जैसा कि ओपेक अपनी बाजार हिस्सेदारी को बनाए रखने के लिए अपनी उत्पादन दरों को जारी रखता है, और इसलिए कच्चे तेल की कीमतों पर और नीचे दबाव डालना, तेल रिफाइनरियों में अभी भी एक विस्फोट हो रहा है। रिफाइनरी के शेयरों का मालिकाना निवेशकों को तेल और गैस क्षेत्र में निवेश करने के लिए एक कारगर तरीका है, जिससे तेल की कीमतों में डूबने के समय निवेशकों को फायदा हो सकता है। (अधिक जानकारी के लिए, तेल सेवा और रिफाइनर के बीच अंतर देखें।)

यहां तेल रिफाइनरी कारोबार पर एक नजर है, इसके मूल्यांकन के ड्राइविंग कारक और कुछ शेयरों को ध्यान में रखते हुए मूल्य।

तेल रिफाइनरीज का व्यापार

रिफाइनरियों ने कच्चे तेल का इस्तेमाल किया और पेट्रोल और जेट ईंधन (परिष्कृत तेल) जैसे उपभोक्ता-तैयार उत्पादों का उत्पादन किया। रिफाइनिंग प्रक्रिया के भाग के रूप में कई अन्य उप-उत्पाद, जिनमें नाफ्था, ऑलफिन, डामर, स्नेहक और केरोसिन भी शामिल हैं I

रिफाइनरी चलाने के लिए परिचालन लागतें हैं, लेकिन रिफाइनरी के मूल्यांकन के कारण दोनों परिष्कृत उत्पादों और कच्चे तेल के लिए मांग और कीमतों पर बहुत प्रभाव पड़ता है। फिर भी अगर कच्चे तेल की कीमतें कम होती हैं, तो परिष्कृत उत्पादों की मांग मजबूत होने पर रिफाइनर अभी भी अच्छा पैसा बना सकते हैं। रिफाइनरी के कारोबार में एक नजदीकी ट्रैक वाला पैरामीटर "मांग वृद्धि" है: वर्ष-दर-वर्ष आधार पर परिष्कृत उत्पादों की मांग में वृद्धि दर। जब तक मांग बनी रहती है तब तक रिफाइनर धीमा मांग के एक वक्त में मुनाफा अर्जित करना जारी रख सकता है। गैर-नकारात्मक और स्थिर।

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रिफाइनिंग मार्जिन को कच्चे तेल (इनपुट) के मूल्यों और अंतर के रूप में उत्पन्न विभिन्न उत्पादों (आउटपुट) के बीच अंतर के रूप में परिभाषित किया गया है। रिफाइनिंग प्रोसेस। (यह भी दरार फैला हुआ है।) रिफाइनिंग मार्जिन में पिछले 18 महीनों में शानदार प्रदर्शन हुआ है, जिससे कच्चे तेल की कीमतों में कमी आई है, जिससे उच्च शोधन की मांग बढ़ रही है। चीन और भारत जैसे उच्च तेल उपभोक्ता देशों ने कम कीमत का इस्तेमाल किया है लाखों बैरल तेल का भंडार करने का एक अवसर के रूप में स्तर, इस प्रकार रिफाइनरी कारोबार को बढ़ावा देता है। रायटर रिपोर्ट करते हैं कि रिफाइनिंग मार्जिन ने "दो से अधिक वर्षों में 11 डॉलर प्रति बैरल से अधिक उच्चतम" मारा है। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: चीन तेल के बैरल तेल के लाखों स्टॉकिंग क्यों है? )

रिफाइनरीज के लिए हालिया बाजार विकास

हाल ही में बोफाए मेरिल लिंच ग्लोबल रिसर्च रिपोर्ट बताती है कि कैसे मांग -निष्कृत तेल की कीमतों से अलग-अलग परिष्कृत उत्पादों की वृद्धि में मदद मिली है

• 2015 में पेट्रोलियम की मांग-वृद्धि के शुरुआती अनुमानों में प्रति दिन 800, 000 बैरल तक विस्तार किया गया था। हालांकि, इन अनुमानों को एक व्यापक मार्जिन से पीछे छोड़ दिया गया है, क्योंकि पेट्रोलियम मांग-वृद्धि में 1.7 मिलियन बैरल प्रति दिन की वृद्धि हुई है।
• दो सबसे बड़े उपभोक्ताओं, भारत और चीन से गैसोलीन मांग में वृद्धि क्रमशः 14% और 12% की वृद्धि हुई।
• वैश्विक गैसोलीन की मांग-वृद्धि में चीन को 25% की वृद्धि के चालक होने की उम्मीद है, और मौजूदा रिफाइनरियों की वर्तमान क्षमता ऐसी उच्च मांगों को पूरा करने में असमर्थ रहेगी

