एक वरिष्ठ ऋण में निवेश करने का सबसे बड़ा विक्रय बिंदु यह है कि ऋण अपेक्षाकृत सुरक्षित है। उदाहरण के लिए, यदि उधारकर्ता चूक, तो आपको बांडधारकों और पसंदीदा स्टॉक शेयरधारकों से पहले चुकाया जाएगा। समस्या यह है कि क्रेडिट को गैर-निवेश ग्रेड निगम तक बढ़ाया जा रहा है, जिसका अर्थ है कि निगम की बीबी + या उससे कम का क्रेडिट रेटिंग है यह, ज़ाहिर है, एक डिफ़ॉल्ट के बाधाओं को बढ़ाता है।

आप सोच सकते हैं कि ऋण सुरक्षित होने के कारण डिफ़ॉल्ट को ज्यादा चिंता नहीं होनी चाहिए। हालांकि, इसमें कोई गारंटी नहीं है कि आपको पूर्ण भुगतान किया जाएगा। क्रेडिट सुइस के मुताबिक, 1 99 5 से वरिष्ठ ऋण के लिए वसूली दर 70% रही है। यह एक ही समय सीमा पर 46% के जंक बांड के लिए वसूली दर से काफी अधिक है, लेकिन 70% अभी भी 100% नहीं है। (अधिक के लिए, देखें: बांड रेट किए गए हैं? )

वरिष्ठ ऋण उन्माद

सीनियर लोन मार्केट में अभी क्या हो रहा है, थोड़ा सा मनी है उदाहरण के लिए, 2008 में नए सीनियर लोन वॉल्यूम लगभग पूरी तरह से सूखने के बाद, यह नए उच्च स्तर पर चले गए हैं, वित्तीय संकट से पहले पूरी तरह से पिछली ऊंची ऊंचाई को समाप्त कर रहे हैं। मात्रा में बढ़ोतरी का एक कारण यह है कि निवेशक उच्च उपज की मांग कर रहे हैं क्योंकि वे सबसे सुरक्षित निवेश वाहनों में ज्यादा उपज नहीं पा सकते हैं। इसने कई अविश्वसनीय कंपनियों को अधिग्रहण, ऋण पुनर्वित्त, और विस्तार करने के लिए कर्ज देने की प्रक्रिया को बढ़ाया है, भले ही उन कंपनियों में दीर्घकालिक संभावनाएं न हों।

इसी तरह के माहौल - अभी तक इस हद तक नहीं - पहले ही 2008 में अग्रणी हो गया। एसएंडपी / एलएसटीए लीवरेज लोन इंडेक्स के मुताबिक, उस वर्ष के लिए सीनियर लोन की कुल रिटर्न -29 था 1%। कारण इस समय निवेशकों को भयभीत नहीं किया जाता है क्योंकि 200 9 में सीनियर लोन मार्केट के लिए कुल रिटर्न 51 था। 6% हालांकि, यह भी एक वर्ष था जब फेडरल रिजर्व ने कदम बढ़ाया और अपनी मात्रात्मक आसान कार्यक्रम के साथ अर्थव्यवस्था को बढ़ावा देने में मदद की। इसके बदले में, बोर्ड भर में सस्ती पैसा और बड़े पैमाने पर अटकलें पैदा हुईं। (अधिक के लिए, देखें: फेडरल रिजर्व: परिचय ।)

आर्थिक स्थितियों के लिए बेहद संवेदनशील

कुछ निवेशक क्या महसूस नहीं कर रहे हैं कि जो कि 2009 में होने वाला था वह स्थगित कर दिया गया था - नहीं समाप्त - फेडरल रिजर्व द्वारा उदाहरण के लिए, यदि अर्थव्यवस्था दर में वृद्धि का सामना कर सकती है, तो फेडरल रिजर्व ने पहले ही दरें बढ़ा दी हैं दरें बढ़ाने से फेडरल रिजर्व ने अपना हाथ इशारा किया, यह खुलासा करते हुए कि "आर्थिक सुधार में विश्वास नहीं होता" "दुनिया भर के केंद्रीय बैंक भी इसी कारण से घबराए हुए हैं, जो कि वैश्विक अपस्फीति से लड़ना है यहां क्या दिलचस्प बात यह है कि जब आप एक वरिष्ठ ऋण में निवेश करते हैं, तो आपको ब्याज दर जोखिम के बारे में ज्यादा चिंता करने की ज़रूरत नहीं है।दूसरी ओर, फेडरल रिजर्व कार्यों और वरिष्ठ ऋण की सुरक्षा के बीच एक सहसंबंध है।

