समय-समय पर कंपनियां शेयर बंटवारे नामक किसी प्रक्रिया के माध्यम से अपने सामान्य स्टॉक को विभाजित करना चुनती हैं। उदाहरण के लिए, एक कंपनी जो 2: 1 या 2-के-1 के स्टॉक विभाजन को घोषित करता है वह प्रत्येक निवेशक के मौजूदा शेयरों के लिए दो शेयर देगी। इस मामले में, शेयरों की कुल संख्या दोगुनी हो जाती है, जबकि मूल्य प्रति शेयर तकनीकी तौर पर दो गुणा द्वारा लगभग घट जाती है। सैद्धांतिक रूप से, शेयरधारकों के परिप्रेक्ष्य से कुछ भी वास्तव में परिवर्तन नहीं होता: उनके होल्डिंग्स का मूल्य बनाए रखा जाता है क्योंकि शेयर की बढ़ती संख्या से शेयर की कमी का असर पूरी तरह से ऑफसेट होता है उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि कंपनी की शेयर की कीमत प्रति शेयर 150 डॉलर हो गई है, कुल बकाया शेयर 500 मिलियन हैं इस प्रकार कुल बाजार पूंजीकरण 75 अरब डॉलर है। अगर 2: 1 स्टॉक विभाजन हो, तो शेयर की संख्या 1 अरब डॉलर से बढ़कर प्रत्येक शेयर की कीमत 75 डॉलर हो जाती है, फिर से 75 अरब डॉलर के बाजार पूंजीकरण के परिणामस्वरूप (यह भी देखें: शेयर विभाजन समझना )।

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क्यों कंपनियां अपने सामान्य स्टॉक को विभाजित करने के लिए चुनती हैं? एक सामान्य औचित्य है प्रतिभूतियों की बिक्री योग्यता बढ़ाने के लिए आमतौर पर शेयर विभाजन तब होता है जब स्टॉक की कीमत बहुत अधिक होती है। उदाहरण के लिए, जून 2014 में एप्पल इंक (एएपीएल एपलापपल इंक -174। 25 + 1। 01% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) ने अपना अगला स्टॉक विभाजन 7: 1. स्टॉक से पहले विभाजित, स्टॉक की करीबी कीमत $ 645 थी 57, और विभाजित स्टॉक के बाद मूल्य $ 93 पर बंद हुआ। 70. जाहिर है, एडजस्टेड शेयर की कीमत अधिक निवेशकों के लिए उपलब्ध थी, जो पिछली कीमत 650 डॉलर थी। निचले मूल्य में अधिक छोटे निवेशक आकर्षित होते हैं जो अन्यथा निवेश नहीं कर सके। यह माना जाता है कि सुरक्षा के लिए अधिक निवेशक का मतलब सुरक्षा के लिए अधिक मांग है, कीमत के लिए ऊपर के दबाव का निर्माण करना। जाहिर है, एक शेयर विभाजन भी स्टॉक की तरलता बढ़ाने में कार्य करता है क्योंकि यह निवेशकों की व्यापक श्रेणियों के लिए उपलब्ध हो जाता है। (यह भी देखें कि स्टॉक कैसे विभाजित है और क्यों?)।

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अस्थिरता पर स्टॉक स्प्लिट प्रभाव

सचेतक, हम सोच सकते हैं कि स्टॉक विभाजित स्टॉक की अस्थिरता को बढ़ाता है तर्क यह है कि स्टॉक कम होने की वजह से शेयरों की कीमतें बढ़ती हैं, क्योंकि व्यापार में वृद्धि हुई है, क्योंकि अब कई और अधिक निवेशक शेयरों का व्यापार कर सकते हैं। उच्च अस्थिरता में व्यापारिक परिणाम में वृद्धि

