यदि आप सॉफ्टवेयर शेयरों में निवेश करना चाहते हैं, लेकिन यह सुनिश्चित करने के लिए नहीं कि उन्हें कैसे महत्व देना है, तो आप अच्छी कंपनी में हैं यहां तक ​​कि उद्यम पूंजी कंपनियों के सॉफ्टवेयर कंपनियों के सटीक मूल्यांकन के लिए कोई मानक विधि नहीं है। अन्य कंपनियों के व्यवसायों की तुलना में सॉफ्टवेयर कंपनियों के गैर-पारंपरिक व्यापार मॉडल, बदसूरत मूल्य-से-कमाई अनुपात और कम लाभ हो सकता है और अभी भी एक अच्छा मूल्य हो सकता है। तो एक सॉफ्टवेयर कंपनी का मूल्यांकन करने के लिए एक निवेशक कैसे है?

आज सॉफ्टवेयर कंपनियां कई अलग-अलग व्यवसाय मॉडल पर काम करती हैं और उत्पादों और सेवाओं की एक विस्तृत श्रृंखला प्रदान करती हैं। इसमें सॉफ्टवेयर लाइसेंस बिक्री, रखरखाव सेवाएं, सदस्यता शुल्क और अन्य सहायता सेवाएं शामिल हैं कंपनियां सॉफ्टवेयर के रूप में एक सेवा (एसएएस) के मॉडल में तेजी से बदल रही हैं, जहां ग्राहक कभी भी सॉफ्टवेयर के पास या स्थापित नहीं करते हैं इसके बजाय, ग्राहक प्रदाता के सर्वर पर इंटरनेट के माध्यम से सॉफ़्टवेयर का उपयोग करने के लिए सदस्यता शुल्क का भुगतान करते हैं।

निवेशकों को यह जानना चाहिए कि सॉफ्टवेयर उद्योग में तेजी से परिवर्तन होता है। प्रौद्योगिकी के क्षेत्र में तेजी से प्रगति एक नए प्रवेशक को हफ्तों के भीतर एक स्थापित प्रतियोगी से आगे निकल सकती है। माइक्रोसॉफ्ट जैसी पारंपरिक सॉफ्टवेयर कंपनियां इंटरनेट-केवल प्रसाद (जैसे Google डॉक्स) या नि: शुल्क ओपन सोर्स विकल्प (जैसे ओपन ऑफिस) से चुनौतियों का सामना कर रही हैं। यहां तक ​​कि स्थापित सॉफ़्टवेयर कंपनियों, जो दशकों से उद्योग के नेताओं रहे हैं, माइक्रोसॉफ्ट, ओरेकल, सिमेंटेक और ईएमसी में मूल्य-टू-राजस्व के अनुपात में अलग-अलग मूल्यांकन के साथ कोई मानक श्रेणी लागू नहीं है। (संबंधित: दुनिया की शीर्ष 10 सॉफ्टवेयर कंपनियां)

मानक कारकों का उपयोग करने वाली किसी सॉफ्टवेयर कंपनी को मानने की कोशिश में विश्वसनीय परिणाम नहीं मिलता है। भविष्य के नकदी प्रवाह की भविष्यवाणी में अनिश्चितता और इसलिए डिस्काउटेड कैश फ्लो (डीसीएफ) विश्लेषण सॉफ्टवेयर व्यवसायों के मूल्यांकन के लिए प्रमुख चुनौती बना हुआ है, क्योंकि वित्तीय विवरणों की परंपरागत संख्या ज्यादा व्यक्त नहीं हो सकती है।

तो क्या कारकों पर एक सॉफ्टवेयर कंपनी का राजस्व और मुनाफा वास्तव में निर्भर हैं? मानक मूल्यांकन कारकों के अलावा, निवेशकों को सॉफ्टवेयर कंपनियों में निवेश करते समय निम्नलिखित शीर्ष 10 छिपे हुए कारकों पर विचार करना चाहिए।

