संख्या में स्थानांतरित बाजार और अर्थव्यवस्थाएं लगभग 360 ट्रिलियन मूल्य के वित्तीय अनुबंध नंबर पर निर्भर थे। मेजर डेरिवेटिव और लोन इस नंबर के आधार पर बनाए गए थे। हालांकि, एक महत्वपूर्ण संख्या के लिए, Libor दर को ठीक करने के लिए आश्चर्यजनक रूप से आसान था।

पूर्व यूबीएस ग्रुप (यूबीएस यूबीएसयूबीएस ग्रुप इंक 17. 05-0। 18% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) का परीक्षण टिम हेस लिबर रेट तय करने के लिए है चुनौती बैंकों के लिए मुनाफे की ओर अग्रसर करने के लिए वित्तीय व्यवस्था को कैसे धकेल दिया जा सकता है। इस मामले में, मुद्रा प्रणाली स्वैप अनुबंधों में बड़े पदों वाले कुछ व्यापारियों को वित्तीय प्रणाली की धमकी देकर लाभ हुआ। यह सुनिश्चित करने के लिए, हेस या यूबीएस एकमात्र व्यक्ति या बैंक नहीं था, जिसने दर तय करने के लिए दलालों के साथ मिलकर काम किया। रिपोर्ट के अनुसार, कई बैंक दर फिक्सिंग के कुछ फार्म में शामिल थे। हालांकि, जिस बेरहमी से यूबीएस और हेस ने अभिनय किया, उनके मामले को अलग कर दिया।

कैसे Libor सेट है?

लिबोर लंदन इंटरबैंक की पेशकश के लिए खड़ा है

दर यह वह दर है जिस पर बैंक एक-दूसरे को कर्ज देते हैं और प्रत्येक बैंक से जुड़े वित्तीय जोखिम का एक अनौपचारिक बैरोमीटर माना जा सकता है। बैंकों द्वारा जमा किये उधार अनुमानों का उपयोग करके इसकी गणना की जाती है। (अधिक जानकारी के लिए, लिबोर के लिए एक परिचय।) ब्रिटिश बैंकर एसोसिएशन की ओर से, थॉमसन रॉयटर्स रोज़मर्रा के आधार पर 10 अलग-अलग मुद्राओं के 15 विभिन्न परिपक्व अवधि में 150 अलग-अलग Libor दरों की गणना करता है। लेकिन, प्रक्रिया व्यक्तिपरक और अपारदर्शी है क्योंकि प्रत्येक बैंक द्वारा प्रस्तुत व्यक्तिगत अनुमान केवल प्रक्रिया के अंत में ही प्रकट होते हैं इसके अलावा, अनुमान पर पहुंचने की उनकी प्रक्रिया पारदर्शी नहीं है।

यह महत्वपूर्ण हो जाता है जब आप समझते हैं कि बैंक मुश्किल से निष्पक्ष नहीं हैं; व्यापार डेस्क पर अपनी स्थिति के आधार पर उन्हें दरों में हेरफेर करने के लिए प्रोत्साहन मिलता है उदाहरण के लिए, किसी बैंक के लिए एक उच्च उधार लेने की लागत यह एक जोखिम भरा प्रस्ताव है। इसी तरह, कम उधार लेने की लागत से बैंक के अन्य हिस्सेदारी का खतरा होगा।

बैंक ऑफ इंटरनेशनल सेटलमेंट्स द्वारा 2008 के एक अध्ययन के मुताबिक, वित्तीय संकट के दौरान कुछ दिन थे कि दरें वित्तीय बाजारों की वास्तविक स्थिति को प्रतिबिंबित नहीं करती हैं। उदाहरण के लिए, यहां तक ​​कि जब वित्तीय जोखिम बढ़ते हैं, तो Libor उधार दर घट गई।

टॉम हेस फिक्स्ड लिबोर टॉम हेज़ के मुताबिक, लिबोर फिक्सिंग यूबीएस में मानक ऑपरेटिंग प्रक्रिया थी। मुकदमे के दौरान, उन्होंने सबूत पेश किये, जैसे यूजर गाइड बैंक द्वारा परिचालित किया गया, जिसने कर्मचारियों को यूजीएस के लाभ के लिए हेराफेरी दरों के गणित पर निर्देश दिया और अपनी स्थिति को मजबूत किया।

