एक पल के लिए कल्पना करो कि आपके पास केवल एक निवेश पोर्टफोलियो है: आपके पास सेवानिवृत्ति निधि, एक महाविद्यालय निधि, एक 401 (के), एक परिवर्तनीय वार्षिकी, एक के साथ नगरपालिका बंधन दलाल और कुछ स्टॉक और म्यूचुअल फंड दूसरे के साथ। नहीं, आपके पास अपनी सभी निवेश आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए केवल एक पोर्टफोलियो है - सरल, संक्षिप्त और कुशल

हकीकत में, आप करना एक निवेश पोर्टफोलियो हैं - आप शायद यह कई अलग-अलग संरचनाओं में विभाजित है कुल मिलाकर, यह एक विशेष पोर्टफोलियो बनाती है, जो अपने स्वयं के विशेष निवेश विशेषताओं के साथ है। दुर्भाग्य से, आप शायद इसकी विशेषताओं के बारे में थोड़ा जागरूकता रखते हैं विभिन्न संस्थाओं की भीड़ ने आपको पेड़ों के लिए जंगल की दृष्टि खो दिया है।

यदि आपके पास सिर्फ एक निवेश खाता है, तो आप इसे कैसे बनायेंगे? महत्वपूर्ण कारक कौन से निर्धारित करता है कि पोर्टफोलियो किस प्रकार प्रदर्शन करना चाहिए? आइए देखें कि आप क्या चुनते हैं और आपको दिखाते हैं कि इन प्राथमिकताओं को अपने संपूर्ण पोर्टफोलियो में कैसे स्थानांतरित किया जाए।

एसेट आवंटन क्या कुंजी अब तक आपने मंत्र को यह सुना हो सकता है कि "परिसंपत्ति आवंटन कुंजी है" इतनी बार है कि यह आपके साथ अभी पंजीकरण करता है।

विश्वास का उद्गम ब्रिनसन, हूड और बेबवेर के एक अध्ययन में "पोर्टफोलियो प्रदर्शन का निर्धारण" (

वित्तीय विश्लेषक जर्नल , जुलाई / अगस्त अंक, 1 9 86) का है। अध्ययन ने निष्कर्ष निकाला कि 93. विविध पोर्टफोलियो में रिटर्न की विविधता का 6% परिसंपत्ति आवंटन नीति द्वारा समझाया गया है। कुंजी शब्द यहां "विविधतापूर्ण" है, लेकिन हम उस पल में उस पते को संबोधित करेंगे। आपकी संपत्ति आवंटन का निर्णय महत्वपूर्ण है इसे "सही" प्राप्त करें और आपने लगभग 100% अपने कार्य को एक ही चरण में पूरा किया है। यहां तक ​​कि अगर आपके पास इस समय के बहुत से खाते हैं, तो कुल मिलाकर, आपके पास एक संपूर्ण परिसंपत्ति आवंटन है और यह आपके अधिकांश निवेश परिणामों को नियंत्रित कर रहा है। नकदी, बांड, स्टॉक, रियल एस्टेट, कमोडिटीज, कीमती धातुओं और विदेशी शेयरों सहित कई परिसंपत्ति वर्ग हैं। समय के साथ, प्रत्येक श्रेणी ने कुछ रिटर्न और अस्थिरता विशेषताओं का प्रदर्शन किया है आप इन परिसंपत्ति वर्गों को अनंत जोखिम / रिटर्न पोर्टफोलियो प्रोफाइल बनाने के लिए अनंत तरीके से जोड़ सकते हैं। आपकी सबसे बड़ी चुनौती यह जानना है कि ये परिसंपत्ति वर्ग किस तरह से व्यवहार करते हैं और उनके प्रदर्शन प्रोफ़ाइल को किस प्रकार प्रभावित करते हैं। आपको पता हो सकता है कि शेयरों ने बॉन्ड से अधिक समय के साथ अधिक औसत वार्षिक रिटर्न देने की प्रवृत्ति दिखाई है और आप जानते हैं कि स्टॉक बांड से अधिक अस्थिर होते हैं, लेकिन क्या आपको पता है कि यह क्यों है? यदि आप अपने आप को कारणों को समझने का समय बचाने के लिए पसंद करते हैं, तो आप एक "यह वही है" दृष्टिकोण ले सकते हैं और अपनी संपत्ति आवंटन नीति को आगे बढ़ाने के लिए अपने गाइड के रूप में पिछली प्रदर्शन प्रवृत्तियों का उपयोग कर सकते हैं।