1. ग्राहक प्रोफाइल

ग्राहक प्रोफ़ाइल में कस्टमर-विशिष्ट विवरण शामिल हैं जैसे भौगोलिक, जनसांख्यिकी, और मनोचिकित्सक विशेषताओं, साथ ही पैटर्न खरीदने, व्यवसाय की जरूरत, सॉफ्टवेयर व्यय अनुमान और खरीद इतिहास यह एक सॉफ्टवेयर कंपनी के लिए राजस्व और लाभ को प्रभावित कर सकता है बड़ी संख्या में बड़ी संख्या में योगदान करने वाले ग्राहकों की एक छोटी कंपनी, ग्राहक सेवा पर ध्यान केंद्रित कर सकती है। हालांकि, इस तरह के एक ग्राहक आधार में जोखिम भी होता है क्योंकि केवल एक ग्राहक की हानि कंपनी के मुनाफे को काफी प्रभावित कर सकती है।

दूसरी चरम पर कंपनियां लाखों ग्राहकों से राजस्व की छोटी मात्रा का उत्पादन करती हैंइसमें एक ईमेल और ऐप होस्टिंग प्रदाता जैसे रैकस्पेस शामिल हो सकते हैं, जैसे आर्थिक सेवाओं जैसे ईमेल $ 2 से शुरू हो। 00 / मेलबॉक्स / माह अपने लाखों ग्राहकों के लिए ऐसी कंपनियां ग्राहकों को बूंदों में जोड़ सकती हैं लेकिन फिर उन्हें सगाई रखने के लिए संघर्ष कर लेती हैं और उन्हें जल्दी ही खो देती है। एक बड़ा ग्राहक $ 1 से आगे बढ़ने के बारे में दो बार सोच सकता है। $ 1 मिलियन उत्पाद के लिए 2 मिलियन सॉफ्टवेयर उत्पाद हालांकि, अगर उत्पाद बेहतर होता है या स्विच ने स्विच किया है तो ग्राहकों को $ 2 से $ 4 मेल सेवा के लिए जाने से संकोच नहीं होगा।

एक सॉफ्टवेयर कंपनी के भविष्य के राजस्व का मूल्यांकन करते समय ग्राहक प्रोफ़ाइल पर विचार करें।

1. पार्टनर प्रोफाइल

एक साथी (जैसे कि एक सॉफ्टवेयर प्रदाता के लिए हार्डवेयर प्रदाता की तरह) या एक निरंतर स्रोत (जैसे ऑनलाइन व्यवसाय के लिए खोज इंजन रैंकिंग) सॉफ्टवेयर व्यापारिक राजस्व को प्रभावित कर सकते हैं उदाहरण के लिए, लिनक्स ऑपरेटिंग सिस्टम के कुछ संस्करण केवल कुछ हार्डवेयर या Google Chromebook लैपटॉप पर चल सकते हैं, किसी विशेष कंपनी से विशिष्ट हार्डवेयर की आवश्यकता हो सकती है। व्यापार मॉडल, बुनियादी ढांचे, और दो निर्भर कंपनियों के बीच राजस्व में कोई भी प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष संघर्ष व्यापार को गंभीर रूप से प्रभावित कर सकता है

इन निर्भरताओं के बारे में जागरूक होना आपके निवेश के लिए बेहतर जोखिम मूल्यांकन में सहायता कर सकता है।

1. ग्राहक जुड़ाव जीवनचक्र

सॉफ्टवेयर व्यवसाय की भविष्यवाणी का एक महत्वपूर्ण उपाय यह है कि कितनी देर तक कंपनी आवर्ती राजस्व के लिए ग्राहक को लॉक-इन बनाए रख सकता है। निर्धारण कारकों में प्रतिद्वंद्विता पर स्विच करने के लिए ग्राहकों की लागत, प्रक्रियाओं, लोगों और प्रौद्योगिकी पर निर्भरता के संदर्भ में स्विच में परिचालन चुनौतियां, प्रतियोगियों (मुफ्त प्रसाद सहित) से नए प्रसाद, और लाइसेंस या सेवा अनुबंध की अवधि शामिल है।

उच्च लागत और स्विचओवर चुनौतियों के साथ एक लंबी सगाई जीवन चक्र आदर्श है और निवेशकों को भविष्य के सॉफ्टवेयर राजस्व के बारे में सटीक भविष्यवाणियों की मदद करता है।

