उच्च उतार-चढ़ाव के समय, किसी भी पोर्टफोलियो को एक विवेकपूर्ण जोखिम-प्रबंधन रणनीति के हिस्से के रूप में या एक सट्टा, दिशात्मक तटस्थ व्यापार के रूप में विकल्प अविश्वसनीय रूप से बहुमूल्य जोड़ देते हैं।

एक व्यापारी ने अपनी उचित सावधानी बरतने के बाद और स्थिति में प्रवेश किया, चाहे कितना निश्चित हो कि वह एक अस्थिर शेयर का निर्देशन कर सकते हैं, वे बहुत ज्यादा सीमित हैं और बाजार के प्रवाह और उसके प्रतिभागियों एक विवेकपूर्ण व्यापारी के पास जोखिम प्रबंधन रणनीति हो सकती है जैसे पोर्टफोलियो विविधीकरण, उनकी स्थिति का पीछा करने वाला एक तंग स्टॉप-लॉस ऑर्डर, या कम से कम औसत (या ऊपर) के लिए एक जनादेश, यदि शेयर उनके खिलाफ चलते हैं हालांकि, इन रणनीतियों के लिए कुछ महत्वपूर्ण कमियां हैं: विविधीकरण अन्य विचारों से मूल्यवान राशि को दूर ले सकती है, रोक-नुकसान के आदेश जल्द ही संपत्ति से पहले ही शुरू हो सकता है जिस तरह से शुरुआत से अनुमान लगाया गया था, और औसतन डाउन / अप हो सकता है स्थिति में लगातार बढ़ती जा रही है क्योंकि इसमें अत्यधिक जोखिम उठाना पड़ता है। विकल्पों के ज्ञान से सशस्त्र, व्यापारी अपने जोखिम प्रबंधन टूल-सेट का विस्तार कर सकते हैं, और बाद में, उनके पदों पर रिटर्न की संभावना को बढ़ा सकते हैं।

सिंथेटिक स्टॉक पोजीशन

मुख्य कारणों में से एक यह है कि एक विकल्प जोखिम को कम कर सकता है इसके स्वाभाविक रूप से लीवरेज प्रकृति के माध्यम से। एक चतुर विकल्प व्यापारी इस एक कदम से आगे ले जा सकता है और सिंथेटिक लंबी और छोटी स्टॉक विकल्प पूरी तरह से विकल्पों के साथ समझौता कर सकता है। पैसे के साथ लंबे समय तक चलने और पैसा लगाते हुए, विकल्प व्यापारी एक लंबी स्टॉक की स्थिति का अनुकरण कर सकता है। इसके अलावा, कॉल ऑप्शन के प्रीमियम का मुकाबला करने के लिए एक पुट विकल्प लिखकर, व्यापार थोड़ा या कोई प्रारंभिक लागत से खोला जा सकता है

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जैसा कि अंतर्निहित शेयर बढ़ जाता है, कॉल में मूल्य बढ़ता है, और अंतर्निहित शेयर में गिरावट होनी चाहिए, शॉर्ट पंस एक मान में बढ़ेगी, और इस प्रकार, व्यापारी नकारात्मक घाटे में लगेगा, बहुत एक वास्तविक लंबी स्टॉक स्थिति इसके विपरीत, एक सिंथेटिक लघु स्टॉक स्थिति शुरू की जाएगी, जब व्यापारी एक कॉल को बेचता है और कम कॉल बेचता है।

लाभ जो कि सिंथेटिक स्टॉक की स्थिति में उतार-चढ़ाव के समय प्रस्तुत होती है, वह बड़ी मात्रा में शेयरों को नियंत्रित करने की क्षमता नहीं है, जो कि किसी भी पूंजीगत टाय अप में नहीं है, इस प्रकार व्यापारियों को भी छोटे खातों के साथ विविधीकरण उपायों पर ले जाने की अनुमति मिलती है। इसके अलावा, सिंथेटिक पोजीशन किसी विपरीत विकल्प की खरीद के माध्यम से स्थिति से बाहर निकलने के लिए अधिक लचीलापन प्रदान करते हैं: लघु शेयर पदों के लिए लंबी स्टॉक और कॉल ऑप्शन के लिए एक पुट विकल्प, जैसा कि औसतन औसत / अप करने के लिए जनादेश का पीछा करने का विरोध करने के लिए। अंत में, एक शेयर को कम करने के लिए एक शेयर को कम करने के लिए व्यापारी को छोटे ऋण लेने वाले शेयरों की अनुमति देने के अतिरिक्त लाभ होता है, शुल्क लेने के बारे में चिंता करने की ज़रूरत नहीं होती है, और लाभांश भुगतान से अप्रभावित रहना पड़ता है।

