एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के आगमन ने निवेशकों के लिए एक नए युग में शुरुआत की है। पुराने दिनों में, यदि कोई निवेशक छोटे कैप शेयरों या बड़े कैप शेयरों या विकास या मूल्य के नाटकों के पोर्टफोलियो चाहता था, तो केवल एक ही विकल्प उन स्टॉक की टोकरी की पहचान करना था जो वांछित मानदंडों में फिट होने और उन शेयरों में से कई जैसा कि एक की राजधानी की अनुमति होगी इसी तरह, जो लोग मुद्राओं और भौतिक वस्तुओं को व्यापार करना चाहते थे, उनमें कम विकल्प थे लेकिन वायदा कारोबार के दायरे में जाना आज, उचित ईटीएफ की खरीद के माध्यम से, एक निवेशक निवेश वाहनों की विस्तृत विविधता और "शैलियों" में निवेश के लिए निवेश प्राप्त कर सकता है। वास्तव में, कमोडिटी उत्पादों का एक विशाल सरणी अब आसानी से कारोबार किया जा सकता है क्योंकि कोई व्यक्ति व्यक्तिगत स्टॉक खरीद या बेच सकता है।

ट्यूटोरियल : एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) निवेश दो सबसे ज्यादा कारोबार वाले धातु बाजार ईटीएफ एसपीडीआर गोल्ड ट्रस्ट और आईशारर्स सिल्वर ट्रस्ट हैं (इस आलेख में, हम होंगे 2008-2009 के उदाहरणों के रूप में उनकी कीमतों का उपयोग करना।) इन दोनों ईटीएफ डिजाइन किए गए हैं, इनके नामों में मूलभूत धातु की कीमत का पता लगाया गया है। जीएलडी गोल्ड बुलियन की कीमत को ट्रैक करता है (10 के कारक से विभाजित)। एसएलवी चांदी बुलियन की वास्तविक कीमत प्रति औंस पर नजर रखता है दूसरे शब्दों में, यदि स्वर्ण बुलियन 800 डॉलर प्रति औंस की कीमत पर व्यापार कर रहा है तो हम उम्मीद कर सकते हैं कि जीएलडी लगभग 80 डॉलर प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है, जैसे कि 2008-2009 में किया गया था।

इसी तरह, यदि चांदी का बुलियन 12 डॉलर प्रति औंस पर कारोबार कर रहा है, तो हम उम्मीद कर सकते हैं कि एसएलवी लगभग 12 डॉलर प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है। तो एक तेजी से निवेशक जो सोने में लंबी स्थिति पकड़ना चाहता था, वह $ 8,000 (100 x $ 80) के लिए जीएलडी के 100 शेयर खरीद सकता है। एक बुलंद निवेशक जो चांदी में लंबी स्थिति रखना चाहता था वह $ 1, 200 (100 x $ 12) के लिए एसएलवी के 100 शेयर खरीद सकता है। अधिकांश निवेशकों के लिए यह भौतिक धातु (जो अतिरिक्त भंडारण और बीमा लागत शामिल है) या फ्यूचर अनुबंध खरीदना खरीदने की तुलना में बहुत आसान प्रक्रिया है (अधिक जानने के लिए,

गोल्ड तसलीम: ईटीएफ वाइसस फ्यूचर्स देखें।) ईटीएफ पर विकल्प पर एक त्वरित प्राइमर

जीएलडी और एसएलवी सहित कई लोकप्रिय ईटीएफ - अब कॉल और डाल विकल्प उपलब्ध हैं व्यापार के लिए एक कॉल विकल्प खरीदार को अधिकार देता है लेकिन अंतर्निहित सुरक्षा के 100 शेयर खरीदने का दायित्व नहीं है, जब तक कि विकल्प का समय समाप्त नहीं हो जाता। एक पुट विकल्प विकल्प के खरीदार को सही देता है, लेकिन अंतर्निहित सुरक्षा के 100 शेयर बेचने का दायित्व नहीं है, जब तक कि विकल्प का समय समाप्त नहीं हो जाता। कॉल विकल्प आमतौर पर कीमत में बढ़ेगा क्योंकि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत बढ़ती है; एक पुट विकल्प आमतौर पर कीमत में बढ़ोतरी के रूप में अंतर्निहित सुरक्षा गिरावट की कीमत

