परिसंपत्तियों (आरओए) पर वापसी और इक्विटी पर वापसी (आरओई) अक्सर कंपनी द्वारा उत्पन्न रिटर्न को मापने के लिए मेट्रिक्स का उपयोग किया जाता है हालांकि, एक निवेशक को दोनों के बीच के अंतर को समझना चाहिए और इसके कारण अंतर भी क्या होता है। यहाँ इन शर्तों की परिभाषा है

आरओए: संपत्ति पर लौटें इन मुनाफे को उत्पन्न करने वाली कुल संपत्ति के संबंध में किसी कंपनी की लाभप्रदता को मापता है संपत्ति पर वापसी की गणना के लिए सूत्र है:

आरओए = (शुद्ध आय) / कुल परिसंपत्तियां

आरओई: इक्विटी पर लौटें, दूसरी तरफ, शेयरधारक की इक्विटी के संबंध में एक फर्म की लाभप्रदता को एकजुट करने के लिए उठाया गया है इक्विटी पर वापसी की गणना करने के लिए सूत्र है:

आरओई = (शुद्ध आय) / शेयरधारक की इक्विटी

दो में अंतर बैलेंस शीट पर ऋण और देनदारियों की उपस्थिति के कारण होता है निम्नानुसार यह सबसे अच्छा समझता है:

आरओई = (नेट प्रॉफिट / कुल संपत्ति) * (कुल संपत्ति / शेयरधारक की इक्विटी)

या

आरओई = आस्तियां पर लौटें (आरओए) * इक्विटी गुणक

इक्विटी गुणक बार की संख्या के रूप में परिभाषित कुल संपत्ति शेयरधारक की इक्विटी से अधिक है। उदाहरण के लिए: Google (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0। 64% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) $ 115 की औसत कुल संपत्ति थी। पिछले चार तिमाहियों में 98 बिलियन और 91 डॉलर की औसत शेयरधारक की इक्विटी 31 अरब (क्यू 3 2014 के अनुसार) Google के लिए इक्विटी गुणक 1.7 (115. 98/91। 31) के लिए आता है।

जैसा कि हमने पहले कहा था, आरओए और आरओई में अंतर कर्ज की वजह से होता है, जो आमतौर पर प्रौद्योगिकी कंपनियों में बहुत कम है हालांकि, वास्तव में सस्ते कर्ज की उपलब्धता के कारण देर से कई नए युग प्रौद्योगिकी कंपनियों ने नकदी जमा की है।

प्रौद्योगिकी की कभी बदलती दुनिया में ऋण का उपयोग प्रौद्योगिकी के तेजी से परिवर्तन से जुड़ा भारी जोखिम के साथ आता है जो एक कम समय में उत्पाद अप्रासंगिक बना सकता है। ऐसी स्थिति से बैलेंस शीट पर ऋण की उपस्थिति में दिवालिएपन हो सकता है। नतीजतन, अधिकांश प्रौद्योगिकी कंपनियां बड़े हिस्से के लिए डेट मार्केट से दूर रह गई हैं। शायद उनके हिस्से पर उधारकर्ता भी उच्च तकनीक कंपनियों को उधार देने के बारे में उलझन में हैं, जब तक वे बहुत अच्छी तरह से स्थापित नहीं होते हैं। इसके अलावा, प्रौद्योगिकी की दुनिया में सफलता आम तौर पर बड़ी नकदी प्रवाह की ओर बढ़ती है क्योंकि कारखानों को स्थापित करने या अन्य अचल संपत्तियों में बड़े निवेश करने की कोई आवश्यकता नहीं है। (अत्यधिक आशाजनक विकास संभावनाओं वाले कंपनियां, विस्तारित बाज़ार और राजस्व में बढ़ोतरी के साथ-साथ, अस्थायी रूप से मार्जिन और शुद्ध मुनाफे में गिरावट का अनुभव हो सकता है, जो संभवतः नकदी प्रवाह को प्रभावित कर सकता है। इस उदाहरण के लिए, आलेख देखें: Alibaba Q2 2015 कमाई की समीक्षा करें ।)