सुरक्षात्मक रखो

विकल्प का उपयोग प्रतिकूल वाष्पशील आंदोलन के खिलाफ मौजूदा स्टॉक की स्थिति को संरक्षित करने के लिए भी किया जा सकता है। सबसे सरल और सबसे अधिक इस्तेमाल किया जाने वाला विकल्प रणनीति एक लंबी स्टॉक की स्थिति के लिए सुरक्षात्मक डालता है, और एक छोटी स्टॉक की स्थिति के लिए सुरक्षात्मक कॉल है।

चलो अपनी उतार-चढ़ाव के लिए जाने वाले स्टॉक को देखें: टेस्ला मोटर्स, इंक। (टीएसएलए टीएसएलएत्स्ला इंक 306। 09 + 2। 28% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 )। $ 185- $ 187 के आसपास स्टॉक ट्रेडिंग के साथ मार्च 2015 के शुरूआती दौर में, एक तेजी से व्यापारी इस स्थिति में $ 224 के स्तर पर त्वरित स्विंग की उम्मीद में लंबे समय तक जा सकता है और $ 17 के लिए 17 अप्रैल को $ 190 की स्ट्राइक पुट विकल्प समाप्त होने पर $ 8 खरीद सकता है। 05 या $ 805 इसलिए व्यापारी इस स्थिति में पूरी तरह से अवगत होगा कि वह खरीद के दिन तक इस व्यापार पर अधिकतम समाप्ति तक विकल्प का समापन हो सकता है, जो कि इसका प्रीमियम होगा + इसके प्रवेश मूल्य पर लगाए गए स्ट्राइक से दूरी।

टेस्ला $ 193 पर बंद हुआ 74 मार्च के मध्य के रूप में, इसलिए कि $ 11 का अधिकतम नुकसान होगा 79 प्रति शेयर या लगभग 1 9% की प्रत्येक 100-शेयर की दर पर 6% नुकसान, 374. समर्थन को तोड़ने के बाद टेस्ला को कितनी दूर तक गिराए, चाहे वह अब तक 17 अप्रैल तक एक और रास्ता रखे, व्यापारी हमेशा व्यायाम करने में सक्षम होगा हड़ताल मूल्य पर अपने शेयरों को बेचने की समाप्ति पर विकल्प-भले ही टेस्ला हड़ताल के नीचे $ 1 या शून्य से नीचे की तरफ नीचे चला जाता है

इसके अलावा, यदि कोई व्यापारी पहले से किसी स्थिति में लाभ का अनुभव कर चुका है, और जैसे-जैसे उतार-चढ़ाव क्षितिज पर बना रहता है, जैसे कि टेस्सला के मॉडल डी के अनावरण के दिनों के दौरान, व्यापारी अपने लाभों में से कुछ का उपयोग कर सकते हैं सुरक्षात्मक रखरखाव खरीदने के द्वारा अपने फायदे में लॉक करें इस रणनीति का नतीजा यह है कि एक शेयर को प्रत्याशित दिशा में आगे बढ़ने की आवश्यकता होगी, और विकल्प प्रीमियम को भी तोड़ने की आवश्यकता होगी। और अगर शेयर अब और विकल्प समाप्ति के बीच ऐसा कदम नहीं बनाते हैं, तो कभी भी बिना कवायद के समय के क्षय (थीटा) के उत्थान के कारण डाल विकल्प शून्य पर समाप्त हो सकते हैं। प्रीमियम की संभावित हानि का मुकाबला करने के लिए, व्यापारी एक साथ संरक्षित रखे या कॉल के लिए एक व्यर्थ विकल्प लिख सकता है। इस रणनीति को कॉलर के रूप में जाना जाता है, और यह भविष्य के फायदे पर टोपी लगाने की कीमत पर सुरक्षात्मक विकल्प के प्रीमियम परिव्यय को कम करने के लिए काम कर सकता है। हालांकि, कॉलर्स इस आलेख के दायरे से परे, एक उन्नत रणनीति है

