जब आप निवेश के बारे में सोचते हैं, तो आपके पास बहुत लंबा निर्णय पेड़ है - निष्क्रिय या सक्रिय, लंबी या छोटी, स्टॉक या निधि, चीन या ब्राजील और और पर ये विषय मीडिया के अधिकांश के साथ ही व्यक्तियों के दिमाग पर कब्जा करने लगते हैं। हालांकि, ये निर्णय पोर्टफोलियो प्रबंधन के मुकाबले निवेश प्रक्रिया से काफी नीचे हैं। पोर्टफोलियो प्रबंधन मूल रूप से बड़ी तस्वीर को देख रहा है। यह क्लासिक वन और पेड़ सादृश्य है; कई निवेशक प्रत्येक पेड़ (स्टॉक, फंड, बॉन्ड, आदि) को देखकर बहुत अधिक समय व्यतीत करते हैं और पर्याप्त नहीं - यदि किसी भी समय जंगल को देखते हुए।

प्रूडेंट पोर्टफोलियो प्रबंधन क्लाइंट के बाद शुरू होता है और उसके सलाहकार ने कुल तस्वीर की समीक्षा की और निवेश नीति वक्तव्य (आईपीएस) पूरा कर लिया। आईपीएस में एंबेडेड संपत्ति की आवंटन रणनीति है जिसमें चार हैं: एकीकृत, रणनीतिक, सामरिक और बीमा। अधिकांश लोग यह मानते हैं कि महत्वपूर्ण संपत्ति आवंटन कितना महत्वपूर्ण है, लेकिन ज्यादातर निवेशक परिसंपत्ति आवंटन पुनर्गठन रणनीति से अपरिचित हैं, जिनमें से चार भी हैं: खरीद-पकड़, निरंतर मिश्रण, स्थिर अनुपात और विकल्प आधारित। रिबांटलिंग रणनीतियों के साथ परिचित होने की वजह से यह समझने में मदद मिलती है कि कई लोग खरीद-पकड़ के साथ निरंतर मिश्रण पुनर्गणना रणनीति क्यों भ्रमित करते हैं इन दोनों सबसे आम परिसंपत्ति आवंटन पुनर्गठन रणनीतियों की एक साइड-बाय-साइड तुलना यह है।

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खरीदें-पकड़ रिबैलनिंग खरीद-पकड़ का उद्देश्य प्रारंभिक आवंटन मिश्रण खरीदने के लिए है और फिर इसे बिना किसी रिबल्टिंग के, अनिश्चितकाल के लिए, प्रदर्शन की परवाह किए बिना। खरीदारी और पकड़ने वाले स्टॉक को खोजने के कई तरीके हैं परिसंपत्ति आवंटन को शुरूआती आवंटन से जोखिम भरा परिसंपत्तियों, जैसे स्टॉक, वृद्धि या कमी के रूप में महत्वपूर्ण रूप से भिन्न होने की अनुमति है। खरीद-पकड़ अनिवार्य रूप से एक "रिजल्टेंस नहीं" रणनीति और वास्तव में निष्क्रिय रणनीति है। पोर्टफोलियो अधिक आक्रामक हो जाता है क्योंकि शेयरों में वृद्धि होती है और आप मुनाफे की सवारी करते हैं, चाहे शेयर का मूल्य कितना बड़ा हो। पोर्टफोलियो अधिक रक्षात्मक हो जाता है क्योंकि शेयर गिरते हैं और आप बांड की स्थिति को खाते का बड़ा प्रतिशत बनाते हैं। कुछ बिंदु पर, शेयरों का मूल्य शून्य तक पहुंच सकता है, केवल खाते में बांड छोड़कर।

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लगातार-मिक्स निवेश निरंतर मिश्रण का उद्देश्य, रिबैलेंसिंग द्वारा निर्दिष्ट सीमा के भीतर, उदाहरण के लिए, 60% स्टॉक और 40% बॉन्ड का अनुपात बनाए रखना है। आपको सिक्योरिटीज खरीदने के लिए मजबूर किया जाता है जब उनकी कीमतें गिर रही हैं और सिक्योरिटीज बेचते हैं, जब वे एक दूसरे के रिश्तेदार बढ़ रहे हैं लगातार-मिक्स स्ट्रैटेजी आपके पास संपत्ति की वांछित धन की परवाह किए बिना संपत्ति का वांछित मिश्रण बनाए रखने के लिए एक विरोधाभासी दृष्टिकोण लेती है। आप अनिवार्य रूप से कम खरीद रहे हैं और उच्च बिक्री के रूप में आप सबसे खराब कलाकारों को खरीदने के लिए सबसे अच्छा कलाकारों को बेचते हैं। स्टॉक के रूप में स्टॉक गिरने और अधिक रक्षात्मक होने के कारण लगातार मिश्रित अधिक आक्रामक हो जाता है

