संयुक्त राज्य अमेरिका ट्रेजरी मुद्रास्फीति-संरक्षित प्रतिभूतियां (टीआईपीएस) निश्चित-आय वाले निवेशों के लिए सबसे महत्वपूर्ण जोखिमों में से एक को खत्म करने का एक सरल और कारगर तरीका है - मुद्रास्फीति जोखिम - गारंटी की वास्तविक दर प्रदान करते समय अमेरिकी सरकार द्वारा जैसे, यह पूरी तरह से समझने के लिए उपयुक्त है कि ये उपकरण एक निवेश पोर्टफोलियो में किस तरह कार्य करते हैं, व्यवहार करते हैं और इसमें शामिल किया जा सकता है।

सुझाव क्यों?

सामान्य (या नाममात्र) निश्चित-आय वाले निवेश के साथ, निवेशकों ने मुद्रास्फीति जोखिम को बरसाती है कि ब्याज भुगतान की क्रय शक्ति को उनकी मूल उम्मीदों से अधिक और ऊपर मुद्रास्फीति से कम किया जा सकता है। हालांकि, टिप्स, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) द्वारा परिभाषित मुद्रास्फीति के साथ तालमेल रखने की गारंटी है। यह वही है जो उन्हें अद्वितीय बनाता है और उनके व्यवहार को परिभाषित करता है।

उदाहरण के लिए, एक $ 1, 000-यू ग्रहण करें। एस टिप्स 3% कूपन के साथ खरीदे गए; पहले साल के दौरान मुद्रास्फीति भी मान ली गई थी 10% यदि यह मामला होता है, तो टिप्स का फेस वैल्यू 10% से ऊपर, 1 डॉलर, 100 तक समायोजित होगा। इसके अलावा, कूपन भुगतान (3%), जो फेस वैल्यू पर आधारित है, $ 33 (भुगतान समायोजित और अर्ध वार्षिक भुगतान) अंतिम परिणाम यह है कि न केवल मुद्रास्फीति से संरक्षित ब्याज भुगतान हैं, लेकिन ऐसा बांड का अंकित मूल्य है, जो परिपक्वता अवधि में निवेशक को वापस कर दिया जाता है। परंपरागत नाममात्र बांड इनमें से न तो सुरक्षा प्रदान करते हैं

क्योंकि टिप्स से मुद्रास्फीति संबंधी चिंताओं के खिलाफ निवेशकों की रक्षा होती है और नाममात्र बांड नहीं होते, वे एक दूसरे से अलग व्यवहार करते हैं। अधिक विशेष रूप से, मुद्रास्फीति की उम्मीदों में वृद्धि के रूप में, नाममात्र बांड कम आकर्षक हो जाएगा क्योंकि भविष्य में ब्याज भुगतान मुद्रास्फीति से कम हो जाते हैं। इसी तरह, मुद्रास्फीति की चिंता कम हो रही है (जिसमें अपस्फीति भी शामिल है), भविष्य में ब्याज भुगतान एक असली (या मुद्रास्फीति के बाद) आधार पर अधिक मूल्यवान बनने के रूप में नाममात्र बांड टीआईपीएस के मुकाबले ज्यादा आकर्षक साझेदार बनते हैं।

कैसे खरीदें

टिप्स उसी प्रकार से खरीदा जा सकता है जैसा कि किसी भी अन्य निश्चित-आय निवेश: या तो यू.एस. खज़ाना या दलाल के माध्यम से या म्यूचुअल फंड के माध्यम से सीधे व्यक्तिगत बांड के रूप में। यदि एक निवेशक विशिष्ट नकदी प्रवाह की जरूरतों के अनुरूप मांग कर रहा है, तो व्यक्तिगत बांड खरीदना समझ में आता है। यू.एस. ट्रेजरी से सीधे बांड खरीदना इस संबंध में सबसे सस्ता विकल्प है। हालांकि, यदि लक्ष्य को पूरी तरह से डायवर्सिफाइड फिक्स्ड इनकम पोर्टफोलियो प्राप्त करना है, तो एक म्यूचुअल फंड सबसे अच्छा विकल्प है, अधिमानतः कम लागत वाली इंडेक्स फंड।

