बैंक ऑफ इंटरनेशनल सेटलमेंट्स (बीआईएस) के आंकड़ों के मुताबिक विश्व में विदेशी मुद्रा बाजार दुनिया में सबसे बड़ा बाजार है, जो कि 4 ट्रिलियन डॉलर से अधिक कारोबार करते हैं। विदेशी मुद्रा बाजार, हालांकि, निवेशकों और व्यापारियों के लिए विदेशी मुद्रा में भाग लेने का एकमात्र तरीका नहीं है। विदेशी मुद्रा बाजार के मुकाबले जितना बड़ा नहीं, मुद्रा वायदा बाजार में एक सम्मानजनक दैनिक औसत 100 अरब डॉलर के करीब है। मुद्रा वायदा - वायदा अनुबंध जहां अंतर्निहित कमोडिटी एक मुद्रा विनिमय दर है - अन्य वायदा अनुबंधों के समान एक वातावरण में विदेशी मुद्रा बाजार तक पहुंच प्रदान करते हैं। चित्रा 1 में कई मुद्रा वायदा अनुबंधों में से एक का मूल्य चार्ट दिखाया गया है।

चित्रा 1 मुद्रा भविष्य की कीमत चार्ट का एक उदाहरण; इस मामले में, यूरो / यू एस। डॉलर वायदा अनुबंध

स्रोत: ट्रेडस्टेशन के साथ बनाया गया

मुद्रा वायदा क्या हैं?
मुद्रा वायदा, जिसे फॉरेक्स वायदा या विदेशी मुद्रा वायदा भी कहा जाता है, भविष्य में निर्धारित मूल्य और तिथि पर किसी विशेष मुद्रा की एक निश्चित राशि को खरीदने या बेचने के लिए एक्सचेंज-ट्रेडेड वायदा अनुबंध होता है। मुद्रा वायदा को 1 9 72 में शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (अब सीएमई ग्रुप) में तय विनिमय दर प्रणाली और स्वर्ण मानक छोड़ने के तुरंत बाद पेश किया गया था। अन्य वायदा उत्पादों के समान, उन्हें अनुबंध महीने के संदर्भ में कारोबार किया जाता है, जिसमें मार्च, जून, सितंबर और दिसंबर के तीसरे बुधवार को आम तौर पर गिरने वाली मानक परिपक्वता अवधि होती है।

ट्यूटोरियल: विदेशी मुद्रा वाक्थ्रू

अनुबंध प्रकार
मुद्रा वायदा अनुबंधों की एक विस्तृत विविधता उपलब्ध है। EUR / USD (यूरो / यूएस डॉलर मुद्रा वायदा अनुबंध) जैसे लोकप्रिय अनुबंधों के अलावा ई-माइक्रो फॉरेक्स फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स भी हैं जो 1/10 वें नियमित मुद्रा वायदा अनुबंध के आकार के साथ-साथ उभरते बाजार मुद्रा जोड़े जैसे कि पीएलएन / अमरीकी डालर (पोलिश ज़्लॉटी / ​​यूएस डॉलर वायदा अनुबंध) और आरयूबी / अमरीकी डालर (रूसी रूबल / अमेरिकी डॉलर वायदा अनुबंध)। विभिन्न अनुबंधों की तरलता के विभिन्न डिग्री के साथ व्यापार; उदाहरण के लिए, यूरो / यूएसडी अनुबंध के लिए दैनिक वॉल्यूम बीआरएल / यूएसडी (ब्राजीलियाई रियल / यू एस डॉलर) जैसे एक उभरते बाजार के लिए 33 ठेके बनाम 400,000 अनुबंध हो सकता है।

