एक फेरिस व्हील पर होने की कल्पना करें: एक मिनट आप दुनिया के शीर्ष पर हैं, अगले आप तल पर हैं - और फिर से वापस ऊपर वापस करने के लिए उत्सुक हैं। चक्रीय कंपनियों में निवेश करना बहुत ही समान है, सिवाय इसके कि ऊपर और नीचे जाने के लिए जो समय लगता है, व्यापारिक चक्र के रूप में जाना जाता है, वह पिछले वर्षों तक चल सकता है।

चक्रीय स्टॉक्स क्या हैं? इन कंपनियों की पहचान काफी सरल है वे अक्सर उद्योग लाइनों के साथ मौजूद हैं ऑटोमोबाइल निर्माता, एयरलाइन, फर्नीचर, स्टील, पेपर, भारी मशीनरी, होटल और महंगे रेस्तरां सबसे अच्छा उदाहरण हैं। चक्रीय कंपनियों के मुनाफे और शेयर की कीमतें अर्थव्यवस्था के ऊपर और उतार-चढ़ाव का पालन करती हैं; यही कारण है कि उन्हें cyclicals कहा जाता है जब अर्थव्यवस्था बहुत तेजी से बढ़ी, जैसे कि जाने-जाने '90 के दशक में, कारों, विमान के टिकट और ठीक मदिरा जैसी चीजों की बिक्री बढ़ती जाती थी। दूसरी ओर, साइक्लिकल आर्थिक संकटों में पीड़ित होने की संभावना है। (व्यापारिक चक्र के बारे में और जानने के लिए, मंदी: निवेशकों के लिए इसका क्या मतलब है? )

अर्थव्यवस्था की अप और डाउन प्रकृति को देखते हुए, और इसके परिणामस्वरूप, चक्रीय शेयरों की, सफल चक्रीय निवेश को सावधान समय की आवश्यकता होती है यदि आप इन शेयरों में एक डाउन चक्र के निचले भाग में समय निकालना चाहते हैं तो बहुत सारा पैसा बनाना संभव है। लेकिन अगर निवेशकों को चक्र में गलत बिन्दु पर खरीदना पड़ता है तो उन्हें काफी मात्रा में खोना पड़ सकता है।

ग्रोथ स्टॉक्स के लिए साइक्लिकल्स की तुलना करें अर्थव्यवस्था बढ़ रही है जब सभी कंपनियां बेहतर काम करती हैं, लेकिन सबसे खराब कारोबारी परिस्थितियों में भी अच्छे विकास वाली कंपनियां साल-दर-साल प्रति शेयर आय में बढ़ोतरी का प्रबंधन करती हैं। मंदी में, इन कंपनियों की वृद्धि उनके दीर्घकालिक औसत से धीमी हो सकती है, लेकिन यह अभी भी एक स्थायी सुविधा होगी।

इसके विपरीत, साइक्लिकल, आर्थिक परिवर्तनों के लिए विकास शेयरों की तुलना में अधिक हिंसक प्रतिक्रिया देते हैं गंभीर मंदी के दौरान उन्हें भारी नुकसान हो सकता है और अगले बूम तक एक कठिन समय बच सकता है। लेकिन, जब चीजें बेहतर, नाटकीय झूलों के बदले मुनाफे में बदलने लगती हैं तो अक्सर उम्मीदों को पार कर सकते हैं प्रदर्शन एक विस्तृत मार्जिन द्वारा विकास शेयरों को भी बढ़ा सकता है

साइक्लिकिस में निवेश
तो, इसे खरीदने के लिए कब भुगतान किया जाता है? उतार-चढ़ाव की भविष्यवाणी बेहद मुश्किल हो सकती है, खासकर जब से कई मध्यांतरों की अर्थव्यवस्था मंदी से बाहर निकलने से कई महीनों पहले अच्छी तरह से शुरू होती है। खरीदना अनुसंधान और साहस की आवश्यकता है उस पर, निवेशकों को अपने समय का सही होना चाहिए

निवेश गुरु जिम स्लेटर निवेशकों को कुछ मदद प्रदान करता है उन्होंने अध्ययन किया कि 15 साल की अवधि में चक्रीय उद्योगों ने प्रमुख आर्थिक चर के खिलाफ प्रदर्शन किया। डेटा से पता चला है कि गिरवी ब्याज दरों में साइक्लिकल के सबसे सफल वर्षों के पीछे एक महत्वपूर्ण कारक है। चूंकि गिरने की दर सामान्य रूप से अर्थव्यवस्था को उत्तेजित करती है, ब्याज दरों में गिरावट आने पर चक्रीय स्टॉक सबसे अच्छा होता है।इसके विपरीत, ब्याज दरों में बढ़ोतरी के दौरान, चक्रीय शेयरों में खराब प्रदर्शन होता है लेकिन स्लेटर हमें सावधान रहने की चेतावनी देते हैं: ब्याज दरों में गिरावट का पहला वर्ष भी खरीदने का सही समय नहीं है। वह सलाह देते हैं कि गिरने की ब्याज दर के आखिरी साल में खरीदने के लिए सबसे अच्छा है, इससे पहले कि वे फिर से उठना शुरू करें। यह तब होता है जब चक्रीय विकास स्टॉक को पीछे छोड़ देना पड़ता है

