निजी इक्विटी फर्मों ने लंबे समय से उच्च रिटर्न के साथ निवेशकों को प्रदान किया है। ऐतिहासिक रूप से, ये फंड आमतौर पर केवल बहुत ही उच्च निवल मूल्य निवेशकों और संस्थानों के लिए उपलब्ध हैं। ऐसे निवेशक और संस्थाएं अपने निवेश का दीर्घकालिक विचार करती हैं और वे 5 साल या उससे अधिक समय के लिए खरीदने वाली कंपनियों में अपने निवेश का आयोजन करेंगे। अधिक पैसा निजी इक्विटी फर्म अपने निवेशकों के लिए करते हैं, जितना वे अपनी फर्मों के लिए करते हैं, क्योंकि वे प्रबंधन शुल्क और उनके निवेश से मुनाफे का प्रतिशत कमाते हैं। उद्योग में कुछ बड़ी कंपनियों ने अपने निवेशकों के लिए शानदार रिटर्न अर्जित किया है, और इन कंपनियों के संस्थापकों और प्रबंधकों, उदाहरण के लिए डेविड रूबेस्टीन और हेनरी कैविस, निवेश हस्तियां बन गए हैं। वे बहुत धनी बन गए हैं क्योंकि सौदों ने बड़ी कमाई और भारी शुल्क के साथ उनकी फर्मों को भुगतान किया है। (यह भी देखें: निजी इक्विटी क्या है?)

लंबी अवधि के निवेशक निजी इक्विटी फर्मों में सीधे निवेश करके निजी इक्विटी फर्मों की बड़ी मुनाफे की क्षमता का लाभ ले सकते हैं। पिछले एक दशक में कई प्रमुख कंपनियां सार्वजनिक हुईं हैं और निवेशक अब इन कंपनियों के संस्थापकों और प्रबंधक के साथ अपनी पूंजी का निवेश कर सकते हैं। एक अच्छा सौदा भी बेहतर बनाने के लिए, अभी आप सौदा स्तर पर उनसे निवेश कर सकते हैं, क्योंकि उद्योग के कई नेताओं ने हाल ही की तिमाही में अपेक्षाकृत कम कमाई की सूचना दी है। इन कंपनियों में से कई तेल और साथ ही साथ एशियाई बाजारों में काफी निवेश करते हैं जो हाल ही में कमजोर पड़ चुके हैं, और इसने शॉर्ट-टर्म परिणामों को नुकसान पहुंचाया है एक दीर्घकालिक निजी इक्विटी मानसिकता को अपनाने के इच्छुक निवेशकों को इन वैकल्पिक परिसंपत्ति प्रबंधकों की खरीद पर विचार करना चाहिए, जबकि वे बिक्री पर हैं।

नीति में परिवर्तन

केकेआर एंड कं एलपी (केकेआर केकेआरकेकेआर और सह एलपी 20। 07 + 0। 25% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 >), जिसे पहले कोहलबर्ग क्रैविस रॉबर्ट्स एंड कं के नाम से जाना जाता था, सबसे अच्छी ज्ञात निजी इक्विटी फर्मों में से एक है केकेआर 1 9 76 से आसपास रहा है, और इतिहास में कुछ सबसे बड़े लीवरेज खरीदार सौदों में शामिल किया गया है। आज फर्म में निवेश वाले वाहन हैं, जो कि खरीददारी, ऊर्जा, बुनियादी ढांचा, अचल संपत्ति और क्रेडिट रणनीतियों में निवेश करते हैं। हाल के तिमाही में केकेआर ने अपनी वितरण नीति में बड़ा बदलाव करके उद्योग को आश्चर्यचकित किया। इससे पहले, उद्योग में हर किसी की तरह, केकेआर ने अपने असुरक्षित, लेकिन उच्च लाभांश पेआउट का निर्माण करने वाले निवेशकों को अपने नकदी प्रवाह का अधिकांश भुगतान किया। फर्म ने पॉलिसी बदलने का फैसला किया, और केकेआर एक निश्चित लाभांश का भुगतान करेगा, जो उन्हें अपने नकदी को बचाने के लिए अनुमति देगा।

केकेआर के सह-चेयरमैन और सीईओ हेनरी क्राविस ने कहा कि वे हर रोज़ सौदों के प्रकार में निवेश करने के लिए नकदी का इस्तेमाल करना चाहते हैं, और यहां तक ​​कि स्टॉक वापस खरीदना भी चाहते हैं। उन्होंने निवेशकों को एक सम्मेलन कॉल में कहा, "हम केकेआर को विकास कंपनी के रूप में देखते हैं, और हम सोचते हैं कि हम हर दिन जो भी करते हैं हमारे नकदी प्रवाह को निवेश करके शेयरधारकों के लिए और अधिक मूल्य अर्जित करेंगे।हम जो बदलाव कर रहे हैं वह इस दृष्टि को दर्शाता है। हम अभी भी एक स्वस्थ वितरण का भुगतान करेंगे जो अब ठीक हो गया है, और हमारे अपने स्टॉक को पुनर्खरीद करने सहित हमारे विचारों के पीछे निवेश करने के लिए हमारे पास अधिक पूंजी होगी। हमें लगता है कि हमारे शेयरधारक बेहतर काम करेंगे। और चूंकि हम स्टॉक का 45% हिस्सा रखते हैं या उसके नियंत्रण करते हैं, इसलिए हम बेहतर भी करेंगे। समय के साथ, हम सोचते हैं कि बाजार हमारी बेंचमार्क शीट के साथ क्या करेगा, हमारी खुद की यूनिटों को पुनर्खरीद करने के साथ-साथ हम जितना भी भुगतान कर रहे हैं, उतना ही वेरिएबल डिलीटेशंस की तुलना में अधिक होगा। "

