अमेरिकी ट्रेजरी, फेडरल डिपाजिट इंश्योरेंस कॉरपोरेशन और फेडरल रिजर्व ने 2008 के बीमार वित्तीय क्षेत्र को ठीक करने के लिए सरकार के प्रयास के हिस्से के रूप में सार्वजनिक निजी निवेश कार्यक्रम (पीपीआईपी) शुरू करने के लिए साथ दिया यह बेलआउट वर्णमाला सूप में कई कार्यक्रमों में से एक है।

वास्तव में, इसे निधि देने के लिए अधिकांश धन परेशान संपत्ति राहत कार्यक्रम (एक सरकारी कार्यक्रम) से आया था। निजी संस्थानों से वित्तीय संस्थानों से व्यथित प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए उस पैसे का पैसा मिला। इन परिसंपत्तियों में गैर-एजेंसी आवासीय और वाणिज्यिक बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां शामिल हैं जो मूल रूप से 'एएए' मूल्यांकन की गई थीं। अब मुख्य स्ट्रीट निवेशक इन निवेशों पर प्राप्त कर सकते हैं। लेकिन क्या यह एक अच्छा विचार है? (इस समय के बारे में 2007-08 में वित्तीय संकट की समीक्षा करें ।)

तर्क और विकास पीपीआईपी का लक्ष्य बैंकों की किताबों के विषाक्त ऋण को प्राप्त करना था। सैद्धांतिक रूप से, एक बार उधार देने वाले संस्थानों को इस कर्ज से बेदखल कर दिया जाता है, वे फिर से ऋण देने शुरू कर पाएंगे। यह व्यवसाय को विस्तारित करने, नौकरियों को बनाने और उपभोक्ताओं को फिर से खर्च करना शुरू कर देगा। मूल रूप से कल्पना की गई योजना में, पांच बड़ी मुद्रा प्रबंधन कंपनियों द्वारा संचालित निवेश पूल के लिए करदाता डॉलर का उपयोग किया जाएगा। हेज फंड मैनेजर, म्यूचुअल फंड मनी मैनेजर्स और संस्थागत निवेशक शामिल हो सकते हैं, जो फर्म, तो अल्पसंख्यक हिस्सेदारी के साथ पूल में खरीद लेंगे। सरकार अधिक से अधिक धन प्रदान करती है और अधिक जोखिम लेती है।

यह प्रक्रिया उन परिसंपत्तियों के लिए एक बाजार बनाता है जो बैंकों में पुस्तकों पर बैठी हुई हैं क्योंकि कोई उन्हें खरीदना नहीं चाहता है। सैद्धांतिक रूप से, उन्हें कम दर पर - डॉलर पर 15 सेंट के रूप में कम - निवेशकों को 30 सेंट से 60 सेंट तक वापस लाने की उम्मीद है, जो उन बैंकों को कुछ पूंजी प्रदान करता है जो अन्यथा जहरीली संपत्ति पर बैठे थे। (बैंकिंग आतंकी की ये कहानियां भी सबसे दृढ़ बैंकरों की कताई को बुखार देती हैं। वॉल स्ट्रीट पर एक दुःस्वप्न अधिक जानने के लिए।)

योजना के आलोचकों ने इसे अभी तक एक अन्य करदाता-वित्त पोषित वॉल स्ट्रीट को सस्ता वित्तपोषण का उपयोग करके विषाक्त ऋण के लिए अधिक भुगतान करने के लिए करदाताओं की सौहार्द का इस्तेमाल किया। करदाताओं ने $ 970 बिलियन ट्रिलियन-डॉलर के निवेश के लिए वित्त पोषण करने वाले और 30 अरब डॉलर के लिए धन प्रबंधकों को धन मुहैया कराते हुए, करदाताओं के साथ जोखिम का भारी बहुमत बैठता है

