इक्विटी और ऑप्शंस निवेश में अस्थिरता एक प्रमुख कारक है, और शिकागो बोर्ड ऑप्शन एक्सचेंज मार्केट वाल्टालिटी इंडेक्स (वीएआईएक्स) एक लोकप्रिय और सावधानीपूर्वक देखे जाने वाला सूचक है, जो उस समय से शुरू हुआ था। हालांकि VIX या जोखिम के लिए एक सख्त विकल्प नहीं हो सकता है, निवेशकों और वित्तीय टिप्पणीकारों के बावजूद बाजार के बारे में निवेशक के रुख और लघु अवधि के व्यापार के संभावित मार्ग को मापने के लिए इस सूचक को देखना है। हालांकि, अपने अधिकार में एक वित्तीय संकेतक के रूप में, यह भी संभव है कि निवेशकों को लाभ के मुकाबले साधन या उनके पोर्टफोलियो की रक्षा के लिए VIX का इस्तेमाल करना संभव हो। (एक नया वित्तीय साधन खोजें जो हेजिंग और सट्टा दोनों के लिए महान अवसर प्रदान करता है। VIX विकल्प का परिचय ।)

ट्यूटोरियल: विकल्प ग्रीक के लिए परिचय

VIX - यह क्या है (और नहीं है) <9 99> वीआईएक्स भारित इंडेक्स है जो एक साथ कई एस एंड पी 500 इंडेक्स ऑप्शन को मिलाता है धारणा है कि इन विकल्पों पर अधिक से अधिक प्रीमियम, बाजार की दिशा के बारे में अधिक अनिश्चितता। डिजाइन में, फिर, यह 30-दिन की अवधि के रिटर्न का वर्गमूल है, और इसे प्रतिशत अंकों के रूप में व्यक्त किया जाता है। जैसे, अल्पावधि में बाज़ार की किस तरह की अस्थिरता की उम्मीद है, यह एक अग्रसारण प्रतिनिधित्व माना जाता है। -2 ->

हालांकि VIX को अक्सर निवेशक भय (या संतुष्टि) के एक उपाय के रूप में उपयोग किया जाता है, लेकिन वास्तव में यह नहीं है कि यह क्या उपाय है, क्योंकि आम सहमति आशावाद या निराशावाद का परिणाम विशेष रूप से उच्च VIX नहीं होगा। तदनुसार, यह शायद "अनिश्चितता सूचकांक" के रूप में बेहतर विचार होना चाहिए (हालांकि यह स्वीकार करना उचित है कि स्ट्रीट पर भय और अनिश्चितता के बीच एक मजबूत संबंध है)। फिर भी, VIX और S & P 500 सूचकांक (जिसका अर्थ है कि वे विपरीत दिशाओं में आगे बढ़ते हैं) के बीच एक नकारात्मक सहसंबंध है।

यह भी ध्यान देना महत्वपूर्ण है कि VIX तकनीकी रूप से जोखिम का सीधा उपाय नहीं है। जोखिम वास्तव में क्या है, और कुछ निवेशक जोखिम के लिए एक प्रॉक्सी के रूप में पिछले या अनुमानित अस्थिरता का उपयोग करते हैं, इस बारे में पर्याप्त बहस है। उसने कहा, जोखिम को पोर्टफोलियो आंदोलनों की ऐतिहासिक अस्थिरता के रूप में बेहतर ढंग से सोचना चाहिए, मार्ग के साथ अपेक्षित ऊपर और डाउन स्विंग नहीं।

VIX

ईटीएफ / ईटीएन से लाभ कैसे करें निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो में वीएक्स को शामिल करने के लिए कई विकल्प हैं, और एक्सचेंज ट्रेडेड नोट्स (ईटीएन) सबसे लोकप्रिय में से एक हैं ईटीएफ के समान, ईटीएन निवेशकों को कुछ लक्ष्य सूचकांकों को दोहराने के लिए डिज़ाइन किए गए उपकरणों को खरीदने और बेचने की अनुमति देता है। VIX के मामले में, ये ईटीएन रोलिंग VIX वायदा अनुबंधों का संग्रह रखते हैं।

आईथथ एसएंडपी 500 वीआईएक्स शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स ईटीएन (एनवाईएसई: वीएएसएक्स वीजीएपीएबीआरएके बैंक अंडरियल ट्रैकर 2017-30 जैसी ईटीएन के लिए कई महत्वपूर्ण विशेषताएं हैं01. 1 9 (एक्सपी 29. 01. 1 9) एस एंड पी 500 वीआईएक्स एसटीएफ टीआर सीरीज ए 33 48-0। 53%

हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 )। ईटीएन खरीदने और बेचने के लिए अपेक्षाकृत सस्ते हैं और कोई दलाल ट्रेडों (वायदा और विकल्प के विपरीत) को संभाल सकता है। क्योंकि वे खुद के लिए और व्यापार के लिए सस्ता हैं, वे पोर्टफोलियो हेजिंग के लिए काफी अच्छा, आसान विकल्प बनाते हैं। निवेशकों के लिए एहसास करना महत्वपूर्ण है कि ये स्पॉट VIX के समान नहीं हैं। इसके अलावा, क्योंकि वाष्पशीलता एक मतलब-पूर्ववत घटना है, VIX ईटीएन स्पॉट वीआईएक्स से कम हो सकती है - उच्च अस्थिरता के दौरान कम अस्थिरता के दौरान (अस्थिरता बढ़ेगी अनुमान पर) और उच्च अस्थिरता के दौरान कम होने पर व्यापार। निवेशकों को यह भी अवगत होना चाहिए कि लीवरेज VIX ईटीएन के पास कुछ खामियां भी हैं पोर्टफोलियो में प्रस्थापन के कारण, "अस्थिरता अंतराल" नामक एक घटना है, जो प्रदर्शन को खराब करती है। जबकि लीवरेज अस्थिरता ईटीएन VIX के वास्तविक प्रदर्शन की प्रतिकृति के करीब आती है, लेकिन ये वाद्ययंत्र वास्तव में केवल प्रभावी होते हैं, जब थोड़े समय के लिए आयोजित होता है (समय के रूप में अस्थिरता अंतराल पर खाती है)। VIX वायदा और विकल्प अधिक परिष्कृत निवेशक भी VIX सूचकांक पर विकल्प और वायदा व्यापार को चुन सकते हैं। विकल्प और वायदा निवेशकों के लिए अधिक लाभ उठाने की पेशकश करते हैं, और एक सफल व्यापार पर इतनी बड़ी रिटर्न क्षमता। उसने कहा, कुछ कारक हैं जो निवेशकों को ध्यान में रखना चाहिए। विकल्प और वायदा अक्सर इक्विटी ट्रेडों की तुलना में उच्च कमीशन लेते हैं और वायदा में निवेशकों को न्यूनतम मार्जिन बनाए रखने की आवश्यकता होगी। निवेशकों को लाभ और घाटे पर अलग कर उपचार के बारे में पता होना चाहिए, खासकर वायदा अनुबंधों के लिए। विकल्प और वायदा एक निश्चित जीवन काल के साथ भी निवेश हैं; न केवल निवेशकों को अस्थिरता की दिशा के बारे में सही होना चाहिए, बल्कि समय सीमा भी

विकल्प

VIX विकल्प यूरोपीय शैली के विकल्प हैं, जिसका अर्थ है कि उनका समापन होने पर ही उपयोग किया जा सकता है। क्या अधिक है, यह विकल्प बुधवार को समाप्त हो जाते हैं (विकल्प के लिए अधिक पारंपरिक शुक्रवार की समाप्ति के विपरीत), और बस्तियों में नकदी है जबकि विकल्प के अंतर्निहित लाभ उठाने के कारण बड़े पैमाने पर रिटर्न का उत्पादन होता है, निवेशकों को ध्यान देना चाहिए कि ये विकल्प अपेक्षित मूल्य पर व्यापार करते हैं और स्थान VIX से विचलित हो सकते हैं।

दूसरे शब्दों में, यूरोपीय-शैली के व्यायाम और अस्थिरता का मतलब-उलट होने के कारण, VIX विकल्प अक्सर उच्च अस्थिरता (और कम वाष्पशीलता अवधि में इसके विपरीत) की अवधि के दौरान उपयुक्त दिखने वाली तुलना में कम मूल्य पर व्यापार करेंगे, विशेष रूप से विकल्प की अवधि में जल्दी वायदा

विकल्प की तरह, VIX वायदा स्वाभाविक रूप से लीवरेज होते हैं और ईटीएन की तुलना में स्पॉट वीएक्स की गतिविधियों को बेहतर ढंग से दोहराते हैं। यहां फिर से, हालांकि, निवेशकों को यह एहसास होना चाहिए कि वायदा अनुबंध का मूल्य वीएक्स के आगे दिखने वाले मूल्यांकन पर आधारित है; वास्तविक वायदा उस दृष्टिकोण के आधार पर स्पॉट VIX कम, उच्च या बराबर हो सकता है और निपटान से पहले शेष समय की मात्रा। (पता लगाएं कि शॉर्टिंग अवसरों की पहचान करने के लिए व्यापारी इस उपकरण का उपयोग कैसे कर सकते हैं। शॉर्टिंग के लिए VIX का उपयोग करें

