निवेश विकल्प बनाने के दौरान अधिकांश म्यूचुअल फंड निवेशक तीसरे पक्ष के रेटिंग सिस्टम पर उच्च मूल्य देते हैं यह निर्भरता दोनों व्यक्तिगत निवेशकों और पेशेवर वित्तीय सलाहकारों के लिए सही है। म्यूचुअल फ़ंड रेटिंग्स को पूरे उद्योग द्वारा एक फंड की पात्रता का एक आधिकारिक प्रतिनिधित्व के रूप में दूर और चौड़ा कर दिया जाता है। इस के बावजूद, ज्यादातर निवेशक (और, सच्चाई से, कई सलाहकार) यह समझाने के लिए संघर्ष करेंगे कि एक लीपर लीडर का पद वास्तव में क्या है।

लिपिकर की वित्तीय दुनिया में एक उत्कृष्ट प्रतिष्ठा है, और यह अक्सर विश्वास को बढ़ावा देने के लिए पर्याप्त होता है इच्छुक निवेशक के लिए, हालांकि, लिपिटर सिस्टम कुछ बुनियादी परिसरों और कम्प्यूटेशंस में टूट जाता है।

ए थॉमसन रॉयटर्स सेवा

रेटिंग कंपनी लिपर, इंक वास्तव में मास मीडिया समूह थॉमसन रायटर्स की सहायक कंपनी है लिपर ए। माइकल लिपर की एक रचना है, एक चार्टर्ड वित्तीय विश्लेषक (सीएफए) जिन्होंने 1 9 73 में सेवानिवृत्ति योजना सेवाओं को प्रदान करने के लिए कंपनी की स्थापना की थी। यह 1 99 8 में रॉयटर्स समूह साम्राज्य में शामिल हो गया था और 2008 में थॉमसन फाइनेंशियल के विलय के बाद थॉमसन रायटर्स का हिस्सा बन गया।

लीपर अब पूरी दुनिया में 115, 000 से अधिक धन इकट्ठा करते हैं, हालांकि इसकी एक अमेरिकी दर्शकों के लिए सबसे अच्छी सेवाएं हैं। लिपर के बेंचमार्क और परिसंपत्ति वर्गीकरण फंड कंपनियों और निवेश प्रबंधकों के लिए उद्योग मानकों बन गए हैं, और वित्तीय प्रकाशन नियमित रूप से Lipper रेटिंग्स के लिए उद्धृत करते हैं

लिपर वर्गीकरण

लिपर रिश्तेदार की पेशकश करता है - निरपेक्ष नहीं - धन के लिए स्कोर म्युचुअल फंड के लिए एक उच्च अंक केवल इसका मतलब है कि यह समान निवेश विकल्पों की तुलना में अच्छी तरह प्रदर्शन करता है; यह जरूरी नहीं कि एक मजबूत निवेश या अच्छी खरीद का संकेत मिलता है

सार्थक तुलना बनाने के लिए, लिपर सामान्य वर्गीकरणों में म्यूचुअल फंड को अलग करता है। उदाहरण के लिए, फंड एक्सवाईजेड को एक अंतरराष्ट्रीय बड़े-कैप के विकास के निवेश के रूप में माना जा सकता है, इसलिए इसकी प्रासंगिक लप्पी रेटिंग्स को स्कोर के आधार पर स्कोर किया जाता है, जो कि अन्य अंतर्राष्ट्रीय बड़े-कैप विकास फंडों के खिलाफ फंड एक्सवाईजेड कितना अच्छा है।

लिपर का वर्गीकरण फंड कंपनियों या फंड मैनेजर्स द्वारा प्रदान किए गए विवरणों से अलग हो सकता है निवेशक लिपर वेबसाइट पर विशिष्ट वर्गीकरण के बारे में अधिक पढ़ सकते हैं, लेकिन सामान्य उद्देश्य एक समान-जैसे टेम्पलेट बनाना है।

लेपर बेंचमार्क और इंडेक्स

लिपर मालिकाना मानक और इंडेक्सस के साथ अपनी वर्गीकरण को पूरा करता है। ये एक औपचारिक रूप में काम करते हैं, यदि सार, म्यूचुअल फंड के लिए छड़ी और एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) को मापने

एक लेपर बेंचमार्क या इंडेक्स का उद्देश्य निवेशकों को एक सामान्य ज्ञान देना है कि किसी श्रेणी को किसी विशिष्ट फंड मैनेजमेंट के साथ कैसा प्रदर्शन करना चाहिए। उदाहरण के लिए, मध्य-कैप विकास इक्विटी सूचकांक, जो कि क्षेत्र के भीतर 30 सबसे बड़े सबसे बड़े फंड (साल के अंत तक कुल शुद्ध परिसंपत्तियों का आकार) को जोड़ता है और कुल प्रदर्शन को ट्रैक करता हैमिड कैप ग्रोथ श्रेणी में सभी म्यूचुअल फंड की तुलना एक दूसरे से की जाती है, और उन्हें लिपर्स इंडेक्स के मुकाबले भी तुलना की जाती है; मजबूत प्रदर्शन अपेक्षाकृत मजबूत पोर्टफोलियो प्रबंधन का संकेत हैं

लेपर रेटिंग सिस्टम

निधि को अपने संबंधित वर्गीकरण में लगाए जाने के बाद, लैपर एनालिटिक्स टीम पांच-टियर वाले पांच श्रेणी श्रेणी निर्धारण प्रणाली के अनुसार उन्हें अलग करती है यह प्रत्येक फंड की तुलना पांच मैट्रिक्स में समान फंड से करता है और प्रत्येक मीट्रिक में 1 और 5 के बीच का स्कोर प्राप्त करता है। पांच लैप्पर श्रेणियां वापसी की निरंतरता, पूंजी का संरक्षण, कुल रिटर्न, व्यय अनुपात और कर दक्षता (यू.एस. फण्ड के लिए केवल) हैं।

