तेल की कीमतों में लगातार प्रति बैरल 40 डॉलर से नीचे, बहुत से लोग मानते हैं कि रूसी अर्थव्यवस्था खराब होनी चाहिए, लेकिन रूस की इक्विटी और बॉन्ड मार्केट प्रदर्शन ने 2015 में कई निवेशकों को आश्चर्यचकित कर दिया। उदाहरण के लिए, रूस के शेयर बाजार ( एएमईएक्स: आरबीएल) एसएंडपी 500 की तुलना में 1. 32% सालाना है, जो नीचे 2. 26% है। रॉयटर्स की रिपोर्ट है कि रूसी अमरीकी कॉरपोरेट डेट इस साल दुनिया की सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाली संपत्तियों में से एक है, जो जेपी मॉर्गन कारपोरेट इमर्जिंग मार्केट बॉन्ड (सेमबीआई) इंडेक्स पर 26% लौट रहा है। यह प्रदर्शन तेल की कीमत के बावजूद आता है, जिसे रूसी आर्थिक गतिविधि और आय का एक महत्वपूर्ण स्रोत के रूप में देखा जाता है, लगभग 50% सालाना होने तक।

2015 वास्तव में रूस के लिए एक कठिन वर्ष था विश्व बैंक ने अपने सितंबर रूस आर्थिक रिपोर्ट में लिखा है कि "कम तेल और गैस की कीमतें, भू-राजनीतिक तनाव और चल रही अंतरराष्ट्रीय प्रतिबंधों ने 2015 की पहली छमाही में रूस की मंदी को गहरा दिया। गरीबी दर में एक महत्वपूर्ण वृद्धि उपभोक्ता मांग में कमी आई और वास्तविक में एक तेज संकुचन मजदूरी का घर पर गंभीर प्रभाव पड़ा है "2015 की दूसरी छमाही रूस के लिए सापेक्ष स्थिरता की अवधि रही है, और ऐसे संकेत हैं कि चीजें बदतर हो रही हैं इसने दिसंबर में दिसंबर में स्थिरता के लिए रूस के सरकार के ऋण रेटिंग दृष्टिकोण को संशोधित करने के लिए मूडी की क्रेडिट रेटिंग कंपनी का नेतृत्व किया।

निवेशक रूस को गर्म हो रहे हैं। इनवेस्को में ईएम मैक्रो के प्रमुख अर्नाब दास ने रूस की अर्थव्यवस्था को प्रभावित करने वाले कारकों के बारे में 11 दिसंबर को ब्लूमबर्ग के फ्रैंचिन लैका से बात की। उसने साक्षात्कार शुरू किया, "2015 कठिन था … लेकिन 2016 रूस के लिए भी मुश्किल हो रहा है। "यह स्पष्ट नहीं है कि श्री दास ने इस कथन से सहमति जताई क्योंकि उन्होंने तुरंत इसे मजबूत नहीं किया। इसके बजाय, उन्होंने कहा, "[रूस का] मैक्रो पॉलिसी कुछ समय से इसकी तुलना में बहुत अधिक समझ में आता है। "उन्होंने आगे कहा कि इन्वेस्को ने 2016 में रूस को" डाउनिंग आउट "देखा।

तेल की कीमत और रूसी अर्थव्यवस्था के प्रदर्शन के बीच संबंध को अधिसूचित करना वित्त प्राधिकरण की नीति की प्रतिक्रिया पर ध्यान नहीं देता, जिसने अर्थव्यवस्था को स्थिर कर दिया। इस प्रतिक्रिया ने श्री दास द्वारा संदर्भित अर्थव्यवस्था के "नीचे की तरफ" के लिए मार्ग प्रशस्त किया और इसका कारण यह है कि अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) और विश्व बैंक ने 2017 में आर्थिक वृद्धि की वापसी की भविष्यवाणी की है। फिर भी, कुछ निवेशक अभी भी रूस से परहेज उदाहरण के लिए, 11 दिसंबर 2015 को ब्लूमबर्ग साक्षात्कार में, एक जापानी बैंक नोमुरा में सीईएमईए रणनीति के प्रमुख टिमोथी ऐश ने कहा, "हम रूस पर दीर्घकालिक भालू हैं क्योंकि तेल की कीमतें विस्तारित अवधि के लिए कम होगी । "

