एक आईपीओ ईटीएफ एक एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) है जो विभिन्न कंपनियों के आरंभिक सार्वजनिक स्टॉक प्रसाद (आईपीओ) को ट्रैक करता है। कई निवेशकों को आईपीओ ईटीएफ से आकर्षित किया जाता है क्योंकि वे एक या कुछ चयनित कंपनियों में निवेशक को उजागर करने के बजाय प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश के एक बड़े पूल का पालन करते हैं। यह प्रक्रिया दो मुख्य उद्देश्यों की पूर्ति करती है:

• आईपीओ निवेश के साथ अधिक आसानी और परिचित बनाने के लिए
• परंपरागत रूप से अस्थिर और अप्रत्याशित आईपीओ बाजार के विविधीकरण के लिए अधिक से अधिक विविधीकरण की अनुमति देने के लिए।

देखें: एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स

आईपीओ ईटीएफ की उत्पत्ति पहला ट्रस्ट आईपीओएक्स -100 (एआरसीए: एफपीएक्स एफपीएक्सएफटीएफ़ यूएस ईकट ओपरप्रेट 66. 11 + 0 11% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) पहली उपलब्ध आईपीओ ईटीएफ था, जो 2006 की शुरुआत में शुरू हुआ था। आईपीओएक्स -100 आईपीओएक्स -100 अमेरिकी इंडेक्स पर आधारित आईपीओ के लिए संयुक्त राज्य में बाजार का अनुसरण करता है - जैसे Google की (नास्डैक: GOOG गुगल आइपॉड इंक 1, 02 9। 38-0। 30% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) आईपीओ 2004 के बाद।

आईपीओ ईटीएफ का सृजन कई सफल आईपीओ का प्रत्यक्ष परिणाम है जिसे 2004 और 2005 के बीच पेश किया गया था। अपने आईपीओ में किसी कंपनी में निवेश करने का आकर्षण यह है कि निवेशक इसमें शामिल हो सकता है एक नई कंपनी के भूतल के साथ-साथ उच्च-विकास क्षमता पूर्व में, निवेशकों ने सफल आईपीओ से बड़े लाभ अर्जित किए हैं, जैसे कि 2006 के आईपीओ चिपोटल मैक्सिकन ग्रिल (NYSE: सीएमजी

सीएमजीसीहोटल मैक्सिकन ग्रिल इंक 2775। 33 + 0 66% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया 2. 2. 6 ), जिसमें एक सार्वजनिक कंपनी के रूप में शेयर की कीमत पहले के दोगुनी हो गई है यह वाहन एक समय में एक साथ आया था जब ईटीएफ की लोकप्रियता बढ़ रही थी, और कई निवेशकों ने स्पष्ट रूप से याद किया कि 1 99 0 के दशक के उत्तरार्ध में आईपीओ प्रतिभूतियों में निवेश करने के जोखिम को लेकर जिन लोगों ने निवेश का जोखिम उठाया था, उन्हें नुकसान हुआ। -3 ->

आईपीओएक्स: सर्वसमाप्त नहीं

हालांकि, आईपीओक्स सूचकांक में विशिष्ट नियम हैं, जो इसे आईपीओ सहित, जैसे कि चिपोटल की तरह प्रतिबंधित करते हैं आइपीओक्स कम्पोजिट में कारोबार के पहले दिन पर 50% से ज्यादा लाभ वाली कंपनियां शामिल नहीं हैं; यह उन जगहों से बचने के लिए रखा गया था जो कि कम कारोबार में थे या अत्यधिक अस्थिर थे। कई आईपीओ पहले हफ्तों या महीनों के भीतर बोली लगाने के लिए जाने जाते हैं, केवल बाजार पर अपने पहले वर्ष के अंत तक मूल कीमतों (या नीचे) को वापस छोड़ने के लिए।
सूचकांक में कई अन्य कारणों के लिए जारी करने वाली कंपनियों को शामिल नहीं किया गया है केवल यू.एस. निगमों को स्वीकार किया जाता है, और कई निवेश वाहनों को शामिल नहीं किया जाता है, जैसे कि रीयल इस्टेट इनवेस्टमेंट ट्रस्ट्स, क्लोज-एन्ड फंड्स, गैर-यू से अमेरिकी डिपार्टमेंट रसीद एस कंपनियों और विदेशी कंपनियों से अमेरिकी जमा राशन, साथ ही इकाई निवेश ट्रस्ट और सीमित भागीदारों।

