स्टॉक मार्केट रोमांचक, रोमांचक, डरावना और मुड़ने से निराश हो सकता है स्टॉक्स सभी आकृतियां और आकारों में आते हैं और विभिन्न प्रकार के उद्योगों को कवर करते हैं - उनमें निवेश करने से आपको अपने पैर की उंगलियों पर रखा जाएगा। स्वास्थ्य सेवा उद्योग में बड़े बाजार पूंजीकरण के शेयर हैं; जॉनसन एंड जॉनसन (जेएनजे जेएनजे जॉनसन और जॉनसन -13 9 76-0। 23% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) जैसे घरेलू नामों के बारे में सोचें। हॉर्सहेड होल्डिंग्स कार्पोरेशन (जेडआईएनसी) जैसी अपेक्षाकृत अज्ञात कंपनियों द्वारा प्रस्तावित धातु उद्योग में छोटे बाजार पूंजीकरण स्टॉक हैं। और, ज़ाहिर है, बीच में हजारों स्टॉक हैं

कई निवेशक बाजार की पूंजीकरण को प्रॉक्सी के रूप में देखते हैं कि शेयरों के कारोबार में कितना अच्छा है; किसी निश्चित समय अवधि में किसी कीमत पर स्टॉक खरीदने या बेचने के लिए कितना आसान है। अधिकांश का मानना ​​है कि बड़े बाजार पूंजीकरण शेयर छोटे बाजार पूंजीकरण शेयरों की तुलना में व्यापार (अधिक तरल) के लिए आसान और तेज़ हैं। इस वजह से, छोटे पूंजीकरण के शेयरों को वे "तरलता प्रीमियम" प्राप्त करते हैं -अतिरिक्त वापसी या अतिरिक्त मुआवजे वाले निवेशकों को केवल छोटे कैपिटलाइज़ेशन स्टॉक रखने के लिए मिल सकता है। लेकिन नकदी प्रीमियम का हमेशा एहसास नहीं होता है और विश्लेषकों का मानना ​​है कि रिटर्न पर चलनिधि का बहुत कम प्रभाव पड़ता है। इसलिए, क्या तरलता हमेशा बलिदान की जाती है क्योंकि शेयरों में कम ट्रेडिंग वॉल्यूम है? यदि हां, तो यह कैसे प्रभाव पड़ता है?

लघु बाजार पूंजीकरण और तरलता

अमेरिकी शेयर बाजार में, छोटे बाजार पूंजीकरण के शेयर दो अरब डॉलर से भी कम मूल्य वाले हैं अंतरराष्ट्रीय बाजारों में (विशेष रूप से उभरते हुए बाजार), 2 अरब डॉलर का आंकड़ा आम तौर पर मध्य से बड़े पूंजीकरण स्टॉक का वर्णन करता है, जिसमें 1 अरब डॉलर से भी कम मूल्य वाले छोटे शेयर हैं। (देखें:

लघु- और बड़े-कैप शेयरों को समझना। ) तरलता के लिए प्रॉक्सी के रूप में ट्रेडिंग वॉल्यूम की सख्त परिभाषा का उपयोग करते हुए, यह दिखाई देता है कि छोटे कैपिटलाइज़ेशन स्टॉक के पास तरलता समस्या है। यह इस समस्या की वजह से है कि निवेशक बाजार से दूर रहना पसंद करते हैं, ऐसे निवेशकों के लिए खुला अवसर छोड़कर, जो कम मात्रा वाले शेयरों की तलाश में हैं लेकिन छोटे आकार के शेयरों में छलांग लगाने से पहले, निवेशकों को संभावित नुकसान समझने की जरूरत है सबसे पहले, तरलता प्रीमियम की गारंटी नहीं है, और आवश्यक पूंजीकरण वाले शेयरों के बिना छोटे पूंजीकरण शेयरों में आंखों से निवेश करना और जरूरी परिश्रम के कारण भारी नुकसान हो सकता है। दूसरे, छोटे शेयर लंबी अवधि में बड़े स्टॉक को मात देते हैं, लेकिन कम अवधि के दौरान अधिक अस्थिरता प्रदर्शित कर सकते हैं। वास्तव में, शोध से पता चलता है कि अतरल शेयरों के लिए अनुमानित वार्षिक जोखिम वाले प्रीमियम 1। लिक्विड स्टॉक के मुकाबले 1% अधिक है।

