नकद रूपांतरण चक्र (सीसीसी) प्रबंधन प्रभावशीलता के कई उपायों में से एक है। यह मापता है कि कंपनी कितनी तेजी से नकदी को हाथ में और भी अधिक नकद में परिवर्तित कर सकती है। सीसीसी कैश का पालन करके यह करता है क्योंकि इसे पहले इन्वेंट्री और देय खातों (एपी) में बिक्री और खातों प्राप्य (एआर) के माध्यम से और बाद में नकद में परिवर्तित किया जाता है। आम तौर पर, यह संख्या कम है, कंपनी के लिए बेहतर है। यद्यपि इसे अन्य मेट्रिक्स (जैसे इक्विटी पर रिटर्न और संपत्ति पर वापसी) के साथ जोड़ा जाना चाहिए, नकदी रूपांतरण चक्र विशेष रूप से करीबी प्रतियोगियों की तुलना करने के लिए उपयोगी हो सकता है क्योंकि सबसे कम सीसीसी के साथ कंपनी अक्सर बेहतर प्रबंधन के साथ होती है। इस लेख में, हम आपको बताएंगे कि सीसीसी कैसे काम करती है और आपको बताती है कि संभावित निवेशों का मूल्यांकन करने के लिए इसका उपयोग कैसे करें। (यह भी देखें: नकद रूपांतरण चक्र क्या हमें कंपनी प्रबंधन के बारे में बताता है? )

यह क्या है?

सीसीसी खाता प्राप्ति योग्य खातों, देय खातों और इन्वेंट्री टर्नओवर सहित कई गतिविधि अनुपातों का एक संयोजन है। एआर और इन्वेंट्री अल्पकालिक परिसंपत्तियां हैं, जबकि एपी एक दायित्व है; ये सभी अनुपात बैलेंस शीट पर पाए जाते हैं। संक्षेप में, अनुपात से संकेत मिलता है कि कुशलतापूर्वक प्रबंधन अल्पकालिक परिसंपत्तियों और देनदारियों का उपयोग नकदी उत्पन्न करने के लिए करता है। इससे कंपनी के समग्र स्वास्थ्य का अनुमान लगाने के लिए निवेशक की अनुमति मिलती है

ये अनुपात कैसे व्यापार से संबंधित है? यदि कंपनी बेचती है कि लोग क्या खरीदना चाहते हैं, तो व्यापार के माध्यम से नकदी चक्र जल्दी से अगर प्रबंधन यह समझ नहीं सकता कि किसने बेचता है, तो सीसीसी धीमा कर देती है उदाहरण के लिए, यदि बहुत ज्यादा इन्वेंट्री तैयार होती है, तो नकदी उन सामानों में जुड़ी हुई है जिन्हें बेचा नहीं जा सकता - यह कंपनी के लिए अच्छी खबर नहीं है जल्दी से इस सूची को स्थानांतरित करने के लिए, प्रबंधन को कीमतों में कटौती करना पड़ सकता है, संभवतः हानि पर उसके उत्पाद को बेचना पड़ सकता है। अगर एआर को खराब तरीके से संभाला जाता है, तो इसका मतलब है कि कंपनी को ग्राहकों से भुगतान करने में कठिनाई हो रही है। इसका कारण यह है कि एआर अनिवार्य रूप से ग्राहक के लिए एक ऋण है, इसलिए जब ग्राहक भुगतान में देरी करते हैं तो कंपनी हार जाती है। लंबे समय तक किसी कंपनी को भुगतान करने के लिए इंतजार करना पड़ता है, अब वह धन कहीं और निवेश के लिए अनुपलब्ध है। दूसरी ओर, कंपनी अपने आपूर्तिकर्ताओं के लिए एपी का भुगतान धीमा करके लाभ करती है, क्योंकि इससे पैसे का उपयोग लंबे समय तक करने की अनुमति मिलती है। (अधिक जानने के लिए, दक्षता अनुपात का उपाय क्या है? )

गणना

सीसीसी की गणना करने के लिए, आपको वित्तीय विवरणों से कई वस्तुओं की आवश्यकता होती है:

• आय विवरण से बेचे गए माल की लागत और लागत (सीओजीएस);
• समय अवधि की शुरुआत और अंत में इन्वेंटरी;
• समय अवधि के आरंभ और अंत में एआर;
• एपी समय अवधि के आरंभ और अंत में; और
• अवधि में दिनों की संख्या (वर्ष = 365 दिन, तिमाही = 90)।

