हालांकि कई मामलों में समान है, एक इंडेक्स म्युचुअल फंड (आईएमएफ) और एक एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) अलग-अलग है। यह लेख एक निवेशक की आवश्यकताओं के लिए अधिक उपयुक्त है, यह निर्धारित करने के उद्देश्य से उस अंतर पर ध्यान केंद्रित करेगा। यहाँ एक संकेत सही है - यह आप किस प्रकार के एक निवेशक हैं पर निर्भर करता है

निष्क्रिय प्रबंधन
यहां हमारे उद्देश्यों के लिए, याद रखें कि दोनों आईएमएफ और ईटीएफ के विशाल बहुमत निष्क्रिय रूप से प्रबंधित किए जाते हैं I ई। , वे एक मार्केट इंडेक्स से जुड़ी हैं, जो फंड को ट्रैक करता है

उदाहरण के लिए, आईएमएफ और ईटीएफ के लिए व्यापक रूप से इस्तेमाल किए गए एसएंडपी 500 में जाने वाले पैसे स्वचालित रूप से और स्वचालित रूप से, अपने बाजार पूंजीकरण वजन के प्रतिशत के अनुसार फंड में स्टॉक में निवेश करते हैं। यदि आईबीएम की मार्केट कैप 1 का प्रतिनिधित्व करती है। एस एंड पी 500 इंडेक्स का 7%, हर $ 100 के लिए आईएमएफ या ईटीएफ में इस इंडेक्स पर नज़र रखने में $ 1 का निवेश होता है। 70 आईबीएम स्टॉक में चला जाता है। यह रिकॉर्ड की बात है कि इंडेक्सिंग सक्रिय रूप से प्रबंधित निधि के बहुमत को मात कर पा रहा है - एक वर्ष से दूसरे के बीच सटीक प्रतिशत 60 से 80% के बीच है।

अधिकांश निवेश पेशेवर इस बात से सहमत होंगे कि सक्रिय-निष्क्रिय प्रबंधन के मुद्दे को या तो / या फैसले की आवश्यकता नहीं है निधि प्रबंधन के दोनों प्रकार के फंड निवेशक के पोर्टफोलियो में एक स्थान है। हालांकि, यदि आईएमएफ और ईटीएफ एक ही जानवर की तरह लगते हैं, तो वे नहीं हैं: आईएमएफ एक म्यूचुअल फंड है और ईटीएफ स्टॉक है

भेदभाव जो एक बड़ा अंतर बनाता है
अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष और एक पारंपरिक म्यूचुअल फंड के बीच एकमात्र अंतर इसका प्रबंधन है: पूर्व का उपयोग अनुक्रमण और बाद में निवेश के फैसले करने के लिए एक मानव तत्व का उपयोग करता है मोम के संस्थापक जॉन बोगल ने 1 9 70 के दशक के मध्य में इंडेक्स म्यूचुअल फंड को वापस आना शुरू किया था। 2010 में, 35 9 आईएमएफ संयुक्त रूप से $ 1 ट्रिलियन डॉलर से अधिक $ 12 ट्रिलियन म्यूचुअल फंड की परिसंपत्तियों के लिए खाता है।

ईटीएफ 1990 के दशक के अंत में व्यावसायिक और संस्थागत निवेशकों की इच्छाओं के जवाब में बाजार आधारित निधियों के परिष्कृत सक्रिय व्यापार के लिए बनाया गया था, जो पारंपरिक म्युचुअल फंड के साथ नहीं किया जा सकता है, चाहे अनुक्रमित हो या प्रबंधित ईटीएफ आईएमएफ से अलग हैं क्योंकि वे शेयरों के रूप में संरचित हैं, स्टॉक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध हैं और इसलिए शेयरों की तरह व्यापार किया जाता है

पेशेवर "लचीलापन को खरीदने और बेचने" चाहते थे, जो एक मज़ेदार वाक्यांश है जो क्रमादेशित और अंतराल व्यापार को शामिल करता है, शॉर्ट पोजीशन लेता है, मार्जिन पर खरीदता है, और आर्बिट्राज प्राइसिंग और ऑप्शंस का उपयोग करता है। प्रारंभिक वर्षों में, ईटीएफ आमतौर पर आईएमएफ के रूप में एक ही फैशन में एसएंडपी 500 और रसेल 2000 जैसी व्यापक बाजार खंड इंडेक्स का इस्तेमाल करते थे। फिर, 2000 के दशक के दौरान, ईटीएफ उद्योग ने अपनी प्रचार मशीन को क्रैंक कर दिया परिणाम? ईटीएफ के प्रायोजक ने सैकड़ों अनचाईकृत, जटिल और अक्सर बालिकाओं पर केंद्रित इंडेक्स तैयार किए हैं जो ईटीएफ के हिमस्खलन का उत्पादन करते हैं।2001 में, 118 ईटीएफ थे - ऐसा प्रतीत होता है कि साल 2010 के अंत तक 1 खरब डॉलर के करीब 1 ट्रिलियन डॉलर का होगा

कोई गलती न करें; अधिकांश ईटीएफ सक्रिय व्यापारियों के लिए बनाए गए हैं और खरीद और पकड़ नहीं, लंबी अवधि के व्यक्तिगत निवेशक हैं। कुछ अपवादों के साथ, ईटीएफ निवेशक बाजार को हरा करने की कोशिश कर रहे हैं और अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष के निवेशक बाजार से मेल खाने की कोशिश कर रहे हैं।