आलोचकों को चिंतित है कि जिन बैंकों की बुरी संपत्ति होती है, उनकी संपत्ति खरीदने के लिए सहायक कंपनियों का गठन होता है, साथ ही मूल कंपनी अपने पोर्टफोलियो में सबसे खराब ऋण को ख़त्म कर देती है और बिक्री से मुनाफा कमाती है, और अगर परिसंपत्तियों का मूल्य पुनः प्राप्त होता है या परिपक्वता तक पहुंचें इस परिदृश्य के तहत, बैंक दो बार जीतते हैं और करदाताओं को फिर से खोना पड़ता है या कम से कम जोखिम उठाना पड़ता है क्योंकि सरकार करदाता डॉलर का उपयोग कर रही है ताकि परिसंपत्तियों के मूल्य के 85% तक की गारंटी मिल सके।

ओबामा प्रशासन ने मुख्य सड़क पर निवेशकों को भी भाग लेने का अवसर देने के लिए कार्यक्रम को संशोधित करके आलोचनाओं को संबोधित किया। जबकि पैसा प्रबंधकों (पांच जो कि 100 से अधिक लागू होते थे) अभी भी संपत्ति की देखरेख करते हैं, और संस्थागत निवेशक अभी भी पूल में निवेश करेंगे, खुदरा निवेशक भी साथ में भाग लेने में सक्षम होंगे। यह एक म्यूचुअल फंड के समान एक रूप में आकार लेता है, हालांकि रिडीम्प्शन की आवृत्ति पर प्रतिबंधों के साथ। (कैसे अमेरिका की मजबूत अर्थव्यवस्था इतनी जल्दी हुई? 2008 के पतन में बाजार की गिरावट में खोजें ।)

सभी के लिए एक जीत / जीत परिदृश्य? सरकार को उम्मीद थी कि निवेशकों, करदाताओं, बैंकों, उपभोक्ताओं और अर्थव्यवस्था के लिए नई और बेहतर योजना एक अच्छी बात होगी। हकीकत में, यह थोड़ा कम सशक्त साबित हो सकता है, क्योंकि $ 100 ट्रिलियन कार्यक्रम बैंकों की पुस्तकों पर बैठे बुरे संपत्तियों का 100% नहीं खरीद पाएगा और सफलता की कोई गारंटी नहीं है। कार्यक्रम के आलोचकों ने भी बुरे कर्ज का मूल्यांकन करने में कठिनाई का हवाला दिया।

बेशक, व्यथित ऋण में पैसे बनाने के लिए धन है यह पहली बार नहीं होगा कि बुरा लेनदारों ने निवेशकों को बड़ा पैसा दिया। व्यावसायिक धन प्रबंधन कंपनियों को निश्चित रूप से लाभ का एक मौका मिला और सैंडबॉक्स में खेलने के लिए चिंतित थे। (क्या निवेशकों को आतंक फंडों में दिवालिया कंपनियों से बांड खरीदते समय आतंक हो या इसमें शामिल होना चाहिए? पढ़ें क्यों हेज फंड नाराज कर्ज से प्यार करता है ।)

खुदरा निवेशकों के लिए, यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि पैसा भी खो जाना है । विषाक्त संपत्ति को एक कारण के लिए "विषाक्त" कहा जाता है इस कार्यक्रम में निवेश करने से डेरिवेटिव खरीदना होता है, जो कि पहली जगह पर देश (और विश्व) को गड़बड़ी में मिला है, का एक बड़ा हिस्सा होता है। सरकार चाहती थी कि यह पेशेवरों के लिए एक परियोजना हो, यह ध्यान में रखकर कि प्रारंभिक अवतार ने आम जनता को निवेश करने का अवसर भी नहीं दिया। जोखिम यह है कि निवेश एक मूर्ति है, तो खुदरा निवेशक दो बार खो देंगे: एक बार अपने निवेश के साथ और दूसरी बार जब उनके कर डॉलर का इस्तेमाल गड़बड़ को साफ करने के लिए किया जाता है।

निचला रेखा यदि आपने पीपीआईपी में निवेश करने का निर्णय लिया है, तो ध्यान से चलना और जोखिम के जोखिम को कम करने के लिए उपाय करें। छोटी स्थिति लेना आपके पोर्टफोलियो में विविधता लाने का अवसर प्रदान कर सकता है- खेत को सट्टेबाजी भी जंक बांड में अपनी सभी संपत्ति डालने से भी जोखिम भरा हो सकता है। किसी भी निवेश की तरह, मॉडरेशन उल्टा संभावित और नकारात्मक पक्ष की सुरक्षा प्रदान करता है