प्रत्येक श्रेणी का वक्र पर निर्णय लिया गया है शीर्ष 20% को "लीपर लीडर" शीर्षक प्राप्त होता है, और नीचे 20% को 1 का रेटिंग प्राप्त होता है। शेष निधियों को इसी के आधार पर 2, 3 या 4 प्राप्त होता है, जहां वे मध्य क्विंटल में आते हैं।

मॉर्निंगस्टार या यू.एस. न्यूज़ के विपरीत, लिपर ने म्यूचुअल फंड या ईटीएफ के लिए एक समग्र रेटिंग का पुरस्कार नहीं दिया है। इसके बजाय, यह सभी पांच श्रेणियों के लिए अलग-अलग स्कोरों को सूचीबद्ध करता है, और निवेशक यह तय कर सकते हैं कि किन श्रेणियां सबसे ज़्यादा होंगी उदाहरण के लिए, यह पूंजी और व्यय अनुपात के संरक्षण के लिए एक लीपर लीडर होने के लिए एक फंड के लिए संभव है, लेकिन यह प्रत्येक दूसरे श्रेणी में 1 या 2 के रूप में स्कोर कर सकता है।

प्रत्येक निधि वर्गीकरण को भी एक विशेष वर्ग के भीतर सभी निधियों की औसत वार्षिक रिटर्न लेने के द्वारा गणना की गई लीपर औसत स्कोर प्राप्त होता है। ये औसत तीन साल, पांच साल, 10 साल और जीवन काल के लिए ली गई हैं। लीपर औसत किसी भी अन्य लिप्पर मीट्रिक की तुलना में अधिक बार उद्धृत होता है, शायद टी। रोई प्राइस विज्ञापनों में सबसे प्रसिद्ध।

लीपर लीडर्स

लीपर लीडर रेटिंग्स को वर्णनात्मक नहीं, अनुदेशात्मक नहीं है; वे केवल सापेक्ष ऐतिहासिक प्रदर्शन दिखाते हैं और भविष्य के प्रदर्शन पर अनुमान नहीं लगाते हैं।

परिभाषा के अनुसार, किसी भी श्रेणी में धन का 20% हमेशा लीपर लीडर होता है। अगर नए फंड बाजार में प्रवेश करते हैं या किसी विशिष्ट श्रेणी में पुन: वर्गीकृत किए जाते हैं, तो संभव है कि कुछ फंड लीपर लीडर स्थिति को किसी भी खराब प्रदर्शन के बिना खो देंगे रिवर्स भी सच है: अगर किसी श्रेणी में कमी आती है तो कुछ फंडों को लुफ्टर लीडर स्थिति में ख़ास तौर पर धकेल दिया जा सकता है।

स्कोर मासिक परिवर्तन के अधीन हैं क्योंकि यहां पांच अलग श्रेणियां हैं, कुछ स्कोर समायोजन को दूसरों की तुलना में अधिक महत्वपूर्ण माना जा सकता है पूंजी के संरक्षण में लीपर लीडर स्टेटस को खोने वाला एक निश्चित-आय म्यूचुअल फंड छोटे-कैपिटल विकास फंडों के समान बदलाव से काफी अधिक महत्वपूर्ण हो सकता है यह लीपर रेटिंग प्रणाली की ताकत और कमजोरी दोनों पर प्रकाश डाला गया है: यह अधिक अनुकूलन और अधिक व्यक्तिपरक है क्योंकि इसमें एक वैश्विक रेटिंग नहीं है (मॉर्निंगस्टार से इसकी तुलना करें, जो फंड को एक स्टार और पांच सितारों के बीच एक वैश्विक स्कोर देता है।)

आलोचनाएं

एक पद्धतिगत परिप्रेक्ष्य से, लिपिटर सिस्टम में सबसे खतरनाक जोखिम का निर्माण होता है, जिसके लिए एक फंड का स्कोर होता है इसकी संबद्ध श्रेणी और बेंचमार्क से तय उदाहरण के लिए, एक फंड को बड़े-कैप के प्रमुख फंडों के साथ वर्गीकृत किया जा सकता है, लेकिन इसमें छोटे-कैप के विकास वाले शेयरों का एक महत्वपूर्ण अनुपात (कुल संपत्ति का 5 से 25%) हो सकता हैइस परिदृश्य में, ऐतिहासिक रूप से यह संभावना है कि फंड बैल मार्केट के दौरान 100% बड़े-कैप कोर फंड को मात देगा, हालांकि केवल संरचना के संदर्भ में लगभग समान हैं।

लैप्टर नेताओं की पांच श्रेणियों में टूटने से फंड कंपनियों और प्रबंधकों को नेता की स्थिति का दावा करने की बहुत अधिक क्षमता भी मिलती है, कम से कम मॉर्निंगस्टार और यू.एस. न्यूज़ रेटिंग सिस्टम की तुलना में।

अधिक सामान्य अर्थों में, यह जोखिम यह है कि निवेशक रेटिंग प्रणाली पर ज्यादा जोर देते हैं और अपनी व्यक्तिगत निवेश आवश्यकताओं पर बहुत कम जोर देते हैं। जब इस तरह से विचार किया जाता है, यह पूरी तरह से संभव है कि सभी रेटिंग प्रणालियों स्वाभाविक रूप से भ्रामक हैं, भले ही वह अनजाने में हो।