जब फेडरल रिजर्व ने 200 9 की शुरुआत में अपनी समेकनकारी मौद्रिक नीति शुरू की, तब उसने सस्ते पैसा, कर्ज-वृद्धि की वृद्धि और जोखिम पर पर्यावरण का नेतृत्व किया लेकिन यह केवल अर्थव्यवस्था को चलाने में मदद करने के लिए थोड़े समय के लिए ही रहना था, ताकि वह अपने दो चरणों में वापस मिल सके। अब यह छह साल हो गया है आखिरकार, बनाई गई सभी परिसंपत्ति बुलबुले पॉप जाएगा, जिससे अर्थव्यवस्था और अपस्फीति में मंदी आ जाएगी। इसके बाद से वरिष्ठ ऋण में सूखे हुए मात्रा के साथ-साथ कई उधारकर्ताओं को चूकना होगा क्योंकि वे इस तरह के आर्थिक वातावरण में जीवित रहने में सक्षम नहीं होंगे, अकेले ही विकसित होंगे। यह 2008 की पुनरावृत्ति होगी। दुविधा यह है कि जब यह हो सकता है तब कोई कह नहीं है, लेकिन यह कहना सुरक्षित है कि यह अगले 18 महीनों में कुछ बिंदु पर होगा। ब्याज दर जोखिम को कम करना आकर्षक लग सकता है, लेकिन क्या आप वास्तव में उस क्रेडिट जोखिम के बदले विनिमय करना चाहते हैं? ब्याज दर जोखिम का प्रभाव हो सकता है, लेकिन क्रेडिट जोखिम आपको मिटा सकते हैं। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: फेडरल रिजर्व के ड्यूल मैनेडेट को नीचे तोड़ना ।)

वरिष्ठ ऋण निधि अधिकांश वरिष्ठ ऋण आपकी स्थिति से संबंधित नहीं होंगे क्योंकि वे केंद्रीय बैंकों और प्रमुख वित्तीय संस्थाए। वे भी तरल हैं लेकिन, जैसा कि इन दिनों लगभग किसी भी चीज़ के साथ है, आप अभी भी वरिष्ठ ऋण के लिए पहुंच और तरलता पा सकते हैं। ऐसा करने का सबसे अच्छा तरीका एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) पॉवरशर्स सीनियर लोन ईटीएफ (बीकेएलएन बीकेएलएनपीआरएचआर ईटीएफ एफटीआईआई 23. 090. 00%

हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया है। 2. 6 ) है। वरिष्ठ ऋण के संपर्क में एक म्यूचुअल फंड के विरोध में ईटीएफ में निवेश करके, आप न्यूनतम निवेश की आवश्यकता से बच सकते हैं। यह अपेक्षाकृत लोकप्रिय ईटीएफ प्रति दिन औसतन 2, 615, 610 ट्रेड करता है जबकि 4% उपज देता है। इसमें शुद्ध संपत्ति कुल $ 4 है 9 अक्टूबर 2015 तक 71 अरब, और इसका व्यय अनुपात 0. 64% औसत से ऊपर है, लेकिन अत्यधिक नहीं। बुरी खबर यह है कि बीकेएलएन ने पिछले 12 महीनों में 4. 53% गिरावट आई है। एक बड़ी तस्वीर पर एक नज़र डालने के बाद, 7 मई को गिरावट आई है। 3 मार्च, 2011 को अपनी स्थापना के बाद से 73%। यह मामला है, हालात खराब होने पर आप इसे कैसे प्रदर्शन करने की उम्मीद करते हैं? (अधिक जानकारी के लिए, देखें: ईटीएफ विश्लेषण: पावरशेर्स वरिष्ठ ऋण ।) पहुंच के लिए, तरलता नहीं, आप वरिष्ठ ऋण जोखिम के साथ भी धन की जांच कर सकते हैं। नीचे उनके प्रमुख मीट्रिक के साथ कुछ लोकप्रिय फंड हैं बैबसन ग्लोबल फ्लोटिंग रेट ए