विकल्प ट्रेडिंग रणनीतियों व्यापारियों के लिए कई तरह की संभावनाओं को खोलते हैं। व्यापार के विकल्पों के लिए प्राथमिक लाभ यह है कि ऐसा करने से व्यापारी एक तेजी, मंदी या तटस्थ स्थिति में प्रवेश कर सकें (i।ई। , किसी व्यापारी के बाज़ार दृष्टिकोण के आधार पर, अंतर्निहित सुरक्षा किसी विशेष मूल्य सीमा में बनी हुई स्थिति में पैसे बनाने के लिए)। ऑप्शन ट्रेडिंग में भी व्यापारियों को अंतर्निहित सुरक्षा को खरीदने की लागत के एक अंश पर मूल्य दिशा पर अटकलें लगाने का संभावित अवसर भी प्रदान करता है। (विकल्पों पर पृष्ठभूमि के लिए, हमारे

विकल्प मूलभूत ट्यूटोरियल्स देखें।) कॉल खरीदने या विकल्प डालने से जुड़े प्राथमिक जोखिम यह है कि उनके पास सीमित जीवन और समाप्ति तिथि है, जिसके बाद वे समाप्त हो जाते हैं मौजूद। अगर अंतर्निहित सुरक्षा विकल्प समाप्ति से पूर्व अनुमानित दिशा में स्थानांतरित करने में विफल हो जाती है, तो यह संभव है कि आपने जो विकल्प खरीदा है, वह बेकार हो सकता है या आप जिस रणनीति का उपयोग कर रहे हैं वह अपने उद्देश्य तक पहुंचने में समय से बाहर हो सकता है।

कॉल विकल्प का उपयोग करते हुए गोल्ड की कीमत में एक उछाल बजाना

ईटीएफ टिकर प्रतीक जीएलडी पर विकल्पों का उपयोग करते हुए एक तेजी से विकल्प व्यापार को देखते हैं। जैसा कि आप चित्रा 1 में देख सकते हैं, ऊपर की ओर इंगित करने वाली तीर की तारीख पर, जीएलडी के लिए 10-दिन की चलती औसत अपने 30-दिवसीय चलती औसत से ऊपर वापस आ गई। इसके अलावा, जीएलडी ने हाल ही में अपने 200-दिवसीय मूविंग एवरी के ऊपर स्थानांतरित किया था। एक सरल विश्लेषण यह निष्कर्ष निकाल सकता है कि सोना एक तेजी की प्रवृत्ति फिर से स्थापित कर रहा था और सोने की कीमत जल्द ही उच्चतर बढ़ सकती है चित्रा 1: जीएलडी ऊपर की तरफ बढ़ जाता है

स्रोत: ऑप्लेएटिक्स प्रॉफिटसॉर्स

एसएलवी की कीमत में गिरावट का लाभ लेने के लिए सबसे प्रत्यक्ष नाटक सिर्फ 12 डॉलर में एसएलवी के कम 100 शेयरों को बेचना होगा । 77 एक शेयर हालांकि, इसमें मार्जिन पैसे की आवश्यक राशि को लगाया और बनाए रखना शामिल होगा और इससे ऊपर उठने पर एक व्यापारी को असीमित जोखिम में भी उजागर किया जाएगा, अगर चांदी में तेजी से बढ़ोतरी होगी। एक कम खर्चीला और बहुत कम जोखिम भरा विकल्प एक एट दी मनी पॉट ऑप्शन खरीदना होगा। चित्रा 5 बताता है कि एसएलवी कीमत टूटने के समय, 13 जुलाई डाल विकल्प $ 1 पर कारोबार कर रहा था। प्रति अनुबंध 75 क्योंकि प्रत्येक अनुबंध अंतर्निहित सुरक्षा के 100 शेयरों के बराबर है, एक व्यापारी 13 जुलाई के एक विकल्प खरीदने के लिए $ 175 के "प्रीमियम" का भुगतान करेगा।