दिशात्मक तटस्थता

शुद्ध-स्टॉक की स्थिति में विकल्पों की सबसे लाभप्रद विशेषता शायद दिशात्मक तटस्थ रणनीति को संचालित करने की क्षमता होगी, जो शेयर पर पैसा कमा सकती है, इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि वह किस तरह से चला जाता है। एक अप्रत्याशित क्षण के रूप में, जैसे कि कमाई की रिपोर्ट, एक शेयर व्यापारी एक दिशात्मक शर्त तक ही सीमित है, जो कि बाजारों की दया पर है। हालांकि, एक विकल्प व्यापारी लंबे समय तक चलने वाले और गड़गड़ाहट के साथ इस आसन्न अस्थिरता का स्वागत करेगा। एक स्टैडल केवल एक ही मौद्रिक कॉल ऑप्शन की खरीद और एक ही स्ट्राइक और एक्सपायरी डेट के साथ-साथ-पैसा-पुट विकल्प की खरीदारी है।यह एक शुद्ध डेबिट लेनदेन है जो एक व्यापारी में प्रवेश करता है, वे निकट भविष्य में किसी भी दिशा में एक बड़े कदम की अपेक्षा करनी चाहिए। ऐतिहासिक बनाम निहित अस्थिरता (IV) की जांच करके और भविष्य में चौथाई के उच्च (जैसे जब एक आय की रिपोर्ट की तारीख आती है) की उम्मीद कर रहे हैं, तो व्यापारी, प्रवेश की स्थिति में प्रवेश कर सकता है, पूरी तरह से जानते हुए कि अधिकतम नुकसान वे कर सकते हैं वे संयुक्त विकल्प के लिए भुगतान किया प्रीमियम

इसके विपरीत, यदि कोई व्यापारी यह धारण करता है कि उतार-चढ़ाव के स्तर केवल बहुत अधिक हैं, तो विकल्प गलत हैं, और बाद में स्टॉक उतना ही आगे नहीं बढ़ेगा जितना बाजार निकट भविष्य में होने की संभावना है, वे स्ट्रैडल्स या गड़बड़ी बेच सकते हैं , "चतुर्थ कुचलने" के रूप में जाने वाली घटना का लाभ उठाते हुए "दिशात्मक तटस्थता संभवतः एक विकल्प व्यापारी के शस्त्रागार में सबसे बड़ा हथियार है, और यह तितलियों, कंडोर्स और डेल्टा तटस्थ व्यापार जैसे अधिक उन्नत रणनीतियों के लिए आधार है। दिशात्मक द्विपक्षीय होने के कारण, व्यापारी ने स्वीकार किया है कि बाज़ार यादृच्छिक हैं और खुद को बुल और एक भालू दोनों के रूप में पैसा बनाने के लिए तैनात किया है।

नीचे की रेखा

विकल्प पूंजीगत परिव्यय के निचले स्तर की पेशकश करते हैं, जो दिशा-निर्देशित पक्षपातपूर्ण या तटस्थ हैं, और उत्कृष्ट जोखिम प्रबंधन गुणों के असंख्य हैं। हालांकि, शुद्ध स्टॉक पोर्टफोलियो के कारोबार में कुछ भी गलत नहीं है, खुद को विकल्प के ज्ञान और उनकी विशेषताओं के आधार पर जोड़कर, एक व्यापारी अपने शस्त्रागार में और अधिक उपकरण जोड़ सकता है और बाजारों के भीतर दोनों अस्थिर और गूढ़ समय में सफलता की संभावना बढ़ा सकता है।