पांच साल से अधिक समय बीत चुके हैं क्योंकि आवास के बुलबुले शानदार ढंग से फट गए और 1 9 30 के दशक में केवल एक महान संकट से जूझने वाले वित्तीय संकट की आग में लगी। यह नवीनतम मंदी तब से ग्रेट मंदी के रूप में जाना जाता है और अब यह व्यापक रूप से सहमति है कि संयुक्त राज्य अमेरिका आधिकारिक तौर पर दिसंबर 2007 में मंदी के दौर में चला गया। अगले वर्ष, देश के कुछ सबसे बड़े बैंकों सहित कुछ सबसे बड़े वित्तीय संस्थान , या तो विफल या आग बिक्री मूल्यों पर प्रतिद्वंद्वियों के हाथों के लिए मजबूर थे। ग्रेट मंदी आधिकारिक तौर पर जून 2009 में खत्म हो गई, लेकिन अर्थव्यवस्था अभी तक पूरी तरह से ठीक हो गई है। वास्तव में, कई बाजार पंडितों का चिंतित है कि अर्थव्यवस्था मंदी में दोबारा डुबकी जाएगी।

अब जब करीब एक दशक बीत चुका है तो आवास बाजार में बढ़ोतरी, ग्रेट मंदी के चलते बैंकिंग संकट से निवेशक और बैंक क्या सीख सकते हैं? संकट के बाद से वित्तीय विनियमन में काफी वृद्धि हुई है लेकिन उसने मुख्य मुद्दे के साथ तर्कसंगत नहीं किया है यह देखना कठिन है कि नियमन कभी भी भविष्य के संकट की बाधाओं को पूरी तरह से समाप्त कर देगा हालांकि, सीखने के लिए महत्वपूर्ण सबक हैं, जैसे कि डबल-डुबकी मंदी से सफलतापूर्वक कैसे बचें। फेडरल रिजर्व ने ग्रेट डिप्रेशन से कई सबक सीख लिया है, लेकिन अभी तक वित्तीय बुलबुले से बचने के लिए अभी तक निवेशकों का पता नहीं लगा है।

संकट लालक्स क्रेडिट संकट और महान मंदी के कारण होने वाली घटनाओं को कई प्रमुख लेखकों और वित्तीय बाजार अधिकारियों से बहुत विस्तार से कवर किया गया है। इनमें शामिल हैं
बिग लघु माइकल लुईस द्वारा, असफल करने के लिए बहुत बड़ा एंड्रयू रॉस सोर्किन द्वारा, ब्रिंक पर हेनरी पॉलसन द्वारा और संगीत बंद होने के बाद एलन बंडर द्वारा हाल ही में, मार्च 2012 में बेन बर्नानके ने जॉर्ज वॉशिंगटन विश्वविद्यालय में दिए गए चार व्याख्यानों की एक श्रृंखला, फेडरल रिजर्व और वित्तीय संकट नामक एक किताब में प्रकाशित की थी। सभी संकट का विस्तृत पुनर्विचार प्रदान करते हैं और प्रत्येक वास्तविक घटनाओं में दिलचस्पी रखने वाले लोगों के लिए पढ़ने का योग्य है, जो पारगमन करते हैं।

बर्नानके का दूसरा व्याख्यान विवरणों में डाइव होता है और 1982 से 2000 के बीच की अवधि, जो कि महान संयम के रूप में जाना जाता है, ने अर्थव्यवस्था को एक बेहोश राज्य में ख़त्म कर दिया था जो कुछ झटके के कारण था। डॉट-कॉम बुलबुले के फटकार ने शेयर बाजार में कई अतिरिक्त चीजें हटा लीं, और आवास संकट को फटा जा रहा था, ऊपर की औसत आवासीय घर की कीमत की सराहना की विस्तारित अवधि में गिरावट आई थी।

1 99 0 के दशक और 2006 के बीच सदन की कीमतों में 130% बढ़ी, लेकिन बाजार तेजी से उधार के मानकों में कमी से प्रेरित हो रहा था।कई बाजारों में, नीचे भुगतान की आवश्यकताएं घर के मूल्य के 20 से 10% तक कम कर दी गई थीं या यहां तक ​​कि कुछ भी नहीं हो पाया। आय पर दस्तावेज़ीकरण और बंधक भुगतान वहन करने की क्षमता ढीला हो गई और कुछ मामलों में, "झूठा ऋण" प्रचलन में आया जहां ऋण आवेदन विवरण सत्यापित नहीं थे। बेहद कम प्रारंभिक ब्याज दर (जैसे 1%) और ऋणात्मक परिशोधन ऋणों के साथ टीज़र दर, जहां कम प्रारंभिक अवधि में बंधक ऋण के संतुलन को बढ़ाने की अनुमति दी गई, यह भी लोकप्रिय हो गया Bernanke अनुमान है कि 2007 में, 60% nonprime ऋण बहुत कम प्रलेखन के पास है

