10 जुलाई, 2015 तक, डायरेक्शन डेली स्मॉल कैप भालू 3X ईटीएफ (NYSEARCA: टीजीएए टीजेडिरैक्स डेली एसएमसीपी 14। 00 + 4। 17% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2 6 ) -19 की एक वर्ष-से-तारीख बाजार वापसी है 5%। 5 नवंबर, 2008 को डायरेक्सियन स्मॉल कैप भालू 3X ईटीएफ की स्थापना के बाद से, फंड का मार्केट रिटर्न -58 है। 94%।

टीज़्डए रसेल 2000 इंडेक्स के दैनिक प्रदर्शन के व्युत्क्रम का 300% प्रदान करना चाहता है, जो यू.एस. स्मॉल कैप शेयरों को ट्रैक करने के लिए मुख्य मानक के रूप में कार्य करता है। टीजीएए की होल्डिंग्स में कई डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट हैं, जैसे गोल्डमैन सैक्स फाइनेंशियल स्क्वायर फंड्स - ट्रेजरी इंस्ट्रूमेंट्स फंड, रसेल 2000 इंडेक्स स्वैप एंड द्रेफस ट्रेजरी प्राइम कैश मैनेजमेंट / इंस्टीट्यूशनल फंड।

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डायरेक्शन डेली स्मॉल कैप भालू 3X ईटीएफ में कई रसेल 2000 इंडेक्स ऑप्प्स शामिल हैं, जो फंड के शीर्ष होल्डिंग्स हैं। ये स्वैप डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट हैं, जिसमें एक पार्टी दूसरे तारीखों पर किसी अन्य पार्टी के नकदी प्रवाह के साथ एक नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान करती है। नकदी प्रवाह, जो विमर्श किया जाता है, रसेल 2000 इंडेक्स के साथ जुड़ा हुआ है।

लक्षण

डायरेक्शन डेली स्मॉल कैप भालू 3X ईटीएफ एक ओपन एंडेड इन्वेस्टमेंट कंपनी के रूप में संरचित है, जो एक प्रकार की सुरक्षा है जो निवेश मानदंडों और फंड आकार में समायोजन के लिए अनुमति देता है। टीजीए एक व्यस्त लिवरेज वाला ईटीएफ है जो न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज आर्का एक्सचेंज में सूचीबद्ध है।

29 जून 2015 तक, निधि में $ 707 है। प्रबंधन के तहत संपत्ति में 37 मिलियन, और यह Direxion निवेश द्वारा प्रबंधित किया जाता है। निधि का शुद्ध व्यय अनुपात 0. 98% है, जो 0. 95% की श्रेणी औसत से थोड़ी अधिक है। शुद्ध व्यय अनुपात में प्रबंधन शुल्क और अन्य परिचालन खर्च शामिल हैं। हालांकि, इस अनुपात में दलाल शुल्क शामिल नहीं है। फंड अपने सलाहकार, राफर्टी एसेट मैनेजमेंट, एलएलसी के समझौते के कारण अपेक्षाकृत कम व्यय अनुपात बनाए रख सकते हैं, जो 1 सितंबर 2016 के माध्यम से अपने प्रबंधन शुल्क को कैप करने के लिए सहमत हुए हैं।

उपयुक्तता और सिफारिशें

जून के रूप में 29, 2015, टीजीए के पास पांच साल का अल्फा -8 है 97, 3 का बीटा 35, एक औसत वार्षिक रिटर्न -5 42%, 45 का एक मानक विचलन। 85% और एक शार्प अनुपात -1 42. डायरेक्शन डेयरी स्मॉल कैप भालू 3X ईटीएफ के शार्प रेशियो के पांच साल के आंकड़ों के आधार पर आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (एमपीटी) के मुताबिक, लंबे समय से टीजेए के निवेशकों ने लौटाए जाने की तुलना में अधिक जोखिम उठाया है। यह नकारात्मक शार्प अनुपात इंगित करता है कि दीर्घकालिक निवेशक एक सुरक्षा में निवेश से बेहतर होते हैं जो कि जोखिम मुक्त दर देता है।

फंड का अल्फा -8 97 इंगित करता है कि यह एमएससीआई एसीवीआई एनआर यूएसडी इंडेक्स द्वारा 8. 9 7% से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है। इसकी बीटा -3 35 इंगित करता है कि डायरेक्शन डेली स्मॉल कैप भालू 3X ईटीएफ एमएससीआई एसीवीआई एनआर यूएसडी इंडेक्स से व्युत्क्रम से संबंधित है और 335% अधिक अस्थिरता का अनुभव है।

टीजीए एक आक्रामक निधि है जो केवल दैनिक आधार पर रसेल 2000 स्मॉल-कैप इंडेक्स को ट्रैक करना है। इसलिए, सट्टेबाजों और दिन के व्यापारियों के लिए फंड की सिफारिश की जाती है जो छोटे-छोटे शेयरों को ट्रैक करना चाहते हैं और केवल एक दिन से अधिक समय तक टीजीए को रखने की योजना बना रहे हैं। चूंकि टीजीए केवल एक वापसी प्रदान करना चाहता है, जो बेंचमार्क की दैनिक वापसी का -300% है, निवेशक जो एक दिन से अधिक समय तक चलते हैं, ईटीएफ की जटिलता से प्रभावित हो सकते हैं। यह रसेल 2000 इंडेक्स की अपेक्षित -300% रिटर्न से भटकने के लिए वास्तविक रिटर्न का कारण बनता है।

एक दिन से अधिक समय के लिए डायरेक्शन डेली स्मॉल कैप भालू 3X ईटीएफ रखने की योजना वाले निवेशकों को दैनिक आधार पर अपनी स्थिति को समायोजित करने की आवश्यकता है ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि समझौता करने के प्रभाव स्थिति पर असर न पड़े। रोज़ दोबारा समायोजन रसेल 2000 इंडेक्स की अपेक्षित -300% वापसी सुनिश्चित करते हैं