वित्तीय बाजारों में, विकल्प तेजी से व्यापक रूप से स्वीकृत और लोकप्रिय निवेश विधि बन रहे हैं। चाहे वे एक पोर्टफोलियो का बीमा करने के लिए उपयोग किए जाते हैं, आय या लीवरेज शेयर की कीमतों में वृद्धि करते हैं, वे लाभ प्रदान करते हैं अन्य वित्तीय साधनों को नहीं।

सभी लाभों के अलावा, विकल्पों का सबसे जटिल पहलू अपने मूल्य निर्धारण विधि को सीख रहा है निराश मत हो - कई सैद्धांतिक मूल्य निर्धारण मॉडल और विकल्प कैलकुलेटर हैं जो आपको ये महसूस करने में सहायता कर सकते हैं कि ये मूल्य कैसे निकलता है। इन सहायक उपकरण को उजागर करने के लिए पढ़ें

क्या वाष्पशीलता भरी हुई है?

यह असामान्य नहीं है कि निवेशक विकल्पों का उपयोग करने के बारे में अनिच्छुक हो क्योंकि इसमें कई वैरिएबल हैं, जो विकल्प के प्रीमियम को प्रभावित करते हैं। खुद को इन लोगों में से एक बनने न दें चूंकि विकल्प में ब्याज बढ़ना जारी रहता है और बाजार तेजी से अस्थिर हो जाता है, यह नाटकीय ढंग से विकल्पों के मूल्य को प्रभावित करेगा और बदले में उन संभावनाओं और नुकसानों को प्रभावित करेगा जो उनके व्यापार में हो सकते हैं।

आरोपित अस्थिरता विकल्प मूल्य समीकरण के लिए एक आवश्यक घटक है। अव्यवस्थित अस्थिरता को बेहतर ढंग से समझने के लिए और यह विकल्पों की कीमत कैसे चलाता है, चलो विकल्पों की मूलभूत कीमतों पर चलते हैं

विकल्प मूल्य निर्धारण मूल बातें

विकल्प प्रीमियम दो मुख्य सामग्रियों से निर्मित होते हैं: आंतरिक मूल्य और समय मूल्य आंतरिक मूल्य एक विकल्प का अंतर्निहित मान है, या एक विकल्प का इक्विटी है यदि आपके पास $ 60 कॉल ऑप्शन होता है जो 60 डॉलर में कारोबार कर रहा है, तो इसका मतलब यह है कि आप $ 50 की स्ट्राइक प्राइस पर स्टॉक खरीद सकते हैं और इसे तुरंत $ 60 के लिए बाजार में बेच सकते हैं। इस विकल्प का आंतरिक मूल्य या इक्विटी $ 10 ($ 60 - $ 50 = $ 10) है एकमात्र कारक जो विकल्प के आंतरिक मूल्य को प्रभावित करता है, वह विकल्प की स्ट्राइक प्राइस के अंतर के आधार पर अंतर्निहित स्टॉक की कीमत है। कोई अन्य कारक किसी विकल्प के आंतरिक मूल्य को प्रभावित नहीं कर सकता।

इसी उदाहरण का उपयोग करते हुए, मान लीजिए कि इस विकल्प की कीमत 14 डॉलर है इसका मतलब है कि विकल्प प्रीमियम की लागत इसके आंतरिक मूल्य से 4 डॉलर अधिक है। यह वह जगह है जहां समय मूल्य खेल में आता है।

समय मूल्य अतिरिक्त प्रीमियम है जिसे एक विकल्प में कीमत की जाती है, जो समाप्ति तक बची हुई समय की मात्रा का प्रतिनिधित्व करता है। समय की कीमत विभिन्न कारकों से प्रभावित होती है, जैसे समय समाप्ति, स्टॉक मूल्य, स्ट्राइक प्राईज और ब्याज दरों तक, लेकिन इन में से कोई भी निहित अस्थिरता के रूप में महत्वपूर्ण नहीं है।