रॉम्डी बॉयड के अनुसार,

घातक जोखिम: एआईजी की कारपोरेट आत्महत्या की चेतावनी कथा के लेखक, संयुक्त राज्य अमेरिका में आवास बाजार उन्माद का पूर्ण उच्च बिंदु 2005 की पहली तिमाही के अंत में हुआ 1 99 0 के आसपास 1 99 0 के दशक में एक कम अंक से, वार्षिक आवास लगभग 15 वर्षों तक चलने वाले बैल चलाने पर शुरू होता है। लेकिन, उन कारणों के लिए जो अंतहीन बहस की जा सकती हैं, वे 2005 के शुरुआती दिनों में लगभग 1 करोड़ 75 लाख पर पहुंच गए थे और पिछले तीन दशकों में किसी भी अवधि से नीचे गहराई तक गिर गए थे। करीब 250, 000 वार्षिक आवास के आसपास 2008 के आसपास शुरू होने के बाद, संकट के बाद कई सालों तक वे 500, 000 के आसपास चले गए। सबक सीखा है जैसा कि ऋण के स्तर में वृद्धि हुई है और ऋण की आवश्यकता सबसे कम सामान्य भाजक पर पहुंच गई है, आवास की कीमतों में वृद्धि अचानक पाठ्यक्रम को उलट कर दिया है। यह सबक पिछले वित्तीय संकटों के दौरान समय और समय फिर से खेला है। क्लासिक पाठ में

द ग्रेट क्रैश 1 9 2 9, 99 9, जिसे पहली बार 1 9 54 में लिखा गया था, प्रसिद्ध अर्थशास्त्री जॉन केनेथ गैल्ब्राथ ने कहा: "बुलबुला बढ़ती कीमतों से आता है, चाहे वह स्टॉक हो, अचल संपत्ति हो, कला के काम या कुछ और।" कीमत में वृद्धि ध्यान और खरीदार को आकर्षित करती है, जिसके परिणामस्वरूप भी ऊंची कीमत होती है.इस प्रकार, अपेक्षाओं को कीमतों को भेजते हुए बहुत ही कार्रवाई की जा सकती है। प्रक्रिया जारी है और बाज़ार के प्रभाव के बारे में आशावाद दिन का क्रम है। , कारणों के लिए बुलबुला फटने पर अनगिनत बहस हो जाएगी। "
गैल्ब्राइथ का उद्धरण 1 9 2 9 की बाजार दुर्घटना को संदर्भित करता है जिसने महान अवसाद का कारण बनता था, लेकिन यह आसानी से डॉट कॉम, हाउसिंग बुलबुले और किसी भी वित्तीय बुलबुला जो कभी भी फट गया है या भविष्य में झुकेंगे अधिकांश वित्तीय मॉडलों में बंधक समर्थित और उन पर आधारित विदेशी प्रतिभूतियों की एक प्रमुख त्रुटि यह धारणा थी कि आवास की कीमतें नीचे नहीं जाती हैं। दुर्भाग्य से, बुलबुले बिना किसी सूचना के फट गया और आज तक उनसे बचने का कोई व्यवस्थित तरीका नहीं है। यह भी आश्चर्य की बात है कि कितने लोगों और संस्थाओं ने आवास बुलबुले के फटने के समय की भविष्यवाणी की थी या यू.एस. और वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं पर होने वाले गंभीर प्रतिकूल प्रभाव का अनुमान लगाया था। इग-हव चेंग, साहिल रैना और वी जिओंग द्वारा, एक 99 99> वॉल स्ट्रीट और हाउसिंग बुलबुले के एक अखबार ने ऐसे एजेंटों की तलाश की जिसने आवास संकट से संबंधित बंधक को सुरक्षित बनाने में मदद की और विस्तृत "सुरक्षा प्रतिभूति एजेंसियों की जागरूकता" घर के बुलबुले और आसन्न दुर्घटना के बारे में जागरूकता अपने घर बाजारों में।"कई घर सट्टेबाजों की तरह, वे कभी भी बड़े बंधक और ऋण शेष के साथ नए घरों के लिए मौजूदा घरों को बेचना जारी रखते हैं।

