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प्रत्येक व्यक्ति के निवेशक बाजार जोखिम को संभालने के लिए एक अद्वितीय प्रीमियम की मांग करते हैं, या बाजार जोखिम प्रीमियम। अधिक रूढ़िवादी निवेशकों को अपने निवेश निधि को बाजार जोखिम के लिए उजागर करने के लिए अपेक्षाकृत उच्च वापसी की आवश्यकता होती है; कम जोखिम-प्रतिकूल निवेशक एक ही जोखिम के लिए कम रिटर्न स्वीकार करने के लिए तैयार हो सकते हैं। इसके बाद, विशिष्ट निवेशकों के विक्रेताओं और विक्रेताओं को पर्याप्त निवेशक ब्याज उत्पन्न करने के लिए उनकी पेशकश की वापसी को समायोजित करने की आवश्यकता होती है।

ऐतिहासिक बाजार जोखिम प्रीमियम सभी निवेशकों, पूर्व पदों के लिए समान हैं। हालांकि, सभी जोखिमों के लिए बाजार जोखिम समान नहीं है।

बाजार जोखिम प्रीमियम क्या है?

वित्तीय शब्दावली में, जोखिम जोखिम से मुक्त परिसंपत्तियों को नहीं चुनने के लिए, बाज़ार जोखिम प्रीमियम निवेशकों द्वारा आवश्यक अतिरिक्त रिटर्न का वर्णन करता है, जैसे कि यू.एस. ट्रेजरी बांड।

एक संभावित निवेशक की कल्पना करें, जिसकी अतिरिक्त $ 1, 000 है जो कि काम पर रखा जा सकता है इस व्यक्ति के पास कुछ अलग विकल्प हैं: पैसे को ब्याज पर ऋण दिया जा सकता है; यह एक ब्याज-असर जमा खाते में रखा जा सकता है, जैसे बचत खाता या जमा प्रमाणपत्र (सीडी); इसका इस्तेमाल जोखिम से मुक्त सरकारी ऋण को खरीदने के लिए किया जा सकता है; इसका इस्तेमाल अपेक्षाकृत बाज़ार योग्य भौतिक संपत्ति खरीदने के लिए किया जा सकता है, जैसे कि अचल संपत्ति या सोने; या इसका इस्तेमाल कॉर्पोरेट प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए किया जा सकता है

यहां तक ​​कि अगर सभी परिसंपत्तियों ने वही वापसी का वादा किया हो, तो निवेशक अभी भी उदासीन नहीं होगा। ऐसा इसलिए है क्योंकि इनमें से प्रत्येक विकल्प अलग-अलग जोखिम उठाते हैं। यदि निवेशक अपनी बचत के सिद्धांत संतुलन की सुरक्षा के बारे में अधिक चिंतित हैं, तो वह जमा खातों या सरकारी कर्ज की ओर बढ़ता है।

जोखिम देने वाले विकल्पों के जारीकर्ता और विक्रेता अभी भी निवेशक के पैसे चाहते हैं, इसलिए वे अपनी पेशकश की दर बढ़ा देते हैं या अपनी कीमतें घट जाती हैं यह प्रक्रिया तब तक जारी रहती है जब तक कि विक्रेता निवेशकों को जोखिम-मुक्त संपत्ति के बजाय अपनी संपत्ति खरीदने के लिए मना सकते हैं इस दर और जोखिम मुक्त दर के बीच का अंतर बाजार जोखिम प्रीमियम के रूप में जाना जाता है।

यदि सरकारी बांड और जमा खाते 2% ब्याज दे रहे हैं और एक निश्चित स्टॉक के जारीकर्ता 5% की पेशकश कर रहे हैं, तो बाजार जोखिम प्रीमियम 3% है।

बाजार जोखिम प्रीमियम का आकलन और औसत

अर्थशास्त्री और वित्तीय विश्लेषक बाजार जोखिम प्रीमियम के मौजूदा अभिव्यक्तियों पर बहुत ध्यान देते हैं ऋण और इक्विटी उपकरणों के लिए इस प्रीमियम की गणना करने के कुछ आम तौर पर स्वीकार किए जाते हैं।

किसी भी दिए गए पोर्टफोलियो के लिए सरल फार्मूला इस प्रकार है: बाजार पोर्टफोलियो पर वापसी की उम्मीद = रिटर्न की जोखिम मुक्त दर + बाजार जोखिम प्रीमियम

पूंजीगत संपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (सीएपीएम) का एक सूत्र है जो विभिन्न परिसंपत्ति जोखिमों के लिए समायोजित करता है: विशिष्ट परिसंपत्ति पर वापसी की संभावना = रिटर्न की जोखिम रहित दर + बीटा * बाजार जोखिम प्रीमियम

सीएपीएम मॉडल में, बीटा सैद्धांतिक रूप से परिसंपत्ति के लिए निहित व्यवस्थित जोखिम, या गैर-जोखिमवादी जोखिम की मात्रा के आधार पर जांचता है।

बाजार जोखिम प्रीमियम का महत्व

बाजार जोखिम प्रीमियम के निवेशकों और सुरक्षा जारीकर्ता दोनों के लिए स्पष्ट निहितार्थ हैं अगर एक फर्म पैसा जुटाना चाहे तो उसे अपनी पूंजी की लागत निर्धारित करने के लिए बाजार जोखिम प्रीमियम को जानना होगा। निर्णय लेने वालों, जो इस संतुलन को बेहतर ढंग से अपेक्षाकृत उच्च मार्जिन महसूस करते हैं

अनिश्चितता बहाल करने और जोखिम को मानने के लिए निवेशक अपनी इच्छा के माध्यम से बाजार जोखिम प्रीमियम को चलाते हैं। यह पूंजी और उत्पादन के अन्य कारकों के समन्वय द्वारा एक महत्वपूर्ण आर्थिक कार्य प्रदान करता है। यह वित्तीय बाजारों में विश्वास के स्तर पर एक जनमत संग्रह के रूप में भी कार्य करता है।