हमारी सिक्युरिटीज कानूनों की बढ़ती हुई जटिलता ने निवेशकों के बीच म्यूचुअल फंड और वैरिएबल एनायुटी सबएकट्स के बीच के अंतर के कारण बहुत भ्रम पैदा कर दिया है। क्या वे एक ही बात हैं या वे नहीं हैं? और अगर वे वास्तव में म्यूचुअल फंड हैं, तो हम उन्हें सिर्फ इतना फोन क्यों नहीं कर सकते? यह लेख दो वाहनों के बीच समानताएं और अंतरों की जांच करता है, और उनके बीच एक विभाजन क्यों मौजूद है

म्यूचुअल फ़ंड का ओवरव्यू चाहे वे खुले या बंद किए गए हों या किसी एक्सचेंज पर ट्रेड हो, म्यूचुअल फंड स्वभाव से अकेले संस्थाएं हैं वे किसी भी अन्य सुरक्षा या निवेश के साथ संयोजन में नहीं की पेशकश कर रहे हैं, और प्रत्येक के पास अपना स्वयं का टिकर प्रतीक है हालांकि कुछ कर दक्षता के लिए प्रबंधित किए जाते हैं, वे स्वाभाविक रूप से कर-स्थगित वाहन नहीं होते हैं (हमारे म्युचुअल फंड ट्यूटोरियल में म्यूचुअल फंड पर और जानें।)

सबकाउंट इतिहास

धन और उप-खातों के बीच अंतर को बेहतर ढंग से समझने के लिए, यह समझने में मदद मिल सकती है कि कैसे शुरू करने के लिए उपखण्ड बनाए गए थे। अतीत में, जीवन बीमा कंपनियां परंपरागत रूप से केवल निश्चित वार्षिकियां और संपूर्ण या सार्वभौमिक जीवन नीतियां प्रदान करती थीं, जो धारक के प्रमुख प्लस ब्याज की गारंटी देता था। 1 9 80 के दशक में, उन्होंने एक नई नस्ल की नीतियां और अनुबंध पेश करने का फैसला किया, जिसने अपने ग्राहकों को इक्विटी और निश्चित आय बाजार में भाग लेने की अनुमति दी। इस समय तक, एक निश्चित वार्षिकी धारक के पास एक ही अनुबंध का स्वामित्व था जो कि ब्याज की गारंटीकृत दर का भुगतान करता था। लेकिन वैरिएबल वार्षिकी पॉलिसीधारकों के पास उनके अनुबंधों की आय का निवेश करने के लिए कई अलग-अलग तरीके होंगे। इसलिए, म्यूचुअल फंड को उन उपखण्डों के रूप में पेश किया गया जो ग्राहकों को विभिन्न प्रकार के निवेश विकल्प के बीच चयन करने की इजाजत देता था।

तो यह क्या है?

किसी विशेष अनुबंध में उपलब्ध उपखण्डों का चयन बीमा कंपनियों और फंड कंपनियों के बीच समझौते से निर्धारित होता है। बीमा वाहक विभिन्न म्यूचुअल फंड परिवारों से संपर्क करेंगे और अपने चर उत्पादों में एक या अधिक धनराशि उपलब्ध कराने की पेशकश करेंगे (अधिकांश वाहक उन सभी कॉन्ट्रैक्ट और नीतियों के भीतर सबकेस की उसी श्रेणी की पेशकश करेंगे)। अधिकांश बीमाकर्ता कम से कम आधा दर्जन अलग-अलग कंपनियों से धन की पेशकश करते हैं, आमतौर पर प्रत्येक परिवार के प्रमुख निधियों में से कम से कम एक राशि भी शामिल होती है बेशक, निधि कंपनी अपने उप-खाते के धन को वितरित करने से लाभ देती है - और विपणन - बीमा वाहक द्वारा। (अधिक जानकारी के लिए,
विविधतापूर्ण वार्षिकियां पर पूरी कहानी प्राप्त करना देखें।) कमियाँ बनाम। म्युचुअल फंड

लक्षण-रूप से बोलते हुए, सभी व्यावहारिक उद्देश्यों के लिए, वेरिएबल सबकाउंट्स, भेस में म्यूचुअल फंड हैं। वास्तव में, कुछ सबकाउंट्स उनके फंड समकक्षों के आभासी (यदि सटीक नहीं हैं) क्लोन हैंवे म्यूचुअल फंड की तरह दिखते हैं और कार्य करते हैं, लेकिन कुछ अंतर हैं जो उन्हें अपने स्वतंत्र चचेरे भाई से अलग करते हैं।
कर-डिफर्ड अकाउंट्स

