सार्वजनिक कंपनियों के अंदरूनी सूत्रों के पास अनिवार्य रूप से अपनी कंपनियों के स्टॉक खरीदने और / या बेचने के लिए दो विकल्प हैं। पहली बार खुला बाजार में लेनदेन का संचालन करना है। यही है, वे एक दलाल के माध्यम से प्रतिभूतियों को खरीद या बेच सकते हैं जैसे कि किसी अन्य खुदरा निवेशक। दूसरा विकल्प एक व्यवस्थित आधार पर लेनदेन का संचालन करना है जिसे 10b5-1 योजना कहा जाता है यह सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) नियम इनसाइडर ट्रेडिंग के एक व्यवस्थित रूप परमिट करता है जो न केवल कानूनी है, बल्कि इन दोनों के अंदरूनी (और उनकी कंपनियों) और व्यक्तिगत निवेशकों के लिए भी फायदेमंद हो सकता है। अधिक जानकारी के लिए पढ़ें।

10 बी 5-1 योजना क्या है?
नियम 10 बी 5 एसईसी द्वारा प्रस्तुत सबसे महत्वपूर्ण कार्यों में से एक है यह नियम राष्ट्रीय एक्सचेंजों पर प्रतिभूतियों के लेन-देन में किसी भी प्रकार की धोखाधड़ी या धोखाधड़ी के लिए गैरकानूनी बनाता है।

गैर-सार्वजनिक सूचना के आधार पर किसी सुरक्षा की खरीद या बिक्री पर रोक लगाने के लिए यह नियम भी लागू किया गया था। सामग्री गैर-सार्वजनिक जानकारी, या अंदरूनी जानकारी के साथ बनाई गई कोई भी व्यापार, अंदरूनी व्यापार के रूप में माना जाता है और नियम 10 बी 5 के तहत अवैध है।

2000 में, एसईसी ने एक प्रशासनिक फैसले किया, जिसे 10b5-1 या 10b5-1 (सी) के रूप में जाना जाता है, जो इनसाइडर ट्रेडिंग नियम के खिलाफ एक बचाव के लिए अनुमति देता है जब तक व्यक्ति निर्धारित कर सकता है कि कोई भी गैर-सामग्री अंदरूनी सूचना का उपयोग व्यापार के आधार के रूप में किया गया था।

इस सत्तारूढ़ ने ऐसी स्थिति पैदा की, जहां अंदरूनी व्यापार एक व्यापार की योजना बना सकते हैं, यदि वे एक विशिष्ट तिथि या मूल्य निर्धारित करते हैं जिस पर लेनदेन (या तो कोई खरीद या बिक्री) हो। जब वह घटना पार हो गई, तो उसने व्यापार शुरू किया इन व्यापारिक योजनाओं को 10b5-1 की योजना के रूप में जाना जाता है।

उदाहरण के लिए, अधिकारी पूरे कैलेंडर वर्ष में शेयर खरीदना चाहते हैं। ऐसा करने के लिए, वे (योजना के तहत) निर्धारित तिथियों पर निश्चित शेयरों की खरीद करते हैं, जैसे महीने के पहले व्यापार दिन। लेनदेन स्वचालित है। अंदरूनी सूत्र सुरक्षित होगा, भले ही वह बिक्री के समय में अंदरूनी जानकारी रखे, जब तक कोई भौतिक गैर-सार्वजनिक जानकारी नहीं थी तब तक योजना तैयार की गई थी।

इसके विपरीत, यदि कोई अंदरूनी सूत्र अपने या अपने होल्डिंग्स को विविधता देना चाहता है, लेकिन किसी भी समय स्टॉक के बड़े हिस्से को बेचने के लिए नहीं चाहता है, तो यह डर है कि यह निवेश समुदाय को गलत संदेश भेज सकता है, तो व्यक्ति उसे स्थापित कर सकता है एक योजना जो कि अगले वर्ष में प्रति माह 1, 000 शेयरों को जमा करता है। दोबारा, ट्रेड स्वत: होते हैं और समय पर सेट बिंदु पर होते हैं।