खरीद के समय, इस विकल्प को 130 दिनों का समय समाप्ति तक छोड़ दिया जाता है, इसलिए इस विकल्प को खरीदने के लिए 175 डॉलर खर्च करके खरीदार को अगले 130 के दौरान किसी भी समय 13 डॉलर प्रति शेयर की कीमत पर एसएलवी के 100 शेयरों को बेचने का अधिकार है दिन, चाहे कितना दूर एसएलवी गिर सकता है चित्रा 6 दिखाता है कि इस व्यापार के लिए जोखिम घटता है।

चित्रा 2: एक जीएलडी कॉल विकल्प खरीदना

स्रोत: ऑप्लेएटिक्स प्रॉफिटसॉर्स

आकृति 3: जीएलडी कॉल विकल्प के लिए जोखिम घटता

स्रोत: ऑप्केनेटिक्स प्रॉफिट सर्स

इस व्यापार के लिए ब्रेकएवैन मूल्य बराबर है स्ट्राइक प्राइस प्लस प्रीमियम का भुगतान तो इस व्यापार के लिए ब्रेकएवन की कीमत $ 93 के बराबर है। 10 (स्ट्राइक प्राइस $ 88 प्लस $ 5। 10 प्रीमियम) दूसरे शब्दों में, यदि यह व्यापार समाप्ति तक आयोजित किया जाता है और जीएलडी $ 93 से कम है 10 तो यह व्यापार पैसे खो जाएगा अगर जीएलडी $ 93 से ऊपर है 10 तो यह व्यापार पैसा कमाऊंगा लेकिन याद रखना, व्यापार समाप्ति तक आयोजित नहीं होना चाहिए। एक व्यापारी आसानी से विकल्प बेच सकता है यदि वह इसे कसरत और अंतर्निहित शेयर खरीदने के बजाय कीमत में बढ़ जाता है

पॉट ऑप्शंस का इस्तेमाल करते हुए चांदी की कीमत में गिरावट खेलना

अब ईटीएफ टिकर सिंक एसएलवी पर विकल्पों का उपयोग करते हुए एक मंदी के विकल्प पर ध्यान दें, जो चांदी के बुलियन की कीमत को देखते हैं। जैसा कि आप चित्रा 4 में देख सकते हैं, नीचे की ओर इंगित करने वाली तीर की ओर से एसएलवी के लिए 10-दिवसीय चलती औसत अपने 30-दिवसीय चलती औसत से नीचे वापस आ गया है। इसके अलावा, एसएलवी भी 200 दिनों की चलती औसत से नीचे चला गया। एक सरल विश्लेषण यह निष्कर्ष निकाल सकता है कि चांदी एक मंदी की प्रवृत्ति को फिर से स्थापित कर रही थी और चांदी की कीमत जल्द ही कम हो सकती है। चित्रा 4: एसएलवी संभवत: एक डाउनट्रेंड शुरुआत

