वित्तीय उद्योग नए उत्पादों का निर्माण करने और उन्हें सफलतापूर्वक जनता के लिए विपणन करने में काफी कुशल है। इन उत्पादों में से कई सफल रहे हैं, जिन्होंने निवेशकों और वित्तीय संस्थानों के लिए पैसा कमाया है। म्यूचुअल फंड और एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स को उदाहरण के लिए सोचें। लेकिन अन्य उत्पाद या तो पूरी तरह से आपदाओं या बदतर हैं, दुनिया को वित्तीय बर्बादी के कगार पर लाए हैं। प्रधानमंत्री - या क्या हमें उपप्रिद्ध कहना चाहिए - ऐसे विषाक्त उत्पादों का उदाहरण निस्संदेह यू.एस. बंधक समर्थित प्रतिभूतियां होगा, जिनके प्रभावों में 2007-2009 लगभग वैश्विक क्रेडिट संकट और महान मंदी का कारण था। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: 2007-08 में वित्तीय संकट की समीक्षा करें ।)

जाहिर है, फिर एक नया वित्तीय उत्पाद बनाने से विजेट का निर्माण करने के मुकाबले जोखिम का अधिक से अधिक जोखिम हो सकता है। उदाहरण के लिए, एक नए वित्तीय उत्पाद के संरक्षक को दोषपूर्ण जोखिम प्रबंधन या ब्याज के संघर्ष से उत्पन्न जोखिमों का सामना करना पड़ता है। नए वित्तीय उत्पादों से बड़ा जोखिम, हालांकि, ग्राहकों के कंधे पर स्पष्ट रूप से समर्पित होता है। यू.एस. के घर के मालिकों की संख्या को स्मरण करो जिनको उनके समायोज्य-दर बंधकों पर तेजी से उच्च बंधक वित्तपोषण की लागत के कारण वित्तीय कठिनाई का सामना करना पड़ा जब यू.एस. ब्याज दरें 2003 से 2006 तक बढ़ गईं।

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जबकि वित्तीय उत्पाद में समय-समय पर नई उत्पाद खराब हो सकती है, वास्तविकता यह है कि इन उत्पादों को आम तौर पर एक कठोर विकास प्रक्रिया के माध्यम से जाना जाता है जो पूरा करने में कई महीनों लग सकता है। यहां एक नया वित्तीय उत्पाद बनाने के 10 कदम शामिल हैं।

1। अवधारणाकरण

एक नया वित्तीय उत्पाद विकसित करने में पहला कदम यह अवधारणा करना है एक नए उत्पाद का विचार विभिन्न स्रोतों से उत्पन्न हो सकता है, जैसे ग्राहक की मांग, आंतरिक बिक्री बल या तीसरी पार्टी एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स के बारे में आया क्योंकि वे एक एक्सचेंज पर ट्रेडिंग करके पारंपरिक म्यूचुअल फंड की सीमाओं को दूर कर चुके हैं, और इस तरह त्वरित तरलता और पारदर्शिता प्रदान करते हैं - ऐसे लक्षण जो कि निवेशकों के लिए अत्यधिक अपील हैं।

दूसरी तरफ, पट्टी बांड या शून्य-कूपन बॉन्ड की संभावनाएं बढ़ीं क्योंकि वित्तीय संस्थान में कुछ उज्ज्वल चिंगारी ने सोचा कि 10-वर्षीय बंधन लेते हुए, इसके 20 अर्ध वार्षिक कूपन, और व्यक्तिगत रूप से उन्हें बेचने के परिणामस्वरूप एकल बंधन लेनदेन के बजाय 21 अलग-अलग आयोग-योग्य लेनदेन (20 कूपन भुगतान और बांड प्रिंसिपल) होंगे।

2। उत्पाद विकास

एक उत्पाद विचार के साथ आ रहा है एक बात है, लेकिन इसे विकसित करना पूरी तरह से एक और बात है क्योंकि शैतान वास्तव में विवरण में है। इस स्तर पर, उत्पाद विकास टीम को इस विचार को एक ठोस उत्पाद में अनुवाद करना होगा जो संस्थान के ग्राहकों को उचित लाभ पर बेचा जा सकता है।विकास टीम को एक उत्पाद तैयार करने में एक अच्छी लाइन चलनी पड़ती है जो न तो अनावश्यक रूप से जटिल (वित्तीय उत्पादों के साथ एक वास्तविक जोखिम) है, और न ही ऐसा सादे-वेनिला है जो प्रतिस्पर्धा को दोहराने के लिए आसान है। उत्पाद के लिए ग्राहक भी इस स्तर पर पहचाने जाते हैं, क्योंकि बाद के चरणों में से ज्यादातर प्रेरित होते हैं कि उत्पाद खुदरा दर्शकों के लिए होता है या केवल संस्थागत ग्राहकों पर लक्षित होना चाहिए।

