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रस विकल्प अनुबंध क्या है?
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हेजिंग के लिए जूस विकल्प सादगी के लिए, सभी नीचे दिए गए उदाहरणों में जमे हुए एकाग्र संतरे का रस का एक यूनिट होता है। संतरे या संतरे का रस का उल्लेख जमे हुए एकाग्र संतरे का रस के एक इकाई को दर्शाता है। यथार्थवादी गणना निम्नलिखित अनुभागों में प्रदान की जाती है मान लें कि यह जनवरी है और जमे हुए सांद्र संतरे का रस वर्तमान में 135 सेंट / पाउंड (स्पॉट प्राइस) पर कारोबार कर रहा है। एक नारंगी किसान को उम्मीद है कि उसकी फसल (1 एफसीओजी या 15,000 पौंड की इकाई) जून तक बिक्री के लिए तैयार हो जाएगी (छह महीने में)। किसान निकट भविष्य में संतरे में कीमतों में गिरावट के बारे में परेशान है, इसलिए वह अपनी फसल तैयार होने के लिए संतरे की न्यूनतम बिक्री मूल्य (लगभग 130 सेंट / पाउंड कहना) को सुरक्षित करना चाहता है। किसान अपनी फसल पर एक हेज या कीमत सुरक्षा की तलाश में है ऐसा करने के लिए, वह एक नारंगी रस डाल विकल्प अनुबंध खरीद सकता है।
एक पुट विकल्प एक निश्चित समय-सीमा के भीतर एक निर्दिष्ट बेचना (या स्ट्राइक) कीमत पर किसान को अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने का अधिकार देता है नारंगी किसान 135 सेंट की हड़ताल कीमत और जून में समाप्ति के साथ विकल्प अनुबंध का चयन करता है, जब वह उसकी फसल तैयार हो जाएगी। वह 4 सेंट प्रति पाउंड (4 सेंट एक्स 15, 000 पाउंड = $ 600) का एक विकल्प प्रीमियम का भुगतान करता है।
ऑप्शन एक्सपायरी के समय 135 सेंट के पूर्वनिर्धारित मूल्य पर एक ऑरेंज जूस फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट में शॉर्ट पोजीशन लेने के लिए डाल विकल्प खरीदना ऑरेंज किसान को अधिकार देगा, लेकिन दायित्व नहीं। यह भविष्य वायदा अनुबंध उसे पूर्व निर्धारित मूल्य (135 सेंट / पाउंड X 15, 000 पाउंड = $ 20, 2500) में संतरे को बेचने का अधिकार देगा।
ऑरेंज जूस समाप्ति पर ऑप्शन की गणना करें
अगर संतरे का रस 110 सेंट प्रति पाउंड तक गिरा है, तो लंबे ऑरेंज जूस का विकल्प इन-द-मनी में आएगा। इसका मतलब यह है कि स्ट्राइक मूल्य बाजार मूल्य से अधिक है और इसलिए विकल्प मूल्य का है। किसान विकल्प का प्रयोग करेंगे। किसान को 135 सेंट की छोटी फ्यूचर स्थिति मिलेगी। वह वायदा स्थिति (135 सेंट / पाउंड - 110 सेंट / पाउंड = 25 सेंट / पाउंड) से 25 सेंट / पाउंड प्राप्त करेंगे। उन्होंने 4 सेंट / पाउंड के अपफ्रंट विकल्प प्रीमियम का भुगतान किया और उसका शुद्ध लाभ 21 सेंट प्रति पाउंड लिया। वह अपने संतरे का रस 110 सेंट के बाजार मूल्य पर बेच सकता है, जिससे कुल बिक्री मूल्य 110 + 21 = 131 सेंट / पाउंड हो सकता है। 15,000 पौंड अनुबंध के लिए, वह 15, 000 * 131 सेंट = $ 19, 650 प्राप्त होगा।