मुद्रा फ्यूचर्स एक्सचेंज

विदेशी मुद्रा के विपरीत, जहां मुद्रा ब्रोकरों के जरिये लेनदेन किया जाता है, मुद्रा वायदा उन एक्सचेंजों पर कारोबार किया जाता है जो केंद्रीय मूल्य निर्धारण और समाशोधन के संदर्भ में नियम प्रदान करते हैं। मुद्रा वायदा अनुबंध के लिए बाजार मूल्य अपेक्षाकृत समान होगा, इसके बावजूद दलाल का उपयोग किया जाता है। सीएमई ग्रुप रोजाना तरलता में $ 100 बिलियन से अधिक के साथ 49 मुद्रा वायदा अनुबंध प्रदान करता है, जिससे यह दुनिया में सबसे बड़ा विनियमित मुद्रा वायदा बाजार बना सकता है। छोटे एक्सचेंजों में दुनिया भर में मौजूद हैं, जिनमें एनवाईएसई यूरोनेक्स्ट, टोकियो फाइनेंशियल एक्सचेंज (टीएफएक्स) और ब्राजीलियाई मर्केंटाइल एंड फ्यूचर्स एक्सचेंज (बीएम एंड एफ) शामिल हैं।
लोकप्रिय संविदा

व्यापारियों और निवेशकों को उच्च तरलता के साथ बाजारों में आकर्षित किया जाता है क्योंकि इन बाजारों में लाभ के लिए बेहतर अवसर उपलब्ध हैं। उभरते बाजारों में आमतौर पर बहुत कम मात्रा और तरलता होती है, और उन्हें अन्य स्थापित अनुबंधों के साथ प्रतिस्पर्धी होने से पहले कर्षण प्राप्त करने की आवश्यकता होगी। जी -10 अनुबंध, ई-मिनी और ई-माइक्रो कॉन्ट्रैक्ट्स सबसे ज्यादा कारोबार कर रहे हैं और सबसे बड़ी तरलता है। चित्रा 2 कुछ सबसे लोकप्रिय मुद्रा वायदा अनुबंध और उनके विनिर्देशों से पता चलता है।
चित्रा 2 लोकप्रिय मुद्रा वायदा अनुबंध विनिर्देश

अनुबंध निर्दिष्टीकरण मुद्रा वायदा सहित वायदा अनुबंध, अनुबंध के आकार, न्यूनतम मूल्य वृद्धि और संगत टिक मान सहित विनिर्देशों को सूचीबद्ध करना चाहिए। ये विनिर्देश व्यापारियों को स्थिति आकार और खाता आवश्यकताओं को निर्धारित करने में मदद करता है, साथ ही साथ अनुबंध में विभिन्न मूल्य आंदोलनों के लिए संभावित लाभ या हानि, जैसा कि चित्रा 2 में बताया गया है। यूरो / यू एस। डॉलर का अनुबंध, उदाहरण के लिए, न्यूनतम मूल्य वृद्धि दर्शाता है 0001, और $ 12 के अनुरूप टिकटिक मूल्य 50. यह इंगित करता है कि हर बार एक है। 0001 कीमत में आंदोलन, अनुबंध का मूल्य 12 डॉलर से बदल जाएगा मूल्य परिवर्तन की दिशा पर निर्भर मूल्य के साथ 50 उदाहरण के लिए, यदि एक लंबा व्यापार 1 पर दर्ज किया जाता है। 3958 और 1 के लिए चला जाता है। 3959, वह 0001 मूल्य चाल की कीमत 12 डॉलर होगी व्यापारी को 50 (एक अनुबंध संभालने) यदि वह 1 99 3 में बहुत लंबा व्यापार चलाता है, तो कीमत का मूव 125 डॉलर हो सकता है 00 ($ 12। 50 एक्स 10 टिक या पिप्स)

निपटान
मुद्रा वायदा अनुबंध को निपटाने के दो प्राथमिक तरीके हैं अधिकांश उदाहरणों में, खरीदार और विक्रेता, एक विपरीत स्थिति लेकर व्यापार के आखिरी दिन (एक दिन जो अनुबंध के आधार पर भिन्न होता है) से पहले अपने मूल पदों को ऑफसेट करेंगे। जब एक विपरीत स्थिति व्यापार के आखिरी दिन से पहले व्यापार को बंद करती है, तो एक लाभ या हानि व्यापारी के खाते में जमा की जाती है या डेबिट की जाती है।