अंतर्निहित अस्थिरता विकल्प के जीवन पर एक शेयर की उम्मीद की अस्थिरता का प्रतिनिधित्व करती है। जैसा कि उम्मीदें बदलती हैं, विकल्प प्रीमियम उचित तरीके से प्रतिक्रिया करते हैं। अंतर्निहित अस्थिरता सीधे अंतर्निहित विकल्पों की आपूर्ति और मांग से प्रभावित होती है और शेयर की कीमत की दिशा के बाजार की अपेक्षा से। जैसा कि अपेक्षाएं बढ़ती हैं, या एक विकल्प बढ़ने की मांग के रूप में, अस्थिरता में बढ़ोतरी बढ़ेगीजिन इम्प्लेटेड अस्थिरता के उच्च स्तर वाले विकल्प के परिणामस्वरूप उच्च मूल्य वाले विकल्प प्रीमियम होंगे इसके विपरीत, जैसा कि बाजार की अपेक्षाएं कम होती हैं, या एक विकल्प की मांग घटती है, अंतर्निहित अस्थिरता कम हो जाएगी। निहित अस्थिरता के निचले स्तर वाले विकल्प के परिणामस्वरूप सस्ता विकल्प मूल्य होंगे। यह महत्वपूर्ण है क्योंकि निहित अस्थिरता के उदय और पतन यह निर्धारित करेगा कि विकल्प के लिए कितना महंगा या सस्ता समय मान है

कैसे प्रभावित वाष्पशीलता विकल्प को प्रभावित करता है

एक विकल्प व्यापार की सफलता में महत्वपूर्ण रूप से अंतर्निहित अस्थिरता परिवर्तनों के दाईं तरफ बढ़कर बढ़ाया जा सकता है उदाहरण के लिए, यदि आप अस्थिरता बढ़ते हैं, तो आपके विकल्प स्वयं होते हैं, इन विकल्पों की कीमत अधिक होती है। बदतर के लिए अंतर्निहित अस्थिरता में परिवर्तन हानि बना सकता है, हालांकि, जब भी आप स्टॉक की दिशा के बारे में सही हैं

प्रत्येक सूचीबद्ध विकल्प में अस्थिरता में परिवर्तन के लिए एक अद्वितीय संवेदनशीलता है। उदाहरण के लिए, संक्षिप्त दिनांकित विकल्प निहित अस्थिरता के प्रति कम संवेदनशील हो जाएगा, जबकि लंबे समय तक किए गए विकल्प अधिक संवेदनशील होंगे। यह इस तथ्य पर आधारित है कि दीर्घ-दिनांक वाले विकल्पों में मूल्य समय अधिक है, जबकि लघु-दिनांक विकल्प कम होते हैं।

यह भी विचार करें कि प्रत्येक स्ट्राइक प्राइस निहित अस्थिरता परिवर्तनों के लिए अलग तरह से प्रतिक्रिया देगा हड़ताल की कीमतों के विकल्प जिनके पास धन के पास है, अस्थिरता में बदलाव के लिए सबसे अधिक संवेदनशील होते हैं, जबकि विकल्प जो पैसे में हैं या धन के बाहर हैं वह अंतर्निहित अस्थिरता परिवर्तनों के प्रति कम संवेदनशील होगा। निहित अस्थिरता परिवर्तनों के लिए एक विकल्प की संवेदनशीलता वेगा - एक विकल्प ग्रीक द्वारा निर्धारित की जा सकती है। ध्यान रखें कि जब शेयर की कीमत में उतार-चढ़ाव होता है और जब तक समय सीमा समाप्त हो जाती है, वेगा मूल्य इन परिवर्तनों के आधार पर बढ़ जाती है या घटती है इसका मतलब है कि एक विकल्प निहित अस्थिरता परिवर्तनों के लिए अधिक या कम संवेदनशील हो सकता है।

आपके लाभ के लिए इम्प्लाइड अस्थिरता का उपयोग कैसे करें

निहित अस्थिरता का विश्लेषण करने का एक प्रभावी तरीका एक चार्ट की जांच करना है कई चार्टिंग प्लेटफार्म एक अंतर्निहित विकल्प की औसत अंतर्निहित अस्थिरता को चार्ट करने के तरीके प्रदान करते हैं, जिसमें एकाधिक निहित अस्थिरता मानों को मिलाया जाता है और एक साथ औसत होता है। उदाहरण के लिए, अस्थिरता सूचकांक (वीआईएक्स) की गणना एक समान शैली में की जाती है। वीएक्स के मूल्य को निर्धारित करने के लिए निकट-दिनांकित, निकट-धन-एस-एंड-पी 500 इंडेक्स ऑप्शंस का अंतर्निहित अस्थिरता मूल्य औसत है। वही विकल्प किसी स्टॉक पर पूरा किया जा सकता है जो विकल्प प्रदान करता है।