1. नेटवर्क प्रभाव के साथ रेफ़रल बिजनेस

2010 की फिल्म सोशल नेटवर्क फेसबुक के उदय का पता लगाया फिल्म से एक यादगार रेखा बताती है, "उपयोगकर्ता एक दूसरे से जुड़ा हुआ हैं, यही संपूर्ण मुद्दा है। कॉलेज के बच्चे ऑनलाइन होते हैं क्योंकि उनके दोस्त ऑनलाइन होते हैं, और यदि एक डोमिनोज़ चला जाता है, तो अन्य डोमिनोज़ जाते हैं " ग्राहक अक्सर फेसबुक, व्हाट्सएप, वीनमो, या किसी अन्य एप्लिकेशन का प्रयोग शुरू करते हैं क्योंकि उनके दोस्त इसका उपयोग कर रहे हैं। उपयोगकर्ता और अधिक उपयोगकर्ताओं में लाते हैं, जबकि अन्य अनुप्रयोगों में आने वाले यात्रियों या प्रवासकर्ता उपयोगकर्ताओं को उनके साथ दूर ले जाते हैं। यही सिद्धांत बड़े कॉर्पोरेट ग्राहकों पर लागू होता है सिर्फ कुछ बड़े कॉर्पोरेट ग्राहकों को प्राप्त करने के बाद एक नया बैंकिंग सॉफ्टवेयर प्रभावी हो सकता है

1. स्केलेबिलिटी क्षमता

कंपनी के सॉफ्टवेयर उत्पाद कितना स्केल योग्य है? माइक्रोसॉफ्ट एक ऐसी कंपनी का एक बढ़िया उदाहरण है जिसने बड़े पैमाने पर एक ही सॉफ्टवेयर की एक से अधिक प्रतियां बेचने के लाभों का बीड़ा उठाया और लाभ उठाया, जिसके परिणामस्वरूप बिना अतिरिक्त लागत के मुनाफे में परिणाम मिला। एक वित्तीय सॉफ्टवेयर कंपनी जो रोजाना दैनिक फाइलों के माध्यम से बाज़ार डेटा बेच रही है, वह बिना किसी अतिरिक्त लागत के राजस्व को बढ़ा सकती है।आम तौर पर, सॉफ्टवेयर के राजस्व में बढ़ोतरी / बिक्री का परिणाम कम या कोई अतिरिक्त लागत पर मुनाफा बढ़ाना सॉफ्टवेयर व्यवसाय के मूल्यांकन के लिए स्केलेबिलिटी संभावित मूल्यांकन एक महत्वपूर्ण पैरामीटर है

1. नई टेक्नोलॉजीज के अपनाने

सीडी पर सॉफ्टवेयर बेचने और स्थापना, आत्म-शिक्षा और उपयोग के लिए जिम्मेदार ग्राहक छोड़ने का पारंपरिक मॉडल लुप्त होती है। नई सॉफ्टवेयर कंपनियां बादल, मोबाइल और सामाजिक प्लेटफार्मों पर हैं। वे एक बार भुगतान के लिए एक विजेट के रूप में सॉफ़्टवेयर के बजाय सब्सक्रिप्शन-के-एक-सेवा (सास) को सब्सक्राइब करने वाली फीस के साथ बेचते हैं माइक्रोसॉफ्ट जैसी पुरानी कंपनियां क्लाउड प्लेटफॉर्म में बदलाव कर रही हैं और अपने पारंपरिक सर्वर ऑपरेटिंग सिस्टम सॉफ़्टवेयर के लिए सिस्टम लॉन्सिंग फीस शून्य (या बेअर न्यूनतम) लेती हैं। ओरेकल भी इस बात पर ध्यान दे रहा है कि यह क्लाउड-आधारित प्रतियोगियों जैसे सेल्सफोर्स के खिलाफ कैसे प्रतिस्पर्धा करेगा। कॉम।

उभरते हुए व्यापार के रुझानों के अनुकूल होने के लिए निवेशकों को कंपनी की खुलेपन पर एक करीबी नजर रखना चाहिए।