शुद्ध परिणाम यह है कि विभिन्न परिष्कृत उत्पादों के लिए मांग में वृद्धि उच्च रहनी चाहिए, जिसका अर्थ है रिफाइनरी के लिए मजबूत व्यापार संभावनाएं।

निवेश के लिए रिफाइनरी स्टॉक्स

तेल कंपनियों की कीमतें शेयर करें (जैसे शेवरोन कॉर्प। (सीवीएक्स सीवीएक्स शेवरॉन कॉर्पोरेशन 116। 99-0। 04% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया। 2. 6 ) और एक्सॉन मोबिल कार्पोरेशन (एक्सओएम एक्समेक्सन मोबिल कॉर्प 83. 16-0। 70% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ), और यूएसओ की तरह तेल ईटीएफ यूएसओयूएस ओएल फंड साझेदारी यूनिट्स 11 48-0। 30% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया। 2. 6 , तेल की कीमतों में गिरावट के बीच नीचे मारा है। फिर भी इस अशांति के दौरान रिफाइनरी शेयरों ने पिछले 12 महीनों में अपने लचीलेपन को बनाए रखा है, जिसमें से रिटर्न 45% से 67%। (अधिक के लिए, देखें: तेल रिफाइनर के साथ डाउस्ट्रीम बेटिंग बनाना ।)

छवि सौजन्य: याहू! वित्त

चलो कुछ रिफाइनरी शेयरों की भविष्य की क्षमता का पता लगाएं। होलीफ्रंटियर कार्पोरेशन (एचएफसी

