बाजार दिशा निर्धारित करने में मदद करने के लिए अधिक से अधिक निवेशक, शिकागो बोर्ड ऑप्शन एक्सचेंज के वालटिलिटी इंडेक्स (वीआईएक्स) द्वारा दिए गए विकल्प मूल्यों का उपयोग कर रहे हैं।

शेयर बाजार की अस्थिरता को मापने के लिए VIX निवेश उद्योग की सबसे व्यापक रूप से स्वीकृत विधियों में से एक है, और अच्छे कारण के लिए यहां हम देखेंगे कि यह काम क्यों करता है और आप अपने व्यापारिक प्रयासों में यह आपके लिए कैसे काम कर सकते हैं। (पृष्ठभूमि पढ़ने के लिए, मार्केट रिटर्न पर अस्थिरता का प्रभाव देखें ।)

VIX 101
इस इंडेक्स का पहला संस्करण शिकागो बोर्ड ऑप्शन एक्सचेंज द्वारा 1 99 3 में विकसित किया गया था और मानक और पूअर के 100 सूचकांक (ओएक्स) के लिए निहित अस्थिरता के भारित औसत से गणना की गई थी। ) कॉल और डालता है हालांकि, सितंबर 2003 में, यह व्यापक बाजार अस्थिरता के एक अधिक सटीक चित्रण प्रदान करने के लिए संशोधित किया गया था संक्षेप में, VIX बाजार की स्थितियों में निवेशकों के आत्मविश्वास या गैर-विश्वास की गेज है।

यह समझना महत्वपूर्ण है कि VIX एक भी मुद्दा या विकल्प उपकरण की अस्थिरता को माप नहीं करता है, लेकिन विभिन्न कॉल और डालर की स्ट्राइक की एक विस्तृत श्रृंखला का उपयोग करता है जो सभी एस एंड पी पर आधारित हैं 500. क्या बनता है निकटतम अवधि की अस्थिरता की बाजार की अपेक्षा का अधिक सटीक उपाय है (आगे पढ़ने के लिए, मार्केट डायरेक्शन पर एक VIX प्राप्त करना देखें ।)

बाजार दिशा निर्धारित करना
एस एंड पी 500 इंडेक्स ऑप्शन की एक विस्तृत श्रृंखला को शामिल करना वास्तव में इस सूचकांक को निवेशक भावना का एक क्रॉस-सेक्शन बनाता है। VIX के बाजार में एक व्यस्त संबंध है। कम विएक्स - 20 से 25 की सीमा के भीतर - यह इंगित करता है कि व्यापारियों के बाजार में कुछ हद तक दिलचस्पी नहीं हुई है और आम तौर पर ऊंची उतार-चढ़ाव की अवधि की ओर जाता है बाजार बढ़ने के साथ-साथ VIX का मूल्य बढ़ता है और बाजार में भविष्य की दिशा के बारे में आश्वस्त होने पर घट जाती है। बढ़ते शेयर बाजार को कम जोखिम भरा माना जाता है और गिरावट वाला शेयर बाजार अधिक जोखिम भरा होता है। स्टॉक में कथित जोखिम जितना ऊंचा, उतना ही अस्थिर अस्थिरता और अधिक महंगा विकल्प जुड़े, विशेष रूप से कहते हैं, बन जाते हैं। इसलिए, अंतर्निहित अस्थिरता मूल्य झूलों के आकार के बारे में नहीं है, बल्कि शेयर बाजार से जुड़े जोखिम का जोखिम नहीं है। जब बाजार में गिरावट आती है, तो मांग की मांग सामान्यतः बढ़ जाती है। मांग में बढ़ोतरी का अर्थ है उच्चतर मूल्य और उच्चतर निहित वाष्पशीलता। (अधिक जानकारी के लिए, देखें इम्प्लाइड अस्थिरता: कम खरीदें और उच्च बेचना ।)