टिप्स पोर्टफोलियो निर्माण पोर्टफोलियो एसेट आवंटन के संदर्भ में निश्चित आय सभी आकार के निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। ध्यान रखें कि लंबी अवधि में, निश्चित आय इक्विटी के मुकाबले बहुत कम लाभ देता है, लेकिन यह रिटर्न अस्थिरता के बहुत कम स्तर भी प्रदान करता है जैसे, निश्चित आय, समग्र पोर्टफोलियो में अस्थिरता को कम करने में काम करती है, खासकर बाजार तनाव के दौरान जब इक्विटी काफी हद तक गिर सकती है

टिप्स नाममात्र निश्चित आय से ऊपर और इसके बाद के विविधीकरण के एक अतिरिक्त स्तर की पेशकश करते हैं ताकि वे उन पोर्टफोलियो के किसी भी भाग के लिए मुद्रास्फीति के जोखिम को समाप्त कर सकें। इसलिए, वे आमतौर पर नाममात्र बांड की तुलना में भी कम जोखिम प्रदर्शित करते हैं, जो मुद्रास्फीति संबंधी चिंताओं के अधीन हैं। नाममात्र बांडों के साथ टिप्स के संयोजन से, निश्चित आय वाले पोर्टफोलियो को कम अस्थिर होना चाहिए, जैसा कि पोर्टफोलियो को पूरी तरह से करना चाहिए।

जैसा कि किसी भी अन्य निवेश वाहन के मामले में है, तिपतियों का इस्तेमाल कुशलता से किया जा सकता है जिस तरह से कोई भी कम कीमत पर या ब्याज दरों में कमी की उम्मीद में नाममात्र बांड खरीद सकता है, उसी तरह मुद्रास्फीति के लिए एक निवेशक की अपेक्षाओं के अनुसार टीईपीएस का इस्तेमाल बाजार समय के लिए किया जा सकता है।

इसे पूरा करने के लिए, पहले समझना चाहिए कि टिप्स में एम्बेडेड मुद्रास्फीति की उम्मीद कैसे निर्धारित करें। यह आसानी से एक मामूली यू.एस. ट्रेजरी बांड के लिए टीआईपीएस उपज की तुलना करके किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, यदि नाममात्र 10-वर्षीय खजाना बांड की कीमत 5% की परिपक्वता अवधि (YTM) के साथ की जाती है और इसी तरह की टिप्स की कीमत 2.5% की YTM के साथ होती है, तो निहित मुद्रास्फ़ीति अपेक्षा 2. 2% होगी। इस बात को ध्यान में रखते हुए, एक निवेशक, सैद्धांतिक रूप से समय प्रविष्टि और मुद्रास्फीति के लिए उसकी उम्मीदों के आधार पर टीआईपीएस में निकल सकता है।

उपर्युक्त उदाहरण का उपयोग करते हुए, यदि निवेशक का मानना ​​है कि मुद्रास्फीति वास्तव में 3 से ऊपर की ओर बढ़ेगी, तो निवेशक एक टिप्स खरीद लेगा क्योंकि यह अधिक मूल्यवान हो जाएगा यदि वास्तविक मुद्रास्फीति बाजार की अपेक्षा से अधिक है। इसके विपरीत, अगर एक निवेशक का मानना ​​है कि मुद्रास्फीति 2 से कम होगी, 5%, या वह अपस्फीति होगी, तो निवेशक या तो अपने मौजूदा टीआईएस को बेच देंगे या खरीदने से पहले अवमूल्यन होने की प्रतीक्षा करेंगे।

हालांकि, मार्केट टाइमिंग मुद्रास्फ़ीति अपेक्षाएं बाजार की तुलना में किसी भी अन्य सुरक्षा के समय की तुलना में आसान नहीं है यह भी ध्यान रखें कि यू.एस. फेडरल रिजर्व अल्प अवधि के दौरान मुद्रास्फीति का अनुमान लगाने में असमर्थ है। जैसे, लंबी अवधि के क्षितिज के आधार पर टिप्स में और बाहर की जाने वाली सामरिक चालान को बनाना चाहिए।