लेकिन हेज़ 'केवल एहसास करने वाले प्रतिभाशाली व्यक्ति थे कि वह व्यापारियों के एक नेटवर्क का उपयोग कर रिग दरें कर सकता था। यद्यपि Libor एक महत्वपूर्ण संख्या है, इस उपाय को स्थापित करने के लिए जिम्मेदार लोग सामान्य व्यापारी हैं।उनकी भविष्यवाणियों को रैंकों के माध्यम से ईमेल किया जाता है, जहां उन्हें समेकित किया जाता है और सेटिंग अधिकारियों को भेजा जाता है। (अधिक जानकारी के लिए: अंदरूनी सूत्र, जो सोने, मुद्राओं और लिबोर के लिए दर तय करते हैं।)

हेस ने लंदन में एक जूनियर व्यापारी के रूप में काम किया था और रॉयल बैंक ऑफ स्कॉटलैंड में रैंकों के माध्यम से बढ़ी। वह लंदन के बैंकों में उनके व्यापारियों को समझने और उनके साथ दोस्त बनने के लिए पर्याप्त व्यापारियों के पास आये थे। इसलिए जब एक दलाल ने सुझाव दिया कि हेस की ओर से हस्तक्षेप करने वाला एक मित्र विशेष रूप से खराब स्थितियों की एक श्रृंखला के बाद येन लिबोर को सेट करने के लिए, हेज़ सहमत हो गया पहले हस्तक्षेप ने सुई को स्थानांतरित नहीं किया, लेकिन हेज़ को एहसास हुआ कि यह विचार भारी लाभ कमा सकता है अगर उसने कई व्यापारियों को येन लिबोर की भविष्यवाणियां अपने पदों के अनुकूल बनाने के लिए धक्का दे दिया। हेज़ ने एक की बजाय दो व्यापारियों के साथ योजना दोहराई इस बार, वह सफल रहा।

इसके बाद, हेज़ ने दरों को सेट करने में मदद करने के लिए बैंकों के बीच व्यापारियों के एक नेटवर्क की खेती की। यहां तक ​​कि जब उन्होंने अपने जाल में डाली, तो हेयस ने मौजूदा व्यापारियों के साथ दर-सेटिंग व्यवस्था को नियमित कर दिया, ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि उन्हें मुनाफे का हिस्सा चुकाया गया था। उन्होंने वॉच ट्रेड्स या स्थिति ट्रेडों की व्यवस्था भी की, जो एक दूसरे को रद्द कर देते हैं, जो उन मध्यस्थों या ब्रोकरों के साथ लाभान्वित होते हैं। एक अनुमान के मुताबिक,

हेस ने वर्षों में रिश्वत में $ 330, 000

का भुगतान किया। हेम्स के परिचालनों का संचालन तब हुआ जब लीमैन ब्रदर्स के पतन के बाद में येन लीबोर की दर गिरने के बजाय गिरने की बजाय, 200 9 में, हेस सिटीग्रुप, इंक। (सी सीसीटिग्रुप इंक 73। 80-0। 34% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया था। 2. 6

) चला गया और वहां अपने यूबीएस संचालन की नकल करने की कोशिश की। दर सेटर्स को पूरा करने के लिए उन्होंने टोक्यो से Hayato Hoshino, एक सिटी व्यापारी को भेजा। तब तक, अटलांटिक के दोनों तरफ के अधिकारियों ने दर सेटिंग में जांच शुरू कर दी थी। इसलिए, जब होशिनो ने उस दिन दर निर्धारणकर्ताओं से संपर्क किया था, उस दिन उन्हें कैश डेस्क के प्रमुख की सूचना मिली थी, जिसने इस मामले की सूचना यु.एस. कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन (सीएफटीसी) को दी थी। इसके बाद, हेज़ और यूबीएस पर आरोप लगाया गया था। नीचे की रेखा लिबोर दरें एक आसान फिक्स थीं और बैंक ने अपने व्यापारिक स्थिति के लिए अनुकूल दरों को निर्धारित करने के लिए इस प्रक्रिया का फायदा उठाया। लिबोर दरें तय करने के लिए कुछ दंड के रूप में भारी दंड लगाया गया बार्कलेज के चेयरमैन बॉब डायमंड ने आरोपों के बाद भी इस्तीफा दे दिया। घोटाले के जवाब में, बैंकों ने यह अनुमान लगाने के लिए कि वे कैसे अनुमान पर पहुंचते हैं, इस प्रक्रिया का ऑडिटिंग शुरू कर देते हैं। उनके हिस्से के लिए, टॉम हायेस को हाल ही में जेल में 14 साल की सजा सुनाई गई थी।