मूडीज के आउटलुक अब स्थिर

कुछ निवेशकों के दिमाग में रूस की अर्थव्यवस्था के बारे में मिश्रित उम्मीदों के बावजूद, मूडी ने दिसंबर की शुरुआत में अप्रत्याशित कदम उठाकर रूस के संप्रभु ऋण दृष्टिकोण को नकारात्मक से स्थिर करने के लिए संशोधित किया।मूडी ने रूस के क्रेडिट रेटिंग को डाउनग्रेड किया और फरवरी 2015 में देश को नकारात्मक दृष्टिकोण दिया। (अधिक जानकारी के लिए,

रूस की साख और निवेश जोखिम। )

आउटलुक परिवर्तन को समझाने के लिए, मूडी ने विशेष रूप से रूस के बाह्य वित्त के स्थिरीकरण का हवाला दिया जिसने विदेशी मुद्रा भंडार पर तेल की कीमतों में गिरावट के प्रभाव को कम करने में मदद की और रूसी अर्थव्यवस्था की कम संभावना का सामना करना पड़ा अगले 12-18 महीनों में सदमे विशेष रूप से, वे यूक्रेन के साथ तनाव कम कर देते हैं जो देश पर नए आर्थिक प्रतिबंध लगाए जा सकते हैं। मूडी के अनुसार, क्षेत्र में तनाव कम हो गया है, और अक्टूबर में देश में कहीं और होने के बाद स्थानीय चुनाव 2016 में [यूक्रेन के] लड़ाके हुए क्षेत्रों में होने वाले हैं।

इसके अतिरिक्त, रूस 3 बिलियन अमरीकी डॉलर के भाग्य पर यूक्रेन के साथ बातचीत कर रहा है जो 20 दिसंबर, 2015 को चुकाया जाने वाला है। रूस पूरी तरह से भुगतान पर जोर दे रहा है, उसने इनकार कर दिया है ब्लूमबर्ग न्यूज़ के मुताबिक, 18 अरब डॉलर के ऋण पुनर्गठन में भाग लेते हुए, जो कि यूक्रेन के अन्य लेनदारों के लिए 20% प्रमुख लिखने वाले के रूप में हुई थी। (और देखें,

यूक्रेन का ऋण संकट यूरोपीय संघ कैसे प्रभावित करता है।) एक सौहार्दपूर्ण ऋण रिज़ॉल्यूशन एक अतिरिक्त सकारात्मक संकेत होगा मूडी की अभी भी आर्थिक सुधार की गति के बारे में अपेक्षाकृत सतर्क है, हालांकि वे अपने प्रेस विज्ञप्ति में कहते हैं कि वे "उम्मीद करते हैं कि रूस का विकास मामूली रहेगा तब भी जब अर्थव्यवस्था ठीक हो जाएगी। अर्थव्यवस्था की संभावित वृद्धि दर का अनुमान 1% से 1% तक हो सकता है। 5%, तेल उत्पादन क्षमता में गिरावट, अंडरवेस्टमेंट, राजकोषीय समेकन, और अत्यधिक आभारी परिवारों द्वारा बाधित। "

आर्थिक भविष्यवाणियां संशोधित

अन्य लोग रूस की अर्थव्यवस्था में बदलाव देखने लगते हैं आईएमएफ, वर्ल्ड बैंक और स्टैंडर्ड एंड पूअर से आर्थिक पूर्वानुमान 2017 तक बढ़ने की भविष्यवाणी करते हैं।

रूसी आर्थिक विकास पूर्वानुमान (% जीडीपी विकास)