Bernanke के विचार यह है कि फेडरल रिजर्व ने ग्रेट डिप्रेशन से काफी सीखा है ताकि विस्तारित अवसाद अपने व्याख्यानों में उन्होंने विस्तृत चार्ट दिखाते हुए दिखाया कि 1 9 30 के दशक में स्टॉक मार्केट और बेरोजगारी के रुझान उसी कोर्स पर थे, जब तक कि फेड ने बैंकों, मनी मार्केट फंडों और प्रमुख संबंधित वित्तीय संस्थानों जैसे दलाल डीलरों और बीमा पर चलने के लिए हस्तक्षेप न किया। विशाल एआईजी।

यह भी ध्यान देना ज़रूरी है कि फेडरल रिजर्व को दरें बहुत तेजी से बढ़ाने और डबल-डुबकी मंदी में योगदान करने के लिए सतर्क रहना है। जॉर्ज वॉशिंगटन में बर्नानके के पहले व्याख्यान में एक छात्र ने स्पष्ट रूप से बताया कि महामंदी वास्तव में दो मंदी का बना हुआ था: "1 9 2 9 से 1 9 33 के बीच तेज मंदी और 1 9 37 में दूसरा।" उन्होंने सुझाव दिया कि फेड ने समय से पहले और चालक बजट अपने बजट घाटे को कम करने और अपनी राजकोषीय नीति को कसने के लिए त्वरित था। राजनीतिज्ञों को घाटे को कम करने, करों को बढ़ावा देने और नीतियों का पीछा करने के लिए यह पूरी तरह से मौजूदा स्थिति के लिए एक अग्रदूत साबित हो सकता है, जो एक पूर्ण आर्थिक वसूली को बहुत अच्छी तरह से रोका जा सकता है। बैंकों के लिए टेकवेज़ वित्तीय संस्थान अब डोड-फ्रैंक कानून के अधीन हैं जो पूंजी अपेक्षाओं को बढ़ावा देने और बैंकों को असफल रहने से बचाने में मदद करते हैं जो कि समग्र अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य के लिए महत्वपूर्ण माना जाता है। Bernanke ने स्वीकार किया कि क्रेडिट संकट के दौरान विनियमन असंतुष्ट था और समग्र वित्तीय प्रणाली के स्वास्थ्य को सुनिश्चित करने के लिए एक समग्र दृष्टिकोण लेने में विफल रहा। आगे बढ़ते हुए, मनी सेंटर बैंकों, साथ ही साथ बड़ी दलाल डीलरों और बीमा कंपनियां, ऋण के मुकाबले ऑफसेट करने के लिए अधिक पूंजी मानकों को बनाए रखेंगे और बैलेंस शीट की परिसंपत्तियां मूल्य में गिर रही हैं।

बैंकों ने भी ऋण देने के मानकों को बढ़ाया है, जबकि ज्यादातर सबप्रिम ऋण प्रदाता दिवालिया हो गए हैं। बेशक, कई मामलों में ऋण देने के मानकों को बहुत सख्त हो गए हैं, लेकिन फ्लोरिडा, एरिज़ोना और नेवादा जैसे बाजारों में खराब होने वाले ऋणों की गंभीरता के कारण यह आश्चर्यजनक नहीं है।

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फेडरल रिजर्व के दो प्राथमिक आदेश हैं: मुद्रास्फीति को चेक रखने और रोजगार को अधिकतम करने के लिए बेरोजगारी 6% के करीब आती है, जब तक यह ब्याज दरों को कम रखने की योजना बना रही है यह फेडरल रिजर्व ने इतिहास से सीखा है और महान अवसाद के दौरान हुई 25% बेरोज़गारी के स्तर को मिररने से महान मंदी को बनाए रखने में मदद करता है। 200 9 में बेरोजगारी लगभग 10% के आसपास पहुंच गई और कुछ हद तक तेजी से कमी आई है भविष्य के बुलबुले बनाने में मदद करने वाले राजनेताओं और अन्य लोगों के लिए, ऐसा प्रतीत होता है कि उन्होंने अभी तक अपने सबक नहीं सिखाया है कि कैसे बुलबुले से पहले से या फिर से बचने के लिए इसे हटाया जाए। सबसे अच्छी सलाह शायद उन निवेशों से बचने के लिए हो सकती है जो थोड़े समय में बड़ी रनों और मूल्य में बढ़ोतरी कर चुके हैं। या कम से कम, निवेशक समय के साथ मूल्य में निवेश में वृद्धि के रूप में बेच सकते हैं और आय का इस्तेमाल अन्य शेयरों और परिसंपत्तियों को खरीदने के लिए कर सकते हैं जो अधिक मूल्यवान मूल्यवान लगते हैं।