यदि संतरे का रस एक ही स्तर के आसपास रहता है (133 सेंट में कहें) समाप्ति के समय, विकल्प का प्रयोग किया जाएगा वह 135 सेंट पर कम वायदा अनुबंध प्राप्त करेगा और इसे 133 सेंट पर बंद कर सकता है, जिससे उसे 2 सेंट का लाभ मिलेगा। वह 133 सेंट की बाजार दर पर अपने नारंगी फसल को बेच देंगे। विकल्प प्रीमियम के रूप में दिए गए 4 सेंट का वज़न करते हुए, उसकी शुद्ध बिक्री मूल्य 131 सेंट / पाउंड (133 + 2 - 4 = 131 सेंट / पाउंड) है। 15,000 पौंड अनुबंध के लिए, वह 1 9, 650 प्राप्त होगा।
- अगर संतरे का रस समाप्ति के समय 150 सेंट का कहना है, तो विकल्प समाप्त हो जाएगा (जैसा कि वर्तमान कीमत स्ट्राइक प्राइस से अधिक है डाल विकल्प का)। किसान विकल्प का प्रयोग नहीं कर पाएगा और लघु वायदा अनुबंध नहीं मिलेगा। हालांकि, वह 150 सेंट प्रति पाउंड के बाजार दर पर नारंगी फसल को बेचने में सक्षम हो जाएगा। विकल्प प्रीमियम के रूप में दिए गए 4 सेंट का वज़न करते हुए, उसकी शुद्ध बिक्री मूल्य 146 सेंट / पाउंड (130 सेंट / पाउंड की अपेक्षित स्तर से बेहतर) होगी।15,000 पौंड अनुबंध के लिए, उसे $ 21, 900 प्राप्त होगा।
- सभी संभावित परिदृश्यों में, संतरे का रस अनुबंधों का एक पुट विकल्प का उपयोग करके किसान दोहरी लाभ प्रदान किया गया है। उसका जोखिम न्यूनतम कीमत स्तर (131 सेंट) की गारंटी के साथ नकारात्मक पक्ष पर सीमित है, साथ ही वह ऊपरी कीमत की चाल से लाभ उठा सकता है यह 4 सेंट / पाउंड के विकल्प प्रीमियम की कीमत पर आता है।
- दूसरी ओर, आइए हम एक संतरे का रस प्रोसेसर पर विचार करें, जिसे छह महीनों में जमे हुए एकाग्र संतरे का जूस खरीदना चाहिए। एफसीओजे की एक इकाई की मौजूदा कीमत 135 सेंट है प्रोसेसर का सवाल है कि नारंगी कीमतें बढ़ सकती हैं, इसलिए वह अपने खरीद मूल्य को अधिकतम 140 सेंट / पाउंड तक सीमित करना चाहता है। मूल्य सुरक्षा हासिल करने के लिए, प्रोसेसर एक ऑरेंज जूस कॉल विकल्प खरीद सकता है। वह भविष्य में 135 सेंट की स्ट्राइक प्राइस और 6 महीनों की समाप्ति तिथि के साथ एक विकल्प का चयन करती है। अपफ्रंट विकल्प प्रीमियम लागत 4. 5 सेंट प्रति पाउंड (4. 5 सेंट एक्स 15, 000 पाउंड = $ 675) समाप्ति के समय, यह कॉल ऑप्शन, अगर इन-मनी, उसे एक लंबे नारंगी रस वायदा स्थिति लेने का अधिकार देगा जो वह खरीद मूल्य को लॉक करने के लिए मौजूदा बाजार दर पर बंद कर सकता है।
समाप्ति पर ऑरेंज जूस कॉल ऑप्शन की गणना:
यदि नारंगी रस की कीमत समाप्ति के समय 110 सेंट तक गिरती है तो विकल्प का मूल्य समाप्त हो जाएगा (जैसा कि वर्तमान मूल्य कॉल ऑप्शन की स्ट्राइक प्राइस से कम है)। खरीदार विकल्प का उपयोग करने में सक्षम नहीं होगा और लंबी वायदा अनुबंध नहीं मिलेगा। हालांकि, वह 110 सेंट प्रति पाउंड के बाजार दर पर संतरे खरीद सकेंगे। 4.5 सेंट प्रति पाउंड को जोड़कर वह कॉल ऑप्शन प्रीमियम के रूप में भुगतान करती है, उसकी शुद्ध खरीद मूल्य 114 होगी। 5 सेंट प्रति / पाउंड (140 सेंट / पाउंड के अपने अपेक्षित स्तर से बेहतर) उनकी शुद्ध लागत 114 होगी। 5 सेंट * 15, 000 पाउंड = $ 17, 175.
