लोग अपने घर, कार, महंगे गहने और यहां तक ​​कि उनके जीवन पर बीमा खरीदकर अपनी सबसे बड़ी संपत्ति की रक्षा करते हैं। इसी तरह, निवेशक पूरी तरह से अपने व्यक्तिगत होल्डिंग्स पर या अपने पोर्टफोलियो पर बीमा खरीदने के लिए डेरिवेटिव प्रतिभूतियों का उपयोग कर सकते हैं। यद्यपि व्युत्पन्न प्रतिभूतियों को जोखिम भरा लग सकता है, जब ठीक से उपयोग किया जाता है तो वे बिल्कुल विपरीत तरीके से कार्य करते हैं - जोखिम को कम करने और नुकसान से बीमा करने के लिए। कोई भी ऑर्डर-प्रबंधन रणनीतियों का उपयोग कर सकता है जैसे स्टॉप लॉस ऑर्डर। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: क्या मेरा निवेश नुकसान के विरुद्ध बीमित है? )

फ्यूचर्स से हेज करने के लिए

वायदा डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट हैं जो मालिक को निरुपित संपत्ति को एक निश्चित निश्चित कीमत पर और एक निश्चित भविष्य की तारीख में खरीदने के लिए बाध्य करते हैं। इसी तरह, वायदा अनुबंध के विक्रेता उस कीमत और समय पर अंतर्निहित परिसंपत्ति देने के लिए दायित्व रखते हैं। बेशक, अधिकांश मामलों में व्यापारियों ने अपने पदों को बंद कर दिया है, लंबी अवधि की बिक्री या समयसीमा से पहले एक छोटी स्थिति वापस खरीदना, क्योंकि वितरण नहीं करने के लिए।

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हालांकि व्यक्तिगत शेयरों पर वायदा में ज्यादा बाजार नहीं है, स्टॉक इंडेक्स फ्यूचर्स के लिए एक बड़ा और अत्यधिक तरल बाजार है। यदि एक निवेशक का पोर्टफोलियो बड़े पैमाने पर एसएंडपी 500, नास्डैक 100 या डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल औसत जैसे मौजूदा इक्विटी इंडेक्स जैसा दिखता है, या यदि वे अनुक्रमित रणनीति में निवेश करते हैं तो वे फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट का इस्तेमाल बाजार मूल्य में गिरावट के खिलाफ खुद कर सकते हैं।

मान लीजिए कि किसी निवेशक के पोर्टफोलियो का मालिक है जिसमें बड़ी संख्या में एसपीडीआर एस एंड पी 500 ईटीएफ (एसपीवाय एसपीवायएसडीआर एस एंड पी 500 ईटीएफ ट्रस्ट यूनिट्स 258 45 + 0 33% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया 2. 6 ), और वह अगले छः महीनों में किसी बिंदु पर सूचकांक की कीमत में कम से कम 10-15% की गिरावट की आशंका करता है, लेकिन वह अपनी स्थिति को पूरी तरह से बेचना नहीं चाहती (संभवत: कर विचारों, लेनदेन लागत से बचने के लिए, या क्योंकि रणनीति में नकदी की स्थिति आदि को रोकना प्रतिबंधित है।) वह अपने पोर्टफोलियो मूल्य को कवर करने के लिए छह महीने में समाप्त होने वाले पर्याप्त वायदा अनुबंधों को बेच सकती हैं। हमारे उदाहरण में, चार महीने बाद एस एंड पी 500 में 15% की गिरावट आई है उनके पोर्टफोलियो का मान 15% का मूल्य खो चुका है, लेकिन वही वायदा संविदाएं भी उसी राशि से कम हो गई हैं। वह तब कम कीमत पर उन वायदा को वापस खरीद सकते हैं, और उसके परिणामी हानि शुद्ध शून्य है। यदि उसे पोर्टफोलियो छोड़ दिया गया था, वह नीचे 15% पूर्ण हो जाएगा। इस काल्पनिक उदाहरण में, हेज पूरी तरह से गिरावट के खिलाफ पोर्टफोलियो की रक्षा की थी और उसने अपने पोर्टफोलियो के मूल्य को 15 प्रतिशत के बाजार में काफी गिरावट के बावजूद सुरक्षित रखा। लेकिन, अगर बाजार में तेजी आई तो, पोर्टफोलियो के फायदे वायदा अनुबंधों पर होने वाले नुकसान से बिल्कुल ठीक हो जाते।अगर बाजार गिरावट के बजाय बढ़ने के लिए थे, तो हमारे निवेशक को अपने उच्च स्तर पर लघु फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स को वापस खरीदकर उसके बचाव को हटाने पर विचार करना पड़ता। (अधिक के लिए, देखें:

हेजिंग के लिए एक शुरुआती गाइड ।) हेज के विकल्प का उपयोग करना

विकल्प डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट हैं जो स्वामी को सही दे सकते हैं, लेकिन दायित्व नहीं, खरीदने या बेचने के लिए एक निर्दिष्ट कीमत पर अंतर्निहित परिसंपत्ति, निर्दिष्ट भविष्य की तारीख को या उससे पहले कॉल विकल्पों के मालिक को अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने का अधिकार मिलता है और पॉट विकल्प के मालिक इसे बेचने का अधिकार देते हैं।

स्टॉक इंडेक्स में एक सक्रिय और तरल बाजार और कई अलग-अलग शेयरों पर भी है। सूचीबद्ध विकल्प ऐसे पोर्टफोलियो पर बीमा प्रदान कर सकते हैं जो बेंचमार्क या इंडेक्स से हटते हैं

सुरक्षात्मक रखो

चूंकि विकल्प डालकर मालिक को किसी निर्दिष्ट कीमत पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने का अधिकार दिया गया है, इसलिए उन्हें उस संपत्ति पर बीमा पॉलिसी के रूप में भी इस्तेमाल किया जा सकता है। मान लीजिए कि हमारे निवेशक के पास एप्पल, इंक स्टॉक (एएपीएल

एपलापपल इंक -172। 50 + 2। 61% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया है। 2. 6 ) के 50, 000 शेयर हैं और यद्यपि यह बहुत काम किया है उसके लिए अच्छी तरह से, वह चिंतित है कि यह अगले कुछ महीनों में अपने हाल के उच्चतम स्तर से गिरा सकता है और यह सुनिश्चित करना चाहता है कि वह अपने वर्तमान मूल्य से 10% से अधिक नहीं खो सकती है। वह 500 पट विकल्प खरीद सकती है (प्रत्येक सूचीबद्ध विकल्प अंतर्निहित स्टॉक के 100 शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है) वर्तमान कीमत से नीचे स्ट्राइक प्राइस 10% और तीन महीनों के समय की समाप्ति तिथि के साथ। यदि कीमत 10% से अधिक गिरने वाली थी, तो वह उस निश्चित कीमत पर अपने शेयरों को बेचने का अधिकार भी बनाए रखती थी, जहां वह अब से 10% कम है, उसकी संभावित हानि को प्रभावी तरीके से कैप करता है। वह अपने मुनाफे को बाजार में वापस मुनाफे में भी बेच सकती थी, जो स्टॉक में उसके कुछ नुकसान को भर देगी।

अगर, दूसरी तरफ, ऐप्पल के शेयरों में वृद्धि जारी रहेगी, उसके विकल्प बेकार हो जाएंगे और सभी वह खो गए होंगे जो कि पुट विकल्पों में से प्रीमियम या कीमत है। (अधिक के लिए, देखें:

