यूबीएस ईटीआरएसीएस मासिक पे 2x लूवरेज बंधक आरईआईटी ईटीएन (एनवाईएसएआरएए: एमओएलएल मॉरलबस लंदन 2 एक्सएमएन्स्टी लीवरेज लॉंग एक्सचेंज ट्रेडेड एक्सेस सेकंड 2012-16 10. 42 एलकेडी मार्केट वैक्टर ग्लब्लएल एमटीजी आरआईआईटी आईडीएक्स एसआर ए 16 .8-2। 87% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया है। 2. 6 ) एक एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट (ईटीएन) है जिसका मूल्य मासिक एकत्रित, एमवीआईएस ग्लोबल मॉर्टगेज का दो बार लीवरेज प्रदर्शन से जुड़ा हुआ है REITS इंडेक्स, कम अर्जित फीस यह सूचकांक विश्व स्तर पर सबसे बड़ा और सबसे अधिक तरल बंधक रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी) के प्रदर्शन को ट्रैक करता है। ईटीएन एक वैरिएबल मासिक कूपन देता है जो सूचकांक के सदस्यों के दो बार नकदी के वितरण के बराबर होती है, कम से कम किसी भी रोक कर।

वार्षिक उपज की गणना करना

अगस्त 17, 2016 को ट्रेडिंग के करीब होने के कारण, ईटीएन ने 20 बीबीसी की वार्षिक आय का भुगतान किया, यूबीएस समूह एजी द्वारा इस्तेमाल की जाने वाली पद्धति के अनुसार (NYSE: यूबीएस

यूबीएसयूबीएस ग्रुप इंक 16. 96-0। 73% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 )। चूंकि नकदी के वितरण प्रत्येक माह प्रति माह बदलते हैं, जो कि आरईआईटी कंपनियों द्वारा उत्पन्न आय के अनुसार, यूबीएस ने तीन सबसे हाल ही में घोषित डिस्ट्रीब्यूशन की राशि को एक वार्षिक संख्या तक पहुंचने के लिए बढ़ाया है। वार्षिक वितरण को तब वार्षिक आधार पर आने के लिए सबसे हाल ही में बंद कीमत से विभाजित किया जाता है।

वाष्पशील वितरण

ईटीएन द्वारा हालिया डिलीवरी का भुगतान अस्थिर हो गया है। 2016 के लिए, यह 71 के अपने उच्चतम मासिक वितरण का भुगतान किया। जनवरी में 96 सेंट और इसकी न्यूनतम मासिक वितरण 3. मार्च में 64 सेंट। ईटीएन ने $ 2 की घोषणा की 2016 के पहले आठ महीनों में लाभांश में 2819 $, $ 4 का पूरा वार्षिक वितरण 2015 में 02 9 8, $ 4 2014 में 4029, $ 5 2013 में 3710 और 2012 में केवल 10. 43 सेंट। चूंकि उपज की गारंटी नहीं है और यह अंतर्निहित व्यवसाय का फ़ंक्शन है, यह स्टॉक के लाभांश की उपज के समान उसी तरह का विश्लेषण करने के लिए भ्रामक हो सकता है। यद्यपि कंपनियां जो अपने सामान्य स्टॉक पर लाभांश का भुगतान करती हैं, भविष्य में उनके भुगतान की गारंटी नहीं देते हैं, हालांकि कॉर्पोरेट लाभांश आमतौर पर नियमितता और कम अस्थिरता के साथ होता है

उत्तोलन का प्रभाव

यूबीएस आरईआईटी ईटीएन द्वारा लीवरेज का उपयोग इसके वितरण धारा की अस्थिरता को बढ़ा देता है एमवीआईएस ग्लोबल बंधक आरईआईटीएस इंडेक्स में अत्यधिक सहसंबद्ध उपकरणों का एक पोर्टफोलियो है, इसलिए इसके अल्पावधि की चाल एक सूचकांक से अधिक होनी चाहिए जो विभिन्न घटकों के साथ एक दूसरे को ऑफसेट करता है। ईटीएन द्वारा लाभ उठाने के अलावा यह सुनिश्चित करता है कि यह सूचकांक की तुलना में और भी अधिक अस्थिर है। चूंकि ईटीएन का मूल्य वितरण के भुगतान के बाद निर्धारित होता है, लाभांश में बढ़ोतरी से ईटीएन के लिए कम मूल्य और उच्च प्रभावी पैदावार होती है।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए सूचकांक में केवल एक घटक है जो प्रति शेयर $ 20 के लिए कारोबार करता है। अब मान लें कि सूचकांक 20 डॉलर की सराहना करता है महीने के अंत तक 50 प्रति शेयर और अपने शेयरधारकों को 30 प्रतिशत का वितरण देता है। वितरण की वार्षिक राशि $ 3 है 60, जो 17 है। $ 20 का 56% 50 शेयर की कीमत हालांकि, ईटीएन को 21 डॉलर प्रति शेयर के बराबर होना चाहिए, क्योंकि यह सूचकांक के रिटर्न के दो बार ट्रैक करने का प्रयास करता है। इसके अलावा, ईटीएन अपने धारकों को एक 60-प्रतिशत वितरण का भुगतान करेगा। इस वितरण की वार्षिक राशि $ 7 है 20, जो 34 है। $ 21 शेयर की कीमत का 28% दूसरे शब्दों में, वितरण उपज सूचकांक की तुलना में दो गुना ज्यादा है।

लीवरेज के बारे में महत्वपूर्ण चेतावनी

हालांकि, उच्च उपज इंडेक्स से ईटीएन को बेहतर निवेश नहीं करता है। यदि सूचकांक मूल्य खो देता है और एक वितरण का भुगतान करने में असमर्थ है, तो ईटीएन के धारक दो बार हानि का अनुभव करते हैं। चूंकि ईटीएन हर महीने रीसेट करता है, इसलिए धारक अपने निवेश पर मूल्य खो सकते हैं, जब भी सूचकांक अपरिवर्तित रहता है। उदाहरण के लिए, मान लें कि अनुक्रमणिका 20 डॉलर के स्तर पर ट्रेड करती है इसके अलावा, मान लें कि एक महीने के बाद, सूचकांक 5% की सराहना करता है। ईटीएन को मूल्य में 10% से 22 डॉलर प्रति शेयर बढ़ाना चाहिए। अब मान लें कि सूचकांक अगले महीने में 20 डॉलर तक आ गया है, 4. 4 9% की गिरावट। ईटीएन को 9 .52% तक घटाना चाहिए, जो सूचकांक में प्रतिशत में गिरावट से दोगुनी है। यह $ 19 की कीमत के बराबर है ईटीएन के लिए प्रति शेयर 91 दूसरे शब्दों में, जब सूचकांक दो महीने के बाद अपरिवर्तित रहता है, तो ईटीएन 10 सेंट का मूल्य खो देता है। बिना किसी प्रवृत्ति के तमाम बाजारों में, यूबीएस ईटीआरएसीएएस मासिक पे 2x ल्वाइज्ड बंधक आरईआईटी ईटीएन को मूल्य का नुकसान जैसे ईटीएन जैसे लीवरेज किया गया था।