ट्रेंडिंग मार्केट्स में वापसी शेयरधारक की पुनर्वित्त रणनीति, उस समय के दौरान निरंतर मिश्रण रणनीति को मात कर देती है जब शेयर बाजार 1990 के दशक जैसे लंबे समय तक चलने वाले बाजार में होता है खरीदें-पकड़ अधिक उल्टा रखता है क्योंकि शेयर बाजार में वृद्धि के रूप में इक्विटी अनुपात बढ़ता है। वैकल्पिक रूप से, निरंतर-मिश्रण में कम उल्टा होता है क्योंकि यह एक बढ़ते बाजार में कम जोखिम वाले परिसंपत्तियों को बेचने और कम नकारात्मक संरक्षण के कारण जारी रखता है क्योंकि यह स्टॉक गिरता है क्योंकि वे गिरते हैं।

चित्रा 1 लंबे बैल और लंबी भालू बाजार के दौरान दो रणनीतियों के बीच रिटर्न प्रोफाइल को दर्शाता है। प्रत्येक पोर्टफोलियो 1, 000 के बाजार मूल्य से शुरू हुआ और 60% इक्विटी और 40% बांडों का प्रारंभिक आवंटन। इस आंकड़े से, आप देख सकते हैं कि खरीद-पकड़ ने बेहतर अपरिवर्तनीय अवसर और नकारात्मक पक्ष की सुरक्षा प्रदान की है।

चित्रा 1: खरीदें-बनाम बनाम निरंतर-मिश्रण रिबैलेंसिंग

कॉपीराइट 2009 निवेशकिया कॉम

ऑस्लिटेटिंग मार्केट्स में रिटर्न [999] हालांकि, बहुत कम समय हैं जिन्हें लंबी-ट्रेंडिंग के रूप में वर्णित किया जा सकता है अधिक बार नहीं, बाजारों को ओसील्लेटिंग के रूप में वर्णित किया जाता है। निरंतर-मिश्रण पुन: संतुलन रणनीति इन अप और डाउन चाल के दौरान खरीद-पकड़ को पीछे छोड़ देती है बाजार में अस्थिरता के दौरान लगातार मिक्स रीबेलेंस, डुबकी पर खरीद और रैलियों पर बिक्री चित्रा 2 एक स्थिर-मिश्रण और खरीद-रोक पुनर्व्यवस्था रणनीति की वापसी विशेषताओं को दर्शाता है, प्रत्येक एक बिंदु पर 60% इक्विटी और 40% बांड से शुरू होता है। जब शेयर बाजार में गिरावट आती है, तो हम दोनों पोर्टफोलियो को प्वाइंट 2 तक ले जाते हैं, जिस बिंदु पर हमारा निरंतर-मिश्रण पोर्टफोलियो बॉन्ड बेचता है और सही अनुपात बनाए रखने के लिए स्टॉक खरीदता है। हमारे खरीद-रोक पोर्टफोलियो कुछ नहीं करता है अब, यदि स्टॉक मार्केट रैली को वापस शुरुआती मान में है, तो हम देखते हैं कि हमारा पोर्टफोलियो पॉइंट 3 पर जाता है, इसका प्रारंभिक मूल्य, लेकिन हमारा निरंतर-मिक्स पोर्टफोलियो अब पॉइंट 4 से आगे बढ़ता है, खरीद-पकड़ को आगे बढ़ाता है और इसके शुरुआती मूल्य। वैकल्पिक रूप से, यदि शेयर बाजार में गिरावट आती है, तो हम देखते हैं कि पॉइंट 5 पर पॉइंट 5 पर खरीदारी-रोकें और निरंतर-मिश्रण को आउटपुट कर देता है।

चित्रा 2

कॉपीराइट 2009 निवेशकिया com

नीचे की रेखा

रिटायरमेंट क्लाइंट के साथ काम करने वाले ज्यादातर पेशेवर लगातार-मिश्रण पुन: संतुलन रणनीति का पालन करते हैं ज्यादातर आम निवेशक जनता के पास कोई पुनर्वित्त रणनीति नहीं है या फिर किसी सचेत पोर्टफोलियो प्रबंधन की रणनीति के मुकाबले इसे खरीदने से चूक होती है। आपके द्वारा उपयोग की जाने वाली रणनीति के बावजूद, कठिन आर्थिक समय में, आप अक्सर मंत्र "योजना के लिए छड़ी" सुनेंगे, जो "सुनिश्चित करें कि आपके पास अच्छी योजना है" द्वारा पहले किया गया है। एक स्पष्ट रूप से परिभाषित पुनर्गठन रणनीति पोर्टफोलियो प्रबंधन का एक महत्वपूर्ण घटक है।