फेडरल रिजर्व ने ऐतिहासिक निम्न स्तरों पर ब्याज दरों को कम कर दिया है, क्योंकि यू.एस. बाण्ड बाजार ने पिछले कुछ वर्षों में एक मजबूत बैल का आनंद लिया है। बांड की कीमत, जो कि ब्याज दरों में बदलाव की प्रतिकूल प्रतिक्रिया करते हैं, हाल ही में दबाव में आ गई है क्योंकि बाजार सहभागियों का अनुमान है कि केंद्रीय बैंक जल्द ही यह संकेत देगा कि वे लक्ष्य दर बढ़ाने शुरू कर देंगे। परंपरागत रूप से शेयरों की तुलना में कम-जोखिम वाले निवेश को माना जाता है, बांड की दरें कितनी और कितनी तेजी से बढ़ती हैं, इसके आधार पर बांड की कीमत नाटकीय रूप से गिर सकती है नतीजतन, समझदार निवेशकों को यू.एस. बाण्ड बाजार को कम करने और एक प्रत्याशित भालू बाजार से लाभ पर विचार करना चाहिए। बांड में एक छोटी स्थिति में मुद्रास्फीति की अवधि के दौरान उच्च रिटर्न उत्पन्न करने की क्षमता भी है। व्यक्ति अपने नियमित ब्रोकरेज खाते के भीतर बांडों के लिए लघु जोखिम कैसे प्राप्त करता है? (यह भी देखें, देखें: बॉन्ड बेसिक्स )

'छोटा' चल रहा है यह इंगित करता है कि निवेशक का मानना ​​है कि कीमतें कम हो जाएंगी और इसलिए अगर वे कम कीमत पर अपनी स्थिति वापस खरीद सकते हैं तो लाभ होगा। 'लंबी' चलना इसके विपरीत दिखाई देगी और निवेशक का मानना ​​है कि कीमतें बढ़ जाएंगी और इसलिए वह संपत्ति खरीद ली जाएगी। कई व्यक्तिगत निवेशकों के पास वास्तविक बंधन को कम करने की क्षमता नहीं है। ऐसा करने के लिए उस बॉन्ड के मौजूदा धारक को खोजना होगा और फिर इसे बाजार में इसे बेचने के लिए उनसे उधार लेना होगा। शामिल उधार में लाभ उठाने का उपयोग शामिल हो सकता है, और यदि गिरने की बजाय बांड बढ़ता है, तो निवेशक के पास बड़े नुकसान की संभावना है (यह भी देखें: लघु बेचना ट्यूटोरियल )

सौभाग्य से, कई तरह के तरीके हैं कि औसत निवेशक किसी भी वास्तविक बॉन्ड को बेचने के बिना बांड बाजार के लिए कम निवेश कर सकता है।

बचाव रणनीतियाँ

बांड की कीमतों में गिरावट से लाभ कैसे करें, इस बारे में सवाल पूछने से पहले, उन लोगों के लिए मौजूदा कीमतों की बाधाओं को कैसे बाधित करने के बारे में पता करना उपयोगी है, जो नहीं चाहते हैं, या कम करने से प्रतिबंधित हैं पदों। बॉन्ड पोर्टफोलियो के ऐसे मालिकों के लिए, अवधि प्रबंधन उपयुक्त हो सकता है। ब्याज दर में परिवर्तन के लिए अधिक परिपक्वता बांड अधिक संवेदनशील हैं, और पोर्टफोलियो के भीतर से उन बांडों को अल्पकालिक बांड खरीदने के लिए बेचते हैं, इस तरह की दर में वृद्धि का असर कम गंभीर हो जाएगा (यह भी देखें: लघु अवधि के लिए समय बोनस अब है )

कुछ बॉन्ड पोर्टफोलियो को उनके जनादेश के कारण लंबी अवधि के बंधन रखने होंगे। ये निवेशक किसी भी बांड को बेचने के बिना अपने पदों के बचाव के लिए डेरिवेटिव का उपयोग कर सकते हैं। मान लीजिए कि किसी निवेशक के पास सात साल की अवधि के साथ $ 1, 000, 000 का वैविध्यपूर्ण बॉन्ड पोर्टफोलियो है और इसे कम अवधि के बांड खरीदने के लिए प्रतिबंधित किया जाता है।एक उपयुक्त वायदा अनुबंध एक व्यापक इंडेक्स पर मौजूद है जो निवेशक के पोर्टफोलियो जैसा दिखता है, जिसकी अवधि साढ़े पांच साल है और बाजार में 130 डॉलर प्रति कॉन्ट्रैक्ट पर कारोबार कर रहा है। निवेशक ब्याज दरों में तेजी से बढ़ोतरी की उम्मीद के मुकाबले अपनी अवधि को शून्य के रूप में घटाता है। वह [(0 - 7) / 5 को बेचना होगा 5 x 1, 000, 000/130, 000)] = 9. 79 ≈ 10 फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स (आंशिक मात्रा को व्यापार के निकटतम पूर्ण संख्या में अनुबंधित किया जाना चाहिए) अगर ब्याज दर में बचाव के बिना 170 आधार अंक (1. 7%) बढ़ने की बात है तो वह खोएगा ($ 1, 000, 000 x 7 x। 017) = $ 119, 000. हेज के साथ, उसकी बॉन्ड की स्थिति तब भी घट जाएगी राशि, लेकिन छोटी वायदा स्थिति हासिल होगी (10 x $ 130, 000 x 5. 5 x। 017) = $ 121, 550. इस मामले में वह वास्तव में $ 2, 550, एक नगण्य (0. 25%) के परिणामस्वरूप लाभ ठेके की संख्या में गोलाकार त्रुटि।