2015 में ऊर्जा संबंधी निवेश पर अवसरों और मार्कडों की कमी के कारण स्टॉक कमजोर हो गया है, और केकेआर के शेयर 12% से अधिक नीचे हैं। यह शेयर सिर्फ 12 गुना आय पर कारोबार कर रहा है, और यहां तक ​​कि लाभांश की नीति में बदलाव के बाद 3% से अधिक की पैदावार होती है। प्रबंधन ने वितरण नीति में बदलाव के हिस्से के रूप में 500 मिलियन डॉलर का एक बैकबैक कार्यक्रम स्थापित किया है और यह सस्ते होने पर खुले बाजार में स्टॉक खरीदने के लिए अपनी नकदी का इस्तेमाल करेगा। इससे समय के साथ स्टॉक की कीमत का समर्थन करने में सहायता मिलेगी, और एक स्मार्ट बायबैक योजना जो शेयरों को वापस खरीदते हैं, जब वे कम नहीं होते तो दीर्घकालिक रोगी शेयरधारकों के लिए पर्याप्त पुरस्कार हो सकते हैं।

उच्च वितरण के साथ चिपका

कार्लाइल ग्रुप (जीसी) ने फैसला किया है कि वे एक वितरण नीति बनाए रखेंगे जो व्यय के बाद 75% नकदी प्रवाह का भुगतान करने का लक्ष्य रखता है। हालांकि, कंपनी ने अपने कुछ निवेश पर मार्क डाउन के परिणाम के रूप में एक सार्वजनिक कंपनी के रूप में अपनी पहली हानि की सूचना दी, हालांकि उनके वितरण योग्य नकदी प्रवाह 2105 में तेजी से ऊपर है। साल के पहले 9 महीनों में, कार्लाइल समूह ने वितरण योग्य नकद कमाया है $ 1 का प्रवाह 78 प्रति इकाई, जो कि पिछले वर्ष की तुलना में 25% अधिक है। यह फर्म वैश्विक अचल संपत्ति बाजारों और ऊर्जा में विकास के अवसरों का लाभ उठाने के लिए अच्छी तरह से तैनात है, क्योंकि उनके पास $ 48 बिलियन से अधिक का अप्रवेशित पूंजी है। यह नकदी जमा है कि वे निवेश कर सकते हैं जब मौके पर सह-सीईओ डेविड रूबेस्टीन को लगता है कि वे समय की विस्तारित अवधि के लिए वितरण बढ़ाना जारी रख सकते हैं। उन्होंने निवेशकों को कमाई कॉल पर कहा कि "इन आकर्षक स्तरों को नकद बनाने के लिए हमारी प्रगति को मापने का सबसे अच्छा तरीका है और हमारी सफलता वैश्विक बाजारों को मानते हुए अपेक्षाकृत स्वस्थ रहते हैं, हमारा मानना ​​है कि हम निकट भविष्य के लिए, निवेशकों के लिए नकद वितरण का उच्च स्तर और हमारे यूनिट धारकों के लिए उत्पादन करने में सक्षम रहेंगे। "

हालांकि उन्होंने एक अलग वितरण नीति चुन ली है, कार्लाइल के शेयर भी अभी सस्ते हैं, यह स्टॉक सिर्फ 13 गुना आय पर कारोबार कर रहा है, और वार्षिक वितरण दर 11% से अधिक है। श्री रुबस्टीन और सह-सीईओ बिल कोनवे के पास निजी इक्विटी निवेशकों और निवेशकों के रूप में एक ईर्ष्यायक रिकॉर्ड है लंबे समय तक स्टॉक के मालिक होने के इच्छुक हैं, उन्हें चालू सफलता से अर्जित नकदी प्रवाह के साथ पुरस्कृत किया जाना चाहिए।

नीचे की रेखा

निजी इक्विटी लंबे समय से एक अग्रणी परिसंपत्ति वर्ग रही है, और इन कंपनियों के सौदे के सौदे में मालिक हैं स्तर व्यक्तिगत निवेशकों को उनके निरंतर सफलता से लाभ का एक मौका दे सकता है। (यह भी देखें: निवेश करने के लिए प्राइवेट इक्विटी रणनीति का उपयोग करें)

लिखित के समय लेखक की किसी भी प्रतिभूति में कोई भी होल्डिंग नहीं थी।