स्टैंडर्ड एंड पूअर 500 इंडेक्स (एस एंड पी 500) पर विकल्पों की अंतर्निहित अस्थिरता के लिए लीवरेज एक्सपोजर की मांग करने वाले निवेशकों के लिए, वेल्सीटीशर्स डेली 2X वीएक्स शॉर्ट टर्म ईटीएन (एनवाईएसएआरएए: टीवीआईएसएक्स टीवीएक्ससीएस नासाओ अंतर्निहित ट्रैकर 2017-04 12. 30 (एक्सपी 30. 11. 30) एस एंड पी 500 वीआईएक्स एसटीएफ ईआर 8 15-1 .21% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया। 2. 6 ) इसे प्रदान करता है। एक्सचेंज ट्रेडेड नोट (ईटीएन) अल्पावधि वाल्टालिटी इंडेक्स (वीआईएक्स) वायदा में दैनिक प्रतिशत परिवर्तन पर नज़र रखने से काम करता है, और फिर दो के दैनिक परिवर्तन को गुणा करता है। उदाहरण के लिए, यदि ईटीएन की शेयर की कीमत सोमवार को $ 5 पर बंद हो जाती है, और अगले मंगलवार को वीआईएक्स फ्यूचर्स की कीमतों में 5% की वृद्धि हुई है, तो शेयर की कीमत 5 डॉलर तक बढ़ जाती है। 50 से 25 सेंट का 5% लाभ दोगुना हो गया है और पिछले दिन की समाप्ति कीमत में जोड़ा गया है। जब VIX वायदा कीमत में गिरावट, तो पिछले साल की समाप्ति कीमत से प्रतिशत हानि दोगुनी हो जाती है और घटाया जाता है।

VIX सूचकांक के दैनिक मूल्यों की गणना शिकागो बोर्ड ऑप्शन एक्सचेंज (सीबीओई) द्वारा की जाती है, जो सैकड़ों एस एंड पी 500 विकल्पों पर विकल्प प्रीमियम में बदलाव का मूल्यांकन करता है। बढ़ते विकल्प प्रीमियम उच्च अस्थिरता के स्तर का मतलब है और आम तौर पर बाजार गिरावट के दौरान होता है। इन परिस्थितियों में, मूल्य में वायदा वायदा कीमतों में वृद्धि जब बाजार उच्च चल रहा है, तो अस्थिरता को कम माना जाता है, जो विकल्प प्रीमियम को कम करता है और VIX वायदा का मूल्य कम करता है।

प्रत्येक ट्रेडिंग दिन के करीब होने के बाद, अगले कारोबारी दिन के लिए सटीक डबल एक्सपोजर देने के लिए निधि के पोर्टफोलियो में स्थितियां समायोजित की जाती हैं। उदाहरण के लिए, एक दिन जब फंड की शेयर की कीमत 5 डॉलर से 5 डॉलर तक हो जाती है। 50, नए समापन मूल्य के आधार पर डबल एक्सपोजर प्रदान करने के लिए होल्डिंग बढ़ा दी जाती है। गिरावट के बाद, कम शेयर की कीमत के लिए डबल एक्सपोजर को प्रतिबिंबित करने के लिए होल्डिंग कम हो जाते हैं। मूल्य में गिरावट के परिणामस्वरूप नकारात्मक समायोजन के परिणामस्वरूप नकारात्मक लाभ कम होता है, जिससे ट्रैकिंग इंडेक्स बनाम खराब प्रदर्शन होता है, भले ही सूचकांक बग़ल में बढ़ रहा हो या मध्यम प्रशंसा दिख रहा हो। नकारात्मक परिमाण से प्रदर्शन पर खींचने के कारण, यह फंड आमतौर पर एक सामरिक अल्पकालीन व्यापारिक वाहन के रूप में उपयोग किया जाता है। 2012 के बाद से बढ़ते बाजारों और नकारात्मक परिगमन के कारण टीवीआईक्स के लिए दीर्घकालिक रिटर्न मिला है जो बेहद गरीब हैं। इस समय के दौरान, इस फंड ने मजबूत मौसमी बिक्री के पैटर्न के साथ-साथ खरीदारी के बहुत कम फटने का भी प्रदर्शन किया है।

