निवेशक स्मार्ट बीटा अनुक्रमण पद्धतियों पर आधारित धन की बढ़ती संख्या से चुन सकते हैं। 12 मई 2016 को ब्लैक रॉक इंक। (NYSE: BLK BLK ब्लैक रॉक इंक 475। 61-0। 73% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) ने नौ नए आईशर्स एज स्मार्ट बीटा को लॉन्च करने की घोषणा की एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ)

स्मार्ट बीटा कीमत के हिसाब से सूचकांक घटकों को भार से बचा जाता है। इसके बजाय, घटक शेयरों के भार आधारभूत, जोखिम, या दोनों के संयोजन पर आधारित हैं। इसके अलावा, कुछ स्मार्ट बीटा सिस्टम गुणवत्ता मैट्रिक्स को शामिल करते हैं, जैसे आय वृद्धि या लगातार मजबूत त्रैमासिक आय

निष्क्रिय प्रबंधन

कई म्युचुअल फंड और ईटीएफ एक विशिष्ट सूचकांक को ट्रैक करते हैं, जो निष्क्रिय प्रबंधन और प्रशासनिक कम लागत को कम करता है। क्योंकि निष्क्रिय निधि का पोर्टफोलियो एक विशेष सूचकांक से मेल खाता है, बाजार-पिटाई निवेश रणनीतियों को तैयार करने के लिए फंड मैनेजर्स की कोई ज़रूरत नहीं है। एक निष्क्रिय ईटीएफ के लिए कम प्रबंधन लागत का अनुमान व्यय अनुपात 0 के रूप में कम हो सकता है। 03%, जैसा कि श्वाब यूएस ब्रॉड मार्केट ईटीएफ (NYSEARCA: SCHB SCHBSchw US Brd Mkt62 58 + 0। % हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 )।

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व्यापक बाजार अनुक्रमितों को ट्रैक करने के लिए डिज़ाइन किए गए निष्क्रिय फंड सामान्यतः अस्थिरता या प्रणालीगत जोखिम का अनुभव करते हैं, जो कि बीटा के रूप में मापा जाता है, एक समान रूप से बाजार की अस्थिरता के समान डिग्री के लिए। उदाहरण के लिए, एसबीबी में बी 1 का बीटा कारक है। 01. क्योंकि शेयर बाजार के लिए बीटा 1 के बराबर है, इसलिए एसबीबी व्यापक बाजार के समान ही अस्थिरता का अनुभव करता है।

निष्क्रिय प्रबंधन के आलोचकों का मानना ​​है कि ज्यादातर निष्क्रिय निधि प्रत्येक घटक को सूचकांक भार के सौ प्रतिशत के साथ पूंजीकरण-भारित सूचकांक को ट्रैक करते हैं, जो कि सभी सूचकांक घटकों में निवेश की गई कुल डॉलर की रकम की सुरक्षा का आनुपातिक हिस्सा है।

मार्केट कैप भार मूल रूप से एक लोकप्रियता प्रतियोगिता है, जहां सूचकांक में सबसे लोकप्रिय शेयर सबसे अधिक वजन प्राप्त करते हैं। इससे शीर्ष-भार वाले शेयरों की कीमतें उनके मूल सिद्धांतों के संबंध में बहुत महंगा हो सकती हैं। जब इन शेयरों में से एक में तिमाही आय की रिपोर्ट होती है जो बताती है कि स्टॉक की कीमत अनुचित है, तो उस स्टॉक के परिणामी बिकवाली किसी भी फंड की कीमत को प्रभावित कर सकती है जो कि होल्डिंग के लिए पोर्टफोलियो वजन का महत्वपूर्ण हिस्सा प्रदान करती है। मार्केट कैप भार अधिक से अधिक शेयरों के लिए अतिरिक्त वजन देता है और कम मात्रा वाले शेयरों के लिए वजन कम करता है।