एक चक्रीय स्टॉक चुनने से पहले, यह उछाल के कारण होने वाली एक उद्योग को चुनने में सक्षम होता है उस उद्योग में, उन कंपनियों का चयन करें जो विशेष रूप से आकर्षक लगते हैं सबसे बड़ी कंपनियों को अक्सर सबसे सुरक्षित हैं छोटी कंपनियां अधिक जोखिम लेती हैं, लेकिन वे सबसे प्रभावशाली रिटर्न भी पैदा कर सकते हैं

कई निवेशक कम पी / ई गुणकों के साथ कंपनियों की तलाश करते हैं, लेकिन चक्रीय शेयरों में निवेश करने के लिए यह रणनीति अच्छी तरह से काम नहीं कर सकती है चक्रीय स्टॉक की कमाई पी / ई को एक सार्थक उपाय बनाने में बहुत अधिक उतार-चढ़ाव करती है; इसके अलावा, कम पी / ई गुणकों वाले चक्रवर्ती अक्सर एक खतरनाक निवेश हो सकते हैं। एक उच्च पी / ई सामान्य रूप से चक्र के नीचे होता है, जबकि कम अक्सर एक उत्थान के अंत का संकेत देता है।

साइक्लिकल में निवेश करने के लिए, पी-ई के मुकाबले मूल्य-से-बुक गुणकों का उपयोग करना बेहतर होता है किताब मूल्य के लिए छूट पर मूल्य भविष्य की वसूली के एक उत्साहजनक संकेत प्रदान करते हैं लेकिन जब वसूली पहले से अच्छी तरह से चल रही है, तो ये स्टॉक आम तौर पर बुक वैल्यू के कई बार लाते हैं। उदाहरण के लिए, एक चक्र की चोटी पर, अर्धचालक निर्माताओं ने तीन या चार बार बुक वैल्यू पर व्यापार किया।

चक्रीय क्षेत्रों में सही निवेश का समय अलग है पेट्रोकेमिकल्स, सीमेंट, लुगदी और पेपर, और जैसे उच्च पहले स्थानांतरित करने के लिए जाते हैं। एक बार जब वसूली अधिक निश्चित होती है तो चक्रीय प्रौद्योगिकी के शेयर, जैसे अर्धचालक, सामान्यत: अनुसरण करते हैं चक्र के अंत के आसपास टैगिंग आम तौर पर उपभोक्ता कंपनियों, जैसे कपड़ों की दुकानों, ऑटो निर्माता और एयरलाइंस हैं

अंदरूनी सूत्र खरीदना, यकीनन, खरीदने के लिए सबसे मजबूत संकेत प्रदान करता है। अगर कोई कंपनी अपने चक्र के निचले भाग में है, निदेशक और वरिष्ठ प्रबंधन, शेयर खरीदकर, कंपनी में पूरी तरह से उबरने में उनका विश्वास प्रदर्शित करेगा। (इनसाइडर गतिविधि को कैसे अनुसंधान किया जाए, इसके बारे में अधिक जानकारी के लिए अंदरूनी सूत्रों और संस्थाओं की गतिविधियों पर नजर रखते हुए देखें।) अंत में, कंपनी की बैलेंस शीट पर करीबी नजर रखें एक मजबूत नकदी की स्थिति बहुत महत्वपूर्ण हो सकती है, खासकर उन निवेशकों के लिए जो वहीं रिकवरी शेयर खरीदते हैं, जहां आर्थिक स्थिति अभी भी खराब है। पर्याप्त नकदी वाली कंपनी इन निवेशकों को यह पुष्टि करने के लिए अधिक समय देती है कि उनकी रणनीति बुद्धिमान एक बुद्धिमान थी।

निष्कर्ष

लंबी अवधि के लाभ के लिए साइक्लिकल पर भरोसा मत करो। अगर आर्थिक दृष्टिकोण निराशाजनक लगता है, तो निवेशकों को इन शेयरों में गिरावट आने से पहले साइक्लिकल लोड करने के लिए तैयार रहना चाहिए और वे जहां वापस शुरू हो जाएं। मंदी के दौरान चक्रीय चक्रों के साथ फंसने वाले निवेशकों को पांच, 10 या यहां तक ​​कि 15 साल पहले इन शेयरों की कीमत एकमात्र मूल्य पर वापस आने की प्रतीक्षा करनी पड़ सकती है। साइकलक्लिक्स घटिया खरीद-और-पकड़ निवेश करते हैं