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अस्थिरता तिरछा हड़ताल की सीमाओं के बीच की विकल्पों के लिए निहित वाष्पशीलता के आकार को संदर्भित करता है, उसी समय की समाप्ति तिथि के विकल्पों के लिए। परिणामस्वरूप आकार अक्सर एक तिरछा या मुस्कुराहट दिखाता है, जहां धन के बाहर विकल्पों के लिए अंतर्निहित अस्थिरता के मूल्यों को स्ट्राइक मूल्य की तुलना में अधिक है जो अंतर्निहित साधन की कीमत के करीब है।

अंतर्निहित अस्थिरता

अंतर्निहित अस्थिरता एक विकल्प के अधीन संपत्ति की अनुमानित अस्थिरता है यह एक विकल्प की कीमत से प्राप्त होता है, और कई विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल जैसे कि ब्लैक-स्कोल्स विधि के इनपुट में से एक है। हालांकि, अंतर्निहित अस्थिरता को सीधे मनाया नहीं जा सकता। इसके बजाय, यह विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल का एक तत्व है जो सूत्र से बाहर होना चाहिए। उच्चतर निहित वाष्पशीलता का परिणाम उच्च विकल्प मूल्यों में होता है।

अंतर्निहित अस्थिरता अनिवार्य रूप से बाज़ार के विश्वास को दिखाती है कि अंतर्निहित अनुबंध की भविष्य की अस्थिरता दोनों ऊपर और नीचे है। यह दिशा की भविष्यवाणी नहीं प्रदान करता है हालांकि, अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत नीचे जाती है क्योंकि अंतर्निहित अस्थिरता मूल्य बढ़ जाता है। मंदी का बाजार माना जाता है कि ऊपर की ओर बढ़ने वाले लोगों की तुलना में अधिक जोखिम होगा।

VIX

व्यापारियों को सस्ते अस्थिरता की खरीद करते समय आम तौर पर उच्च अस्थिरता बेचना चाहते हैं कुछ विकल्प रणनीतियों शुद्ध अस्थिरता नाटकों हैं और किसी परिसंपत्ति की दिशा के विपरीत, अस्थिरता में परिवर्तन पर लाभ की तलाश करना। वास्तव में, यहां तक ​​कि वित्तीय अनुबंध भी होते हैं जो अंतर्निहित अस्थिरता को ट्रैक करते हैं। वालटेटिलिलिटी इंडेक्स (वीआईएक्स) शिकागो बोर्ड ऑफ ऑप्शन एक्सचेंज (सीबीओई) पर वायदा अनुबंध है जो 30-दिन की अस्थिरता की अपेक्षाओं को दर्शाता है वीएक्स की गणना एसएंडपी 500 इंडेक्स के विकल्पों के अंतर्निहित अस्थिरता मूल्यों के आधार पर की जाती है। इसे अक्सर डर इंडेक्स के रूप में जाना जाता है VIX बाज़ार में गिरावट के दौरान बढ़ता जाता है और बाज़ार में उच्च अस्थिरता का प्रतिनिधित्व करता है।

स्काइज़ के प्रकार

विभिन्न प्रकार के अस्थिरता स्काइप हैं स्काइज़ के दो सबसे सामान्य प्रकार आगे हैं और रिवर्स स्काइप हैं।

रिवर्स स्काइप के विकल्प के लिए, उच्च विकल्प स्ट्राइकों की तुलना में कम विकल्प स्ट्राइक पर निहित अस्थिरता अधिक है इस प्रकार की तिरछा अक्सर सूचकांक विकल्पों पर मौजूद होता है, जैसे एसएंडपी 500 सूचकांक पर। इस तिरछा का मुख्य कारण यह है कि बाजार की कीमतों में बाजार की कीमतों में गिरावट की संभावना है, भले ही यह एक दुर्लभ संभावना हो। यह अन्यथा धन के बाहर विकल्पों में से नहीं लगाया जा सकता है

फॉरवर्ड स्काई के विकल्प के लिए, अस्थिरता की अस्थिरता मूल्य स्ट्राइक प्राइस चेन के साथ उच्च अंक पर चढ़ जाता है। निचला विकल्प हमले में, निहित अस्थिरता कम है, जबकि उच्च हड़ताल की कीमतों में यह उच्च है।यह आमतौर पर कमोडिटी बाजारों के लिए आम है, जहां आपूर्ति में कुछ कमी के कारण बड़ी कीमत में बढ़ोतरी की अधिक संभावना है। उदाहरण के लिए, मौसम संबंधी मुद्दों से कुछ वस्तुओं की आपूर्ति नाटकीय रूप से प्रभावित हो सकती है प्रतिकूल मौसम की स्थिति कीमतों में तेजी से बढ़ सकती है बाजार की कीमतों में यह संभावना है, जो निहित अस्थिरता के स्तर से परिलक्षित होता है।