सक्रिय प्रबंधन

एक फंड मैनेजर की भागीदारी से सक्रिय प्रबंधन लाभ जो मजबूत मूल सिद्धांतों के आधार पर पोर्टफोलियो वजन का निर्धारण करता है, जबकि निष्क्रिय इंडेक्सिंग बाजार सहभागियों को मूल्य के आधार पर स्टॉक को रैंक करने की अनुमति देता है।नतीजतन, सक्रिय प्रबंधन अल्फा प्रदान करने का अवसर प्रदान करता है क्योंकि निवेश पर रिटर्न बड़े बाजार में सामान्य आंदोलन का नतीजा नहीं है। एक निष्क्रिय फंड जो सही तरीके से अपने बेंचमार्क इंडेक्स को ट्रैक करता है, 0 का अल्फा होता है क्योंकि पोर्टफोलियो के मूल्य को जोड़ने (या कम करने) के लिए कोई पद्धति नहीं है।

सक्रिय प्रबंधन में प्राथमिक दोष जोखिम प्रबंधन में संलग्न होने और रिटर्न देने के लिए आवश्यक पोर्टफोलियो का कारोबार करने के लिए एक व्यवस्थापक या टीम को नियोजित करने का अतिरिक्त खर्च है।

क्यों स्मार्ट बीटा बेहतर है

स्मार्ट बीटा निष्क्रिय प्रबंधन के कम खर्च के साथ सक्रिय प्रबंधन के लाभों को जोड़ता है। स्मार्ट बीटा फंडों में एक निष्क्रिय गुणवत्ता होती है क्योंकि वे प्रत्येक को एक अनुकूलित इंडेक्स को उसी तरीके से ट्रैक करते हैं जैसे कि निष्क्रिय व्यय, प्रबंधन खर्चों को सीमित करने के लिए।

परिसंपत्ति प्रबंधन फर्म वैकल्पिक अनुक्रमण पद्धतियों के प्रति अलग दृष्टिकोण का उपयोग करते हैं। हालांकि किसी इंडेक्स के लिए विशिष्ट भार सूत्र का खुलासा नहीं किया जा सकता है, इसकी मालिकाना प्रकृति के कारण, स्मार्ट बीटा एक पारदर्शिता की डिग्री प्रदान करता है क्योंकि सूचकांक उत्पत्तिकारों और अन्य डेटा बिंदुओं का खुलासा करती है, जो प्रत्येक भार योजना का आधार बनाते हैं।

नियम-आधारित पद्धतियां घटक स्टॉक चुनने और भार करने के लिए विशिष्ट पैरामीटर को परिभाषित करता है इसके विपरीत, सक्रिय प्रबंधन अपेक्षाकृत अपारदर्शी है क्योंकि पोर्टफोलियो होल्डिंग्स के भार में अंतर्ज्ञान और अज्ञात अनुकूलन तकनीकों का उपयोग करने की सीमा का पता लगाने का कोई तरीका नहीं है।

स्मार्ट बीटा इंडेक्सिंग पद्धतियों की विस्तृत विविधताएं तकनीकें शामिल करती हैं, जो कि भारोत्तोलन भुगतान, राजस्व, पुस्तक मूल्य, नकदी प्रवाह, बैलेंस शीट ऋण को कम करने और शेयर पुनर्खरीदों में संलग्न होने के रूप में ऐसे लेखांकन मीट्रिक के अनुसार वजन घटकों के शेयर होते हैं। अधिक से अधिक कारक पोर्टफोलियो विविधता को बढ़ाने में सहायता करते हैं। गुणवत्ता वाले कारकों का उपयोग, जैसे आय की वृद्धि और सकारात्मक त्रैमासिक कमाई की स्थिरता, निवेशकों के लिए जोखिम प्रीमियम बढ़ा सकते हैं।

एक मूल्य निवेश रणनीति का पालन करने के लिए स्मार्ट बीटा फंड उपयोगी उपकरण हैं आधारभूत-भारित अनुक्रमित मजबूत बुनियादी बातों और कमजोर कीमतों के साथ स्टॉक का समर्थन करते हैं।