अगर संतरे का रस समाप्ति के समय एक ही स्तर के आसपास रहता है (137 सेंट / पाउंड में कहें), विकल्प होगा प्रयोग करें (जैसा कि वर्तमान मूल्य कॉल विकल्प के स्ट्राइक मूल्य से अधिक है) संतरे का रस निर्माता एक पूर्व निर्धारित 135 सेंट पर लंबी वायदा अनुबंध प्राप्त करेगा और इसे 137 सेंट पर बंद कर सकता है, जिससे उसे 2 सेंट / पाउंड का लाभ मिलेगा। वह 137 सेंट की बाजार दर पर उसके संतरे खरीद लेंगे। 4. 5 सेंट का वज़न करते हुए उसने विकल्प प्रीमियम के रूप में भुगतान किया, शुद्ध खरीद मूल्य 134 है। 5 सेंट / पाउंड (137 + 2 - 4. 5 = 134. 5 सेंट) उनकी शुद्ध लागत 134 रुपये होगी। 5 सेंट * 15, 000 पाउंड = $ 20, 175.
- अगर संतरे का रस बढ़ता है तो 150 सेंट / पाउंड बढ़ता है, तो लंबे नारंगी जूस कॉल ऑप्शन में पैसे मिलेंगे और का प्रयोग किया जाएगा खरीदार को 135 सेंट में लंबी फ्यूचर स्थिति मिलेगी। वह इसे 150 सेंट के कनवर्ज़िंग मूल्य पर बंद कर सकता है, क्योंकि वायदा स्थिति से प्राप्त (150 - 135) = 15 सेंट उसने 4.8 के अपफ्रंट विकल्प प्रीमियम का भुगतान किया। शुद्ध लाभ को 10 से 5 सेंट लेते हुए। 5 सेंट / पाउंड। वह 150 सेंट के बाजार मूल्य पर संतरे खरीद सकते हैं, जिससे कुल खरीद मूल्य 13 9। 5 सेंट / पाउंड (150 - 10. 5 = 13 9। 5 सेंट / पाउंड) हो सकता है।उनकी शुद्ध लागत 13 9। 5 सेंट * 15, 000 पाउंड = 20 डॉलर, 9 25. इस मामले में भी, ऑरेंज जूस विकल्पों का उपयोग करके सभी परिदृश्यों में अधिकतम खरीद मूल्य की गारंटी देता है, जिसमें कम खरीद मूल्य का लाभ होता है बाजार मूल्य में गिरावट का मामला एक विकल्प प्रीमियम के रूप में लागत का एक अंश का भुगतान करके, निर्माता और उपभोक्ता प्रभावी ढंग से नकारात्मक जोखिम की रक्षा कर सकते हैं और फिर ऊपर की ओर मुनाफ़ा / संभावित उच्च बचत को बचा सकते हैं।
- हेजिंग परिदृश्यों के अलावा, व्यापारियों ने कीमत परिवर्तन और मध्यस्थता के अवसरों से लाभ पाने के लिए सक्रिय रूप से संतरे का रस अनुबंध पर सट्टा बट्टा बना दिया है मार्केटमैकेर्स विकल्प बाजार में पर्याप्त तरलता और तंग फैलता करके एक महत्वपूर्ण योगदान देते हैं।
- कैसे हो
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ज्यूस विकल्प फ्यूचर्स से अलग है?