1. दैनिक मूल्य और प्रदर्शन, लागत और शुल्क और पूंजीगत लाभ वितरण के संदर्भ में परिवर्तनीय उपखण्ड थोड़ा अलग होंगे। यह अंतिम बिंदु सालाना आधार पर स्पष्ट हो जाता है, जब सभी कर योग्य म्यूचुअल फंड शेयरधारकों को प्रो रेटा आधार पर घोषित करने और उनका एहसास हुआ पूंजी लाभ वितरित करना चाहिए। वेरिएबल सबकाउंट्स ऐसा नहीं करेंगे, क्योंकि वे एक वार्षिकी या बीमा शेल उत्पाद के अंदर कर-स्थगित हो जाते हैं। ऐसा करने की कोई आवश्यकता नहीं है, क्योंकि वेरिएबल subaccount प्रबंधकों कर दक्षता के बिना इन पोर्टफोलियो का प्रबंधन कर सकते हैं, जो बदले में निवेशकों द्वारा पूरी रकम को प्रभावित करती है।
   बेशक, मानक पोर्टफोलियो प्रबंधन खर्चों के अलावा जो किसी भी व्यावसायिक रूप से प्रबंधित निवेश वाहन के साथ आते हैं, वेरिएबल सबैकेट्स में फीस और लाभ की मानक श्रेणी भी होती है जो कि किसी भी परिवर्तनीय वार्षिकी या जीवन बीमा अनुबंध के साथ आती है, जैसे जीवित और मृत्यु लाभ, मृत्यु दर और व्यय शुल्क, रखरखाव शुल्क और अन्य लागत जो उप-खातों द्वारा उत्पन्न रिटर्न से घटाई जाती हैं (

   लाइव लाभ के साथ परिवर्तनीय वार्षिकियां: फीस मूल्य के साथ? ) नीति में परिवर्तन

2. ये अंतर अंततः प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के ध्यान में आया। सिक्योरिटीज़ की विशेषताओं से संबंधित सख्त कानूनों की वजह से और उन्हें कैसे वर्गीकृत किया जाता है, नियामकों ने अंत में निर्णय लिया कि उपरोक्त मतभेदों से सबकेट के वर्गीकरण को पूरी तरह से पृथक प्रतिभूतियों के रूप में अनिवार्य है। इसलिए, उन्हें अलग-अलग नाम और CUSIP नंबर सौंपे जाने चाहिए। मूल अंतर्निहित निधियों द्वारा पोस्ट किए गए ट्रैक अभिलेखों से अलग उनके ऐतिहासिक प्रदर्शन को अलग से सूचीबद्ध किया जाना चाहिए। बेशक, यह आसानी से निवेशकों को भ्रमित कर सकता है जब वे किसी दिए गए सबकाउंट के ऐतिहासिक प्रदर्शन का मूल्यांकन करने का प्रयास करते हैं।
   उदाहरण के लिए, यदि एक निश्चित म्यूचुअल फंड ने पिछले 30 वर्षों में ठोस रूप से प्रदर्शन किया है, तो एक निवेशक उस फंड की तलाश में एक चर अनुबंध के भीतर अपने सहसंबंधित उप नाम और प्रतीक को पहचान नहीं सकता है। इसके अलावा, अगर बहन सबकाउंट का ऐतिहासिक प्रदर्शन केवल कुछ साल बाद ही चला जाता है (जो कि अधिकांश नियमों के मामले में है, क्योंकि इस नियम का प्रभाव तब तक लागू नहीं हुआ है), फिर एक बेहिचक निवेशक को कभी भी संदेह नहीं हो सकता कि वास्तव में वह सबकाउंट वास्तव में है उस फंड का एक समान संस्करण जिसे वह मांग रहा है इस मामले में, एक निवेशक जो सहसंबंध को समझता है, वह संभवतः subaccount द्वारा पोस्ट की गई निधि की तुलना में अंतर्निहित निधि के ऐतिहासिक प्रदर्शन पर अधिक ध्यान देना चाहिए, क्योंकि दोनों प्रतिभूतियों को अंततः उसी दर्शन के एक ही समूह द्वारा प्रबंधित किया जाता है, अंतर के बावजूद शुल्क और कर प्रबंधन में (अधिक जानकारी के लिए,

   सीआईएसआईपी संख्या क्या है? ) वर्किंग एजेक्शन

एलियांज लाइफ इंश्योरेंस कंपनी ने डेविस न्यू यॉर्क वेंचर फंड (टिकर का प्रतीक NYVTX, ए शेयरों के लिए CUSIP नंबर- 239080 -104) अपने चर अनुबंधों और नीतियों के अंदरइसने एजीएल डेविस न्यू यॉर्क वेंचर फंड के रूप में जाना जाने वाला एक संबद्ध उप-खाता बनाया यह एलियांज इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट एलएलसी, एक पंजीकृत निवेश सलाहकार और उत्तरी अमेरिका के एलियांज लाइफ इंश्योरेंस कंपनी के सम्बद्ध द्वारा प्रबंधित है, और 2004 के मार्च के बाद से डेविस सलाहकारों द्वारा उप सलाह दी गई है। इस सब अकाउंट के लिए CUSIP 018821306 है। इसकी स्थापना के बाद से, सबकाउंट मूल फंड (ए-शेयर) की तुलना में मामूली खराब प्रदर्शन किया है लेकिन अभी भी मूल निधि की प्रतिकृति माना जा सकता है। निचला रेखा

म्यूचुअल फंड और वेरिएबल सबकेन्ट्स के बीच अंतर भ्रामक हो सकता है, खासकर यदि उपसमूह अपनी बहन निधि का सटीक क्लोन है टिकर प्रतीकों पर सावधानीपूर्वक ध्यान दें कि यह सुनिश्चित करने के लिए कि आप सही बोली प्राप्त कर रहे हैं। यदि आप किसी भी तरह के एक वैरिएबल कॉन्ट्रैक्ट के मालिक हैं, तो बीमा वाहक हमेशा अपने अनुबंधों के भीतर सभी उप-खातों पर आपको पूर्ण निवेश जानकारी प्रदान करने में सक्षम होगा। (अधिक जानने के लिए, क्या आप वार्षिकियां या म्युचुअल फंड खरीद रहे हैं? )