खुदरा निवेशकों को स्मार्ट बीटा ईटीएफ के भ्रमित वर्गीकरण का सामना करना पड़ता है। स्मार्ट बीटा एक अनुक्रमण पद्धति है जो चयन और रैंकिंग स्टॉक के वैकल्पिक रणनीतियों का उपयोग करता है। स्मार्ट बीटा सिस्टम बाजार पूंजीकरण की बजाय कई कारकों से सूचकांक घटकों का चयन और रैंक करती है, जैसे मूल्य, गुणवत्ता, जोखिम, विकास और मूल सिद्धांत। 26 मई 2016 तक, निवेशक 733 स्मार्ट बीटा ईटीएफ से चुन सकते हैं क्योंकि इन उत्पादों में से कई को समझना मुश्किल हो सकता है, वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरए) छह सवालों का सुझाव देता है, निवेशकों को एक विशेष स्मार्ट बीटा ईटीएफ में निवेश करने से पहले विचार करना चाहिए।

1। फंड की रणनीति क्या है?

एफआईएनआरए छह चिंताओं की अपनी सूची के शीर्ष पर ईटीएफ रणनीति को स्थान देता है निवेशक को ईटीएफ के विवरणपत्र को यह निर्धारित करने के लिए पढ़ना चाहिए कि इसकी रणनीति क्या है और यह कैसे काम करती है। उदाहरण के लिए, विचार करें कि क्या ईटीएफ का अंतर्निहित सूचकांक एक कारक या कारकों के समूह के आधार पर स्टॉक का चयन करता है और उसका रैंक करता है। कारक निवेश द्वारा विशिष्ट विशेषताओं पर ध्यान केंद्रित करने के लिए विविधीकरण प्रदान किया जा सकता है, हालांकि विविधीकरण के लाभों को खो दिया जा सकता है अगर सभी कारक विशिष्ट बाज़ार स्थितियों के लिए समान रूप से प्रतिक्रिया दें।

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2। लागत क्या है?

स्मार्ट बीटा ईटीएफ के लिए प्रबंधन अधिक महंगा है क्योंकि वे अनुकूलित अनुक्रमित ट्रैक करते हैं, जो उच्चतर व्यय अनुपातों का अनुवाद करता है इन इंडेक्सों को मार्केट कैप-भारित इंडेक्स से अधिक रिबैलन और समायोजन की आवश्यकता होती है। नतीजतन, पोर्टफोलियो का कारोबार होने के कारण, ईटीएफ के लिए अपने अंतर्निहित सूचकांक के परिणामों को दोहराने के लिए यह और अधिक कठिन और महंगा हो सकता है। पोर्टफोलियो के कारोबार से होने वाले लेन-देन की लागत फंड के व्यय अनुपात में दिखाई नहीं देती है इसके बजाय, वे फंड के प्रदर्शन पर एक ड्रैग का प्रतिनिधित्व करते हैं।

ईटीएफ प्रायोजक या तो अपने स्वयं के अनुकूलित अनुक्रमित अपने धन के लिए बनाते हैं या तृतीय पक्षों द्वारा उत्पादित इंडेक्स पर भरोसा करते हैं। दोनों स्थितियों के खर्च में वृद्धि होती है क्योंकि प्रायोजक को तीसरी पार्टी से किसी इंडेक्स का उपयोग करने के लिए लाइसेंस शुल्क का भुगतान करना होगा। प्रायोजकों के अनुक्रमों पर आधारित ईटीएफ सबसे महंगा हो सकता है प्रतिस्पर्धी उत्पादों के लिए ईटीएफ के व्यय अनुपात की तुलना करने के लिए एक बिंदु बनाएं।

3। निधि प्रस्ताव क्या संभावित लाभ करता है?

वर्तमान और अनुमानित भविष्य के बाजार स्थितियों के आधार पर विशेष ईटीएफ का चयन करें। उदाहरण के लिए, कुछ एकल कारक स्मार्ट बीटा ईटीएफ विकास पर ध्यान केंद्रित करते हैं। हालांकि, कई पूर्वानुमानों का मानना ​​है कि मूल्य निवेश के लिए ताकत की वापसी, जैसे कि 2016 वर्षीय बैंक ऑफ अमेरिका मेरिल लिंच से आउटलुक। यह रिपोर्ट बताती है कि मूल्य निवेश 2016 में निवेश के विकास को मात देना चाहिए। मात्रात्मक आसान-ईंधन वाले शेयर बाजार की महिमा के दिनों में अतीत में मिटती है, कई सामरिक ईटीएफ उपनगरीय बाजार की स्थितियों से लाभ लेना चाहते हैं।

4।फंड किस प्रकार जोखिम उठाता है?