आदर्श रूप से, हेडिंग, अटकलें, या मध्यस्थता के लिए वायदा या विकल्प का इस्तेमाल किया जा सकता है। हालांकि, एक लंबी अवधि के विकल्प के लिए वायदा से ज़्यादा फायदा होता है कि लंबी विकल्प पोजीशनों को मार्जिन पैसे या भविष्य की तरह दैनिक मार्क-टू-मार्केट की आवश्यकता नहीं होती है। यह सुविधा अवांछनीय विकल्प प्रीमियम की कीमत पर आता है, जो अग्रिम भुगतान की जा रही है और समय के क्षय से ग्रस्त है। लघु विकल्प को मार्जिन पूंजी की आवश्यकता है लम्बे विकल्प भी घाटे को सीमित करते हैं (भुगतान किए गए विकल्प प्रीमियम के लिए बंद होते हैं), जबकि वायदा के पास लंबी और छोटी दोनों स्थितियों पर असीमित हानि की संभावना है। मार्केट प्रोफाइल और सहभागियों
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रस विकल्प ट्रेडिंग
जमे हुए एकाग्र संतरे का रस में वायदा कारोबार 1 9 45 में शुरू हुआ और अमेरिका में शीर्ष स्थलों में से एक लेने के लिए नारंगी कारणों में से एक होने का दावा किया गया है। फसलों। वर्तमान में, जमे हुए केंद्रित संतरे का रस वायदा अनुबंध आईसीई विनिमय पर व्यापार करता है। नारंगी ठोस पदार्थ के 15,000 पौंड के बराबर एक अनुबंध का भौतिक निपटारा ड्रम या टैंकों में प्रसव के माध्यम से किया जाता है। संतरे के लिए मूल के अनुमत देशों में संयुक्त राज्य अमेरिका, ब्राजील, कोस्टा रिका और मेक्सिको हैं। ब्राजील नारंगी उत्पादक देशों की सूची में सबसे ऊपर है, इसके बाद संयुक्त राज्य अमेरिका अंतरराष्ट्रीय नारंगी कीमतों के निर्धारण के लिए ये दोनों देश सबसे प्रभावशाली बाजार हैं। यू.एस. संतरे का लगभग 98 प्रतिशत फ्लोरिडा से आता है, जहां फसल की तूफ़ान या अप्रत्याशित ठंडे जैसी चरम मौसम की घटनाओं में फसल पड़ती है जो पूरे मौसम की फसल को मिटा सकते हैं। एक स्थान और चरम मौसम की घटनाओं की संभावनाओं की अधिकांश फसल के साथ-साथ ब्राजील में समान स्थितियों की एकाग्रता ने उच्च अनिश्चितता को जन्म दिया है और इसलिए नारंगी कीमतों में उच्च अस्थिरता है। यह अस्थिरता नारंगी विकल्प मूल्यांकन में परिलक्षित होता है आईसीई एक्सचेंज रिपोर्ट (स्रोत: सीआरबी-इन्फोटेक) से उपलब्ध अस्थिरता का ग्राफ यहां दिया गया है:
इस तरह की अस्थिरता की वजह से उच्च अस्थिरता तिरछी हो जाती है, जो कि संतरे का रस विकल्प कॉन्ट्रैक्ट बनाता है जो व्यापार अनुपात के लिए उपयुक्त है। विकल्प का उपयोग करके फैलता अनुपात उन उपकरणों को फिट करता है जो उच्च अस्थिरता तिरछी (आईईएम, एटीएम और ओटीएम विकल्प के बीच उतार-चढ़ाव में भिन्नता के उच्च स्तर) हैं।
आईसीई एक्सचेंज में एफसीएजी के विकल्प न्यूयॉर्क, लंदन और सिंगापुर के शहरों में व्यापार के लिए उपलब्ध हैं, जो कि 24 घंटे के चक्र के दौरान एपीएसी, यूरोप और संयुक्त राज्य के सभी भौगोलिक स्थानों को कवर करते हैं।
नारंगी मूल्य और नारंगी विकल्प मूल्यांकन को प्रभावित करने वाले कारक:
मौसम और बीमारी से कोई भी कृषि वस्तु प्रभावित होती है संतरे कोई अपवाद नहीं हैं। वास्तव में, संतरे का रस के अधिकांश संतरे दो स्थानों, फ्लोरिडा और ब्राजील में उगाए जाते हैं इसका मतलब यह है कि एक स्थान पर एक चरम मौसम या बीमारी की घटना वैश्विक एफसीजे आपूर्ति की एक बड़ी मात्रा को नष्ट या नष्ट कर सकती है। दोनों देशों में तूफान और असुविधाजनक ठंड और frosts द्वारा प्रभावित हैं। ब्राजील भी मई से जून तक सूखे से ग्रस्त है जो नारंगी फसल को प्रभावित कर सकता है। ये मौसम की घटनाएं नारंगी फसल को प्रभावित करती हैं, जो एफसीजे कीमतों और विकल्पों की कीमतों पर असर डालती हैं।