3। विनियामक या कानूनी आवश्यकताएं

नए उत्पाद को उपयुक्त प्राधिकारी द्वारा अनिवार्य प्रतिभूति नियमों को पूरा करना होगा उदाहरण के लिए, वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरए) से नियामक सूचना 12-03 जटिल कंपनियों के लिए उन्नत पर्यवेक्षण आवश्यकताओं के बारे में वित्तीय कंपनियों को मार्गदर्शन प्रदान करती है। फिनाने एक जटिल उत्पाद को कई विशेषताओं के साथ परिभाषित करता है जो विभिन्न निवेशों जैसे संपत्ति-बैकड सिक्योरिटीज़ या संरचित नोट्स के तहत अलग-अलग निवेश के रिटर्न को प्रभावित करता है।

विनियमन मुख्य रूप से खुदरा निवेशकों को संदिग्ध उत्पादों या सेवाओं से बेईमान कंपनियों द्वारा की पेशकश करने के लिए डिज़ाइन की जाती है, यह सुनिश्चित करना कि नया उत्पाद पूरी तरह से लागू होने वाले सभी नियमों का अनुपालन आवश्यक है (यह बाद में संभावित शर्मिंदगी से बचने का उल्लेख नहीं करने के लिए) । कानूनी पक्ष में, फर्म के कानूनी दिग्गज यह सुनिश्चित करेंगे कि उत्पाद में निवेश की गई बौद्धिक पूंजी आवश्यक फाइलिंग के माध्यम से सुरक्षित हो। कानूनी टीम यह भी पुष्टि करेगी कि ऐसे मुद्दों से संबंधित नियामक आवश्यकताएं जैसे कि उत्पाद उपयुक्तता और रुचि के टकराव का पालन किया गया है

4। संचालन एक नए उत्पाद के विकास के इस चरण में, नाइट-राइट-हिट आउट हो गया है। यह संभवतः पूरी नई उत्पाद विकास प्रक्रिया में सबसे महत्वपूर्ण कदम है, क्योंकि इसमें उत्पाद की पेशकश के साथ शामिल सभी महत्वपूर्ण विवरण शामिल हैं। इसमें एक ग्राहक द्वारा भरे जाने वाले फॉर्म और कागजी कार्य को शामिल करना शामिल है, यह सुनिश्चित करना कि लेनदेन को फर्म के मंच पर कुशलतापूर्वक निष्पादित किया जाएगा, और वापस कार्यालय में व्यापार की प्रक्रिया में शामिल कदमों की पहचान करेगा। इसमें अन्य महत्वपूर्ण तत्व भी शामिल हैं जैसे जोखिम प्रबंधन और नियंत्रण सुनिश्चित करने के लिए कि नए उत्पाद से उत्पन्न होने वाली फर्म को जोखिम कम कर दिया जाता है, साथ ही क्लाइंट रिपोर्टिंग, कर्मचारी प्रशिक्षण (फ्रंट ऑफिस और बैक ऑफिस) और पर्यवेक्षण (और के लिए, देखें:

जोखिम प्रबंधन का परिचय ।) 5 पंजीकरण

नए उत्पाद को प्रॉस्पेक्टस के माध्यम से पंजीकृत होना चाहिए या यूए में सिक्योरिटीज एक्सचेंज कमीशन या कनाडा में प्रांतीय सिक्योरिटीज कमीशन जैसे लागू होने वाले बॉडी के साथ दस्तावेजों की पेशकश करनी होगी। ध्यान दें कि ये निकाय नए उत्पाद की योग्यता या इसके निवेश अपील पर किसी राय को नहीं मानते हैं इसके बजाए, वे यह सुनिश्चित करते हैं कि सभी "आई" बिंदीदार हैं और "टी" का विवरण प्रॉस्पेक्टस में पार किया गया है, और यह एक निवेशक द्वारा सूचित निवेश निर्णय लेने के लिए आवश्यक सभी कारकों का पूर्ण खुलासा करता है।