अंदरूनी सूत्रों के लिए लाभ
दोनों अंदरूनी और व्यक्तिगत निवेशकों के लिए 10b5-1 के कई फायदे हैं:

एक बेहतर उपस्थिति
क्योंकि 10b5-1 जमा करने की पूर्व-निर्धारित व्यवस्थित पद्धति है और शेयरों का निपटान, अंदरूनी जानकारी का अधिकार अनिवार्य रूप से अप्रासंगिक हो जाता हैपरिभाषा के अनुसार, यह अंदरूनी व्यापार और / या सामने चलने के आरोपों को रोकने में मदद करेगा, क्योंकि एक व्यापार संपन्न होता है। संक्षेप में, उच्च प्रोफाइल कंपनियों पर अधिकारियों के लिए जो अक्सर शेयरधारक सूट का लक्ष्य है और लगभग हमेशा निवेश समुदाय से जांच के अधीन है, यह प्रणाली अमूल्य हो सकती है

विंडोज़ और ब्लैकआउट अवधिएं मत करो
बहुत - अगर ज्यादातर नहीं - कंपनियों ने व्यापार खिड़कियां स्थापित की हैं, या समय अवधि जब कोई व्यक्ति कार्यकारी स्टॉक में कोई लेन-देन कर सकता है। कई कंपनियों ने ब्लैकआउट अवधि भी स्थापित की है, जहां एक निश्चित अवधि के दौरान, कंपनी के स्टॉक में कोई भी लेन-देन लागू नहीं किया जा सकता है।

हालांकि, 10b5-1 में ये दोनों रणनीतियों का विमोचन करती है इसका कारण यह है कि ट्रेडों व्यवस्थित और जगह ले जाती हैं चाहे व्यक्ति की अंदर की जानकारी हो या कंपनी अच्छा या बुरी खबर की रिपोर्ट करने जा रही है।

इनसाइडर डेटा में पढ़ने की आवश्यकता को समाप्त करता है
जब एक अंदरूनी सूत्र खुले बाजार में स्टॉक खरीदता है या बेचता है, तो कानून बताता है कि कंपनी / अंदरूनी सूत्र को व्यापार के विवरण सार्वजनिक बनाना होगा जब यह डेटा एसईसी को सूचित किया जाता है, तो प्रमुख समाचार तारों और / या बाजार डेटा प्रदाता तब अपने पाठकों या ग्राहक आधार (विशेषकर यदि किसी व्यक्ति द्वारा एक प्रसिद्ध कंपनी में लेन-देन लागू किया गया हो) के लिए व्यापक रूप से इसे प्रसारित करेगा। इसके अलावा, कई उदाहरणों में भी डेटा को उनके लेखों में पत्रकारों द्वारा व्याख्या और इस्तेमाल किया जा सकता है।

दुर्भाग्यवश, जब इस तरीके से डेटा जारी होता है, तो कभी-कभी गलत तरीके से व्याख्या की जाती है। दूसरे शब्दों में, जब एक अंदरूनी सूत्र उसके स्टॉक को बेचता है, तो कुछ लेन-देन की व्याख्या कर सकते हैं, हालांकि वह कंपनी के पीछे खड़ा नहीं है, जब वास्तव में लेनदेन केवल व्यक्ति की परिसंपत्तियों का एक छोटा सा भाग का प्रतिनिधित्व कर सकता है।

इसके विपरीत, छोटे अंदरूनी खरीदारियां कभी-कभी एक संकेतक के रूप में लगायी जाती हैं कि वर्तमान मूल्य में एक शानदार खरीदारी का मौका मिलता है, जब वास्तव में अंदरूनी सूत्र कीमतों पर भविष्य में खरीद करने का इरादा रखता है