आईएमएफ
विश्व बैंक	एस एंड पी	2015
-3। 8	-3। 8	-3। 6	2016
-0। 6	-0। 6	+0। 3	2017
+1। 0	+1। 5	+1। 8	स्रोत: आईएमएफ, विश्व बैंक, एस एंड पी रूसी अर्थव्यवस्था मंत्री, अलेक्सी उलेकायेव, का कहना है कि रूस को बहुत पहले से बढ़ना शुरू करना चाहिए। डो जोन्स न्यूजवायर के मुताबिक, 2016 की दूसरी तिमाही में उन्होंने 0. 7% की वृद्धि का अनुमान लगाया था।

यदि यह भविष्यवाणी महसूस हो गई है, तो 2016 तक आर्थिक विकास को बहाल करने के रूसी राष्ट्रपति पुतिन के लक्ष्य को पूरा करने का एक लंबा रास्ता तय किया जाएगा। 16 अप्रैल, 2015 को एक वार्षिक टेलिविज़न फोन के दौरान, पुतिन ने अपने साथी नागरिकों को मनाने की पूरी कोशिश की कि सबसे हाल ही में आर्थिक संकट का सबसे खराब था। (अधिक देखने के लिए,

पुतिन रूसी अर्थव्यवस्था हीलिंग कहते हैं - क्या वह सही है

? ) डॉव जोन्स न्यूजवायर के मुताबिक अर्थशास्त्रियों का कहना है कि रूसी अर्थव्यवस्था अगले साल विस्तार कर सकती है। समाचार सेवा के मुताबिक विश्व बैंक और आईएमएफ ने कहा है कि ध्वनि विकास के लिए लौटने के लिए, रूस को आर्थिक ओवरहाल के साथ आगे बढ़ना होगा और तेल और गैस निर्यात पर भारी निर्भर होना चाहिए। विदेशी प्रत्यक्ष निवेश

इसके विपरीत होने वाली आम धारणा के बावजूद, रूस पहले से ही अपने कारोबारी माहौल को सुधारने में प्रगति कर रहा है। उदाहरण के लिए, इनवेस्को साक्षात्कार में पहले उल्लेख किया गया है, श्री दास कहते हैं, "संरचनात्मक मुद्दे, कारोबारी माहौल [रूस में], ये चीजें सुधार में नहीं हैं। "

यह कथन अक्टूबर 2015 में प्रकाशित रूस की रिपोर्ट में विश्व बैंक के 2016 में आसान कामकाज व्यवसाय के मुकाबले चल रहा है, जहां बैंक ने बताया कि रूस 3 स्थानों पर चला गया है और अब 18 9 मापा अर्थव्यवस्थाओं में से 51 वें स्थान पर है, जो" सकारात्मक प्रवृत्ति की पुष्टि करता है पिछले चार सालों में जहां रूस ने मजबूत सुधार की गति को बनाए रखा और ब्रिक्स ब्रोकर की तरफ से बड़े अंतर से आगे निकल गया, "विश्व बैंक ने कहा है।

नीचे की रेखा

रूस की अर्थव्यवस्था को उतना मुश्किल नहीं लगाया गया जितना अनुमान लगाया गया जब यूक्रेन के साथ तनाव अमेरिका / यूरोपीय संघ के आर्थिक प्रतिबंधों के परिणामस्वरूप और तेल की कीमतें 2014 के अंत में 100 डॉलर प्रति बैरल से लंबी यात्रा शुरू हुई। साल बाद, मूडीज जैसे क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां ​​दूसरे विचार कर रही हैं, उनके नजरिए को स्थिर करने के लिए वापस बदलते हैं रूसी सरकार ने ठोस राजकोषीय और मौद्रिक नीतियों को लागू किया है जिसने संकट को नियंत्रित करने और बहुत आवश्यक विदेशी मुद्रा भंडारों को संरक्षित करने में मदद की है। अगर यूक्रेन के साथ तनाव इस समय में बिगड़ नहीं है, और तेल की कीमतें स्थिर है, तो रूसी वास्तव में किसी की उम्मीद की तुलना में बहुत तेज उपचार किया जा सकता है।