आवंटन कैसे आरंभ करें

आप किस प्रकार की संपत्ति वर्गों का उपयोग कर सकते हैं? एक सामान्य नियम यह है कि यदि आप संपत्ति वर्ग को समझ नहीं पाते हैं, तो इसका उपयोग न करें। सही परिसंपत्ति आवंटन मिश्रण खोजने के बारे में चिंता न करें। कोई पूर्ण मिश्रण नहीं है - मच्छरदानी को छोड़कर, और फिर भी प्रत्येक गुजरने वाले पल में परिवर्तन होता है एक अच्छा, उपयुक्त मिश्रण आपको काम पूरा करने की आवश्यकता है।

परिसंपत्ति आवंटन नीति को निर्धारित करना सीमित नहीं है कि परिसंपत्ति वर्ग किस तरह व्यवहार करते हैं यह यह भी है कि कैसे आप

व्यवहार करते हैं अपने स्वयं के वापसी लक्ष्यों के साथ-साथ अस्थिरता और अनिश्चितता को बर्दाश्त करने की अपनी क्षमता से परिसंपत्ति आवंटन "सिक्के" की दूसरी तरफ आती है। आपको एक आवंटन का निर्माण करने का प्रयास करना चाहिए, जिसमें आपके निवेश स्वभाव से मिलान करने की सर्वोत्तम स्पष्ट क्षमता है। आपकी दीर्घावधि निवेश की सफलता को तोड़ने का एक निश्चित तरीके से आग्रह के आधार पर समायोजन जो आपके परिसंपत्ति आवंटन के मिश्रण के कगार पर हैं। यदि आप रास्ते में आवंटन में सामरिक परिवर्तन करने जा रहे हैं, तो आपके पास बेहतर मार्गदर्शन करने के लिए कुछ तर्कसंगत तरीका है। जबकि हर व्यक्ति सैद्धांतिक रूप से एक विशेष निवेश मानस है, एक विचार सार्वभौमिक है: यदि आप एक तर्कसंगत निवेशक हैं, तो आप रिटर्न को अधिकतम करना चाहते हैं और अस्थिरता को कम करना चाहते हैं अधिक जोखिम लेने का कोई कारण नहीं है यदि आप अधिक से अधिक लाभ के लिए अवसर के माध्यम से इसके लिए भुगतान नहीं करने जा रहे हैं; इसी तरह, आपके ज़रूरत से ज़्यादा रिटर्न लेने की कोई आवश्यकता नहीं है। जैकी स्टीवर्ट, "द फ्लाइंग स्कॉट," अपने आठ साल के कैरियर के दौरान फार्मूला 1 रेसिंग में तीन विश्व चालक विजेता चैंपियनशिप जीते थे। उन्होंने एक साक्षात्कारकर्ता से कहा कि प्रत्येक दौड़ में उनका लक्ष्य सबसे तेज़ गति से इस दौड़ को जीतना था। साक्षात्कारकर्ता भ्रमित था। उसका क्या मतलब था? स्टीवर्ट ने समझाया कि इससे पहले उसे पूरा करने के लिए किसी भी तेजी से गाड़ी को धक्का देकर उसे एक मलबे या यांत्रिक विफलता के जोखिम के बारे में कोई मतलब नहीं हुआ है। चाहे वह एक मीटर या एक मील से जीता, यह कोई फर्क नहीं पड़ा - यह अभी भी एक जीत थी जैकी स्टीवर्ट अपने चिकनी और प्रभावी ड्राइविंग शैली के लिए कुख्यात था। अब आप उस मानसिकता को जानते हैं जिसने उस चिकनी दृष्टिकोण को ले जाने में मार्गदर्शन किया। आपके पोर्टफोलियो को स्थापित करने में आपको एक समान मानसिकता होनी चाहिए। संपत्ति आवंटन का चयन करें, जिसकी आपको सबसे ज्यादा संभावना है कि आप अपने लक्ष्य को कम से कम अस्थिरता के साथ पहुंच सकें। अगर आप 8% औसत वार्षिक रिटर्न के साथ अपने लक्ष्य तक पहुंच सकते हैं, तो 10% पाने का प्रयास करके "क्रैशिंग" का जोखिम नहीं उठाएं।
व्यवस्थित वि। अनस्टीटेटेटिक जोखिम

ब्रिनसन, हूड और बीव्वूर का अध्ययन विविध पोर्टफोलियो से निपटा गया यदि आप संयुक्त राज्य घरेलू शेयरों की प्रदर्शन विशेषताओं को हासिल करना चाहते हैं, तो आप केवल एक कंपनी के शेयर के मालिक होने से ऐसा नहीं करेंगे। कारण व्यवस्थित और unsystematic जोखिम के साथ क्या करना है