देखें।)

विकल्प रणनीतियां कोई भी नियम नहीं है कि निवेशकों को बाजार की अस्थिरता पर व्यापार करने के लिए VIX और VIX- संबंधित उपकरणों का उपयोग करना चाहिए। वास्तव में, कई मामलों में, VIX उपकरण आदर्श बचाव से कम हो सकते हैं, चाहे लागत, समय की क्षितिज या पोर्टफोलियो के बीटा और बाजार के बीच के अंतर के कारण हो। ऐसे निवेशकों के लिए जो अतिरिक्त विकल्प चाहते हैं, कुछ विकल्प रणनीतियों के लिए एक मूल्य लग सकता है। स्ट्रेंगल्स / स्ट्रैडल्स स्ट्रैगल्स और स्ट्रैडल्स एक इंडेक्स या व्यक्तिगत सुरक्षा की उम्मीद की अस्थिरता को व्यापार करने का एक व्यवहार्य तरीका है। एक लंबे समय तक चलने वाली रणनीति का मतलब है एक कॉल खरीदने और उसी स्ट्राइक प्राइस और समाप्ति के साथ ही सुरक्षा पर विकल्प डालते हैं। अधिकतम हानि दो विकल्प (प्लस कमीशन) के लिए चुकाया जाने वाला प्रीमियम है, जबकि संभावित लाभ असीमित हैं और निवेशक मुनाफा जैसे ही कीमतें प्रीमियम या कमीशन को समाप्त करने के लिए स्ट्राइक प्राइस से ऊपर (या उससे कम) तक पर्याप्त रूप से आगे बढ़ती हैं।

एक गड़बड़ी का निर्माण करने के लिए, एक निवेशक कॉल खरीदता है और एक ही अंतराल के साथ एक ही समाप्ति के लिए विकल्प डालता है, लेकिन विभिन्न स्ट्राइक की कीमतें। गड़गड़ाहट का उपयोग करने के लिए प्राथमिक लाभ यह है कि यह खरीदने के लिए सस्ता है, लेकिन एक गड़गड़ाहट के लिए मुनाफे का उत्पादन करने के लिए एक बड़ा मूल्य की आवश्यकता भी पड़ती है। सरल रहता है

यदि कोई निवेशक बस बाज़ार के जोखिम को बचाने के लिए देख रहा है, तो एक साधारण सूचकांक सबसे प्रभावी विकल्प हो सकता है। लगभग हर प्रमुख इक्विटी सूचकांक पर डालता है और काफी तरल होते हैं निवेशकों को अपने एक्सपोजर की सही गणना करने के लिए सावधानी बरतने की ज़रूरत है (एस एंड पी 500 से खरीदने के लिए पोर्टफोलियो को सुरक्षित रखने के लिए जो एसएंडपी 500 से केवल ढीला सहसंबंधित है, उतना ज्यादा संरक्षण नहीं देगा) की सावधानी बरतने की ज़रूरत है, लेकिन इसके जोखिम के बचाव के लिए बहुत आसान तरीका है अल्पकालिक बाजार पुलबैक ट्यूटोरियल:

विकल्प वाष्पशीलता का परिचय

निष्कर्ष> जबकि ज्यादातर निवेशक उतार-चढ़ाव से दूर रहना चाहते हैं, अन्य लोग इसे गले लगाते हैं और यहां तक ​​कि इससे लाभ की कोशिश भी करते हैं। ETNs उन लोगों के लिए एक अच्छा "वेनिला" विकल्प है जो निकट अवधि के बाजार में अस्थिरता के बारे में एक विशिष्ट महसूस करने की कोशिश करते हैं, जबकि विकल्प और वायदा निवेशकों को अपने पैसा के लिए अधिक बैंग प्रदान करते हैं। VIX- संबंधित निवेश की कमी और लागत को देखते हुए, हालांकि, निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो को हेज करने की तलाश में आसानी से सस्ता विकल्प के रूप में नियमित रूप से विकल्प चुन सकते हैं। (CBOE का यह बहुत उपयोगी अस्थिरता सूचकांक शेयर बाजार के मूड के बारे में निवेशकों को बताता है। मार्केट दिशा-निर्देश पर एक VIX प्राप्त करना

देखें)।