संक्षेप में, किसी भी निवेशक के लिए टिप्स एक अद्भुत टूल हो सकता है जो किसी पोर्टफोलियो के जोखिम-प्रतिफल भुगतान को अधिकतम करने की कोशिश करता है जैसे-जैसे निश्चित आय किसी भी पोर्टफोलियो का एक अभिन्न पहलू है, तिपतियों को तय-आय आवंटन का एक अभिन्न पहलू माना जाना चाहिए।

विशिष्ट नकदी प्रवाह मिलान की जरूरतों के बाहर, आम तौर पर इन परिसंपत्तियों के विविधीकरण लाभ और उचित प्रदर्शन के लिए अधिकतम राशि को म्यूचुअल फंड के माध्यम से खरीदा जाना चाहिए। म्यूचुअल फंड जो टिप्स के लिए सक्रिय प्रबंधन रणनीतियों की पेशकश करते हैं, समय के साथ मूल्य जोड़ सकते हैं, लेकिन इक्विटी की तुलना में निश्चित आय वाले निवेश में मूल्य जोड़ने की बहुत छोटी संभावना है। ध्यान रखें कि सक्रिय प्रबंधन आपके पोर्टफोलियो में एक और शर्त है, और उस पर महंगी एक है। इंडेक्स फंड इस निवेश वाहन की सबसे अधिक कुशल पहुंच प्रदान करते हैं।

निवेशकों के लिए, जो समय के लिए टाईप करना चाहते हैं, बॉन्ड बाजारों में एम्बेडेड मुद्रास्फीति की उम्मीदों का ट्रैक रखें और आपके दीर्घकालिक अवधि के आधार पर उचित रूप से आपके जोखिम को समायोजित करें - अल्पकालिक नहीं - मुद्रास्फीति के लिए अपेक्षाएंदोबारा, बहु-वर्ष के समय क्षितिज से इस संबंध में मूल्य जोड़ा जा सकता है। टिप्स कहीं भी अस्थिर (और न ही उनकी रिटर्न कहीं भी ऊंची) के रूप में इक्विटी के रूप में कहीं भी नहीं हैं, और लेनदेन लागत आसानी से छोटे, लघु अवधि के बाजार में बढ़ रहे हैं, इसलिए इस संबंध में समझदारी और रोगी बनें।

टिप्स के साथ सबसे अच्छा कार्यवाही करने के लिए अपने तय-आय पोर्टफोलियो में एक सार्थक आवंटन स्थापित करना है, एक तिहाई से कुल निश्चित-आय आवंटन का एक-तिहाई कहना। इसके अलावा, सक्रिय प्रबंधन के माध्यम से मूल्य जोड़ने के लिए सीमित अवसर हैं, इसलिए कम लागत वाली इंडेक्स फंड खरीदते हैं और इसके साथ छड़ी करते हैं। मार्केट टाइम टिप्स केवल जब बाजार में तर्कहीन हो जाते हैं, या तो असल में उच्च या निम्न मुद्रास्फीति की दर की उम्मीद करते हैं। यह भी ध्यान में रखें कि फेडरल रिजर्व कम एकल अंकों में मुद्रास्फीति की दर को लक्षित करता है और उन अपेक्षाओं के अनुरूप आपके पोर्टफोलियो को समायोजित करता है।

निचला रेखा

यदि आप इन कारकों को ध्यान में रखते हैं, तो टीओपीएस निवेश आपके पोर्टफोलियो के लिए आसान और बेहद फायदेमंद होगा। टिप्स के आसपास सबसे रोमांचक निवेश नहीं हो सकता है, लेकिन वे केवल एक ही प्रतिभूतियां हैं जो यू.एस. संघीय सरकार द्वारा प्रतिफल की गारंटीकृत वास्तविक दर प्रदान करती है। इस तरह से एक निवेश कितना शक्तिशाली हो, यह खारिज न करें, खासकर यदि आप कभी भी रिटायर होने की योजना बना रहे हों