निवेशकों के लिए लाभ
सीमाएं गलत व्याख्याएं और ज्ञात इरादों को बनाता है
अंदरूनी सूत्र डेटा को कभी-कभी अलग-अलग निवेशकों और / या बड़े संस्थागत शेयरधारकों द्वारा गलत तरीके से समझाया जाता है, जो बड़े पैमाने पर बिक्री या बड़े पैमाने पर खरीदना पैदा कर सकता है। हालांकि, जब कोई कार्यकारी हर महीने (या तिमाही या किसी अन्य पूर्व-स्थापित अवधि में) शेयरों को खरीदता है या बेचता है, तो निवेश समुदाय योजना के बारे में जागरूक हो जाता है और आम तौर पर इस तरह के अंधे भावनाओं के साथ प्रतिक्रिया नहीं करेगा।

इसके अलावा, जब एक अंदरूनी सूत्र खुले बाजार पर स्टॉक बेचता है, तो निवेशक आमतौर पर लेनदेन पर ही दिखते हैं। वे व्यापार के अन्य विशेषताओं और / या इन सबूतों की अनदेखी करते हैं, जिनके अंदरूनी सूत्र ने खरीद या बिक्री शुरू की हो।

उदाहरण के लिए, यदि एक अंदरूनी सूत्र XYZ स्टॉक के 5, 000 शेयरों को बेचता है, तो केवल एक ही चीज़ जो कि अधिकांश निवेशक सुनेंगे या देखेंगे वह स्टॉक जो कि बेची गई थी, जिसने इसे बेच दिया था और किस कीमत पर। लेकिन उन्हें नहीं पता होगा, उदाहरण के लिए, क्या 5000 शेयरों की बिक्री में केवल एक छोटे से हिस्से का निर्माण होता है जो कार्यकारी को पकड़ और विश्वास करता है।

जब एक व्यवस्थित योजना तैयार हो जाती है, तो निवेशक अंदरूनी सूत्र के इरादों को और अधिक स्पष्ट रूप से देख सकेंगे। उदाहरण के लिए, जब कुछ अंदरूनी सूत्र पूरे साल में लगातार अंक पर शेयरों को समाप्त करते हैं, तो निवेशक इसके बारे में जागरूक हो सकते हैं और समझ सकते हैं कि अंदरूनी सूत्र केवल अपने या उसके होल्डिंग्स में विविधता लाने वाले हैं, और स्टॉक में शेष बड़े आकार की स्थिति से कंपनी में विश्वास होता है ।

निवेशकों को क्या उम्मीद है और क्या उम्मीद है
अंदरूनी आंकड़ों की रिपोर्टिंग के साथ समस्या का एक हिस्सा है, इस तरह की जानकारी के लिए औसत निवेशक तक पहुंचने के लिए समय लगता है जबकि एसईसी के आदेश है कि फॉर्म 4 (भत्ते जो जब स्वामित्व में परिवर्तन होते हैं) एक व्यापार के दो व्यावसायिक दिनों के भीतर दायर की जानी चाहिए, यह कभी-कभी समाचार सेवाओं के माध्यम से औसत शेयरधारक को प्रसारित करने के लिए उस डेटा के लिए एक सप्ताह या उससे अधिक समय लेता है कुछ अन्य डेटा प्रदाता

शुक्रवार की दोपहर को - डेटा / व्यापार संबंधी जानकारी निवेशकों के लिए एक अयोग्य समय पर भी आ सकती है - जैसे कई व्यापारियों को घर "फ्लैट" (या किसी भी लंबे पदों के बिना) जाना पसंद है। ऐसा होने पर, यह सामान्य बिक्री को बढ़ा सकता है। उसने कहा, जब एक व्यवस्थित योजना का उपयोग किया जाता है, तो निवेशकों को समय पर दिए गए बिंदुओं पर बिक्री (या खरीद) की उम्मीद है, या उन्हें देखने की उम्मीद है। यह कई शेयरधारकों को दिलासा दे रहा है

निचला रेखा
व्यवस्थित निवेश योजना खुली बाज़ार पर लेनदेन से प्रभावित दोनों अंदरूनी और व्यक्तिगत निवेशकों के लिए अधिक फायदेमंद है। 10 बी 5-1 की योजना निवेशकों को निवेश समुदाय में हलचल के बिना अपनी होल्डिंग में विविधता लाने में मदद करती है, और निवेशकों को शेयरों के एक्जीक्यूटर्स की बिक्री पर नजर रखने की अनुमति देता है।