इन्वेंटरी, एआर और एपी दो अलग-अलग बैलेंस शीट्स पर पाए जाते हैं।अगर अवधि एक चौथाई है, तो तिमाही के लिए बैलेंस शीट का उपयोग करें और पूर्ववर्ती अवधि से ही। वार्षिक अवधि के लिए, प्रश्न में तिमाही (या वर्ष के अंत) के लिए बैलेंस शीट का उपयोग करें और एक साल पहले उसी तिमाही में से एक का उपयोग करें

इसका कारण यह है, जबकि आय स्टेटमेंट में कुछ समय-समय पर जो चीज शामिल होती है, बैलेंस शीट केवल उस समय के स्नैपशॉट हैं जो किसी विशेष क्षण में कंपनी की तरह थी। एपी जैसी चीजों के लिए, आप उस समय की अवधि में औसत चाहते हैं जब आप जांच कर रहे हैं, जिसका अर्थ है कि गणना के लिए दोनों समय अवधि के अंत और शुरुआत से एपी की आवश्यकता है। ( वित्तीय विवरणों के बीच संबंध देखें अधिक जानकारी प्राप्त करने के लिए।)

अब जब आपके पास सीसीसी की गणना में शामिल होने के बारे में कुछ पृष्ठभूमि है, तो हम सूत्र को देखें:

सीसीसी = डीआईओ + डीएसओ - डीपीओ

हम प्रत्येक घटक को देखते हैं और यह ऊपर बताए गए व्यापारिक गतिविधियों से संबंधित है।

दिन की सूची बकाया (डीआईओ): यह प्रश्न पूछता है कि पूरे इन्वेंट्री को बेचने में कितने दिन लगते हैं। छोटी संख्या यह है, बेहतर है

डीआईओ = औसत इन्वेंट्री / प्रति दिन COGS औसत इन्वेंटरी = (इन्वेंट्री + शुरुआत सूची) / 2

दिन बिक्री बकाया (डीएसओ): यह बिक्री पर एकत्र करने के लिए आवश्यक दिनों की संख्या को देखता है और इसमें शामिल होता है ए आर। जबकि नकद-बिक्री की बिक्री में शून्य के एक डीएसओ है, लोग कंपनी द्वारा दिए गए क्रेडिट का उपयोग करते हैं, इसलिए यह संख्या सकारात्मक हो जाएगी फिर, एक छोटी संख्या बेहतर है

डीएसओ = औसत एआर / प्रति दिन राजस्व औसत एआर = (शुरुआत एआर + एआर खत्म हो रहा है) / 2

दिन देय बकाया (डीपीओ): इसमें कंपनी के अपने बिलों या एपी का भुगतान शामिल है अगर इसे अधिकतम किया जा सकता है, तो कंपनी लंबे समय तक नकदी पर रखती है, इसकी निवेश क्षमता को अधिकतम; इसलिए, एक लंबा डीपीओ बेहतर है।

डीपीओ = औसत एपी / COGS प्रति दिन औसत एपी = (एपी + एपी समाप्त करना) / 2

ध्यान दें कि डीआईओ, डीएसओ और डीपीओ सभी आय स्टेटमेंट से उचित अवधि के साथ जोड़ा जाता है, या तो राजस्व या सीओजीएस इन्वेंटरी और एपी कोजीएस के साथ जोड़ा जाता है, जबकि एआर राजस्व के साथ जोड़ा जाता है। (यह भी देखें: ऑपरेटिंग प्रदर्शन अनुपात: ऑपरेटिंग चक्र ।)

उदाहरण

के माध्यम से काम करने के लिए एक काल्पनिक उदाहरण का उपयोग करें। नीचे दिए गए डेटा काल्पनिक रिटेलर कंपनी एक्स के वित्तीय वक्तव्यों से हैं सभी नंबर लाखों डॉलर में हैं

आइटम	राजकोषीय वर्ष 2015	राजकोषीय वर्ष 2016
राजस्व	9, 000	जरूरी नहीं है
COGS	3, 000	आवश्यक नहीं
इन्वेंटरी	1, 000	2, 000
ए / आर	100	90
ए / पी 800	900	औसत इन्वेंटरी (1 , 000 + 2, 000) / 2 = 1, 500
औसत एआर	(100 + 90) / 2 = 95
औसत एपी	(800 + 900) / 2 = 850
अब, उपरोक्त सूत्रों का उपयोग करके, सीसीसी की गणना की जाती है:	DIO = $ 1, 500 / ($ 3, 000/365 दिन) = 182. 5 दिन