ऑरेंज जूस ऑप्शंस वाले व्यापारियों को मौसम और मौसम के पूर्वानुमान पर ध्यान देना चाहिए। तूफान के पूर्वानुमान के परिणामस्वरूप भारी कीमतें बढ़ सकती हैं क्योंकि व्यापारियों ने नारंगी फसल को नुकसान पहुंचाया है। एक बार जब तूफान से गुजरता है, तो कीमतें फसल से होने वाले वास्तविक नुकसान को प्रतिबिंबित करने के लिए समायोजित हो जाएंगी। नारंगी फसल को नुकसान पहुंचाए जाने और आपूर्ति को कम करने के लिए शीतकालीन फ्रीज की प्रत्याशा में, कीमतें नवंबर में बढ़ जाती हैं फ्रीज नुकसान की सीमा स्पष्ट हो जाने के बाद यह कीमत स्पाइक दिसंबर और जनवरी में उलट सकती है। आईसीई एक्सचेंज रिपोर्ट (स्रोत: सीआरबी-इन्फोटेक) निम्न उदाहरण प्रदान करता है:
व्यापारियों को यह भी अवगत होना चाहिए कि उपभोग की आदतों में परिवर्तन संतरे के रस की कीमतों को कैसे प्रभावित कर सकता है। जहां देश में संतरे उगाई जाती हैं, वहां उपभोग में वृद्धि निर्यात की आपूर्ति को कम कर सकती है। उपभोक्ता नारंगी का रस एक स्वास्थ्य पेय के रूप में देखना बंद कर सकते हैं और अन्य पेय पदार्थों पर आगे बढ़ सकते हैं, जैसा कि संयुक्त राज्य में हो रहा है खपत में कमी से मूल्य में गिरावट आ सकती है।
सरकारी नीतियों, स्थानीय श्रम कानून, और अंतर्राष्ट्रीय व्यापार विकास नारंगी उत्पादन और आपूर्ति को प्रभावित कर सकते हैं संयुक्त राज्य अमेरिका और विदेशों में नारंगी और संतरे का रस की मांग और आपूर्ति रिपोर्ट कृषि संघ के सभी नारंगी उत्पादन क्षेत्रों में अनुमान लगाती है। ऑरेंज जूस ऑप्शंस व्यापारियों को लोकप्रिय बाजार और ब्लूमबर्ग जैसे समाचार डाटा प्रदाताओं से संबंधित ऑरेंज जूस ट्रेडिंग के लिए संबंधित संबंधित समाचार आइटमों का भी पालन करना चाहिए।
संतरे का रस विकल्प व्यापार करने के लिए, नियमन ब्रोकरों के साथ कमोडिटी ट्रेडिंग खाते की जरूरत होती है, जिन्होंने संबंधित एक्सचेंज के साथ सदस्यता अधिकृत की है।
आईसीई ऑरेंज जूस फ्यूचर्स अनुबंध # 1 (ओपन) - 1 वर्ष | FindTheData
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विविधता के साथ ही विविधीकरण आवश्यकताओं के कारण व्यापारियों को इक्विटी, बांडों और सादे-वेनिला वस्तुओं के साधारण सुरक्षा वर्गों से परे देख रहे हैं। हाल के वर्षों में ऑरेंज जूस एक अत्यधिक अस्थिर नरम वस्तु रहा है, जिससे यह एक उच्च जोखिम वाले व्यापारिक परिसंपत्ति है। ऑरेंज स्पॉट की कीमतों को प्रभावित करने वाली उपरोक्त सूचीबद्ध कारकों के अलावा, ऑरेंज जूस ऑप्शन ट्रेडिंग भी विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल के लिए विशिष्ट कारकों से प्रभावित होती है - व्यायाम या स्ट्राइक प्राइस, एक्सपायरी का समय, रिस्क (जोखिम दर) के जोखिम मुक्त दर और अस्थिरता ऑरेंज जूस विकल्प व्यापारियों को इन निर्भरताओं के बारे में पता होना चाहिए। ट्रेडिंग ऑरेंज जूस के विकल्प केवल अनुभवी व्यापारियों को सलाह देते हैं जिनके पास विकल्प ट्रेडिंग में पर्याप्त ज्ञान है।
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