कई शोधकर्ताओं ने यह साबित किया है कि स्टॉक में बढ़ोतरी प्रभावशाली रूप से बढ़ी हुई अस्थिरता के कारण हो जाती है देसाई, निमलेंड्रान और वेंकटरामन ने NASDAQ (एनडीएक एनडीएक्यूएनएसएएनएक इंक 71। 97-0। 59% हाईस्टॉक 4 2. 6 के साथ बनाया गया) पर सूचीबद्ध 41 फर्मों द्वारा 366 विभाजित accouterments युक्त नमूना विभाजन की जांच की। लेखकों ने स्थायी (सूचना चालित) और क्षणिक (शोर प्रेरित) घटकों में अस्थिरता को वर्गीकृत किया, पाया कि शोर-संचालित और सूचना दोनों में मध्य-पूर्व 5-दिन, 10-दिवसीय, 20-दिन और 30-दिन की अस्थिरता उपायों में वृद्धि हुई है -ड्रेवान घटक

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ओहल्सन और पेनमैन ने अपने शोध में यह बताया कि विभाजन के विभाजन के परिणामस्वरूप विस्थापन में दीर्घकालिक वृद्धि और विखंडित प्रभावी होने की तारीख के बाद दीर्घकालिक वृद्धि में वृद्धि हुई है।

स्टॉक के विभाजन से होने वाली अस्थिरता में परिवर्तन का एक अन्य तरीका ऐसे शेयरों पर लिखे गए विकल्पों के व्यवहार की जांच कर रहा है। फिलिप गरगोरी, एडविन डी। मबरेली और एनेट ने गुयेन ने 1 99 8 से 2012 तक की अवधि में फैली 1780 शेयर विभाजन की घोषणाओं की जांच की। लेखकों ने निष्कर्ष निकाला कि सूचना आधारित विकल्प व्यापारियों को स्टॉक अस्थिरता में वृद्धि की उम्मीद है, जो दोनों की निहित अस्थिरता से परिलक्षित होता है कॉल और डालता है शोधकर्ताओं ने विकल्प व्यापारियों के व्यवहार की जांच की और यह पाया कि विभाजित घोषणा से पहले शॉर्ट-डेड विकल्पों की बढ़ती अस्थिरता बढ़ जाती है, जो बताती है कि व्यापारियों ने उतार-चढ़ाव में ऊपरी उम्मीदों के आधार पर अल्पकालिक सट्टा लगाए हैं। घोषणा अवधि के दौरान, अस्थिरता में अपेक्षित वृद्धि बाजार में और साथ ही साथ दोनों में लंबी और लंबी अवधि के विकल्प परिलक्षित होती है।

निचला रेखा

कई अध्ययन इस विचार का समर्थन करते हैं कि शेयर विभाजन की घोषणा स्टॉक अस्थिरता में वृद्धि के लिए आगे बढ़ती है अध्ययनों के मुताबिक, यह बढ़ोतरी लघु एवं दीर्घकालिक विकल्पों की अस्थिरता में उतार-चढ़ाव में एक ऊपरी बदलाव में भी हासिल की जा सकती है। उतार-चढ़ाव में बदलाव का एक सहज ज्ञान युक्त स्पष्टीकरण यह है कि शेयरों के बंटवारे के बाद व्यापार गतिविधियों में बढ़ोतरी के कारण कई छोटे निवेशक आकर्षित हुए हैं।

प्रकटीकरण:

इस लेखन के समय के रूप में लेखक लंबे समय से एप्पल के शेयरों में था, जो लेख में उल्लेख किया गया है।

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संदर्भ: ओहल्सन, जे।, पेनमैन, एस, 1 9 85. शेयर के विभाजन के बाद वाष्पशीलता बढ़ जाती है: एक अनुभवजन्य विपथन जर्नल ऑफ फाइनेंशियल इकोनॉमिक्स 14, 251-66

एप्पल इंक के बारे में स्टॉक विभाजन सूचना - // getsplithistory कॉम / एएपीएल

देसाई, निमलेंड्रान और वेंकटरमन का काम: - टीटीपी: // www-व्यक्तिगत KSU। edu / ~ adesai / adesai। पीडीएफ

अन्य संबंधित शोध:

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एफिसर ब्लैक-शोर। ई-एम-एच। org / Blac86। पीडीएफ

फिलिप घारघोरी, एडविन डी। मबरेली और एनेट ने गुयेन: निहित वाष्पशीलता पर प्रभाव -

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