सेवानिवृत्ति की आयु के करीब रहने वाले निवेशक यह निर्धारित करने के लिए अपने पोर्टफोलियो की समीक्षा कर सकते हैं कि वे जो निवेश कर रहे हैं, वह उचित है। अपने पोर्टफोलियो के एक पहलू निवेशकों को यह विचार करना है कि रिटायरमेंट में निष्क्रिय या सक्रिय निवेश को बेहतर रखना बेहतर है या नहीं। निवेश के दोनों प्रकार के फायदे और नुकसान हैं व्यवहार्य रूप से प्रबंधित निवेश में अक्सर कम शुल्क होते हैं सक्रिय प्रबंधकों को निवेश के प्रबंधन के लिए अतिरिक्त व्यय का औचित्य होना चाहिए। दूसरी ओर, सक्रिय रूप से प्रबंधित निवेश में बेहतर जोखिम प्रबंधन हो सकता है, खासकर बांड फंड या निचली अस्थिरता रिटर्न के लक्ष्य के लिए। प्रत्येक निवेशक सेवानिवृत्ति के लिए अद्वितीय वित्तीय स्थिति भी महत्वपूर्ण है। पोर्टफोलियो का आकार और व्यक्तिगत निवेशक की जोखिम सहिष्णुता निवेश करने के प्रकार को नियंत्रित करती हैं।

निष्क्रिय निवेश की लोकप्रियता

निष्क्रिय धन जल्दी से लोकप्रियता प्राप्त कर रहा है 2014 में, निष्क्रिय फंडों में 166 अरब डॉलर का पूंजी प्रवाह था, जबकि सक्रिय इक्विटी फंड ने $ 98 का ​​बहिर्वाह किया। 4 बिलियन जाहिर है, कई निवेशक निष्क्रिय निवेश के फायदे देखते हैं। हालांकि, बड़े पोर्टफोलियो वाले लोगों सहित कुछ निवेशक, सक्रिय रूप से प्रबंधित धन के लिए आवंटन पर विचार कर सकते हैं।

निष्क्रिय निवेश का सिद्धांत

निष्क्रिय निवेश एक प्रकार के निवेश प्रबंधन को दर्शाता है जहां म्यूचुअल फंड या एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) एक मार्केट इंडेक्स के प्रदर्शन को मिररते हैं। यह सक्रिय प्रबंधन के सटीक विपरीत है जहां फंड मैनेजर समग्र बाजार के प्रदर्शन को सक्रिय रूप से हरा करने का प्रयास करता है।

जो लोग कुशल बाजार परिकल्पना (ईएमएच) की सदस्यता लेते हैं, वे निष्क्रिय प्रबंधन म्यूचुअल फंड और ईटीएफ में निवेश करना चाहते हैं। ईएमएच ने मान लिया है कि बाजार में सभी उपलब्ध समाचारों और सूचनाओं को सटीक रूप से दर्शाया गया है। बाजार में नई सूचनाओं को जल्दी से अवशोषित करने में सक्षम है, जो शेयर की कीमतों में उचित समायोजन के द्वारा परिलक्षित होता है। बाजार की दक्षता के कारण समग्र बाजार में रिटर्न को हरा देना असंभव है। जैसे, यह बाजार को हरा करने का प्रयास करने में सक्षम नहीं है। दरअसल, एक बाजार में केवल एक्सपोजर प्राप्त करना जो आम तौर पर समय के साथ ऊपर की ओर बढ़ता है, सर्वोत्तम दृष्टिकोण है

निष्क्रिय निवेश के लाभ

निष्क्रिय निवेश के लिए कई फायदे हैं। मुख्य लाभ कम व्यय अनुपात और शुल्क है निष्क्रिय निवेश वाहनों को केवल उस इंडेक्स के प्रदर्शन को दोहराने की जरूरत है जो वे ट्रैकिंग कर रहे हैं। यह आम तौर पर कम कारोबार, कम व्यापारिक लागत और कम प्रबंधन व्यय में होता है। उदाहरण के लिए, एक म्यूचुअल फंड या ईटीएफ जो एस एंड पी 500 को ट्रैक करता है, का व्यय अनुपात केवल 0. 2% हो सकता है। एक सक्रिय इक्विटी म्यूचुअल फंड आसानी से एक से अधिक का अनुपात 1 हो सकता है।0%। समय की अवधि में, यह 0. 80% निवेश का प्रदर्शन काफी हद तक बदल सकता है।

निष्क्रिय निवेश के लिए एक और बड़ा लाभ पारदर्शिता है यह जानना आसान है कि एक फंड सभी समय पर कैसा हो रहा है। जबकि एक सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड या ईटीएफ की होल्डिंग काफी बार बदल सकती है, निष्क्रिय निवेश में अधिक पूर्वानुमान लगाया जा सकता है। इससे निवेशकों को अधिक सूचित निर्णय लेने की अनुमति मिल सकती है। उदाहरण के लिए, यदि किसी निवेशक को बाज़ार के एक निश्चित हिस्से में उतार-चढ़ाव के बारे में चिंतित है, तो वह आसानी से उस क्षेत्र के अपने जोखिम का पता लगा सकता है। हालांकि, एक सक्रिय रूप से प्रबंधित निवेश के साथ, यह जानना अधिक मुश्किल होता है कि फंड किस प्रकार पकड़े हुए हैं।