वायदा के बदले विकल्प अनुबंध भी इस्तेमाल किए जा सकते हैं बॉन्ड मार्केट में डालकर खरीदना निवेशक को भविष्य में किसी बिंदु पर किसी निश्चित कीमत पर बांड बेचने का अधिकार देता है, चाहे उस समय बाजार उस समय न हो। कीमतों में गिरावट के रूप में, यह अधिकार अधिक मूल्यवान हो जाता है और डाल विकल्प की कीमत बढ़ जाती है। यदि बांड की कीमत बढ़ जाती है, तो विकल्प कम मूल्यवान हो जाएगा और अंततः बेकार की समय सीमा समाप्त हो जाएगी। एक सुरक्षात्मक कदम प्रभावी रूप से निचला बंटा होगा जिससे कि कीमत कम हो सकती है, निवेशक किसी और धन को नहीं खो सकता है भले ही बाजार में गिरावट जारी हो। एक विकल्प रणनीति को नकारात्मक पक्ष की सुरक्षा का लाभ मिलता है, जबकि निवेशक को किसी भी तरह की प्रशंसा में भाग लेने की अनुमति मिलती है, जबकि एक वायदा हेज नहीं होगा। एक पुट विकल्प खरीदना, हालांकि, महंगा हो सकता है क्योंकि निवेशक को इसे प्राप्त करने के लिए विकल्प के प्रीमियम का भुगतान करना होगा।

शॉर्टिंग रणनीतियां

संजात का उपयोग बांड बाजारों के लिए शुद्ध कम जोखिम हासिल करने के लिए भी किया जा सकता है। फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स को बेचना, पुट ऑप्शन खरीदने या कॉल ऑप्शन 'नग्न' (जब निवेशक पहले से ही अंतर्निहित बॉन्ड का मालिक नहीं है) बेचता है ऐसा करने के सभी तरीके हैं। ये नग्न व्युत्पन्न पद, हालांकि, बहुत जोखिम भरा हो सकता है और लीवरेज की आवश्यकता होती है। कई व्यक्तिगत निवेशक, जबकि मौजूदा पदों के बचाव के लिए व्युत्पन्न उपकरणों का उपयोग करने में सक्षम हैं, उन्हें नग्न व्यापार करने में असमर्थ हैं।

इसके बजाय, एक व्यक्तिगत निवेशक के लिए शॉर्ट बॉन्ड्स के लिए सबसे आसान तरीका एक व्युत्क्रम, या लघु ईटीएफ का उपयोग कर रहा है शेयर बाजारों पर ये प्रतिभूतियां व्यापार और किसी भी विशिष्ट ब्रोकरेज खाते में पूरे ट्रेडिंग दिन में खरीदा और बेचा जा सकता है। उलटा होने के कारण, ये ईटीएफ अंतर्निहित के हर नकारात्मक रिटर्न के लिए सकारात्मक रिटर्न कमाते हैं; उनकी कीमत अंतर्निहित की विपरीत दिशा में चलती है लघु ईटीएफ के मालिक होने से, निवेशक वास्तव में उन शेयरों को लंबे समय तक बढ़ाता है, जबकि बॉन्ड बाजार में कम निवेश होने पर, इसलिए कम बिक्री या मार्जिन पर प्रतिबंध समाप्त होता है। (यह भी देखें: 2015 2015 के लिए शीर्ष उलटा ईटीएफ)

कुछ छोटे ईटीएफ भी लीवरेज, या गियरर हैं। इसका मतलब यह है कि वे अंतर्निहित की विपरीत दिशा में कई बार वापस लौट आएंगे।उदाहरण के लिए, एक 2x व्युत्क्रम ईटीएफ वापस आ जाएगी -100% प्रत्येक -1% के लिए अंतर्निहित द्वारा लौट आएगा।

से चुनने के लिए कई प्रकार के बॉन्ड ईटीएफ हैं निम्नलिखित सारणी सबसे लोकप्रिय ऐसे ईटीएफ के सिर्फ एक नमूना है