स्रोत: // www। नबी। शुद्ध /

चित्रा 1: आईएनटीसी विकल्पों का उपयोग करते हुए अस्थिरता का अनुमान लगाया गया है

चित्रा 1 से पता चलता है कि अंतर्निहित अस्थिरता की कीमतें उसी तरह भिन्न होती हैं अंतर्निहित अस्थिरता प्रतिशत के संदर्भ में व्यक्त की जाती है और वह अंतर्निहित स्टॉक के सापेक्ष है और यह कितनी ही अस्थिर है। उदाहरण के लिए, जनरल इलेक्ट्रिक स्टॉक में एप्पल कंप्यूटर की तुलना में कम अस्थिरता मूल्य होगा क्योंकि ऐप्पल का स्टॉक जनरल इलेक्ट्रिक की तुलना में बहुत अधिक अस्थिर है। ऐप्पल की अस्थिरता रेंज जीई की तुलना में बहुत अधिक होगी एएपीएल के लिए निम्न प्रतिशत मान को जीई के लिए अपेक्षाकृत उच्च माना जा सकता है।

क्योंकि प्रत्येक शेयर में एक अद्वितीय अंतर्निहित अस्थिरता सीमा होती है, इन मूल्यों की तुलना किसी अन्य स्टॉक की अस्थिरता रेंज से नहीं की जानी चाहिए। अंतर्निहित अस्थिरता का सापेक्ष आधार पर विश्लेषण किया जाना चाहिए। दूसरे शब्दों में, आपके द्वारा व्यापार के विकल्प के लिए निहित अस्थिरता सीमा निर्धारित करने के बाद, आप इसे दूसरे के साथ तुलना नहीं करना चाहेंगे एक कंपनी के लिए एक अपेक्षाकृत उच्च मूल्य माना जाता है जिसे दूसरे के लिए निम्न माना जा सकता है।

स्रोत: www। नबी। नेट

चित्रा 2: सापेक्ष मानों का उपयोग करके एक निहित अस्थिरता श्रेणी

चित्रा 2 एक उदाहरण है कि एक रिश्तेदार अंतर्निहित अस्थिरता रेंज कैसे निर्धारित करें यह निर्धारित करने के लिए चोटियों को देखते हैं कि जब उतार-चढ़ाव उतार-चढ़ाव अपेक्षाकृत अधिक है, और उतार-चढ़ाव की अपेक्षा करते हैं, ऐसा करने से, आप निर्धारित करते हैं कि अंतर्निहित विकल्प अपेक्षाकृत सस्ते या महंगे हैं। यदि आप देख सकते हैं कि रिश्तेदार हाइफ़ (रेड में हाइलाइट) कहां हैं, तो आप अनुमानित अस्थिरता में भविष्य की बूंद की भविष्यवाणी कर सकते हैं, या कम से कम इसका पुन: इसके विपरीत, यदि आप यह निर्धारित करते हैं कि निहित अस्थिरता कम अपेक्षाकृत कम है, तो आप अनुमानित अस्थिरता में एक संभावित वृद्धि की भविष्यवाणी कर सकते हैं या इसके मतलब के लिए उत्क्रमण कर सकते हैं।

अस्थिरता, सब कुछ की तरह, चक्रों में चलता है उच्च अस्थिरता अवधि निम्न वाष्पशीलता अवधि के बाद, और इसके विपरीत। पूर्वानुमानित तकनीकों के साथ मिलकर, सापेक्ष अंतर्निहित अस्थिरता रेंज का उपयोग करना, निवेशकों को सर्वोत्तम संभव व्यापार का चयन करने में मदद करता है। एक उपयुक्त रणनीति का निर्धारण करते समय, इन अवधारणाओं को सफलता की उच्च संभावना प्राप्त करने में महत्वपूर्ण होती है, जिससे आपको रिटर्न को अधिकतम करने और जोखिम को कम करने में मदद मिलती है।

रणनीति निर्धारित करने के लिए इम्प्लाइड अस्थिरता का उपयोग करना

आपने शायद सुना है कि आपको अधोमुखी विकल्पों को खरीदने और ओवरवल्यूड विकल्पों को बेचना चाहिए। यद्यपि यह प्रक्रिया जितनी आसान नहीं है, उतनी आसान नहीं है, जब एक उपयुक्त विकल्प रणनीति का चयन करते समय यह एक शानदार पद्धति का पालन करे। आपकी उचित मूल्यांकन और अनुमानित अस्थिरता का मूल्यांकन करने की क्षमता सस्ते विकल्पों को खरीदने और महंगी विकल्पों को बेचने की प्रक्रिया को बहुत आसान बनाती है।