1. नए व्यापारिक डोमेन में विस्तार

वर्ष के लिए, माइक्रोसॉफ्ट ने डेस्कटॉप और लैपटॉप कंप्यूटर पर ध्यान केंद्रित करना जारी रखा, चूंकि ग्राहक मोबाइल उपकरणों पर पहुंच गए। जब माइक्रोसॉफ्ट ने आखिरकार विंडोज़ फोन ऑपरेटिंग सिस्टम पर चलने वाले मोबाइल डिवाइसों की पेशकश की, तो उसके पास बदलते हुए दुनिया की जरूरतों के अनुरूप ही एक स्पष्ट संदेश था। विंडोज फोन पर एक ग्राहक अधिक बिंग सर्च ट्रैफ़िक का नेतृत्व कर सकता है जो माइक्रोसॉफ्ट से अतिरिक्त विज्ञापन राजस्व प्रदान कर सकता है।

हाना सॉफ्टवेयर के एसएपी का अधिग्रहण एक समान विस्तार था। हाना ने एसएपी के क्लाउड पोर्टफोलियो को एक उच्च गति वाले डेटाबेस प्रदान करके बढ़ाया है जो क्लाइंट को पारंपरिक डिस्क-आधारित भंडारण पर भरोसा किए बिना जानकारी को स्टोर करने, विश्लेषण करने और पहुंचने की अनुमति देता है।

नए उत्पाद क्षेत्रों में लचीलापन और विकास सॉफ्टवेयर कंपनियों के लिए महत्वपूर्ण राजस्व जोड़ सकते हैं

1. सॉफ्टवेयर उत्पादों और सेवाओं की विशिष्टता और ब्रांड वैल्यू

लिनक्स, सोलारिस, उबंटू, क्रोम और विभिन्न मोबाइल ऑपरेटिंग सिस्टम मौजूद हैं, लेकिन विंडोज प्रमुख ऑपरेटिंग सिस्टम है। सॉफ्टवेयर उत्पाद और सेवाओं की पेशकश की ब्रांड वैल्यू और विशिष्टता के बारे में एक आकलन व्यवसाय भविष्य और संबंधित राजस्व में अंतर्दृष्टि प्रदान कर सकता है।

1. शीर्ष प्रबंधन

भविष्य की दिशा निर्देशों के बारे में दिशा निर्देशों को चलाने, भविष्य में निवेश के लिए निर्णय लेने और रणनीति, सॉफ़्टवेयर फर्म के शीर्ष स्तर प्रबंधन में तलाश करने के लिए कुछ मुख्य दक्षताएं हैं। सिमेंटेक ने अपने सीईओ स्टीव बेनेट को निकाल दिया और इसकी हिस्सेदारी 10 प्रतिशत तक घट गई। इस तरह के विकास से शेयर की कीमतों पर न केवल प्रभावित होता है, बल्कि व्यावसायिक छवि पर भी प्रभाव पड़ता है जो बाद में राजस्व को प्रभावित कर सकता है।

1. दृश्यता और पूर्वानुमानयोग्यता

किसी भी निवेशक को भविष्य की आय के बारे में स्पष्ट अनुमान लगते हैं, और यह सॉफ्टवेयर कंपनियों पर भी लागू होता है भविष्य में होने वाले राजस्व का पता लगाने के लिए निवेशकों को निम्नलिखित रूप में देखना चाहिए:

• क्या प्रतिस्पर्धा से बचाने के लिए कंपनी की प्रौद्योगिकी पेटेंट है?
• उद्योग में सामान्य रुझान क्या हैं?उदाहरण के लिए, मेडिकल सॉफ्टवेयर बाजार को अगले 5 वर्षों में विस्तारित करने की भविष्यवाणी की जा सकती है, लेकिन कई नये प्रतिस्पर्धियों का प्रवेश बाज़ार हिस्सेदारी को विभाजित कर सकता है।
• कंपनी की भविष्य की योजनाएं क्या हैं? अगर कंपनी नकदी के पहाड़ों पर बैठा है, तो क्या वह इसे व्यापार के विस्तार या शेयरधारकों को वापस भुगतान करने के लिए इस्तेमाल कर रही है?

निचला रेखा:

किसी भी व्यवसाय की वैल्यू करना कठिन कार्य है, लेकिन सॉफ्टवेयर कंपनी का मूल्यांकन करना एक विशेष चुनौती है मानक वित्तीय संख्याओं के अलावा, निवेशकों को एक सॉफ्टवेयर कंपनी में निवेश करने से पहले ग्राहक आधार, व्यवसाय मॉडल, स्केलेबिलिटी और दृश्यता जैसे अन्य कारकों पर विचार करना चाहिए।