• एचएफच्लीफ्रंटियर कार्पोरेट 05 05. 05% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ): एचएफसी घरेलू बाजार में एक मजबूत ग्राहक आधार है। यह अपनी बहन कंपनी, होली एनर्जी के माध्यम से एक मजबूत बुनियादी ढांचे का लाभ उठाती है पार्टनर्स (हेप हेफ़होली एनर्जी पार्टनर्स LP33 31-1। 42% हाईस्टॉक 4. 2. 6 ) के साथ बनाया गया है, जो कच्चे तेल की सोर्सिंग के दौरान काफी बचत देता है। यह सबसे अधिक कुशलता से संचालित रिफाइनरी कंपनियों में से एक है, क्योंकि पूंजीगत नियोजित (आरओईई) पर रिटर्न और रिफाइनरी की कुल मार्जिन प्रति बैरल पिछले पांच वर्षों के संचालन के अनुसार अपने सहकर्मी समूह के सबसे अधिक है (इसकी वार्षिक रिपोर्ट के मुताबिक )। इसमें लाभांश भुगतान का एक सुसंगत रिकॉर्ड है और परिचालन दक्षता में वृद्धि करके अपनी गति को बनाए रखने की योजना है। वैलेरो एनर्जी कार्पोरेशन (वीएलओ
• वोल्वोलेरो एनर्जी कॉर्प। 44-0। 01% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ): वेलियो ने तीसरी तिमाही 2015 में मजबूत लाभ की घोषणा की , रिफाइनिंग मार्जिन में 30% की वृद्धि हुई है। रिफाइनिंग सेगमेंट ने भी $ 2 का उत्पादन किया ऑपरेटिंग आय में 2 अरब, पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में दोगुने से अधिक। तिमाही आधार पर एक नियमित लाभांश दाता, Valero ने अपने नवंबर 2015 भुगतान के लिए अपने लाभांश को 50 सेंट के एक शेयर में बढ़ा दिया। हालांकि बोर्ड ने 2 डॉलर मूल्य के शेयर बायबैक को मंजूरी दे दी है 5 बिलियन, वैलरोन अपने आपरेशनों के विस्तार और इसके लाभ मार्जिन में सुधार लाने और कच्चे तेल के लिए कम लागत वाली पहुंच प्राप्त करने की उम्मीद में रसद सुधारने में निवेश करना जारी रखता है। फिलिप्स 66 (पीएसएक्स
• पीएसएक्स फिलिइप्स 6694. 25-0। 1 9% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया है। 2. 6 ): पीएसएक्स एक नियमित लाभांश दाता है जिसका भुगतान लगातार बढ़ा है पिछले कुछ वर्ष। पीएसएक्स रिफाइनिंग सेगमेंट से अपने अधिकांश कारोबार का उत्पादन करता है, और पेट्रोकेमिकल्स और मस्ट्रीम खंडों में विस्तार करने के लिए अब उपलब्ध राजस्व का उपयोग कर रहा है। इन कदमों का लक्ष्य दीर्घकालिक में कम लागत के कच्चे तेल के स्रोत के लिए अपने बुनियादी ढांचे में सुधार लाने का है।यह अपने रिफाइनरियों के लिए एक प्रमुख उन्नयन पर भी काम कर रहा है, जो अपने परिष्कृत उत्पादों की बढ़ती मांग के बीच परिचालन क्षमता में सुधार लाएगा। पीएसएक्स एक आकर्षक दीर्घकालिक होल्ड है, क्योंकि लाभांश की आय नियमित रूप से होने की उम्मीद है। टेशोरो कॉर्प। (टीएसओ):
• एक अन्य उच्च लाभांश दाता, टीएसओ ने हाल ही में घोषणा की थी कि यह ग्रेट नॉर्दर्न मिडस्ट्रीम एलएलसी, एक कच्चे तेल विपणन और रसद प्रदाता होगा। यह अधिग्रहण तेल-बाय-रेल टर्मिनल बनाने के लिए टेसोरो की महत्वाकांक्षी योजनाओं की सहायता करेगा। पिछले महीने, टीएसओ ने अलास्का में अपनी विपणन और रसद संपत्ति के लिए फ्लिंट हिल्स संसाधनों का अधिग्रहण किया था। छः रिफाइनरियों के साथ, रिफाइनिंग व्यवसाय टीएसओ के 70% राजस्व का उत्पादन करता है, जबकि बाकी रसद और खुदरा परिचालन से आता है, जिसमें 2, 300 खुदरा ईंधन स्टेशन शामिल हैं। रिफाइनरी खंड से नकद प्रवाह का उपयोग करके रसद में विस्तार करना एक आकर्षक कदम है, क्योंकि यह टीएसओ को परिचालन लागत को कम करने में मदद करेगा और लंबी अवधि के लाभों के लिए सभी क्षेत्रों में विविधता लाने में भी मदद करेगा। पीबीएफ एनर्जी (पीबीएफ) : यू.एस. के पूर्वोत्तर और मिडवेस्ट क्षेत्रों के संचालन के साथ, पीबीएफ ने हाल ही में एक्सॉनमोबिल से एक प्रमुख रिफाइनरी का अधिग्रहण करने के लिए दीर्घकालिक ऋण में 500 मिलियन डॉलर सुरक्षित किए हैं। इसी तरह की सुविधा (क्लैमेट रिफाइनिंग) के अपने हालिया अधिग्रहण के साथ, इसकी एक्सॉनमोबिल खरीद में पीबीएफ की क्षमता लगभग 60% तक बढ़ जाएगी। यू.एस. क्रेडिट सुसे में पांचवां सबसे बड़ा निजी रिफाइनर बनने की उम्मीद है, इसके वर्तमान बाजार मूल्य की तुलना में $ 34 की तुलना में पीबीएफ स्टॉक को 47 डॉलर प्रति शेयर के लक्ष्य मूल्य में वृद्धि हुई है।
• नीचे की रेखा कच्चे तेल के अर्थशास्त्र एक जटिल विज्ञान है, जिसके साथ कई संबद्ध कार्य मूल्य और आपूर्ति में झूलों से प्रभावित हो रहे हैं। रिफाइनरी के शेयरों ने हाल के महीनों में बहुत अच्छा प्रदर्शन किया है, जब तेल की कीमतों में गिरावट दर्ज की गई है जिससे उच्च रिफाइनरी लाभ मार्जिन की अनुमति मिल गई है। निवेशकों को यह ध्यान रखना चाहिए कि रिफाइनिंग मार्जिन में गिरावट रिफाइनर के मूल्यांकन पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकती है। यह एक अस्थिर व्यापार है, इसलिए निवेशकों को बाजार के विकास पर नजर रखना चाहिए।

लिखने के समय, लेखक ने उल्लिखित उपकरणों में कोई स्थिति नहीं रखी थी।