कम अक्सर, ठेके परिपक्वता की तारीख तक आयोजित की जाती हैं, उस समय विशिष्ट अनुबंध और विनिमय के आधार पर अनुबंध नकद-निपटारा या शारीरिक रूप से दिया जाता है। ज्यादातर मुद्रा वायदा मार्च, जून, सितंबर और दिसंबर के महीनों के दौरान तीसरे बुधवार को एक साल में चार बार भौतिक वितरण प्रक्रिया के अधीन हैं। मुद्रा वायदा अनुबंध का केवल एक छोटा प्रतिशत खरीदार और विक्रेता के बीच विदेशी मुद्रा के भौतिक वितरण में तय किया जाता है। जब एक मुद्रा वायदा अनुबंध समाप्ति पर आयोजित किया जाता है और शारीरिक रूप से निपटारा होता है, तो उचित आदान-प्रदान और प्रतिभागी प्रत्येक को डिलिवरी पूरा करने के लिए कर्तव्य होते हैं।
उदाहरण के लिए, सीएमई, संयुक्त राज्य अमेरिका में बैंकिंग सुविधाओं की स्थापना के लिए जिम्मेदार है और प्रत्येक देश में अपने मुद्रा वायदा अनुबंधों के द्वारा प्रतिनिधित्व किया जाता है। ये एजेंट बैंक, जिन्हें कहा जाता है, सीएमई की तरफ से कार्य करते हैं और यू.एस. डॉलर के खाते को बनाए रखते हैं और किसी भी भौतिक प्रसव को समायोजित करने के लिए एक विदेशी मुद्रा खाता।इसके अलावा, वायदा अनुबंध सीधे ग्राहकों के बीच मौजूद नहीं हैं (उदाहरण के लिए, खरीदार और विक्रेता)। इसके बजाय, प्रत्येक प्रतिभागी के पास क्लीयरिंग हाउस के साथ एक अनुबंध होता है, जो खरीदारों और विक्रेताओं के जोखिम को कम करता है कि काउंटरपार्टी अनुबंध की शर्तों को पूरा करने में विफल हो जाएंगे।

खरीदार (लंबी स्थिति वाले प्रतिभागी) अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा बाजार (आईएमएम) डिलीवरी खाते में डॉलर का भुगतान करने के लिए एक बैंक के साथ व्यवस्था करते हैं, सीएमई के एक विभाजन आईएमएम एक ऐसा खाता भी है जिसमें से विक्रेताओं (लघु पदों वाले प्रतिभागियों) का भुगतान किया जाता है। विदेशी मुद्रा का स्थानांतरण दूसरे देशों में इसी प्रकार होता है मूल रूप से, एक प्रतिभागी का वितरित बैंक मुद्रा IMM डिलीवरी खाते में स्थानांतरित करता है, जो फिर मुद्रा को उचित खाते में स्थानांतरित करता है।

उपेक्षा

वायदा दलालों, जो कि मुद्रा वायदा की पेशकश करते हैं, उनमें कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन (सीएफटीसी) और नेशनल फ्यूचर्स एसोसिएशन (एनएफए) सहित प्रशासनिक एजेंसियों द्वारा लागू नियमों का पालन करते हैं, साथ ही नियम आदान-प्रदान। उदाहरण के लिए, सीएमई समूह, दुनिया में सबसे बड़ा वायदा विनिमय है, यह सुनिश्चित करता है कि स्वयं-नियामक कर्तव्यों को अपने मार्केट विनियमन विभाग के माध्यम से, निष्पक्ष, कुशल, प्रतिस्पर्धी और पारदर्शी बाजार बनाए रखने के द्वारा बाज़ार अखंडता संरक्षण सहित पूरा किया जाता है। मुद्रा वायदा बाजार में बहुत अधिक सौदा है कि स्पॉट फॉरेक्स मार्केट, जो कभी-कभी गैर-केंद्रीकृत मूल्य और विदेशी मुद्रा दलालों जैसे अपने ग्राहकों के लिए आलोचना की जाती है।