6। मार्केटिंग

अपनी सफलता सुनिश्चित करने के लिए नया उत्पाद विपणन करना महत्वपूर्ण हैइस चरण में ग्राहक को शिक्षित करना भी शामिल है यदि उत्पाद काफी जटिल है। सामान्य तौर पर, विपणन शुरू नहीं हो सकता है - या केवल सीमित तरीके से ही आयोजित किया जा सकता है - जब तक कि ऐसे व्यक्ति से अनुमोदन प्राप्त नहीं हो जाता है, जिसके साथ प्रॉस्पेक्टस या दस्तावेज की पेशकश की गई है। मार्केटिंग साहित्य जैसे कि ब्रोशर और प्रस्तुतीकरण का विकास करना, जो उत्पाद की विशेषताओं और लाभों को प्रभावी ढंग से संवाद करते हैं, और एक संयोजी मीडिया रणनीति तैयार करते हैं, समय-समय पर गहन गतिविधियों को पूरा करने में कुछ सप्ताह लग सकते हैं।

7। वितरण

यह एक और महत्वपूर्ण कदम है, क्योंकि अगर उत्पाद बेचने या वितरित करने के लिए कोई प्रभावी बिक्री बल नहीं है, तो इसे असफलता के लिए बर्बाद कर दिया जाएगा। फर्म या संस्था को इस स्तर पर कई महत्वपूर्ण निर्णय करना पड़ता है - जो उत्पाद बेचेंगे, उन्हें कैसे मुआवजा दिया जाएगा, क्षतिपूर्ति का स्तर क्या है और इसी तरह। इसके लिए सही लक्ष्य दर्शकों को निर्धारित करने के लिए उत्पाद के गुण आवश्यक हैं। उदाहरण के लिए, एक उच्च जोखिम वाले, उच्च इनाम उत्पाद या जो काफी जटिल है वह संस्थागत निवेशकों के लिए बेहतर अनुकूल हो सकता है, जबकि एक अपेक्षाकृत सरल खुदरा निवेशकों के लिए आकर्षक हो सकता है। लक्ष्य बाजार की पहचान हो जाने के बाद, सही वितरण चैनल को स्थान दिया जा सकता है।

8। उत्पाद लॉन्च

आखिरकार, बड़ा दिन आ जाता है जब उत्पाद अंततः शुरू हो जाता है, प्रयासों के महीनों की परिणति। उत्पाद की जागरूकता बढ़ाने के लिए मीडिया के हमले के तुरंत बाद या बाद में नए वित्तीय उत्पादों को विशेष रूप से बहुत से धूमधाम के साथ लॉन्च किया जाता है। कुछ नए उत्पाद शेल्फ़ से निकल जाते हैं जैसे कि उन्हें जारी किया जाता है, जबकि दूसरों को कर्षण हासिल करने में अधिक समय लग सकता है। यह सब निर्भर करता है कि निवेशक की आवश्यकता को नए उत्पाद - आय, विकास, बचाव आदि से पूरा किया जा रहा है - इसके जोखिम प्रोफ़ाइल भी।

9। अनुपालन

फर्म के अनुपालन विभाग नए उत्पाद की बिक्री पर नजर रखेगा ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि यह केवल फर्म के उन ग्राहकों को बेचा जा रहा है जिनके लिए उत्पाद उपयुक्त है। वित्तीय उद्योग में ग्राहक उपयुक्तता बहुत बड़ी समस्या है एक सलाहकार जो आयोजक के सीमित साधनों के साथ 80 वर्षीय एक जटिल संरचित नोट को बेचता है, जल्द ही एक अनुपालन अधिकारी से एक यात्रा प्राप्त करेगा, और दरवाजा दिखाया जा रहा है के खतरे में पड़ सकता है। (नया) उत्पाद की पेशकश के विनिर्देशों के आधार पर, अनुपालन भी निषिद्ध प्रथाओं की तलाश में होगा जैसे कि फ्रंट-रनिंग या मैनिपुलेटिव ट्रेडिंग।

10। उत्पाद और लाभप्रदता की समीक्षा

नए उत्पाद के विकास चक्र के अंतिम चरण में, विभिन्न मानकों का आकलन करने के लिए सेट आवधिक अंतराल पर समीक्षा की जाएगी - उत्पाद विक्रय बनाम अनुमान, अप्रत्याशित चुनौतियों, जोखिम प्रबंधन, लाभ के उत्पाद का योगदान और इसी तरह । इस तरह की आवधिक समीक्षाओं के परिणाम के आधार पर, नया उत्पाद या तो एक छोटे शेल्फ जीवन के लिए निकल सकता है, या यह एक विजेता हो सकता है जो फर्म के सफल उत्पाद प्रसाद के पोर्टफोलियो का विस्तार कर सकता है।

नीचे की रेखा

ऊपर उल्लिखित 10 कदम एक नए वित्तीय उत्पाद के निर्माण के लिए जरूरी हैं, हालांकि इन्हें दिखाए गए क्रम में हमेशा लागू नहीं किया जा सकता है।