(बीएक्सएफएएक्स)

शुद्ध संपत्ति: $ 154 $ 9,000> लाभांश यील्ड: 6. 99% 1-वर्ष का प्रदर्शन: -7%

न्यूनतम निवेश: $ 1, 000

ब्लैक रॉक फ़्लोटिंग रेट इनकम ए (बीएफआरएएक्स)

नेट एसेट्स: $ 2। 65 बिलियन

डिविडेंड यील्ड: 4. 18%

1-वर्ष प्रदर्शन: -2 13%

न्यूनतम निवेश: $ 1, 000

ब्लैक रॉक सुरक्षित क्रेडिट पोर्टफोलियो इन्वि ए (बीएमएसएएए)

शुद्ध संपत्ति: $ 343 51 मिलियन

लाभांश यील्ड: 4. 18%

1-वर्ष प्रदर्शन: -2 43% न्यूनतम निवेश: $ 1, 000

कोलंबिया फ़्लोटिंग रेट ए

(आरएफआरएएक्स)

शुद्ध संपत्ति: $ 907 33 मिलियन

लाभांश यील्ड: 404%

1-वर्ष प्रदर्शन: -3 07% न्यूनतम निवेश: $ 5, 000

डबललाइन फ्लोटिंग रेट I

(डीबीएफआरएक्स)

शुद्ध संपत्ति: $ 326 27 मिलियन

लाभांश यील्ड: 3. 75%

1-वर्ष प्रदर्शन: -0। 70% न्यूनतम निवेश: $ 100, 000

डनहम फ्लोटिंग रेट बॉन्ड ए

(डीएएफआरएक्स)

शुद्ध संपत्ति: $ 88 39 मिलियन

लाभांश यील्ड: 3. 14%

1-वर्ष प्रदर्शन: -2 34% न्यूनतम निवेश: $ 5, 000

इसमें कुछ दिलचस्प अवसर दिखाई देते हैं, लेकिन किस जोखिम पर? निश्चित आय को एक निवेश पोर्टफोलियो का एक स्थिर हिस्सा माना जाता है। एक कम सुरक्षित धन वापसी के दौरान फोकस पूंजी संरक्षण पर होना चाहिए। यह पोर्टफोलियो का एक हिस्सा नहीं है जहां क्रेडिट जोखिम खेलना चाहिए। (अधिक जानकारी के लिए:

शीर्ष 3 बैंक ऋण ईटीएफ

।)

नीचे की रेखा

अगले 1-3 वर्षों में वरिष्ठ ऋण के लिए जोखिम / पुरस्कार अनुकूल नहीं है। निश्चित आय की मांग करते समय, यह अत्यधिक अनुशंसा की जाती है कि आप उन पर विचार करने से पहले निवेश-ग्रेड कॉर्पोरेट बांड, उच्च गुणवत्ता वाले नगरपालिका बंधन, कोषागार और सीडी देखें। वरिष्ठ ऋणों में निवेश एक शेयर में निवेश की तरह है जो सीमित उल्टा संभावित और महत्वपूर्ण नकारात्मक पहलू के साथ है। (अधिक के लिए, देखें: कुछ सुरक्षित फिक्स्ड-आय निवेश क्या हैं? )

दान मॉस्कोवित्ज़ के पास बीकेएलएन, बीएक्सएफएक्स, बीएफआरएएक्स, बीएमएसएक्स, आरएफआरएक्स, डीबीएफआरएक्स या डीएएफआरएक्स में कोई पद नहीं है।