अंतर्निहित अस्थिरता की भविष्यवाणी करते समय, इस पर विचार करने के लिए चार चीजें हैं:

1 सुनिश्चित करें कि आप निर्धारित कर सकते हैं कि क्या अस्थिरता अस्थिरता उच्च या निम्न है और क्या यह बढ़ रही है या गिर रही है या नहीं। याद रखें, जैसा कि अस्थिरता बढ़ जाती है, विकल्प प्रीमियम अधिक महंगा हो जाते हैं। जैसा कि अंतर्निहित अस्थिरता घट जाती है, विकल्प कम महंगा हो जाते हैं। जैसा कि अंतर्निहित अस्थिरता चरम ऊंचा या चढ़ाव तक पहुंचता है, यह अपने मतलब को वापस लौटने की संभावना है।

2। यदि आप ऐसे विकल्पों में आते हैं जो उच्च अंतर्निहित अस्थिरता के कारण महंगे प्रीमियम की उपज देते हैं, तो समझें कि इसके लिए एक कारण है। देखने के लिए खबरों की जांच करें कि इस तरह की उच्च कंपनी की उम्मीदों और विकल्पों के लिए उच्च मांग के कारण क्या हुआ। कमाई की घोषणा, विलय और अधिग्रहण अफवाहें, उत्पाद अनुमोदन और अन्य समाचार घटनाओं से पहले अव्यक्त अस्थिरता पठार देखने को असामान्य नहीं है। क्योंकि यह तब होता है जब बहुत अधिक मूल्य आंदोलन होता है, इस तरह की घटनाओं में भाग लेने की मांग विकल्प कीमतों को अधिक बढ़ जाएगीध्यान रखें कि बाजार-अनुमानित घटना के बाद, अंतर्निहित अस्थिरता गिर जाएगी और अपने मतलब को वापस लौट जाएगी।

3। जब आप उच्च अंतर्निहित अस्थिरता के स्तर के साथ व्यापार विकल्प देखते हैं, तो रणनीतियों को बेचने पर विचार करें। जैसा कि विकल्प प्रीमियम अपेक्षाकृत महंगे होते हैं, वे खरीद करने में कम आकर्षक होते हैं और बेचने के लिए और अधिक वांछनीय होते हैं। ऐसी रणनीतियों में कवर किए गए कॉल, नग्न डालता है, छोटे पहलुओं और क्रेडिट स्प्रेड शामिल हैं। इसके विपरीत, कई बार ऐसे समय आते हैं जब आप अपेक्षाकृत सस्ते विकल्पों की खोज करते हैं, जैसे कि जब उतार-चढ़ाव चल रहा है तो ऐतिहासिक झुकाव के निकट या उसके पास व्यापार होता है। कई विकल्प निवेशक इस मौके का इस्तेमाल लंबे समय तक के विकल्प खरीदने के लिए करते हैं और उन्हें पूर्वानुमानित अस्थिरता वृद्धि के माध्यम से पकड़ने की कोशिश करते हैं।

4। जब आप ऐसे विकल्पों की खोज करते हैं जो कम इन्सटाइड अस्थिरता के स्तर के साथ व्यापार कर रहे हैं, तो खरीदने की रणनीतियों पर विचार करें। अपेक्षाकृत सस्ते समय प्रीमियम के साथ, विकल्पों को खरीदने के लिए अधिक आकर्षक और बेचने के लिए कम वांछनीय हैं। ऐसी रणनीतियों में शामिल हैं कॉल, पुल, लंबी पैठ और डेबिट फैलते हैं।

नीचे की रेखा

रणनीतियों, समाप्ति के महीनों या स्ट्राइक प्राइस को चुनने की प्रक्रिया में, आपको बेहतर विकल्प बनाने के लिए इन ट्रेडिंग फैसलों पर अंतर्निहित अस्थिरता का असर होना चाहिए। आपको कुछ साधारण अस्थिरता पूर्वानुमान अवधारणाओं का भी उपयोग करना चाहिए। यह ज्ञान आपको अधिक विकल्पों को खरीदने से बचाने में मदद कर सकता है और अंडरप्रिंट वाले लोगों को बेचने से बचा सकता है।