आईपीओक्स कम्पोजिट के लिए आवश्यकताओं को पूरा करने वाली कंपनियां भी $ 50 मिलियन या इससे अधिक के बाजार पूंजीकरण की आवश्यकता होती है।इसके अतिरिक्त, आईपीओ को कुल बकाया शेयरों के कम से कम 15% एक अन्य तरीका है कि आईपीओक्स -100 इंडेक्स फंड में पोर्टफोलियो के भीतर शामिल किए जाने वाले पहले दिन के लाभ (जैसे चिपोटल) को शामिल करने की अनुमति नहीं होती है, केवल सात दिनों की अवधि के लिए बाजार पर होने के बाद ही प्रतिभूतियों में निवेश करना है । इस अवधि के लिए सार्वजनिक रूप से कारोबार करने के अलावा, प्रतिभूतियों को 1, 000 वें दिन के कारोबार पर फंड से हटा दिया जाता है, जिसका अर्थ है कि जब एक प्रमुख कलाकार निकाल दिया जाता है तो सूचकांक को नुकसान हो सकता है।

फंड का नियम

Google यह एक अच्छा उदाहरण है कि यह कैसे 1, 000-दिन की सीमा इंडेक्स को नुकसान पहुंचा सकती है। आईओपीएक्स-100 ईटीएफ शुरू होने पर आईओओएस -100 इंडेक्स में शीर्ष प्रदर्शन करने वाली कंपनी Google थी, लेकिन 200 9 में 1, 000-दिन की सीमा से अधिक हो गई थी। आईपीओ सूचकांक के प्रदर्शन में आई गिरावट से पता चलता है कि आईपीओ ईटीएफ खासकर कमजोर है आर्थिक गिरावट के लिए आईपीओ इंडेक्स आईपीओएक्स -100 ईटीएफ मुश्किल आर्थिक समय के दौरान प्रदर्शन करने के लिए संघर्ष करता है। इसके अलावा, सूचकांक में एक प्रमुख कंपनी की भेद्यता आईपीओ ईटीएफ में निहित खतरे को दिखाती है। देखें: आईपीओ में निवेश करने के लिए 5 टिप्स

एक अन्य समय-आधारित नियम यह है कि निधि में कंपनियां जोड़ दी गई हैं या तिमाही आधार पर सूचकांक से निकाला जाता है, जो संभवत: आईपीओएक्स -100 ईटीएफ के रिटर्न में सीमित कर सकता है। उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी ने तिमाही के दौरान फिक्स्ड में वृद्धि की है, तो एक आदर्श निवेश का मौका खो सकता है

फायर के तहत आईपीओ ईटीएफ

कुछ आलोचकों का आरोप है कि आईपीओ ईटीएफ में निवेश करना जोखिम भरा है कंपनियां जो सार्वजनिक हो रही हैं, में निवेश करने का जोखिम अक्सर स्टार्ट-अप कंपनियों के "डॉटकॉम बबल" के साथ जुड़ा हुआ है 1 99 0 के अंत में, कई कंपनियों ने असामान्य रूप से उच्च मूल्य प्राप्त किया, जिससे आईपीओ के आसपास एक सार्वजनिक चर्चा का निर्माण हुआ। हालांकि, इनमें से कई कंपनियां आईपीओ के तुरंत बाद ढह गई, और निवेशकों ने काफी मात्रा में पैसा खो दिया। हाल के वर्षों में, अंडर-रायटरों ने आईपीओ के लिए और अधिक सटीक मूल्यों को समायोजित किया है, और इस प्रकार आईपीओ सूचकांक अधिक स्थिर और अनुमान लगाया गया है। आईपीओ ईटीएफ के लिए एक अन्य संभावित समस्या यह है कि आईपीओ कंपनियों, आमतौर पर अपेक्षाकृत छोटे निगमों, अच्छी तरह से स्थापित कंपनियों की तुलना में नीचे बाजार में असफल रहने की संभावना होगी। निचला रेखा यह अभी तक नहीं देखा जा सकता है कि आईपीओ में निवेश करने का यह अनूठा तरीका बढ़ेगा, लेकिन यह निश्चित रूप से अनूठा होगा। हालांकि कुछ नियम हैं जो आईपीओ ईटीएफ को जोखिम भरा और रिटर्न में सीमित कर देते हैं (यानी, वे निवेश करते हैं और त्रैमासिक आधार पर निवेश करते हैं; उनके पास सात दिन का क्रय नियम है, और 1, 000 दिन का विक्रय नियम है), फंड हो रहे हैं अधिक विश्वसनीय और स्थिर है क्योंकि बाजार उनके साथ अधिक सहज हो जाता है।