिन दुनिया के गरीब भागों में अधिक से अधिक बाजार हिस्सेदारी खींचने के लिए विंडोज फोन को सक्षम कर सकता है। नोकिया खरीद तुरंत लाभकारी एक की बजाय एक दीर्घकालिक निवेश था

ऋण में डबिंग

बैलेंस शीट के दूसरे छमाही में, दोनों कंपनियों को वर्तमान नकारात्मक देनदारी होना चाहिए, है ना? भी नहीं। ऐप्पल के बारे में $ 6 है अल्पकालिक ऋण में 4 अरब, और माइक्रोसॉफ्ट $ 2 बिलियन किसी भी निगम को इतना पैसा क्यों उधार लेते हैं, तो उनमें से दो अकेले क्यों रहें? जरूर क्यों नहीं? वे अनुकूल ब्याज दरों का आनंद ले सकते हैं, जो कि आगे विस्तार की सुविधा के लिए माइक्रोसॉफ्ट और ऐप्पल सस्ते ऋण प्रदान करते हैं। माइक्रोसॉफ्ट के करीब 21 अरब डॉलर लंबी अवधि के कर्ज में हैं, एप्पल सिर्फ 17 अरब डॉलर से कम है यही ऐप्पल के लिए 8% की कुल आस्ति अनुपात के लिए एक दीर्घकालिक ऋण है, माइक्रोसॉफ्ट के लिए 12% है। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि एप्पल ने

सभी

उस हाल के वर्ष में दीर्घकालिक ऋण लिया। जब ऐप्पल ने 2013 में बांड जारी करना शुरू कर दिया, तो निवेशक इसे तेजी से पैसा उधार नहीं दे सकता था-इतना ही है कि ऐप्पल ने पैसा कमाया है जितना वह इसे खर्च कर सकता है।

निचला रेखा जब कंपनियां माइक्रोसॉफ्ट और ऐप्पल के रूप में ज्यादा सफलता का आनंद लेती हैं, तो उनके वित्तीय वक्तव्यों को केवल डिग्री में ही नहीं बल्कि अलग-अलग स्वस्थ कंपनियों के रूप में अलग करना शुरू हो जाता है न तो कंपनी हमेशा शीर्ष पर रहेगी, लेकिन हाथ पर इतनी ज्यादा नकदी के साथ, इतनी इक्विटी (माइक्रोसॉफ्ट के लिए 90 अरब डॉलर, एप्पल के लिए 112 अरब डॉलर), और इतने सारे सकारात्मक संकेतक, रॉक ऑफ रेडमंड और क्यूपर्टिनो कोलोसस दोनों सक्षम होंगे समस्याओं का आकलन करने के लिए इससे पहले कि वे दुर्गम हो जाते हैं