स्मार्ट बीटा ईटीएफ की इंडेक्सिंग रणनीति में शामिल कई कारकों का उद्देश्य बाजार में अक्षमता का लाभ उठाना है। हालांकि, उन अक्षमताओं अक्सर अस्थायी होती हैं और अंततः सही हो जाती हैं, जिसके बाद ऐसी रणनीतियों को लाभदायक नहीं रह जाता है।

एक स्मार्ट बीटा ईटीएफ की विशेष रणनीति इसके होल्डिंग्स में विविधता की कमी के कारण एकाग्रता जोखिम या असंतुष्ट जोखिम के कारण इसे अधिक संक्रमित कर सकती है। एक उद्योग में एक प्रमुख कंपनी द्वारा एक बुरे उद्यमशीलता के फैसले से कंपनियों का एक बड़ा समूह या संपूर्ण क्षेत्र प्रभावित हो सकता है इस दुर्भाग्यपूर्ण समूह के भारी जोखिम के साथ स्मार्ट बीटा ईटीएफ के लिए आर्थिक परिणाम एक महत्वपूर्ण मूल्य गिरावट ला सकता है।

5। कैसे तरल फंड है?

शेयर खरीदने से पहले किसी विशेष ईटीएफ के लिए औसत दैनिक व्यापारिक मात्रा पर विचार करना महत्वपूर्ण है कई स्मार्ट बीटा ईटीएफ पतले व्यापारिक वॉल्यूम और व्यापक फैलता अनुभव करते हैं, जो फैल के उच्च अंत में शेयर खरीदने के लिए खरीदारों को मजबूर कर सकते हैं, जबकि प्रसारकों के प्रसार के कम अंत में बोली स्वीकार करने में फंस जाते हैं। पतली व्यापारिक मात्रा वांछित कीमतों पर शेयरों को बेचने के लिए आवश्यक समय का विस्तार कर सकती है।

नए ईटीएफ आमतौर पर पतली व्यापारिक मात्रा का अनुभव करते हैं। उदाहरण के लिए, निवेशक मई 10, 2016 के लिए आईशर्स एज एमएससीआई मल्टीफ़ैक्टर इंडस्ट्रियल ईटीएफ (बैट्स: इंडएफ) के लॉन्च के प्रति उदासीन दिख रहे हैं, जिसने 27 मई, 2016 तक केवल 45 शेयरों की औसत दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम का अनुभव किया। प्रिंसिपल शेयरहोल्डर यील्ड इंडेक्स ईटीएफ (NASDAQ: पीवाय) 21 मार्च 2016 को लॉन्च किया गया था। 27 मई 2016 तक, पीवाई में लगभग 11,000 शेयरों की औसत दैनिक कारोबार मात्रा थी।

6। क्या फंड के निष्पादन आंकड़े बैटेस्टेड हैं?

कई परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियां अपने स्मार्ट बीटा ईटीएफ के प्रदर्शन को प्रभावित करते हैं, जो कि इन उत्पादों के प्रारंभ होने की तारीख से पहले शुरू होने वाले समय अवधि को कवर करने वाले काल्पनिक बैटिंग परीक्षण के आधार पर होती हैं। स्मार्ट बीटा ईटीएफ के भविष्य के रिटर्न की भविष्यवाणी करने के लिए कई हालिया पत्रों ने बैकटीस्टिंग के उपयोग की आलोचना की है। पीटर हेचट, प्रबंध निदेशक और एवनस्टोन कैपिटल मैनेजमेंट के वरिष्ठ निवेश रणनीतिकार ने चेतावनी दी कि डेटा खनन से बैकस्टेस्टिंग का दाग हो सकता है। इससे भी बदतर, ईटीएफ की भावी रिटर्न की एक अतिरिक्त प्रतिशत को अंतरित किया जाएगा क्योंकि अन्य बाजार सहभागियों ने मजबूत कारकों के साथ शेयरों के मूल्यांकन में वृद्धि की है।