खाता आवश्यकताएं
मुद्रा वायदा एक्सचेंज-ट्रेडेड वायदा हैं ट्रेडर्स में आमतौर पर दलालों के खातों होते हैं जो मुद्रा वायदा अनुबंध खरीदने और बेचने के लिए विभिन्न एक्सचेंजों को निर्देश देते हैं। एक मार्जिन अकाउंट आमतौर पर मुद्रा वायदा के कारोबार में उपयोग किया जाता है; अन्यथा, एक व्यापार को स्थानांतरित करने के लिए नकद के एक महान सौदे की आवश्यकता होगी एक मार्जिन अकाउंट के साथ, व्यापारियों ने ट्रेडों को स्थानांतरित करने के लिए ब्रोकर से पैसा उधार लिया, आमतौर पर खाते के वास्तविक नकद मूल्य का गुणक। खरीद शक्ति मार्जिन खाते में धन की राशि है जो व्यापार के लिए उपलब्ध है। मार्जिन खातों के लिए अलग-अलग ब्रोकर अलग-अलग आवश्यकताएं हैं। सामान्य तौर पर, मुद्रा वायदा खाते विदेशी मुद्रा खातों की तुलना में, जबकि 400: 1 लीवरेज की पेशकश कर सकते हैं, की तुलना में मार्जिन (लीवरेज) की बजाय रूढ़िवादी डिग्री की अनुमति देती है। कई विदेशी मुद्रा खातों के उदारवादी मार्जिन दरों में व्यापारियों को प्रभावशाली लाभ बनाने का मौका मिलता है, लेकिन अक्सर विनाशकारी नुकसान होता है। (लीवरेज पर अधिक जानने के लिए,

फॉरेन लीवरेज: एक डबल-एज तलवार
।) मुद्रा वायदा बनाम विदेशी मुद्रा मुद्रा वायदा और विदेशी मुद्रा दोनों विदेशी मुद्रा दर पर आधारित हैं; हालांकि, दोनों के बीच कई अंतर हैं:

विदेशी मुद्रा हाजिर बाजार दुनिया का सबसे बड़ा बाजार है वॉल्यूम के अंश पर मुद्रा वायदा व्यापार, कई मुद्रा वायदा अनुबंध उच्च मात्रा के तहत व्यापार और अच्छी तरलता के साथ।
मुद्रा वायदा एक्सचेंज-ट्रेडेड हैं और विनियमित हैं जैसे कि अन्य वायदा बाजार।विदेशी मुद्रा के कम विनियमन और विदेशी मुद्रा व्यापारियों के माध्यम से काउंटर पर व्यापार आयोजित किया जाता है (विदेशी मुद्रा के लिए कोई केंद्रीय बाज़ार नहीं है)

• मुद्रा वायदा मामूली लाभ उठाने का उपयोग कर व्यापार किया जा सकता है; विदेशी मुद्रा में लाभ का एक बड़ा सौदा के साथ व्यापार करने की क्षमता है, जिससे बड़ी जीत हो सकती है और ज़ाहिर है, बड़े नुकसान
• विशेष स्थिति के आधार पर, मुद्रा वायदा कारोबार और विदेशी मुद्रा व्यापार से होने वाले लाभ और हानियों के लिए कर उपचार अलग-अलग हो सकता है
• कमीशन और शुल्क अलग-अलग होते हैं: मुद्रा वायदा में आमतौर पर एक कमीशन (दलाल को भुगतान) और अन्य विभिन्न विनिमय शुल्क शामिल होते हैं। हालांकि विदेशी मुद्रा व्यापारियों ने इन कमीशन और फीस का भुगतान नहीं किया है, वे विनिमय दर के फैसले के अधीन हैं, जिसके माध्यम से विदेशी मुद्रा डीलर मुनाफा होता है।
• नीचे की रेखा
• विदेशी मुद्रा बाजार में भाग लेने में इच्छुक निवेशक और व्यापारियों के विकल्प हैं विदेशी मुद्रा और मुद्रा वायदा व्यापारियों को अद्वितीय वाहन प्रदान करते हैं, जिनसे हेज या अनुमान लगा सकते हैं। मुद्रा वायदा बाजार अन्य वायदा बाजारों के समान है और प्रतिभागियों को अधिक से अधिक विनियमन और पारदर्शिता के साथ विदेशी मुद्रा बाजार में प्रवेश करने का साधन प्रदान करता है।

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