स्रोत: ऑप्लेएटिक्स प्रॉफिटसॉर्स

एसएलवी की कीमत में गिरावट का फायदा उठाने के लिए सबसे प्रत्यक्ष नाटक के साथ ही एसएलवी के कम 100 शेयरों को $ 12 में बेचना होगा । 77 एक शेयर हालांकि, इसमें मार्जिन पैसे की आवश्यक राशि को लगाया और बनाए रखना शामिल होगा और इससे ऊपर उठने पर एक व्यापारी को असीमित जोखिम में भी उजागर किया जाएगा, अगर चांदी में तेजी से बढ़ोतरी होगी। एक कम खर्चीला और बहुत कम जोखिम भरा विकल्प एक एट दी मनी पॉट ऑप्शन खरीदना होगा। चित्रा 5 से पता चलता है कि, एसएलवी कीमत टूटने के समय, जुलाई 13 पुट विकल्प $ 1 पर कारोबार कर रहा था। प्रति अनुबंध 75 चूंकि प्रत्येक अनुबंध अंतर्निहित सुरक्षा के 100 शेयरों के बराबर है, इसलिए व्यापारी 13 जुलाई के एक विकल्प खरीदने के लिए $ 175 का प्रीमियम भुगतान करेगा। यह प्रीमियम उस अधिकतम राशि को दर्शाता है जो विकल्प व्यापारी व्यापार पर जोखिम होगा।

खरीद के समय इस विकल्प का समापन होने तक 130 दिन शेष हैं। तो इस विकल्प को खरीदने के लिए 175 डॉलर खर्च करके, खरीदार को अगले 130 दिनों में किसी भी समय 13 डॉलर प्रति शेयर की कीमत पर एसएलवी के 100 शेयरों को बेचने का अधिकार है, भले ही इस बीच में एसएलवी कितनी दूर हो। चित्रा 6 दिखाता है कि इस व्यापार के लिए जोखिम घटता है।

चित्रा 5: एक एसएलवी पुट विकल्प खरीदना

स्रोत: ऑप्लेएटिक्स प्रॉफिटसॉर्स

चित्रा 6: एसएलवी पॉइंट विकल्प के लिए जोखिम घटता

स्रोत: ऑप्लेएटिक्स प्रॉफ़ाटसॉर्स

लंबे समय तक रखे गए व्यापार के लिए ब्रेकएवन का मूल्य बराबर है स्ट्राइक प्राइस को प्रीमियम से घटा दिया गया है (इस उदाहरण में $ 11। 25 या स्ट्राइक प्राइस $ 13 से घटाकर $ 1। 75 प्रीमियम)। अगर यह व्यापार समाप्ति तक आयोजित किया जाता है और एसएलवी 11 डॉलर से ऊपर है 25, तो यह व्यापार पैसे खो देंगे अगर यह $ 11 से नीचे आता है 25 तो यह व्यापार पैसा कमाएगा। (कम बिक्री पर एक नजर देखने के लिए,

तकनीकी विश्लेषण के साथ लघु उम्मीदवार ढूंढना ।) नीचे की रेखा

बहुत सारे निवेशकों के लिए कीमती धातुओं ने एक रहस्य को लंबे समय तक रखा है हालांकि, वे लंबे समय तक निवेशकों के बहुसंख्यक तक पहुंच से बाहर हैं। कीमती धातुओं पर आधारित ईटीएफ ने व्यापारियों और निवेशकों को इन बाजारों तक पहुंचने के लिए एक रास्ता खोल दिया है और इन ईटीएफ पर विकल्प व्यापारियों को कम जोखिम वाले, उच्च संभावित तरीकों का लाभ लेने की इजाजत देते हैं जो कि पहले से उपलब्ध नहीं थे। यहां दिखाए गए दोनों उदाहरणों में, एक व्यापारी धातु के बाजारों को एक विशेष दिशा में खेलने के लिए बिना शल्य या भौतिक बुलियन या वायदा अनुबंध को बेचने या बेचने के लिए सक्षम था। प्रत्येक मामले में व्यापारी को केवल सीमित डॉलर के जोखिम का आनंद नहीं मिलता था, लेकिन एक छोटे परिव्यय और कम जोखिम वाले जोखिम से वह सामने आया होता कि वह केवल अंतर्निहित शेयरों को कम या खरीदा था।इन ट्रेडों में सोना और चांदी ईटीएफ के विकल्पों के उपयोग से उपलब्ध संभावित अवसरों की सतह को खरोंच ही है। (ईटीएफ में एक गहराई से देखने के लिए, हमारी इन्वेस्टोपेडिया स्पेशल फीचर - एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स देखें)।