जोखिम प्रबंधन और विकल्प - विकल्पों के साथ हेजिंग ।) ऑर्डर प्रबंधन रणनीतियां

सभी लोगों के पास डेरिवेटिव व्यापार करने की अभिगम या इच्छा नहीं है, भले ही उनका इरादा है नुकसान। कुछ ब्रोकरेज फर्म डेरिवेटिव ट्रेडिंग की पेशकश नहीं करते हैं, और उनका उपयोग कुछ प्रकार के खातों में प्रतिबंधित हो सकता है। वैकल्पिक रूप से, एक निवेशक की होल्डिंग्स में पर्याप्त व्युत्पन्न उपकरण के लिए बाजार नहीं होगा। इन मामलों में, हानि को अभी भी आदेश प्रबंधन रणनीतियों जैसे स्टॉप-लॉसन ऑर्डर और स्टॉप-लिमिट ऑर्डर के जरिए कम किया जा सकता है। डेरिवेटिव हेजिंग के साथ व्यापारियों की अंतर्निहित संपत्ति होती है, जबकि ऑर्डर प्रबंधन रणनीतियों ने कुछ ट्रिगरिंग इवेंट के तहत अंतर्निहित स्टॉक को बेचने के आदेश को स्थापित किया था, जिसका मतलब है बचाव का अंत।

स्टॉप-लॉस ऑर्डर

स्टॉप-लॉसन ऑर्डर एक विशिष्ट प्रकार का ऑर्डर है जिसे एक के ब्रोकर के साथ रखा जा सकता है। संक्षेप में, यह स्टॉक बेचने का एक आदेश है जब प्रश्न में स्टॉक की कीमत निवेशक द्वारा निर्दिष्ट एक निश्चित कीमत पर गिरती है। स्टॉप प्राइस तक पहुंचने के बाद, ऑर्डर एक मार्केट या सीमा आदेश के रूप में निष्पादित किया जा सकता है।हमारे निवेशक अपने पोर्टफोलियो में विदेशी सूचीबद्ध बायोटेक कंपनी के 1, 000 शेयरों का मालिक नहीं है। कंपनी अपने नवीनतम दवा परीक्षणों पर एक रिपोर्ट जारी कर रही है और खराब परिणाम के कारण शेयर की कीमत में काफी गिरावट आई है। वह स्टॉप-लॉस लिमिट ऑर्डर की शुरुआत करती है, स्टॉप प्राइस से मौजूदा कीमत की तुलना में 10% कम और समान सीमा मूल्य। अगर शेयर 10% की गिरावट के लिए था, तो स्टॉप शुरू हो जाएगा और उस कीमत पर बाजार में उसके शेयर पेश किए जाएंगे। यदि स्टॉक उस तक नहीं गिरा, या बजाय गुलाब, तो आदेश शुरू नहीं किया जाएगा।

स्टॉप-लॉसन ऑर्डर पर कुछ बदलाव में स्टॉप-लॉसन ऑर्डर शामिल हैं, जो स्टॉक की कीमत बढ़ने पर लगातार दोबारा समायोजित होते हैं। हमारे उदाहरण में, यदि हमारे निवेशक ने मौजूदा कीमत के नीचे 10% से कम स्टॉप-लॉस ऑर्डर शुरू किया था और स्टॉक को मूल्य में बढ़ दिया गया था, तो स्टॉप-लॉसन ऑर्डर उस नए मूल्य के नीचे स्वतः 10% से अधिक समायोजित होगा। यह तब शुरू हो जाएगा जब शेयर उस उच्च स्तर से 10% गिर जाएंगे। ट्रेलिंग स्टॉप-लॉसन ऑर्डर को आम तौर पर वर्तमान कीमत या एक सेट डॉलर की राशि के नीचे प्रतिशत के रूप में सेट किया जा सकता है, और संभावित नकारात्मक कदमों के प्रबंधन के दौरान लाभ को बनाए रखने के लिए वे उपयोगी हैं। (अधिक जानकारी के लिए,

ट्रेलिंग-स्टॉप टेक्निक्स ।) नीचे की रेखा

उसी तरह से लोग बीमा के साथ अपनी भौतिक संपत्ति की रक्षा करते हैं - जैसे कि उनके घर, कार या महंगे गहने - लोग डेरिवेटिव प्रतिभूतियों या ऑर्डर प्रबंधन तकनीकों का इस्तेमाल करते हुए प्रतिकूल नीचे की ओर से अपनी वित्तीय संपत्तियों की रक्षा कर सकते हैं। एक बात ध्यान में रखना है कि घर या ऑटो बीमा की तरह ही, वित्तीय बीमा कुछ कीमत पर आता है - यद्यपि कई लोग भुगतान करने के लिए तैयार हैं