विशेषज्ञों को क्या कहना है
अपनी पुस्तक में, "डॉट नॉन गेट ऑन" (जॉन विले एंड सन्स, 2010), जॉन बॉगल मानते हैं कि व्यापक बाज़ार आधारित ईटीएफ जो मूल रूप से ध्वनि अनुक्रमित ट्रैक करते हैं उनके लिए योग्यता है औसत निवेशक हालांकि, वह देख रहे हैं कि "… जबकि यह देखना आसान है कि ईटीएफ अल्पकालिक स्टॉक व्यापारियों की सेवा कैसे करते हैं, यह देखना मुश्किल है कि वे दीर्घकालिक निवेशकों को क्लासिक, कम लागत के नियमित इंडेक्स फंड की तुलना में अधिक प्रभावी ढंग से कैसे काम करते हैं।" < आश्चर्य नहीं कि चार्ल्स श्वाब ईटीएफ के एक उत्साही समर्थक हैं। श्वाब ने ईटीएफ पर एक

बैरोन के <99 9 लेख में उद्धृत किया है, "व्यक्तियों को विविध पोर्टफोलियो बनाने के लिए कोई बेहतर तरीका नहीं है। हर परिसंपत्ति वर्ग रॉक-बॉटल लागत पर उपलब्ध है।" उसी में बैरोन का मुद्दा, संपादक का पत्र श्वाब के ईटीएफ के समर्थन पर अपने प्रकाशन के आशीर्वाद को कहता है कि "हम हमेशा मानते हैं कि स्मार्ट व्यक्तियों और उनके सलाहकार बाजार को हरा सकते हैं।"

वॉल स्ट्रीट जर्नल

वित्तीय स्तंभकार, इस मामले में जे। एलेक्स टैक्विनियो

, ईटीएफ के अधिक सतर्क दृश्य हैं। Tarquinio "अधिक रहस्यमय, आला-उन्मुख उत्पादों" का महत्वपूर्ण है, जो हाल के महीनों में ईटीएफ की विशाल संख्या को प्रस्तुत करते हैं। उनकी चिंता 2008-2010 में तेजी से बढ़ रही ईटीएफ पर केंद्रित है: "लगभग 140 ने 2008 की शुरुआत के बाद से बंद कर दिया है - यह लगभग 900 पारंपरिक निधियों के समतुल्य है। (तुलना करके, केवल पिछले 10 ईटीएफ बंद 15 साल)। "

डेविड फ्रीरी, ईटीएफ डाइजेस्ट के संस्थापक और प्रकाशक हैं और ईटीएफ विषयों पर एक बेस्ट-सेलिंग लेखक और अक्सर टीकाकार हैं। वह स्टॉक ट्रेडिंग और पोर्टफोलियो प्रबंधन के कारोबार में लगभग 35 वर्षों का अनुभव रखते हैं। उनके आलेख, "कैसे करने के लिए सुरक्षित रूप से नेविगेट के माध्यम से ईटीएफ वाटर्स," (

एएआईआईई

जर्नल , अक्टूबर 2010) ईटीएफ बाजार का संतुलित आकलन है, और गैर-पेशेवर और दोनों दोनों के हितों के लिए लागू है पेशेवर निवेशक इस टुकड़े के बारे में उनकी समाप्ति की टिप्पणी को ध्यान देने योग्य है: "अच्छी खबर ये है कि एक्सचेंज ट्रेडेड फंडों का भारी वितरण निवेशकों के लिए अवसर पैदा करता है, जो कि पहले कभी नहीं हुआ है। बुरी खबर ये है कि निवेशकों को गेहूं को अलग करने के लिए कठिन काम करना होगा। भूसा। " -3 -> निचला रेखा तो, आप किस तरह के निवेशक हैं? एक मोटर वाहन रूपक का उपयोग करने से आपको प्रश्न का उत्तर देने और आपको सही दिशा में चलाने में मदद मिल सकती है। यदि आप टोयोटा कोरोला चला रहे हैं और बिना परेशानी के बिन्दु 'ए' से बिन्नी बी तक पहुंचते हैं, तो कोरोला की तरह (सरल, आसान ड्राइव) इंडेक्स म्यूचुअल फंड वाहन के साथ रहें पाठकों को यह ध्यान रखना चाहिए कि जैसा कि यहां उल्लेख किया गया है, वहां कम-से-कम एक्सचेंज ट्रेडेड फंड हैं जो पारंपरिक, व्यापक-आधारित बाजार अनुक्रमित ट्रैक ट्रैक के साथ ट्रैक करते हैं जो इस श्रेणी में भी आते हैं। लेकिन, यदि आप मासेराटी जैसी (जोखिम भरा, उच्च इंजीनियर) ईटीएफ के रोमांच और प्रदर्शन के लिए तरक्की करते हैं, और आप जानते हैं कि कैसे एक को चलाना है, तो 2000 के दशक के अंत में बनाए गए कुछ ईटीएफ आपके लिए हैं। यह याद रखने योग्य है कि इंडेक्स म्युचुअल फंड कूच और एक्सचेंज ट्रेडेड फंड जैसे कि एपस की कल्पित दौड़ में खरगोश की तरह लग सकता है, और हम सभी जानते हैं कि यह कैसे निकला है।