व्यवस्थित जोखिम पूरे परिसंपत्ति वर्ग से निहित जोखिम है। व्यापक आर्थिक और राजनीतिक परिस्थितियां सभी कंपनियों की कमाई की संभावनाओं पर प्रभाव डाल रही हैं, जो बदले में उनके स्टॉक की कीमत पर असर पड़ेगी। विभिन्न कंपनियों, और इस तरह उनके स्टॉक, इन व्यापक प्रभावों के लिए संवेदनशीलता की डिग्री बदलती रहती हैं, लेकिन सभी प्रभावित होंगे और इससे बचने के लिए आप कुछ नहीं कर सकते हैं अनस्टीटेटेटिक जोखिम विशिष्ट जोखिम है जो प्रत्येक व्यक्ति की धारणा में निहित है। अगर एक होनहार नए ब्लॉकबस्टर दवा का फ़ार्मास्यूटिकल कंपनी द्वारा विकसित किया जा रहा है, तो अचानक उसे बेकार साबित होता है, उस कंपनी के स्टॉक मूल्य पर इसका भौतिक नकारात्मक प्रभाव पड़ता है, लेकिन अन्य शेयरों पर कोई प्रभाव नहीं पड़ता। अध्ययनों से यह पता चला है कि विशिष्ट उद्योगों के मामले में केवल 20 से 30 शेयर रखने वाले असिस्टेटेटिक स्टॉक जोखिम को अलग किया जा सकता है। (दूसरे शब्दों में, 20 उपयोगिता वाले शेयरों को अभी भी उपयोगिताओं उद्योग से जुड़े असंतुष्ट जोखिम के लिए एक निवेशक का पर्दाफाश किया जाता है, इसलिए आपके उद्योग का प्रदर्शन अधिक विविधतापूर्ण होना चाहिए।) उचित विविधीकरण कार्य करता है क्योंकि एक धारणा के लिए नकारात्मक घटनाएं आम तौर पर दूसरे आयोजनों के लिए सकारात्मक घटनाओं से ऑफसेट होती हैं । रिटर्न को वह कीमत माना जाता है जो आपको जोखिम को मानने के लिए भुगतान किया जाता है, इसलिए स्टॉक के जोखिम प्रोफ़ाइल के असंतुष्ट घटक से बढ़ते हुए रिटर्न की अपेक्षा करने का कोई मतलब नहीं है, क्योंकि यह घटक बहुत आसानी से अलग हो सकता है

वैश्वीकृत नहीं किया जा सकता है जो व्यवस्थित जोखिम है और बांड, नकद, रीयल इस्टेट इत्यादि की तुलना में स्टॉक का एक अलग स्तर का जोखिम है। समय के साथ, परिसंपत्ति वर्ग की रिटर्न संभावनाएं इसके व्यवस्थित जोखिम प्रोफाइल का एक कार्य है

किसी दिए गए परिसंपत्ति वर्ग के प्रदर्शन को कैप्चर करने के लिए आपके पास उस परिसंपत्ति वर्ग के लिए विस्तृत, विविध निवेश होना चाहिए। फिर से, परिसंपत्ति वर्ग के आधार पर, यह कुछ अलग-अलग होल्डिंग्स के माध्यम से प्रभावी रूप से पूरा किया जा सकता है या यह किसी इंडेक्स फंड, एक्सचेंज ट्रेडेड फंड, म्यूचुअल फंड या किसी अन्य मोटे तौर पर डायवर्सिफाइड परिसंपत्ति वर्ग के पोर्टफोलियो के जरिए पूरा किया जा सकता है।

निचला रेखा

अगर संपत्ति आवंटन आपके पोर्टफोलियो निवेश प्रोफाइल के लगभग 94% का ख्याल रखता है, तो बाकी पर क्या प्रभाव होता है? उत्तर व्यक्तिगत सुरक्षा चयन और बाजार समय है। ज्यादातर लोगों के लिए जब चीजें हैं जो आप निवेश का उल्लेख करते हैं तो समय के साथ एक विविध पोर्टफोलियो के प्रदर्शन का निर्धारण करने में केवल वृद्धिशील कारक हैं - लेकिन वे 6% पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं और 94% गायब हैं!

अगर आपके पास पहले से ही कई निवेश खाते हैं, तो अपने पोर्टफोलियो को एक निवेश के रूप में देखें और अपने मौजूदा परिसंपत्ति आवंटन को निर्धारित करने के लिए उस निवेश की संरचना का विश्लेषण करें। निश्चित करें कि यह आवंटन आपके लक्ष्यों और निवेश स्वभाव के लिए उपयुक्त है। पुष्टि करें कि आप असिस्टेटेटिक जोखिम को कम करने के लिए परिसंपत्ति वर्ग के सभी क्षेत्रों में सामने आ रहे हैं। यदि आप एक नया पोर्टफोलियो बना रहे हैं, तो परिसंपत्ति आवंटन के साथ शुरू करें और अपने निवेश को ऐसे तरीके से तैयार करें जिससे आपको प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग के लिए व्यापक रूप से विविध निवेश मिले। उसके बाद, आराम करो, क्योंकि सब कुछ केवल वृद्धिशील है।