डीएसओ = $ 95 / ($ 9, 000/365 दिन) = 3 9 दिन

डीपीओ = $ 850 / ($ 3, 000/365 दिन) = 103. 4 दिन सीसीसी = 182. 5 + 3. 9 - 103. 4 = 83 दिन अब क्या है? एक स्टैंड-अलोन नंबर के रूप में, सीसीसी का मतलब बहुत ज्यादा नहीं है।इसके बजाय, इसका उपयोग किसी कंपनी को समय के साथ ट्रैक करने के लिए किया जाना चाहिए और कंपनी की तुलना उसके प्रतियोगियों के साथ करना चाहिए।

समय के साथ ट्रैकिंग करते समय, सीसीसी को कई सालों से निर्धारित करते हैं और मूल्य में सुधार या बिगड़ती लगते हैं। उदाहरण के लिए, यदि वित्तीय वर्ष 2015 के लिए, कंपनी एक्स के सीसीसी 90 दिनों का था, तो कंपनी ने वित्तीय वर्ष 2015 और वित्तीय वर्ष 2016 के अंत के बीच सुधार दिखाया है। जबकि इन दो वर्षों के बीच परिवर्तन अच्छा है, डीआईओ में एक महत्वपूर्ण बदलाव , डीएसओ या डीपीओ को और अधिक जांच की योग्यता मिल सकती है, जैसे कि समय-समय पर आगे देखें। सीसीसी परिवर्तनों की जांच कितनी सालों में हो रही है, यह जानने के लिए कई सालों में जांच की जानी चाहिए।

कंपनी के प्रतिस्पर्धियों के लिए उसी समय की अवधि के लिए सीसीसी का भी हिसाब होना चाहिए। उदाहरण के लिए, वित्तीय वर्ष 2016 के लिए, कंपनी एक्स की प्रतियोगी कंपनी वाई का सीसीसी 100 था। 9 दिन (190 + 5 - 94. 1)। कंपनी वाई के मुकाबले, कंपनी एक्स चलती इन्वेंट्री (निचले डीआईओ) में बेहतर काम कर रहा है, जो इसे बकाया है (कम डीएसओ) इकट्ठा करने में तेज है और अपना खुद का पैसा थोड़ी अधिक (उच्च डीपीओ) रखता है। याद रखें, हालांकि, सीसीसी को या तो कंपनी या प्रबंधन का मूल्यांकन करने के लिए इस्तेमाल किया गया एकमात्र मीट्रिक नहीं होना चाहिए; इक्विटी पर वापसी और परिसंपत्तियों पर वापसी प्रबंधन की प्रभावशीलता को निर्धारित करने के लिए मूल्यवान उपकरण भी हैं

चीजों को और अधिक रोचक बनाने के लिए, मान लें कि कंपनी एक्स में एक ऑनलाइन रिटेलर प्रतियोगी कंपनी ज़ेड है। इसी अवधि के लिए कंपनी जेड का सीसीसी है

नकारात्मक

, -31 में आने पर दो दिन। इसका मतलब यह है कि कंपनी ज़ेड उन वस्तुओं के लिए अपने आपूर्तिकर्ताओं का भुगतान नहीं करती है, जो उन सामानों की बिक्री के लिए भुगतान प्राप्त करने के बाद तक खरीदते हैं। इसलिए, कंपनी ज़ेड को बहुत ज्यादा इन्वेंट्री रखने की ज़रूरत नहीं है और फिर भी वह लंबी अवधि के लिए अपने पैसे पर रखती है। ऑनलाइन खुदरा विक्रेताओं को आमतौर पर सीसीसी के मामले में यह लाभ होता है, जो एक और कारण है कि सीसीसी को कभी भी अन्य मेट्रिक्स के बिना अकेले नहीं इस्तेमाल किया जाना चाहिए। (अधिक जानकारी के लिए, किसी कंपनी के प्रबंधन का मूल्यांकन करें। ) नीचे की रेखा सीसीसी कई उपकरणों में से एक है जो आपको प्रबंधन का मूल्यांकन करने में मदद कर सकता है, खासकर यदि यह कई लगातार समय अवधि और कई प्रतियोगियों के लिए घटते या स्थिर सीसीसी अच्छे होते हैं, जबकि बढ़ते लोगों को थोड़ी गहराई से खोदने के लिए आपको प्रेरित करना चाहिए। खुदरा-प्रकार वाली कंपनियों के साथ सीसीसी सबसे ज्यादा प्रभावी है, जिनके पास ग्राहकों को बेचने वाली सूची है परामर्श व्यवसाय, सॉफ्टवेयर कंपनियां और बीमा कंपनियां उन सभी कंपनियों के उदाहरण हैं जिनके लिए यह मेट्रिक व्यर्थ है (अतिरिक्त पढ़ने के लिए, देखें कि

निवेशक किसी कंपनी के कैश रूपांतरण चक्र की व्याख्या कैसे करते हैं?

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