इंटरनेट कंपनियों को आरओई का आवेदन कुछ सवाल उठाता है क्योंकि आरओई आरओ से भी अलग नहीं है, यह देखते हुए कि ज्यादातर तकनीकी कंपनियों के पास अपनी बैलेंस शीट पर कम कर्ज है।इससे हमें एक और सवाल उठता है कि क्या इंटरनेट कंपनियों के लिए आरओई प्रासंगिक मीट्रिक है या नहीं। (देखने के लिए कि माप के वैकल्पिक उपकरण - उपयोगकर्ता विकास, उपयोगकर्ता मुद्रीकरण और राजस्व वृद्धि - दो इंटरनेट कंपनियों, फेसबुक और ट्विटर के शेयर मूल्यांकन का आकलन करने के लिए उपयोग किया जाता है, वीडियो देखें: फेसबुक बनाम ट्विटर: ये कैसे तुलना करती हैं (वीडियो) )। हम Google, एडोब और माइक्रोसॉफ्ट के टेक्नोलॉजी स्पेस के उदाहरणों का उपयोग करते हुए इन सवालों का जवाब देने की कोशिश करते हैं और इन्हें जनरल मोटर्स (जीएम GMGeneral मोटर्स को 42. 14-0 .47% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया है। 6 ) और वॉलमार्ट (डब्ल्यूएमटी डब्लूएमटी वाल-मार्ट स्टोर्स इंक 88. 70-1.9% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 )।

आरओए	आरओई	इक्विटी मल्टीप्लायर	% में विचलन (ROA पर ROE)
Google	11 3%	14। 3%	1। 27	27। 01%
एडोब	2। 4%	3। 7%	1। 54	54। 25%
माइक्रोसॉफ्ट	13। 5%	24। 6%	1। 83	82। 91%
वालमार्ट	7। 8%	19। 9%	2। 57	157। 14%
जनरल मोटर्स	1 6%	6। 6%	4। 13	312। 61%

ऑटोमोबाइल क्षेत्र सबसे पूंजीगत क्षेत्र है, जनरल मोटर्स के लिए इक्विटी गुणक सबसे ज्यादा है क्योंकि ऑटोमोबाइल कंपनियां कारखानों की स्थापना के लिए और अन्य निश्चित निवेशों के लिए बहुत अधिक कर्ज का उपयोग करती हैं। इसी तरह, खुदरा क्षेत्र ऑटोमोबाइल सेक्टर की तुलना में कम पूंजीगत है, लेकिन प्रौद्योगिकी क्षेत्र की तुलना में अधिक पूंजी है। इसलिए, आरओए और आरओई में विचलन जनरल मोटर्स और वॉलमार्ट के लिए सबसे ज्यादा है।

हालांकि, माइक्रोसॉफ्ट और एडोब के लिए दो उपायों में विचलन की और जांच की जानी चाहिए और उनके हित और प्राचार्य भुगतान को उनके नकदी प्रवाह और मुनाफे के मुकाबले तुलना करना चाहिए। एक त्वरित जांच से पता चलता है,

अरबों डॉलर में	एडॉर्ब	माइक्रोसॉफ्ट
परिचालन से एलटीएम नकद	1 20	32। 37
नवीनतम ऋण की रिपोर्ट की गई	0 90	23। 72
ऋण अनुपात में नकदी प्रवाह (%)	133 3%	136। 5%

दोनों कंपनियां आरामदायक दिखती हैं क्योंकि बैलेंस शीट पर कुल कर्ज उनके वार्षिक नकदी प्रवाह से ज्यादा नहीं है। एक सामान्य नियम के रूप में, 80% से अधिक के ऋण अनुपात में नकदी प्रवाह सुरक्षित माना जाता है, और इसलिए इन कंपनियों में शामिल जोखिम काफी कम है।

अंत में, किसी प्रौद्योगिकी कंपनी के आरओई और आरओए के बीच किसी भी तरह की भिन्नता की जांच की जानी चाहिए, क्योंकि ऋण का उपयोग किसी प्रौद्योगिकी कंपनी के लिए गंभीर जोखिम ले सकता है, जिसे किसी निवेशक द्वारा समझा जाना चाहिए। (निवेश पूंजी पर वापसी के बारे में जानने के लिए), जो व्यापार दक्षता की गणना करने के लिए इस्तेमाल किया जाने वाला एक और महत्वपूर्ण अनुपात है, लेख देखें: निवेशित पूंजी पर सरलता वापस करना ।)