प्रतीक	नाम	शेयर मूल्य	विवरण
टीबीएफ टीबीएफपीएस शर्ट 20 + यार 22 09-0। 32% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया। 2. 6 छोटा 20+ वर्ष खजाना	$ 25 94	दैनिक निवेश के परिणाम की खोज करते हैं जो बार्कलेज कैपिटल 20+ वर्ष यू.एस. ट्रेजरी इंडेक्स के दैनिक प्रदर्शन के व्युत्क्रम के अनुरूप हैं।	टीएमवी
टीएमवीडीएक्स डेल 20 + यार ट्र18 26-1। 14% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 दैनिक 20 वर्ष प्लस खजाना बियर 3x शेयर	$ 33 50	NYSE 20 वर्ष प्लस ट्रेजरी बॉन्ड इंडेक्स के मूल्य प्रदर्शन के व्युत्क्रम के 300% के दैनिक निवेश के परिणामों की मांग करें।	पीएसटी
पीएसटीपीआरएएस अल्हेब 7-1021 28-0। 42% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया। 2. 6 अल्ट्राशॉर्ट बार्कलेज 7-10 वर्ष खजाना	$ 24 36	दैनिक निवेश के परिणामों की खोज करते हैं, जो बारक्लेज कैपिटल के 7-10 वर्ष यू.एस. ट्रेजरी इंडेक्स के दैनिक प्रदर्शन के दो बार (200%) व्युत्क्रम करते हैं।	डीटीआईएस
डीटीआईएसबीएकेके बैंक बैंक आईपैथ अमेरिकी ट्रेजरी 10 ईयर बीयर एक्सचेंज ट्रेडेड नोट्स 2010-13 8. 20 एसआर-ए एलके बार्कलेज कैप 10Y यूएस ट्रे फट ट्रगट एक्सचेंज आईडी 16। 88-1। 11% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 अमेरिकी ट्रेजरी 10-वर्षीय भालू ईटीएन	$ 21 42	10-वर्ष खजाना नोट पैदावार में कमी के जवाब में वृद्धि करने के लिए डिज़ाइन किया गया समय-समय पर संबंधित 10-वर्षीय खजाना वायदा अनुबंध के तहत वर्तमान "सबसे सस्ता-से-वितरित" नोट की उपज में परिवर्तन के लिए सूचकांक निश्चित स्तर की संवेदनशीलता को लक्षित करता है।	एसजेबी
एसजेबीपीएसश श्री एचजी यल्ड 23 16 + 0। 07% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 प्रोशर्स कम हाई यील्ड	$ 26 99	फीस और व्यय से पहले दैनिक निवेश के नतीजे मांगते हैं, जो मार्किट आईओबॉक्सक्स लिक्विड हाई यील्ड इंडेक्स के दैनिक प्रदर्शन के व्युत्क्रम (-1x) से मेल खाते हैं।	डीटीयूएस
डीटीयूएसबीआरकेके बैंक आईपैथ अमेरिकी ट्रेजरी 2 वाईर बीयर एक्सचेंज ट्रेडेड नोट्स 2010-13 8. 20 एसआर-ए एलके बार्कलेज कैप 2 यू यूएस ट्रे फट ट्रग्ट एक्सचेंज आईडी 32 91-0। 36% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 अमेरिकी ट्रेजरी 2-वर्ष की भालू ईटीएन	$ 32 48	2-वर्ष खजाना नोट उपज में वृद्धि के जवाब में कमी करने के लिए डिज़ाइन किया गया।	आईजीएस
लघु निवेश ग्रेड कॉर्पोरेट	$ 28 51	मार्किट iBoxx $ तरल निवेश ग्रेड सूचकांक के दैनिक प्रदर्शन के उलटा (-1x) के अनुरूप दैनिक निवेश के परिणामों की तलाश करें।	स्रोत: रायटर 13 मई 2015 के रूप में डेटा

ईटीएफ के अतिरिक्त, कई म्यूचुअल फंड हैं जो कि शॉर्ट बॉन्ड पदों में विशेषज्ञ हैं।

नीचे की रेखा

ब्याज दरें हमेशा के लिए शून्य के करीब नहीं रह सकतीं। बढ़ती ब्याज दरों या मुद्रास्फीति का भाव बांड बाजारों के लिए एक नकारात्मक संकेत है और कीमतों में गिरावट का कारण बन सकता है निवेशक अवधि प्रबंधन के माध्यम से या व्युत्पन्न प्रतिभूतियों के उपयोग के माध्यम से अपने जोखिम को बाधित करने के लिए रणनीतियों को रोजगार दे सकते हैं। जो बॉन्ड की कीमतों में गिरावट का असर और लाभ हासिल करने की मांग कर रहे हैं वे नग्न व्युत्पन्न रणनीतियों का उपयोग कर सकते हैं या व्युत्क्रम बॉन्ड ईटीएफ खरीद सकते हैं, जो व्यक्तिगत निवेशकों के लिए सबसे सुलभ विकल्प हैं।लघु ईटीएफ एक ठेठ ब्रोकरेज खाते के अंदर खरीदा जा सकता है और बांड की कीमतों में गिरावट के रूप में मूल्य में वृद्धि होगी।