वार्षिक प्रदर्शन

2012 से, एस एंड पी 500 अपेक्षाकृत कम रुकावटों के साथ एक स्थिर अपट्रेंड में रहा है, दूसरे शब्दों में, अनिश्चितता, भय और अस्थिरता पर निर्भर करता है इसके रिटर्न के लिए 2012 में, फंड ने वर्ष 27/04/2004 की शेयर की कीमत के साथ शुरू कर दिया था, जबकि एसएंडपी 500, जो फरवरी 200 9 में कम होने के बाद से रैली मोड में था, की शुरुआत $ 1, 277 में हुई थी।वर्ष के अंत तक, एसएंडपी 500 ने 15% के लाभ के साथ वर्ष बंद करने के लिए रॅलियाड किया था। 99% एक ही अवधि में, वेल्सीटीशर्स डेली 2 एक्स VIX शॉर्ट टर्म एटीएन 97. 08% खो गया। 2013 में, वैश्विक बाजारों में आर्थिक प्रोत्साहन पैकेजों पर और मात्रात्मक आसान होने के कारण, फंड ने 91. 97% खो दिया है। चूंकि 2014 में इक्विटी में रैली लगभग निरंतर बनी रही थी, निधि फिर से घटी, 63. 2% की नकारात्मक वापसी पोस्ट कर रही है।

2015 के पहले सात महीनों के दौरान, एस एंड पी 500 ने बग़ल में मंथन किया, लेकिन अगस्त 2015 में चीन की धीमा अर्थव्यवस्था के बारे में रिपोर्ट जारी की गई, जिसमें गिरावट ऊर्जा और कमोडिटी की कीमतों पर निवेशकों की चिंताओं के साथ मिला, अगस्त 2011 से बाजार में अपना पहला सुधार अंत में, टीवीिक्स से एक बड़े प्रदर्शन के लिए मंच स्थापित किया गया था, और इसे 15 9 के एक महीने के लाभ के साथ दिया गया। 3% हालांकि, जैसा कि बाजार स्थिर हो गया है, इस साल के पिछले चार महीनों में फंड ने नुकसान पहुंचाया, जिसके परिणामस्वरुप 77% वार्षिक नुकसान हुआ। 32% अप्रैल-2016 तक, सालाना (वाईटीडी) वापसी, नकारात्मक 20 थी। 77%

मौसमी ट्रेडिंग पैटर्न

2012 के बाद से, टीवीआईक्स ने बिक्री के उतार-चढ़ाव और विस्तारित दृश्यों के बीच खरीदारी की संक्षिप्त अवधि का प्रदर्शन किया है। 2013 के बाद से प्रत्येक जनवरी में बाजार में गिरावट आने के कारण, फंड का 30. 4% महीने के लिए औसत लाभ रहा है। 2015 में अपने बाहरी लाभ के साथ, अगस्त में औसत औसत 32. 82% है। एकमात्र दूसरा महीना जिसने 2012 के बाद लाभ प्राप्त किया है, दिसंबर में 4. 4% की वापसी के साथ।

मौसम की बिक्री व्यापक है नवंबर 2010 में निधि का शुभारंभ होने के बाद से, मार्च, अप्रैल या अक्टूबर में इसके कभी भी सकारात्मक बदलाव नहीं हुआ है। मार्च में फंड का सबसे खराब महीने रहा है, जिसकी औसत हानि 29. 34% प्रति वर्ष है। टीवीआईक्स भी लंबे अनुक्रमों पर नुकसान उत्पन्न करता है उदाहरण के लिए, फंड ने 2013 में 10 से 12 महीनों में नुकसान दर्ज किया था। 2012 में नौ महीनों में नौ नतीजे में भी नकारात्मक आय हुई थी।

नीचे की रेखा

चढ़ते बाजार और उच्च उतार-चढ़ाव के अपेक्षाकृत कम उदाहरणों में एक टीवीआईसीएस के लिए नुकसान के तेजस्वी स्ट्रिंग, जिसने 2012 से 2015 तक की वार्षिक औसत हानि दर्ज की। 39% थी। उस समय के फंड में कुल वापसी 99 99% थी। मौसमी नुकसान कैलेंडर के विशाल बहुमत शामिल हैं। 2012 की शुरुआत के बाद से 51 पूर्ण महीनों में, फंड ने केवल 13 महीनों में सकारात्मक रिटर्न दिया है।