Contrarians के लिए, बाजार के साथ VIX की कार्रवाई की तुलना भविष्य की दिशा या चाल की अवधि पर अच्छे सुराग उत्पन्न कर सकती है। मूल्य में अधिक VIX बढ़ता है, बाजार में अधिक आतंक है। मूल्य में अधिक विएक्स घटता है, बाजार में अधिक संतुष्टि होती है। बेहोशी और आतंक के एक उपाय के रूप में, VIX अक्सर contrarian संकेतक के रूप में प्रयोग किया जाता है।लंबे और / या बहुत कम वीआईएक्स रीडिंग्स उच्चतरता से संतुष्टि का संकेत देते हैं और आमतौर पर मंदी के रूप में माना जाता है। कुछ contrarians 20 से अधिक के रूप में अधिक मंदी को रीडिंग देखते हैं। इसके विपरीत, लम्बी और / या अत्यधिक उच्च VIX रीडिंग्स विकल्प व्यापारियों के बीच उच्च डिग्री या चिंता या आतंक भी दर्शाते हैं और तेजी से माना जाता है उच्च विएक्स रीडिंग आमतौर पर एक विस्तारित या तेज गिरावट और भावना के बाद होती है फिर भी काफी मंदी है कुछ contrarians 30 से ऊपर पढ़ने के रूप में तेजी से देखें (आगे पढ़ने के लिए, अस्थिरता - एक नई संपत्ति वर्ग का जन्मदिन देखें)।

VIX और बाजार के बीच विवादित संकेत अल्प अवधि के लिए भावना संकेत प्राप्त कर सकते हैं। Contrarians मंदी के रूप में अति उत्साही रीडिंग देख रहे हैं दूसरी ओर, आतंक को तेजी के रूप में माना जाता है यदि बाजार में तेजी से गिरावट आई और VIX अपरिवर्तित रहता है या मूल्य (आत्मसंतुष्टता के लिए) में घटता है, तो यह संकेत दे सकता है कि गिरावट दूर जाने के लिए है विपरीत विचार कर सकते हैं कि बाज़ार में अभी तक पर्याप्त मंदी या आतंक नहीं है, ताकि नीचे की गारंटी दी जा सके। यदि बाजार तेजी से बढ़ता है और मूल्य में बढ़ोतरी (आतंक की तरफ) बढ़ाता है, तो यह संकेत दे सकता है कि अग्रिम जाने के लिए कहीं अधिक है प्रतिभागियों का मानना ​​है कि शीर्ष पर वारंट करने के लिए पर्याप्त तेजी या आत्मसंतुष्टता नहीं है।

चित्रा 1

स्रोत: मेटास्टॉक

चित्रा 1 अप्रैल 2007 से फरवरी 200 9 तक VIX सूचक दिखाता है। जैसा कि आप देख सकते हैं, VIX सितंबर 2008 में बाली गई। VIX में यह अभूतपूर्व वृद्धि चरम आतंक के साथ हुई और वित्तीय बाजारों के इतिहास में सबसे तेज गिरावट में से एक बिंदीदार ट्रेंडलाइन के निकट VIX मान एक बहुत अलग तस्वीर पेश करते हैं; उनका इस्तेमाल तेजी से उत्साह और निवेश की बहुत कम अस्थिर अवधि का अनुमान लगाने के लिए किया जा सकता है। 2008 के अंत में क्रेडिट संकट के खुलासा को देखते हुए यह आश्चर्यजनक नहीं है कि VIX यह सुझाव दे रहा था कि आतंक बाजार पर हावी रहा था। (संबंधित पढ़ने के लिए, क्रेडिट संकट के शीर्ष 5 लक्षण देखें।) यह एक संकेतक है जो शायद ही कभी कदम से बाहर है, जब इसे व्यापक स्तर पर बाजार के दिशा-निर्देशों से देखा जाता है और संभावना से अधिक निवेशकों को निचले स्तर को देखने और अगले मजबूत बुल बाजार का विकास देखने में मदद करें।

निष्कर्ष

शेयर मार्केट में अस्थिरता को देखते हुए VIX सबसे व्यापक रूप से स्वीकृत तरीके से एक है इसे अक्सर "निवेशक डर गेज" के रूप में जाना जाता है, और बाजार में अनिश्चितता के समय और आत्मसंतुष्टता के समय को मापने की अपनी क्षमता में इस नाम तक जीवित रहता है। यहां तक ​​कि सबसे अस्थिर बाजारों में भी, VIX निवेशकों को जब बाजार में अंत में नीचे गिर गया है की भावना प्राप्त करने में मदद कर सकता है - आने वाले बेहतर चीजों का एक स्वागत चिह्न।