करों का प्रभाव भी निष्क्रिय निवेश का एक और विशिष्ट लाभ है। चूंकि सूचकांक फंड अपनी हिस्सेदारी को अक्सर नहीं बदल रहे हैं, इसलिए बड़ी पूंजी लाभ करों का कोई ट्रिगर नहीं है। एक सक्रिय निधि के साथ, उच्च कारोबार का परिणाम वर्ष के लिए पूंजी लाभ कर में हो सकता है। यह निवेशकों को गार्ड से बचा सकता है अगर वे कर बिल की उम्मीद नहीं कर रहे हैं

निष्क्रिय निवेश के नुकसान

निष्क्रिय निवेशों के लिए निश्चित रूप से नीचे हैं एक बड़ा जोखिम एक बड़े बाजार की गिरावट की संभावना है एस एंड पी 500 में 2008 में लगभग 36% घट गया। एसएंडपी 500 पर नज़र रखने वाले इंडेक्स फंड की कीमत में भारी नुकसान हुआ। उच्च अस्थिरता की अवधि के दौरान कुछ हेजिंग या मार्केट एक्सपोजर को सीमित करने के लिए एक सक्रिय प्रबंधक पर्याप्त रूप से जानकार हो सकता है यह एक निवेश के लिए गिरावट को कम कर सकता है

निष्क्रिय निवेश का एक और नुकसान सूचकांक में घटक निवेश के नियंत्रण की कमी है। उदाहरण के लिए, उच्च उपज बांड बाजार में 2015 के उत्तरार्द्ध के दौरान महत्वपूर्ण अस्थिरता का अनुभव हुआ है। अस्थिरता का एक कारण कम जिंसों की कीमतों को जारी रखता है जिससे छोटे तेल और गैस कंपनियों को नुकसान पहुंचा है। छोटे तेल और गैस कंपनियां अक्सर कम-गुणवत्ता वाले ऋण जारी करके अपने परिचालन और विस्तार का वित्तपोषण करती हैं। एक निवेशक जो उच्च उपज वाले बांडों को ट्रैक करने वाले इंडेक्स फंड को रखते हैं, उच्च उपज वाले बाजार के इस क्षेत्र के लिए काफी जोखिम है। इस एक्सपोजर को सीमित करने के लिए निवेशक के लिए एकमात्र तरीका स्थिति से बाहर निकलना है। वैकल्पिक रूप से, यदि उच्च उपज क्षेत्र में कुछ बांडों पर निवेशक तेजी से बढ़ता है, तो वह सूचकांक में होल्डिंग्स के साथ फंस जाता है।

सक्रिय निवेश के फायदे

निष्क्रिय निवेश के नकारात्मक सक्रिय निवेश के कुछ सकारात्मक संकेतों पर प्रकाश डालते हैं। सक्रिय रूप से प्रबंधित निवेश उच्च अस्थिरता की अवधि के दौरान निवेश का प्रयास और कम कर सकते हैं, जबकि निष्क्रिय निवेश केवल बाज़ार को ट्रैक करते हैं। एक्टिव मैनेजर हेजिंग स्ट्रैटेजीज़ का इस्तेमाल कर सकते हैं जैसे कि ऑप्शन या डाउनव्यूइंग चलने वाले बाजारों में प्रयास करने और लाभ के लिए स्टॉक कम करना। वैकल्पिक रूप से, अस्थिरता बढ़ने पर सक्रिय प्रबंधकों कुछ क्षेत्रों को कम या पूरी तरह से बाहर कर सकते हैं। निष्क्रिय प्रबंधकों के विरोध में सक्रिय प्रबंधकों के पास लचीलेपन है।

इसके अलावा, सक्रिय निवेश बाजार की रिटर्न की कोशिश कर सकते हैं और उसे हरा सकते हैं, जिससे बाहरी लाभ की संभावना बढ़ सकती है। निष्क्रिय निवेश केवल औसत प्रदर्शन प्रदान करते हैं हालांकि, यह प्रबंधक के प्रदर्शन पर आधारित है।अच्छे रिटर्न वाले संगत प्रबंधक अक्सर अधिक खर्च के साथ आते हैं इसके अलावा, कोई गारंटी नहीं है कि एक सक्रिय निधि के लिए पिछले प्रदर्शन भविष्य में जारी रहेगा।

सक्रिय प्रबंधन की उपयुक्तता

एक व्यावहारिक मामला के रूप में, बड़े पोर्टफोलियो वाले निवेशक अभी भी निष्क्रिय इंडेक्सस के साथ एक्सपोजर होने के दौरान सक्रिय निवेश के लिए अपनी संपत्ति के एक हिस्से को आवंटित करने के लिए बेहतर स्थिति में हैं। ये निवेशक बाहरी निवेश लाभों के लिए शूट करना चाहते हैं, और उनके पास आमतौर पर बेहतर वित्तीय सलाह प्राप्त हो सकती है। हालांकि, छोटे निवेशकों को परेशान नहीं होना चाहिए। यहां तक ​​कि वारेन बफेट ने अपनी संपत्ति को 90% संपत्ति को कम लागत वाले इंडेक्स फंड में एस एंड पी 500 को ट्रैक करने की सलाह दी है। अगर यह दृष्टिकोण बफेट के लिए काफी अच्छा है, तो इसे अधिक निवेशकों को अच्छी तरह से सेवा देनी चाहिए।