तरलता जोखिम का प्रबंधन

कथित तरलता जोखिम के कारण, कई छोटी कंपनियों के शेयरों की अनदेखी की जाती है। अच्छी खबर यह है कि तरलता जोखिम को प्रबंधित किया जा सकता है। हम निम्नलिखित विधियों की सिफारिश करते हैं:

इसी तरह की तरलता के स्तर पर छोटे और बड़े फर्मों के पोर्टफोलियो की तुलना करने वाली अनुसंधान से पता चलता है कि छोटी कंपनियों के पोर्टफोलियो ने बड़ी कंपनियों के पोर्टफोलियो को पीछे छोड़ दिया है, यहां तक ​​कि तरलता के बराबर स्तर पर भी। इसका मतलब यह है कि अत्यधिक तरल छोटे शेयर बड़े स्टॉक को मात दे सकते हैं जबकि नकदी को एक गैर-मुद्दे पर जोखिम में डालते हैं।

1. छोटे पूंजीकरण के शेयरों के साथ, जब कोई विक्रेता नहीं होता है, या जब सभी विक्रेताओं ने पहले ही बेची है, तो नकदी गायब हो जाती है खरीदार अभी भी वहां बाहर हो सकते हैं, खरीदने के लिए कुछ भी नहीं के साथ, और ऐसे मामलों में शेयर कीमत बग़ल में ले जा सकती है (ऊपर या नीचे नहीं जा रही) जब तक कि कुछ ईवेंट ट्रांजैैक्ट करने की नई इच्छा को ट्रिगर नहीं करता। हालांकि, जिन खरीदार ने अपना शोध किया है, वह उन बिंदुओं को मिल सकता है, जिन पर ब्याज स्टॉक कम है, यह भी खरीदने के लिए सबसे अच्छा समय है। इस रणनीति के लिए धैर्य और झटके की इच्छा होती है जैसे ही स्टॉक में तरल बारी होती है
2. छोटे शेयरों को बेचने की कोशिश करते समय दो परिदृश्य हो सकते हैं पहले, अधिक वांछनीय परिदृश्य में, निवेशकों को स्टॉक की कीमत के अनुमानित स्तर की सराहना की जाती है और वैल्यूएशन पूरी तरह से दिखता है जब बेचते हैं। इस बिंदु पर, स्टॉक ने अन्य निवेशकों, बिक-साइड विश्लेषक और मीडिया आउटलेट का ध्यान आकर्षित किया हो सकता है। इसका विशेष रूप से मतलब है कि अधिक खरीदार बाजार में प्रवेश कर रहे हैं, और इस परिदृश्य में, बाजार अपने हाथों से स्टॉक लेने के लिए उत्सुक है और बिक्री आसान और त्वरित है दूसरा परिदृश्य तब हो सकता है, जबकि चलनिधि अभी भी कम है इस बिंदु पर, निवेशकों को बेचने के क्रम को धैर्यपूर्वक निष्पादित करना और बाजार का इंतजार करना है, जैसे स्टॉक खरीदते समय उन्होंने किया था।
3. नीचे की रेखा

यदि आप अपना गृहकार्य करते हैं, तो लंबे समय तक नज़र रखना और धैर्य रखें, आपको लगता है कि छोटे बाजार पूंजीकरण के शेयरों में निवेश बड़े शेयरों में निवेश करने की तुलना में कोई जोखिम नहीं है। इस श्रेणी में कम ब्याज के कारण, आकर्षक मूल्यों को खोजना अक्सर आसान होता है- और परिणामी प्रदर्शन अक्सर प्रभावशाली होता है।